Источник статьи: Foresight News
Интервью и написание: Андерсон Сима, исполнительный редактор Foresight News
Интервьюируемый: Джейсон Хуан (@Jhy256), основатель NextGen Digital Venture
Британский писатель-фантаст Дуглас Адамс однажды прокомментировал технологический прогресс: «Любая технология, возникшая, когда мне было от 15 до 35 лет, будет революционным продуктом, способным изменить мир. Любая технология, возникшая после 35 лет, — это нарушение естественных законов, за которое последует расплата». Джейсон в этом году исполнился 36 лет, и он верит, что нашел этот революционный продукт.
Во время рождественских каникул 2023 года Джейсон провел время с семьей в Осаке. На обратном пути в аэропорту он сделал прогноз по криптовалютному рынку (в то время цена биткойна составляла около 43 000 долларов), заявив, что цена биткойна, вероятно, превысит 50 000 долларов в мае 2024 года и достигнет 100 000 долларов к концу года.
Реальность часто оказывается более захватывающей, чем прогнозы. Декабрь 2024 года еще не наступил, а биткойн уже преодолел 99 000 долларов, и пророчество Джейсона стало на шаг ближе к осуществлению. По его оценкам, LP первого фонда, основанного им в NextGen Digital Venture, получат более 300% прибыли.
Первый фонд NDV сосредоточен на акциях криптовалют, создан в сотрудничестве с компанией по управлению криптовалютным состоянием Metalpha (NASDAQ: MATH). На момент основания американский спотовый ETF еще не был одобрен, традиционные финансы еще не обращали внимания на цифровые активы, NDV поймал рост цифровых активов в процессе одобрения ETF.
Джейсон Хуан имеет богатый опыт в области венчурного капитала, работал в таких учреждениях, как Huaxing Capital и Qiming Venture Partners. В 2022 году, в 34 года, он решил покинуть семейный офис Blue Pool Capital, основанный Джеком Ма и Цай Чунсином. Под взглядами непонимания некоторых людей он погрузился в мир криптовалют, основав NextGen Digital Venture. В том же году команда Golden State Warriors под руководством Стивена Карри, ровестника Джейсона, выиграла чемпионат НБА, это его любимая команда и игрок. «Победа Карри в 2022 году дала мне огромную смелость для начала бизнеса», — говорит Джейсон Хуан.
В 2023 году, вскоре после основания NDV, я проводил интервью с Джейсоном о динамике криптовалютного рынка в то время, и некоторые моменты перекликались с сегодняшними. Год спустя я снова пригласил основателя NDV Джейсона Хуана поговорить о изменениях в криптовалютной отрасли за последний год и о будущих инвестиционных трендах. Ниже приведены отредактированные материалы интервью.
За 20 месяцев доходность превысила 3 раза
Foresight News: Когда мы проводили интервью в прошлом году, первый фонд NDV только что был запущен. Тогда биткойн-ETF еще не был запущен, но вы были очень уверены в инвестициях в трастовые продукты Grayscale. Можете ли вы кратко рассказать о ситуации с NDV за этот год?
Джейсон: В первый год одной из самых важных вещей было то, что мы вложили большую часть нашего капитала в GBTC, когда он торговался со скидкой к биткойну, и затем постепенно восстановился, после одобрения ETF вся скидка была устранена. В конце прошлого года мы осознали, что после одобрения ETF он станет чисто биткойн-индексом, поэтому мы изменили стратегию, сосредоточившись на акциях, связанных с криптовалютами, например, в этом году мы больше инвестируем в Coinbase, MicroStrategy и другие.
В общем, мы с самого начала считали, что лучший способ инвестирования — это ценные бумаги или акции, связанные с криптовалютами, потому что для традиционных финансов первый шаг в цифровые активы трудно сделать, купив монеты. Акции более знакомы институциональным инвесторам, и наша задача — помочь традиционным финансам инвестировать в сферу криптовалют и получать прибыль. Мы вошли на рынок 29 марта прошлого года, когда цена была 29 000 долларов, и с тех пор общий доход нашего фонда превысил 3 раза, что значительно обгоняет биткойн.
Foresight News: Вспоминая, когда вы принимали решение, должно быть, было много разных мнений?
Джейсон: Действительно, многие люди не понимают, и до сих пор есть друзья, которые спрашивают меня о причинах моего решения в то время. Но я считаю, что финансы — это, в конечном счете, инновации в двух направлениях: средства и активы, и нужно обязательно ухватиться за одно из них. Раньше Sequoia China и Hillhouse также поднялись на волне двух больших отраслей — интернета и медицины в Китае. Если криптовалюты развиваются, у нас есть аналогичные возможности, просто нужно время. Наш фонду еще нет двух лет, все только начинается.
Foresight News: Каково положение NDV на рынке?
Джейсон: Я только что упоминал, что суть финансов заключается в инновациях на стороне средств и активов. По сути, NDV занимается двумя вещами:
1) Приведение традиционных финансов в Crypto
2) Приведение качественных активов в Crypto
Мы сделали первую часть через фонд акций, и теперь, с изменением регулирующей среды в США, можно будет обратить внимание на вторую часть. Изменение руководства SEC в США может открыть новые возможности для Crypto, когда токены могут давать дивиденды, могут быть выпущены с более низкими затратами, это может привести к новым изменениям в мире токенов, я серьезно изучаю, какие активы могут привести к новым изменениям. Это будет крупной темой на ближайшие несколько лет.
Будущее биткойна: национальный резервный актив?
Foresight News: Какие изменения могут произойти на криптовалютном рынке после прихода Трампа к власти?
Джейсон: Я считаю, что самым важным является возможная замена председателя SEC. Вероятность отставки Гэри очень велика (примечание: вскоре после завершения интервью Гэри объявил о своей отставке). Это может привести к изменениям в регулировании биткойн-рынка, а что касается рыночной реакции, изначально если бы победила Демократическая партия, рост мог бы быть более умеренным, теперь политика правительства Трампа более благоприятна, и рынок быстро реагирует, что делает его трудным для прогнозирования.
На этих выборах Республиканская партия получила большинство в обеих палатах Конгресса и Верховном суде. В истории США лишь два президента имели такую поддержку — Линкольн и маленький Рузвельт; теперь третьим стал Трамп, и рядом с Трампом много людей, которые обладают значительными объемами биткойна, включая вице-президента Дж. Д. Ванса и Маска, а также Питера Тиля, который стоит за Вансом.
Если Конгресс США начнет обсуждать покупку биткойнов за федеральный резервный бюджет, даже если это всего лишь обсуждение, цена биткойна может значительно вырасти, и в тот момент цена за один биткойн может достигнуть 200 000 - 300 000 долларов, хотя неясно, будет ли это приоритетным направлением для администрации Трампа.
Foresight News: В настоящее время биткойн стремится стать стратегическим резервным активом, как вы к этому относитесь?
Джейсон: Я не могу конкретно говорить о некоторых учреждениях, но действительно есть несколько суверенных фондов, которые обсуждают это. После бесед с некоторыми суверенными фондами средних стран они пока не готовы рассматривать биткойн как стратегический резерв, и я даже думаю, что действия США могут быть более быстрыми. Некоторые суверенные фонды из-за предыдущих неудачных инвестиций в биржи или связанные компании будут действовать более осторожно и сейчас смотрят, что будет делать США.
Тем не менее, как только рынок изменится, эта тенденция может развиваться быстрее, чем мы думаем. Я изначально думал, что это может быть история на шесть лет, но, возможно, она завершится за два года.
Foresight News: Будут ли эти средства из традиционных областей напрямую инвестировать в сам биткойн?
Джейсон: Я редко инвестирую непосредственно в сам биткойн. Многие члены инвестиционного комитета университетских фондов и пенсионных фондов, с которыми я общаюсь, в основном состоят из людей в возрасте от 60 до 70 лет. Для них биткойн — это нечто, что трудно понять, но если вы представите это как новую технологическую область, их восприятие будет гораздо лучше, и они, возможно, будут готовы инвестировать в соответствующие компании, а не в сам биткойн. Но одобрение ETF позволит институциональным инвесторам больше соответствовать правилам при вложении в BTC, и именно поэтому этот этап бычьего рынка называется «бычий рынок биткойна».
Эфириум — это Али Баба, Солана — это Пиндуодуо?
Foresight News: В вашей стратегии, похоже, не так много внимания уделяется эфириуму ETF. В последнем цикле эфириум значительно вырос в цене по сравнению с биткойном, но сейчас многие недовольны эфириумом. Каковы ваши соображения по поводу отсутствия эфириума?
Джейсон: Когда я представлял традиционным финансам мир криптовалют, то заметил, что они уже с трудом понимают биткойн, а понять эфириум еще сложнее. И моя инвестиционная логика больше склоняется к инвестициям в изменяющиеся вещи, например, факторы X, которые могут изменить порядок на рынке, например, Пиндуодуо, который вскоре обошел всех и изменил обстановку в сфере электронной торговли. Я считаю, что сейчас в эфириуме нет значительных инноваций или масштабных приложений, что можно заметить по рыночной активности и потокам средств, наоборот, Солана имеет немного «вкуса» Пиндуодуо, хотя я не владею Соланой, но мне нравятся истории с изменениями.
Foresight News: Какова структура вашего личного инвестиционного портфеля?
Джейсон: Когда я основал NDV, я почти все ликвидные активы вложил в криптовалюту, кроме дома или активов первичного рынка. Я вложил большую часть своих личных ликвидных средств в собственный фонд, я считаю, что это лучший способ отчитаться перед LP, в настоящее время доля биткойна и других криптовалют составляет примерно 5:1 до 4:1.
Не биткойны — это проекты, сделанные знакомыми мне и очень способными основателями или рекомендованные друзьями. Например, в начале октября я писал на X, что купил Meme, рекомендованный моим партнером Кристианом, и с нижней точки он вырос примерно в 20 раз. В этом ключевым является передача доверия, я верю, что надежные люди делают то, что делают, или мне очень доверенное лицо дает поддержку. Но когда я их покупал, я воспринимал это как венчурные инвестиции, это позиции, которые я готов нести убытки.
Foresight News: Какие у вас планы на следующий год?
Джейсон: Я пообещал инвесторам первого фонда, что мы ликвидируем фонд на пике четырехлетнего цикла криптовалют, и я считаю, что пик должен возникнуть в течение следующих 12 месяцев, конкретно это зависит от большого макроэкономического окружения и изменений в политике. После этого я серьезно подумаю о вопросах, упомянутых ранее, о том, как перенести Web2 в Web3.
