Автор: Новый мир 阿 Ray
В этом цикле многие старые игроки и старые инвесторы считают, что стиль бычьего рынка 2024 года существенно отличается и не имеет той же сложности, что в 2021 году. Трудности заключаются в отсутствии оригинальных нарративов, нехватке новых инвесторов, большом количестве высоких FDV проектов, входящих на рынок, и в том, что долгожданная массовая адаптация по-прежнему не проявляется...
Тем не менее, как говорил Диккенс, «это лучшее время, и это худшее время». Загадка богатства часто написана на самой загадке.
Бычий рынок, следуя за Трампом
В момент, когда биткойн пройдет через ETF, криптоактивы, очевидно, станут рынком, контролируемым Западом. В этом цикле почти все значительные плюсы и нарративные инновации исходят от западного капитала, будь то SocialFi, DePIN или Restaking. В этом «самом сложном бычьем рынке» на самом деле нужно просто следовать за Трампом и следовать западным концепциям, чтобы переключиться в легкий режим.
Полезные мемы Трампа
BTC
После прихода Трампа впереди всего BTC. Из-за ярких воспоминаний о 2021 году многие старые игроки по-прежнему надеются повторить прошлый сезон альткойнов, в то время как новые игроки погружаются в мечты о «инвестировании в альткойны, лежа на диване и мечтая о богатстве». Однако в этом бычьем рынке достаточно просто удерживать BTC, чтобы доходность уже опередила «портфель, полный альткойнов».
С начала года BTC вырос с 40k до 98k, обеспечив доходность более 200%. В то же время только мем-рынок и некоторые основные токены (например, SOL, SUI) смогли обойти BTC, большинство альткойнов до сих пор не изменили свою цену с начала года.
Перед выборами Трамп активно рекламировал BTC. На конференции Bitcoin 2024 в Нэшвилле Трамп выступил с речью на почти 1 час, заявив, что «уволит председателя SEC» и «никогда не продаст свои биткойны». Он также объявил о создании национального стратегического резерва биткойнов и о том, что Америка станет мировым центром криптовалют и супердержавой биткойнов. Льготы для биткойнов после избрания Трампа и его активные обещания крайне редки на мировых капиталовложениях. Под влиянием его призывов BTC преодолел долгое сопротивление на уровне 70K и за короткий срок вырос на 40%.
Помимо ETF, национальный стратегический резерв и статус супердержавы биткойнов стали главными нарративами BTC.
DOGE
Dogecoin, как прародитель мем-коинов, имеет глубокие связи с Маском и Трампом. В апреле 2019 года Маск заявил в Твиттере, что Dogecoin — его любимая криптовалюта, и считает Dogecoin «крутым». В программе (Субботним ночным шоу) в мае 2021 года Маск назвал себя «Dogefather» и охарактеризовал Dogecoin как «криптовалюту народа». Со временем Маск все больше связывается с Dogecoin и даже стал общественным лицом образа Dogecoin. На сегодняшний день DOGE пережил 4 цикла бычьего и медвежьего рынков, но все еще уверенно занимает место в топ-10 по криптовалютной капитализации.
Большинство людей придерживаются мнения «капитализация слишком велика, чтобы расти» и «покупать новое, а не старое», и не обращают внимания на DOGE. Однако после запуска DOGE он сразу же стал независимым активом, удивив всех своим «путем роста». За последний год он увеличился в 4 раза, а за последний месяц — в два раза, стремительно приближаясь к 1 доллару за монету.
PEPE
Имя Пепе происходит от персонажа, созданного американским художником Мэттом Фурье, Пепе Лягушонком, который впервые появился в его произведении «Мальчишеский клуб» (Boy's Club). Этот персонаж завоевал симпатию благодаря своему миловидному образу и смешным выражениям, и получил определенное внимание в интернете. Пепе Лягушонок впервые появился в комиксах в 2005 году и позднее стал широко известным мемом в интернет-культуре. Монета Pepe была выпущена в апреле 2023 года на Ethereum и после почти годового слива начала резко расти в феврале этого года. С тех пор она сохраняла свою капитализацию на уровне десятков миллиардов долларов.
Pepe, как популярный мем в Западном мире, после полугодового затишья был запущен на Robinhood и Coinbase. Robinhood, как крупнейшая биржа акций в США, ранее имела только два мем-койна: DOGE и SHIB, и запуск PEPE показывает важность PEPE для американского рынка. Этот PEPE стал еще одной значительной поддержкой для его развития на американском рынке, что напрямую привело к тому, что капитализация PEPE возросла на 50%, временно преодолев отметку в 10 миллиардов долларов.
WIF
В конце декабря 2019 года в среде киберспортивных организаций и знаменитостей популярными стали изображения с различными логотипами и изображениями на вязаных шапках в качестве профиля в Twitter. WIF в полном объеме обозначает dogwifhat, его образ был вдохновлен мемом-прародителем «DOGE», а также получил характеристики вязаной шапки с вирусным эффектом.
WIF и PEPE имеют схожий путь, можно сказать, что WIF — это младший брат PEPE. 14 ноября Coinbase запустила dogwifhat (WIF), и в тот же день его рост составил более 30%, приблизившись к предыдущему максимуму. Кроме того, после запуска на Coinbase, 25 ноября Robinhood также запустила WIF, что сделало WIF первым мем-койном Solana, запущенным на Robinhood.
PNUT
PNUT — это одно из самых популярных животных мемов после DOGE, о которых больше всего говорил Маск в этом цикле.
Образ белки PNUT возник от белки по имени Peanut, которую 7 лет назад усыновил инженер по имени Марк. Марк часто делился видео взаимодействия с Peanut в инстаграме и постепенно собрал десятки тысяч подписчиков. Однако некоторые местные жители пожаловались Департаменту охраны окружающей среды штата Нью-Йорк (DEC) на Peanut, утверждая, что она несет инфекционные болезни. Удивительно, что DEC без ордера вошел в дом Марка Лонго и забрал Peanut. Затем Марк Лонго запустил петицию в социальных сетях, и десятки тысяч подписчиков подписали ее. К сожалению, Peanut в конечном итоге была приговорена к эвтаназии DEC.
После эвтаназии Peanut, Dogecoin опубликовал заявление, осуждающее демократов, и Маск также выразил свои соболезнования по поводу Peanut и заявил, что приход Трампа спасет Peanut. Животное, представленное Peanut, стало не просто мемом популярного интернет-персонажа, но и начало накладывать «плюсы» с политическим оттенком «Трампа».
Из-за резкого роста PNUT на ранних этапах многие мелкие инвесторы начали «сбрасывать», что привело к 9-дневной коррекции. Сегодня PNUT стабилизировался на небольшом уровне и показывает признаки отскока.
В предыдущей статье из серии «Покупка на дне бычьего рынка» я подробно проанализировал нарратив PNUT ((Почему $PNUT является крупнейшей альфой в этом цикле? | Список для покупки на дне бычьего рынка)), в которой данное объяснение также объясняет, почему PNUT стабильно остается выше 1 миллиарда долларов, в то время как большинство мемных монет не могут преодолеть жесткий потолок в 1 миллиард.
Помимо этих мемов, есть также DOGE, который тесно связан с Маском (созданным для нового департамента при правительстве Маска после прихода Трампа), Banana (логотип на ракетах Маска).
Полезные компании Трампа
Люди часто основываются на историческом опыте предыдущих бычьих рынков и следуют логике «пирамидальной чаши»: BTC ведет, избыточные средства перемещаются к ETH и другим основным монетам, а затем снова к альткойнам с низкой капитализацией, что приводит к «сезону альткойнов». В этом цикле BTC, став частью американского «бычьего рынка BTC», рынок осознал, что похоже, сезона альткойнов нет. «BTC всегда ведет, средства никогда не избыточны».
Тем не менее, сезон альткойнов не исчез, а принял новую форму существования: капитал, который ведет за собой BTC, перетек в акции, связанные с концепцией BTC на фондовом рынке США.
COIN
COIN — это акции Coinbase, которые в этом году показали 800% роста. Перед выборами акции Coinbase продолжали расти на фоне ожидания прихода бычьего рынка криптовалют, хотя в середине года COIN пережил откат, но 6 ноября 2024 года акции Coinbase выросли на 31% из-за результатов выборов, поднявшись с 193,96 долларов до 254,31 долларов. Инвестиции в COIN эквивалентны инвестициям в β «американских криптоактивов», любые положительные новости о криптоактивах почти всегда будут отражены в акциях COIN.
Кроме COIN, другие крипто-серии также имеют сильное влияние на американские акции.
MSTR
Microstrategy сама по себе является компанией, занимающейся программным обеспечением для бизнес-аналитики, но в 2020 году Microstrategy начала стратегию «выпуск облигаций для покупки криптовалюты». На сегодняшний день Microstrategy владеет 1,2% от общего объема биткойнов, что делает ее самой крупной публичной компанией, владеющей биткойнами в мире. Акции Microstrategy за год выросли на 1000%, что значительно превышает доходность биткойна.
Стратегия Microstategy по выпуску облигаций для покупки криптовалюты привела к тому, что многие опасаются, что MSTR станет следующим LUNA, но на самом деле безопасность Microstategy гораздо лучше, чем у LUNA. Более того, срок их последнего погашения в 2027 году, и время еще не пришло.
Помимо Microstategy, компании, которые полагаются на биткойн и начинают следовать стратегии Microstategy, также существуют много «малых капиталов» компаний. Например, компания спортивного оборудования Interactive Strength (TRNR) заявила, что после одобрения совета директоров использования криптовалюты в качестве резервного актива, компания планирует купить биткойн на сумму до 5 миллионов долларов. После объявления этой новости акции компании на время выросли более чем на 80%. Аналогично, акции «малых капиталов», таких как LQR House (LQR), Cosmos Health (COSM), Nano Labs (NA), Gaxos (GXAI), Solidion Technology (STI) и Genius Group (GNS), также на время выросли после объявления о биткойн-хранилище в ноябре.
Западные концептуальные блокчейны
Помимо токенов, сильно связанных с Трампом, приход этого президента биткойнов является огромным плюсом для всех крипто проектов, укоренившихся на Западе. Не только регулирование криптоактивов в США будет смягчено, но и это облегчит приток традиционных финансовых средств в криптоактивы. Среди токенов, которые были запущены на Coinbase, традиционные брокеры из США сначала смогут получить доступ к ADA, BCH, DOT, XRP и другим, помимо BTC и ETH. Аналогично, когда потоки начинают наполнять, они направляются только в те места, где есть большие «бассейны».
SOL
Solana, как один из высокопроизводительных блокчейнов, бросивших вызов Ethereum в предыдущем цикле, кажется, уже «наполовину» заменила Ethereum в криптоэкосистеме. В предыдущем цикле Solana имела поддержку FTX и шла «на волне», однако после краха FTX Solana неоднократно становилась объектом FUD. Минимальная цена достигала всего 11 долларов. С сентября 2023 года Solana пережила свой трендовый рынок. За год Solana благодаря высокопроизводительности и низким затратам на GAS стала настоящим мем-блокчейном всего Crypto, создав уникальный способ игры на основе мема, успешно преодолев 200 долларов и снова стремясь к предыдущему максимуму.
XRP
XRP с самого начала этого цикла оказался в правовом конфликте с SEC и в трясине рыночного регулирования. В декабре 2020 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) подала в суд на Ripple Labs, обвиняя ее в продаже XRP в рамках незарегистрированного выпуска ценных бумаг. SEC считает, что XRP соответствует стандартам ценных бумаг, и, следовательно, требует регистрации и соблюдения федерального закона о ценных бумагах. Из-за иска SEC и неопределенности регулирования вокруг классификации XRP несколько криптовалютных бирж, включая Coinbase, сняли XRP с листинга. 7 августа 2023 года суд вынес окончательное решение, требующее от Ripple выплатить 125 миллионов долларов гражданского штрафа и запретить компании дальнейшие нарушения (закона о ценных бумагах).
Генеральный директор Ripple на FOX News заявил, что XRP ETF будет запущен в 2025 году.
Однако после прихода Трампа на пост XRP не только очистился от прежних проблем регулирования, но и несколько организаций начали активно подавать заявки на XRP ETF.
В начале октября Bitwise и Canary Capital подали заявки на XRP ETF в SEC. 2 ноября 21 Shares подал заявку на XRP ETF «21 Shares Core XRP TRUST» в SEC США, присоединившись к числу тех, кто ищет одобрение XRP ETF. 25 ноября WisdomTree Funds подала заявку на регистрацию фонда под названием «WisdomTree XRP Fund» в Делавере и готовится подать S-1 регистрацию в SEC США.
Хотя SEC пока не одобрила ни один ETF, после того, как Трамп официально займет пост, возможно, криптоактивы ETF будут массово одобрены.
UNI
Uniswap, как флагманское приложение Crypto, стало «первой остановкой в цепочке» для многих. На сегодняшний день оно по-прежнему является самым прибыльным Dapp. Оно занимает 50% от общего объема торгов среди всех DEX и до сих пор уверенно удерживает лидерство среди DEX. Однако UNI не находится в портфолио большинства людей, и главная причина этого - «капитализация в 7 миллиардов слишком велика, не создает эффекта заработка» и «UNI - это воздух, не имеет реального значения».
Потенциал Uniswap не ограничивается ведущим DEX. В октябре этого года Uniswap объявил о запуске Unichain, специально разработанного для DeFi, а максимальные преимущества токена UNI все еще не раскрыты. Uniswap, как крупнейший DEX в Crypto, стал объектом внимания SEC, которая неустанно готовится взыскать плату за защиту. 10 апреля этого года SEC выпустила предупреждение Uniswap, намереваясь предпринять действия по принудительному исполнению. Основной спорный момент заключается в том, что если токен UNI хочет предоставить возможности, распределив комиссионные Uniswap среди держателей токенов, то UNI будет конфликтовать с (законом о ценных бумагах). Если Трамп станет президентом, UNI не будет подвержен ограничениям регулирования. Его природа «дивидендов» поднимет UNI на новые высоты.
BASE
Base — это Layer2, поддерживаемый Coinbase. Хотя токен еще не выпущен, фундаментальные показатели Base значительно превосходят другие L2. Не только опыт торговли более плавный, чем у основной сети, но и многие оригинальные нарративы появляются на Base, например, проекты SocialFi. В мем-рынке Base также не отстает и начинает забирать «AI meme» у Solana. Независимо от того, поддерживает ли AI Agent массовый выпуск VIRTUAL или Pump.fun CLANKER на Base, волна AI уже тихо захлестнула Base. В частности, Clanker уже преодолел капитализацию в 100 миллионов долларов, разрушив многие предвзятые мнения о потолке активов на цепочке Base.
Точно так же DOT, ADA и другие «старые проекты» из-за слишком большой капитализации и слишком раннего времени.
Итог
При проведении исследований и анализов большинство людей обычно попадает в психологическую ловушку «я единственный в мире», ища альфу, на которую обращают внимание только немногие.
С детства вокруг нас слишком много таких шумов: в традиционном образовании учителя часто уделяют больше внимания студентам, которые могут решить задачи новыми способами; в романах о боевых искусствах мастера боевых искусств часто имеют свои «секретные методы». Под влиянием таких социальных привычек, обычно приходя на рынок, мы также подвержены этой «тюрьме заключенных», где «я единственный в мире».
Большинство обычных трейдеров не обращают внимания на эти монеты с капитализацией в топ-100, а тем более в топ-10, и обычно ищут маленькие монеты с капитализацией в десятки миллионов, чтобы найти «возможности для быстрого обогащения». Вместо того чтобы тратить столько энергии на отслеживание альфа на различных рынках, возможно, лучшим способом будет изучение «Трампа» как самого выгодного альфа.
