Источник статьи: Юэ Сяоюй
Увеличение TVL — это одна из основных целей многих DeFi, а также самый важный вопрос.
Основные четыре метода:
1. Ожидание выпуска токенов: привлечение ликвидности через программы вознаграждений.
Этот способ самый прямой, с наивысшим соотношением затрат и доходов, на начальном этапе не требуется выделять реальные деньги, достаточно предложить пользователям ожидания на будущее.
Это похоже на охоту на волков без оружия.
В криптопространстве есть две основные группы: трейдеры и аирдроперы. Эти две группы соответствуют вторичному и первичному рынкам.
Трейдеры — это пользователи вторичного рынка, зарабатывающие на торговле; аирдроперы — это пользователи первичного рынка, которые участвуют в проектах на ранних стадиях, вносят данные и получают долю аирдропа при выпуске токенов.
Таким образом, для проектов, которые еще не выпустили токены, очень хорошей маркетинговой стратегией является проведение различных аирдроп-акций.
Привлекая ранних пользователей через программу вознаграждений, предлагая им возможность обменять очки на токены платформы или другие вознаграждения. Этот способ может привлечь пользователей и создать сообщество без значительных капитальных затрат.
2. Сотрудничество с другими проектами: сотрудничество с различными проектами для достижения взаимной совместимости и ликвидности активов.
Этот способ зависит от фона и каналов самого проекта, по сути это обмен ресурсами.
Например, пользователи могут использовать токены других проектов в качестве залога или средства платежа на вашей платформе.
Типичные примеры: Merlin и Solv, после выпуска токенов биткойна L2 Merlin для того, чтобы сохранить ликвидность в своей экосистеме, они сотрудничали с залоговым протоколом биткойна Solv, что привело к тому, что Solv стал крупнейшим протоколом по залогу биткойна.
Конечно, Solv в настоящее время поддерживает только Merlin, этот биткойн L2, ликвидность осталась в Merlin, это и есть затраты Solv, в итоге это становится косвенно взаимовыгодным.
3. Стимулирование доходов: типичный подход — ликвидное майнинг, создание ликвидных пулов и привлечение пользователей к вложению активов в пул ликвидности с помощью вознаграждений от торговых сборов.
Это очень популярный механизм стимулирования, пользователи предоставляют ликвидность в заданные пулы и получают вознаграждение. Этот способ может быстро увеличить TVL.
Этот способ требует разумного проектирования механизма вознаграждений, чтобы избежать инфляции из-за слишком высоких вознаграждений, а также необходимо учитывать управление рисками.
4. Создание новых активов: ликвидное залоговое кредитование и повторное залоговое кредитование создают новые активы, чтобы привлечь дополнительные средства.
Выпуск новых активов не только для освобождения ликвидности уже заложенных активов, но и, что более важно, для привлечения дополнительных средств. Создание новых финансовых инструментов, таких как stETH (платежные сертификаты за заложенный ETH), не только увеличивает ликвидность уже заложенных активов, но и создает новые инвестиционные возможности, привлекая больше капитала.
Конечно, риски связаны с накоплением рисков из-за многослойных структур.
Если один из токенов потерпит крах, то связанные активы и приложения, находящиеся выше и ниже по цепочке, также столкнутся с проблемами.
Например, если stETH потерпит крах, это не только сильно повлияет на стабильность механизма PoS эфириума, но и на риски различных повторных залоговых протоколов, принимающих активы stETH, таких как Eigenlayer.
Подводя итог, затраты, доходы и риски четырех методов перечислены ниже:
Если нужно установить приоритеты для четырех методов, с точки зрения инициаторов проектов, для максимизации эффективности капитала, порядок таков:
Первое ожидание выпуска токенов: низкая стоимость, высокая доходность;
Сотрудничество проектов — второй метод: небольшие затраты, достаточно обмена ресурсами;
Третий метод стимулирования доходов: высокие затраты, необходимо выделить реальные деньги для распределения доходов платформы;
Создание новых активов — четвертый метод: самые высокие затраты, необходимо поддерживать ликвидность новых активов;
Однако этот порядок приоритетов основан на предположении, что инициаторы проекта хотят быстро установить рыночную позицию и привлечь пользователей, одновременно управляя рисками и эффективно используя ресурсы.
В реальной практике инициаторы проекта должны корректировать эти приоритеты в соответствии со своими ресурсами, рыночной ситуацией и конкретными бизнес-целями.
Кроме того, эти методы не являются взаимно исключающими, инициаторы проекта могут комбинировать эти стратегии в зависимости от потребностей на разных этапах и реакции рынка.
