Автор: IOSG Ventures

1. Что означает крупнейшее приобретение Bridge со стороны Stripe для криптоиндустрии?

Stripe — один из крупнейших в мире поставщиков и обработчиков онлайн-платежей, который помогает компаниям принимать онлайн и лицом к лицу платежи через свой удобный для разработчиков API. Только в 2023 году Stripe обработал более 1 триллиона долларов США в сделках, его уровень принятия занимает второе место после ApplePay.

В прошлом месяце Stripe провела крупное приобретение, купив платформу стабильных монет Bridge за 1,1 миллиарда долларов, что является крупнейшим приобретением в истории криптовалюты.

Недавние сделки по слиянию и поглощению в сфере криптовалют, такие как приобретение Bitstamp компанией Robinhood за 200 миллионов долларов, начинают отражать растущий спрос со стороны технологических и финансовых гигантов на доступ к криптовалютным бизнесам 2B и 2C с приоритетом на соблюдение норм и наличием зрелой пользовательской базы. Bridge не является исключением.

Вы можете заметить, что принятие стабильных монет стремительно растет по всему миру. Согласно отчету a16z, объем торгов стабильными монетами во втором квартале 2024 года достиг 8,5 триллиона долларов, что в два раза больше объема Visa за тот же период, составляющего 3,9 триллиона долларов.

Stripe считает, что стабильные монеты имеют потенциал и являются идеальным средством для достижения плавного и эффективного процесса преобразования активов. Хотя Bridge генерирует всего 10-15 миллионов долларов дохода в год, Stripe заплатила почти 100-кратную премию за приобретение этой компании. Это подчеркивает, что мотивация Stripe связана не только с текущими доходами Bridge, но и с соблюдением норм, партнерскими отношениями и технологиями, которые Bridge может принести экосистеме Stripe.

2. Что такое Bridge?

Bridge — это платформа стабильных монет, которая позволяет компаниям или пользователям использовать блокчейн для перевода токенизированных долларов. Пользователи могут переводить деньги на белый список банков через телеграфный перевод/ACH, покупать криптовалюту за фиатные деньги или продавать криптовалюту за фиатные деньги, отправляя активы на указанный кошелек. Он также предлагает доверительные кошельки, помогая компаниям принимать, хранить или переводить стабильные монеты через набор простых API.

На заднем плане Bridge обрабатывает KYC, соблюдение норм и т. д., позволяя компаниям легко интегрироваться и начать принимать криптовалюту в качестве способа оплаты. В настоящее время Bridge поддерживает доллар/евро в качестве платежей в фиатной валюте и принимает 5 стабильных монет на 9 различных цепях.

Что касается команды, основатели Bridge Зак Абрамс и Шон Ю работали в Coinbase, занимая должности руководителя потребительских продуктов и старшего разработчика соответственно. Перед приобретением Bridge привлекла в общей сложности 58 миллионов долларов от различных венчурных компаний, из которых около 40 миллионов долларов поступило от Sequoia Capital. Это уже указывает на то, что инвесторы были уверены в продукте еще до его приобретения.

2.1 Преимущества и конкурентные преимущества Bridge:

Bridge не является первым продуктом, решающим проблему трансакционных услуг. На самом деле, Ripple (XRP) предоставляет услуги трансакций и платежей на протяжении последних 3 лет, но использует свою валюту в качестве средства, и пользователи должны нести риск снижения стоимости валюты. Однако в эпоху, когда регулируемые стабильные монеты, такие как USDC, предлагают большую защиту и гибкость, такие решения устарели. Bridge решает эту проблему более эффективным и соответствующим образом.

2.2 Соблюдение норм и партнерство

Преимущества Bridge заключаются в соблюдении норм и партнерства. Во-первых, согласно отчету Sequoia, Bridge соблюдает все финансовые законы США и Европы и законы о противодействии отмыванию денег, имеет лицензии на перевод денег в 22 штатах и сотрудничает с Государственным департаментом и Министерством финансов США для трансфера активов. Перед интеграцией с Bridge компании должны предоставить документы о собственности и учредительные документы, чтобы подтвердить свою надежность. Более подробную информацию можно найти в следующих документах: Bridge, как указал основатель Story Protocol SY Lee, контентные компании часто не имеют сетевых эффектов, что заставляет их полагаться на большие бюджеты на создание контента и маркетинг для поддержания жизни. Эта подавляющая переговорная сила делает малые ИП трудными для получения прибыли, часто приводя их к провалу еще до выхода на рынок. Даже крупные студии ИП колеблются в разработке нового ИП и предпочитают сосредотачиваться на расширении существующего ИП.

Репутация и авторитет, полученные Bridge благодаря соблюдению норм, значительно улучшат и расширят их бизнес-каналы, что видно из их недавнего сотрудничества с SpaceX, где Bridge будет использоваться для управления стабильной валютой в их глобальных финансовых операциях (Источник: Ledger)

Помимо соблюдения норм, Bridge также позволяет компаниям настраивать и выпускать стабильные монеты с помощью API Bridge, основываясь на инвестициях в казначейские облигации США с доходностью 5% или удерживая их без дела. Это открывает возможности для компаний и даже CBDC, позволяя создавать и настраивать свои токенизированные доллары для различных случаев использования, при этом все резервы хранятся в форме наличных и казначейских векселей внутри Bridge.

2.3 Примеры использования Bridge:

2.4 В современных платежных решениях:

Глобальный спрос на электронные платежные решения растет, ожидается, что электронная платежная индустрия будет расти на 9,9% в год, а рынок достигнет 90 миллиардов долларов.

Современные цифровые платежные решения, особенно в США, взимают до 1,5-3,5% за каждую транзакцию (Visa взимает 1,5-3,5%, Stripe взимает 3,4%, верхний предел для Европы составляет ~0,3%, а для глобальных платежей, таких как PayPal, ~2%).

Комиссии Bridge, как ожидается, будут значительно ниже, поскольку они в основном состоят из транзакционных сборов блокчейна и сборов разработчиков или эмитентов.

В октябре Stripe запустила функцию под названием «Оплата с использованием стабильных монет» в своем продукте для оформления заказов, взимая 1,5% за транзакцию. Хотя эта функция еще не подтверждена как совместная разработка с Bridge, и неясно, была ли эта комиссия разработана Stripe, это указывает на то, что Bridge как альтернативное платежное решение может предложить более экономичный вариант для цифровых платежей.

Кроме того, утечка данных была долгосрочной проблемой в традиционной электронной платежной индустрии. Защита от подделок и безопасность смарт-контрактов могут эффективно решить эти проблемы. Помимо снижения затрат, Bridge также открывает доступ к ликвидности стабильных монет в размере 180 миллиардов долларов в экосистеме блокчейна, позволяя Stripe расширить свое влияние на рынок криптовалют.

В регионах без банковских счетов:

Bridge может предоставить решения для компаний в недостаточно обслуживаемых регионах, позволяя им хранить доллары или евро в доверительном кошельке и создавать лучшие системы перевода, платежей или инвестирования токенизированных долларов в соответствии с их потребностями.

Кроме того, финансовые учреждения могут начать предлагать более сложные структурированные продукты, принимая стабильные монеты в качестве депозитов, создавая больше коммерческих возможностей для использования средств на цепочке.

Поскольку эти транзакции происходят на блокчейне, выбранная цепочка также может получать выгоду от соответствующих транзакционных сборов. Таким образом, Bridge может увеличить активность транзакций на цепочке и потенциально повысить доходы валидаторов и стейкеров.

В DeFi:

Компании также могут участвовать в DeFi для получения дополнительной прибыли. Например, они могут заимствовать или одалживать токенизированные доллары на платформах, таких как Aave, чтобы зарабатывать проценты, или использовать криптовалютные инвестиции для получения потенциальной прибыли.

Или пользователи могут предоставить ликвидность для стабильных пар на Uniswap V2/V3, чтобы зарабатывать торговые сборы. Хотя инвестиции в DeFi сопряжены с большими рисками, они предлагают возможность максимизировать эффективность использования неиспользуемых активов.

Учитывая доминирование USDC и USDT на рынке, я верю, что интеграция Bridge может дополнительно укрепить их роль в развивающейся сфере криптовалют.

3. Перспективы рынка

До недавнего времени случаи использования криптовалют в значительной степени сдерживались их принятием в качестве платежного решения. Однако приобретение Bridge компанией Stripe может изменить эту тенденцию, сделав криптовалютные платежи такими же бесшовными и трудноразличимыми, как и традиционные фиатные транзакции, и потенциально стать опорой будущего PayFi.

Крупнейшая сделка по слиянию и поглощению в истории криптовалюты подчеркивает, что стабильные монеты и регулируемая платежная индустрия уже достигли значительного соответствия между продуктом и рынком, а также неоспоримой полезности. Передача стоимости по-прежнему является самой привлекательной областью применения для криптовалют, и регулируемые стабильные монеты становятся основным средством платежа.

4. Ключевые моменты

Bridge — это платформа стабильных монет, которая позволяет компаниям и пользователям использовать технологии блокчейна для перевода, хранения и платежей токенизированными долларами. Bridge управляет всеми вопросами соблюдения норм и регулирования на заднем плане.

Преимущества Bridge заключаются в соблюдении норм и в уже полученных партнерских отношениях. Он соблюдает все финансовые законы США и Европы и законы о противодействии отмыванию денег, а также сотрудничает с такими авторитетными партнерами, как Государственный департамент и Министерство финансов США.

Из-за экономической безопасности, предоставляемой долларом, регионы, которые не могут напрямую получить доступ к финансовым системам, могут получить огромные выгоды от Bridge.

Компании теперь могут участвовать в DeFi и максимизировать эффективность капитала неиспользуемых активов. Bridge служит связующим звеном для вливания большего капитала в стабильные монеты, что, как ожидается, будет способствовать общему экономическому росту DeFi.

По сравнению с текущими электронными платежными решениями, более низкие сборы, более быстрое разрешение и безопасность данных являются некоторыми из основных преимуществ блокчейна. Bridge имеет потенциал заменить или стать лучшей альтернативой текущим платежным системам.