Автор: Новый мир А Рея
В этом цикле многие опытные игроки и старые «жертвы» считают, что стиль бычьего рынка 2024 года кардинально отличается, и это не такое же сложное дело, как в 2021 году. Сложность заключается в отсутствии нативных нарративов, в отсутствии новых «жертв», в огромном количестве проектов с высокой FDV, которые приходят за «сбором урожая», и в том, что многолетняя мечта о массовой адаптации по-прежнему безрезультатна...
Тем не менее, как сказал Диккенс, «это было лучшее время, это было худшее время». Загадка богатства часто написана на лице загадки.
Следуя за бычьим рынком Трампа
В момент, когда биткойн проходит через ETF, криптоактивы, похоже, становятся рынком, контролируемым Западом. Почти все крупные позитивные новости и инновационные нарративы этого цикла пришли от западного капитала, будь то SocialFi, DePIN или Restaking. В этом «самом сложном бычьем рынке» на самом деле достаточно просто следовать за Трампом и западными концепциями, чтобы переключиться в режим Easy.
Мемы на благо Трампа
BTC
После прихода Трампа BTC вышел на первый план. Из-за великолепия 2021 года многие опытные игроки все еще надеются воспроизвести предыдущий сезон альтов, в то время как новички погружаются в иллюзии «вложений в альткойны, лежа на диване и мечтая о богатстве». Однако в этом бычьем рынке достаточно хорошо держать BTC, чтобы доходность уже обогнала портфель с «массой альткойнов».
Это худшее время, это лучшее время
С начала года BTC вырос с 40 тысяч до 98 тысяч, обеспечив доходность более 200%. В это же время только мем-рынок и некоторые основные токены (такие как SOL, SUI) обогнали BTC, в то время как большинство альткойнов остаются на уровне начала года.
Перед выборами Трамп постоянно открыто рекламировал BTC. На конференции Bitcoin 2024 в Нэшвилле он выступил и сказал почти часовой спич, заявив: «Я уволю председателя SEC», «никогда не продавайте свои биткойны». Он также объявил о создании национального стратегического резерва биткойнов и о том, что Америка станет мировым центром криптовалют и биткойн-супердержавой. Политика благоприятствования биткойну после избрания Трампа и его активные обещания на глобальных капиталовложениях являются редкостью. Поддержанные призывами Трампа, BTC с огромной силой преодолел долгожданное сопротивление на уровне 70 тысяч и за короткий срок достиг 40% роста.
Помимо ETF, государственные стратегические резервы и биткойн-супердержава стали главной нарративой BTC.
DOGE
Dogecoin, как первооснова мем-криптовалют, глубоко связано с Маском и Трампом. В апреле 2019 года Маск в Твиттере заявил, что Dogecoin - это его любимая криптовалюта, и считает, что Dogecoin «классный». В программе «Субботним вечером в прямом эфире» в мае 2021 года Маск назвал себя «отцом Doge» и заявил, что Dogecoin - это «криптовалюта народа». Со временем Маск постепенно стал глубоко ассоциироваться с Dogecoin, даже став его публичным лицом. На сегодняшний день DOGE пережила 4 цикла бычьего и медвежьего рынка, но по-прежнему уверенно занимает место в топ-10 криптовалют по рыночной капитализации.
Многие придерживаются мнения «рыночная капитализация слишком велика, чтобы двигаться» и «покупать новое, а не старое», и не придают значения DOGE. Однако после запуска DOGE он сразу же пошел своим независимым курсом, удивив всех своим «путем к росту». За последний год он увеличился в 4 раза, а за последний месяц - вдвое, стремясь к 1 доллару за монету.
PEPE
Имя Pepe происходит от персонажа, созданного американским художником Мэттом Фьюри, Pepe the Frog, который впервые появился в его произведении (Boy's Club). Этот персонаж завоевал популярность благодаря своему милому образу и смешным выражениям, и получил определенное внимание в интернете. Pepe the Frog впервые появился в комиксе 2005 года, а затем стал широко известным мемом в интернет-культуре. Pepe Coin был выпущен на Ethereum в апреле 2023 года, и после почти года колебаний, начал резко расти в феврале этого года. С тех пор он сохраняет колебания на уровне десятков миллиардов долларов по рыночной капитализации.
Pepe, как популярный мем в Западной культуре, после полугодового затишья был запущен на Robinhood и Coinbase. Robinhood, как крупнейшая биржа в США, долгое время имела только DOGE и SHIB, добавление PEPE подчеркивает важность PEPE на американском рынке. Этот PEPE стал еще одним значительным положительным фактором в плане развития на американском рынке, что непосредственно привело к росту капитализации до 6 миллиардов долларов и кратковременному преодолению 10 миллиардов.
WIF
В конце декабря 2019 года изображения с различными логотипами и картинками на вязаных шапках стали популярными среди организаций киберспорта и знаменитостей как профили в Twitter. WIF расшифровывается как dogwifhat, его образ был вдохновлен мемом «DOGE», а также добавлен вирусный элемент вязаной шапки.
WIF и PEPE имеют схожие пути, можно сказать, что WIF - это младший брат PEPE. 14 ноября Coinbase добавил dogwifhat (WIF), и в тот день его цена выросла более чем на 30%, близко к прежнему максимуму. Кроме того, WIF уже был доступен на Coinbase, а 25 ноября Robinhood также добавил WIF, что сделало WIF первым Solana memecoin, доступным на Robinhood.
PNUT
PNUT - это одно из самых обсуждаемых мемов животных, кроме DOGE, в этом цикле.
Образ белки PNUT возник из белки по имени Peanut, которую семь лет назад усыновил инженер по имени Марк. Марк часто делился в Instagram видео о взаимодействии с Peanut, и со временем он набрал десятки тысяч подписчиков. Однако один из соседей пожаловался в Департамент охраны окружающей среды штата Нью-Йорк (DEC) на Peanut, считая, что она носит инфекционные болезни. Удивительно, но DEC без ордера вошел в дом Марка Лонго и забрал Peanut. В результате Марк Лонго инициировал петицию в социальных сетях, и десятки тысяч подписчиков подписали её. К сожалению, Peanut в конце концов была подвергнута эвтаназии DEC.
После смерти Peanut, Dogecoin опубликовал сообщение с осуждением демократов, а Маск также выразил соболезнования Peanut и заявил, что приход Трампа спасет Peanut. Образ животного, представленный Peanut, уже не просто мем, он стал накапливать политический буфф «Трампа».
PNUT после резкого роста привел к тому, что у многих розничных инвесторов возникло много «проблем», поэтому началась длительная девятидневная консолидация. PNUT сегодня стабилизировался на небольшом уровне и показывает признаки отскока.
В предыдущем материале «Бычий рынок и покупка на дне» я подробно анализировал PNUT (Почему $PNUT является наибольшей альфой в этом цикле? | Список покупок на бычьем рынке), и объяснения, приведенные в статье, как раз объясняют, почему PNUT может стабильно оставаться выше 1 миллиарда долларов, в то время как большинство мемов не могут преодолеть жесткий потолок в 1 миллиард.
Помимо этих мемов, также есть DOGE, тесно связанный с Маском (новый созданный правительственный департамент Маска после прихода Трампа), и Banana (логотип на ракете Маска).
Благоприятствующие компании Трампа
Люди часто основываются на историческом опыте прошлых бычьих рынков и следуют принципу «пирамида-кубок»: BTC ведет рост, средства переходят к ETH и другим основным токенам, а затем снова переходят к альткойнам с меньшей капитализацией, что приводит к «сезону альтов». В этом цикле под давлением «бычьего рынка BTC» в США рынок неожиданно понял, что, похоже, сезона альтов не будет. «BTC всегда ведет, средства никогда не уходят».
Тем не менее, время альткойнов не исчезло, а изменило свою форму: капитал, выходящий из BTC, переходит к связанным с BTC активам на фондовом рынке США.
COIN
COIN - это акции Coinbase, которые в этом году достигли роста на 800%. Перед выборами акции Coinbase продолжали расти из-за наступления бычьего рынка криптовалют, хотя в середине года COIN столкнулся с коррекцией, но акции Coinbase 6 ноября 2024 года возросли на 31% из-за результатов выборов, с 193,96 долларов до 254,31 долларов. Инвестирование в COIN эквивалентно инвестициям в β «американских криптоактивов», любая позитивная новость о криптоактивах практически будет поглощена акциями COIN.
Помимо COIN, другие криптовалютные активы на фондовом рынке тоже имеют сильный эффект.
MSTR
MicroStrategy сама по себе является компанией, занимающейся программным обеспечением для бизнес-аналитики, но в 2020 году она начала стратегию «выпуск облигаций для покупки криптовалюты». На сегодняшний день MicroStrategy владеет 1,2% от общего объема обращающегося биткойна, что делает ее публичной компанией с наибольшими запасами биткойна в мире. Акции MicroStrategy за год выросли на 1000%, значительно превысив доходность биткойна.
Стратегия MicroStrategy по выпуску облигаций для покупки криптовалюты вызвала у многих опасения, что MSTR станет следующим LUNA, но на самом деле безопасность MicroStrategy гораздо выше, чем у LUNA. Кроме того, его последний срок погашения - в 2027 году, что довольно далеко от нас.
Помимо компаний, подобных MicroStrategy, которые опираются на биткойн, есть много малых компаний, которые начали подражать стратегии MicroStrategy. Например, компания по производству фитнес-оборудования Interactive Strength (TRNR) заявила, что после одобрения совета директоров, планирует приобрести биткойн на сумму до 5 миллионов долларов в качестве резервного актива. После этого сообщения акции компании на время выросли более чем на 80%. Аналогично, акции компаний «малой капитализации», таких как LQR House (LQR), Cosmos Health (COSM), Nano Labs (NA), Gaxos (GXAI), Solidion Technology (STI) и Genius Group (GNS), также временно выросли после объявления планов по созданию биткойн-резервов в ноябре.
Западные концептуальные публичные блокчейны
Помимо токенов, сильно связанных с Трампом, приход этого президента биткойна стал огромным благом для всех коренных криптопроектов на Западе. Не только регулирование криптоактивов в США станет более легким, но и традиционные финансовые средства легче будут поступать в криптоактивы. Среди токенов, добавленных на Coinbase, американские традиционные брокеры в первую очередь могут получить доступ не только к BTC и ETH, но и к ADA, BCH, DOT, XRP и другим. Аналогично, когда начнется поток финансовых ресурсов, они также будут направлены в места с более крупными «пузырями».
SOL
Solana, как один из высокопроизводительных публичных блокчейнов, бросивших вызов Ethereum в предыдущем цикле, кажется, в этом цикле уже «полу» заменил Ethereum в криптоэкосистеме. В предыдущем цикле Solana, поддерживаемая FTX, «плавала» с успехом, однако после краха FTX Solana неоднократно становилась объектом FUD, опускаясь до 11 долларов. С сентября 2023 года Solana пережила собственный трендовый рынок. В течение года Solana благодаря своим высоким характеристикам и низким GAS стала поистине мемным публичным блокчейном Crypto, сформировав уникальный игровой процесс, основанный на мемах, успешно преодолев 200 долларов и снова стремясь к прежним максимумам.
XRP
XRP с самого начала этого цикла оказался в правовых спорах с SEC и в болоте рыночного регулирования. В декабре 2020 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) подала в суд на Ripple Labs, обвиняя компанию в продаже XRP, что является незарегистрированным выпуском ценных бумаг. SEC считает, что XRP соответствует критериям ценной бумаги, поэтому необходимо зарегистрировать и соблюдать федеральный закон о ценных бумагах. Из-за иска SEC и неопределенности в отношении классификации XRP несколько криптовалютных бирж, включая Coinbase, сняли XRP с листинга. 7 августа 2023 года суд вынес окончательное решение, обязывающее Ripple выплатить 125,035,100 долларов гражданского штрафа и запретившее компании дальнейшие нарушения (закона о ценных бумагах).
Генеральный директор Ripple заявил в FOX News, что ETF XRP будет запущен в 2025 году.
Однако после прихода Трампа XRP не только развеял тени прежних регуляторных проблем, но и несколько организаций начали активно подавать заявки на ETF XRP.
В начале октября Bitwise и Canary Capital подали заявки на ETF XRP в SEC. 2 ноября 21Shares подала заявку на ETF XRP «21Shares Core XRP TRUST» в SEC США, присоединившись к списку ищущих одобрение ETF XRP. 25 ноября WisdomTree Funds подала заявку на регистрацию фонда под названием «WisdomTree XRP Fund» в Делавэре и готовится подать регистрацию S-1 в SEC США.
Хотя SEC еще не одобрила ни один ETF, после того как Трамп официально вступит в должность, криптоактивы ETF могут быть одобрены массово.
UNI
Uniswap, как флагманское приложение Crypto, стало первой остановкой для многих. На сегодняшний день оно по-прежнему является наиболее доходным Dapp. В общем объеме всех DEX Uniswap занимает 50%, и по-прежнему уверенно удерживает лидерство среди DEX. Однако UNI не входит в портфолио большинства людей, и основной причиной этого является «70 миллиардов капитализации слишком много, нет эффекта заработка» и «UNI - это воздух, не имеет реального применения».
Потенциал Uniswap не ограничивается только ведущим DEX. В октябре этого года Uniswap объявил о запуске Unichain, специально разработанного для DeFi, при этом максимальная выгода токена UNI все еще не раскрыта. Uniswap как крупнейший DEX в Crypto, SEC также постоянно «точит ножи», желая собрать плату за защиту. 10 апреля этого года SEC выпустила предупреждение Uniswap, планируя предпринять меры правоприменения. Основной спорный момент заключается в том, что если токен UNI хочет предоставить возможности, распределяя комиссионные Uniswap среди держателей токенов, то UNI будет конфликтовать с (законом о ценных бумагах). Если Трамп вступит в должность, UNI не будет подвержен ограничениям регулирования. Его природа «дивидендов» поднимет UNI на новые высоты.
BASE
Base - это Layer2, запущенный при поддержке Coinbase. Хотя в настоящее время токены еще не выпущены, фундаментальные показатели Base значительно превышают другие L2. Не только торговый опыт на основной сети очень плавный, но и многие нативные проекты появляются на Base, такие как проекты SocialFi. В сегменте мемов Base также не отстает и начинает забирать «AI meme» у Solana. Будь то поддержка массовой эмиссии AI агентами VIRTUAL или Pump.fun CLANKER на Base, волна AI уже тихо поднимается на Base. Среди них Clanker сегодня уже преодолел капитализацию в 100 миллионов, сломав привычные представления о потолке активов на цепочке Base.
Точно так же существуют DOT, ADA и другие «старые проекты», которые имеют слишком большую рыночную капитализацию и слишком ранние сроки.
Итог
При проведении исследований и анализов большинство людей часто попадают в психологическую ловушку «в этом мире только я один», ища альфы, на которые обращают внимание лишь немногие.
С детства мы слышим слишком много такого шума вокруг: в традиционном образовании учителя часто уделяют больше внимания студентам, которые умеют решать задачи новыми способами; в романах о боевых искусствах высокопрофессиональные монахи часто имеют свои «секретные техники». Под влиянием таких социальных привычек, люди обычно приходя на рынок также подвержены «тюремной дилемме», о которой думают «в этом мире только я один».
Большинство обычных трейдеров не обращают внимания на криптовалюты с рыночной капитализацией в топ-100, а даже в топ-10, и обычно ищут «возможности обогащения» среди нескольких десятков миллионов малокапитализированных монет. Вместо того чтобы тратить столько усилий на изучение альф в разных сегментах, возможно, стоит лучше изучить «Трампа» как альфу в это худшее время.
