Hành động giá Bitcoin (BTC) tiếp tục được chú ý khi các nhà phân tích xem xét mối tương quan của nó với nguồn cung tiền M2 toàn cầu.
Một dự báo đáng chú ý cho thấy tiền điện tử tiên phong có thể đang ở đỉnh của sự điều chỉnh 20–25%, phù hợp với sự thu hẹp gần đây trong thanh khoản M2.
Tại sao Bitcoin có thể đến hạn điều chỉnh 25%
Người đứng đầu bộ phận tăng trưởng của công ty lưu ký Bitcoin Theya, Joe Consorti, đã nhấn mạnh việc Bitcoin theo dõi chặt chẽ M2 toàn cầu với độ trễ khoảng 70 ngày kể từ tháng 9/2023. Trong một bài đăng gần đây trên X (trước đây là Twitter), Consorti đã cảnh báo về khả năng BTC giảm 25% khi tiếp tục theo dõi M2 toàn cầu,
"Tôi không muốn báo động bất cứ ai, nhưng nếu xu hướng này tiếp tục, Bitcoin có thể trải qua sự điều chỉnh 20-25%", Consorti nói.
Phân tích của ông đặt dữ liệu M2 trước 70 ngày so với giá Bitcoin, cho thấy một quỹ đạo đáng lo ngại khi thanh khoản toàn cầu thắt chặt. Các quan sát của Consorti được đưa ra trong bối cảnh có sự xáo trộn hiếm hoi so với xu hướng M2, trong lịch sử phù hợp với giá Bitcoin.
Tương quan Bitcoin (màu cam) với Global M2 (màu trắng). Nguồn: X/Twitter
Ông cho rằng những khác biệt trong quá khứ, chẳng hạn như trong sự sụp đổ của FTX năm 2022, là do các sự kiện cụ thể của thị trường. Nhìn lại, vào ngày 30 tháng 9, Consorti dự đoán Bitcoin có thể đạt 90.000 đô la vào cuối năm nếu nó tiếp tục phản ánh xu hướng M2. Dự báo đó diễn ra chính xác trong đợt tăng giá gần đây của BTC, củng cố uy tín của ông.
Một người ủng hộ mối tương quan này, người dùng Joseph Scioscia, nhắc lại rằng Bitcoin hoạt động như một proxy đáng tin cậy cho xu hướng cung tiền M2. Ông khuyên các nhà đầu tư nên áp dụng chiến lược trung bình hóa chi phí đô la (DCA) dài hạn, trích dẫn khả năng phục hồi lịch sử của BTC.
"Bitcoin là đại diện tốt nhất cho việc cung tiền M2. Xu hướng trong M2 cho thấy hướng đi tiềm năng của BTC, đặc biệt là với độ trễ xấp xỉ 70 ngày của Bitcoin sau M2. DCA trong Bitcoin và áp dụng một chiến lược dài hạn", Scioscia nói.
Tuy nhiên, sự hoài nghi vẫn còn. Một người dùng X được gọi là Spicez đã chỉ trích việc tập trung vào dữ liệu ngắn hạn. Họ lập luận rằng một biểu đồ năm năm rộng hơn sẽ cung cấp cái nhìn sâu sắc hơn về hành vi của Bitcoin trong các chu kỳ bầu cử và giai đoạn sau giảm một nửa.
"Thật tuyệt khi thấy biểu đồ này trong 5 năm qua. Nó sẽ cho chúng ta một dấu hiệu về hành vi của BTC đối với M2 trong chu kỳ bầu cử và cách nó hoạt động sau đợt giảm một nửa cuối cùng. Biểu đồ 2 năm này không cho chúng ta biết nhiều điều", Spicez thách thức.
Mối liên hệ quan trọng giữa cung tiền M2 và BTC
Nguồn cung M2 toàn cầu đo lường tổng thanh khoản trong nền kinh tế, bao gồm tài khoản séc, tài khoản tiết kiệm và các tài sản lưu động khác có thể nhanh chóng chuyển đổi thành tiền mặt. Nó đã là một động lực chính cho biến động giá của Bitcoin.
Các tài sản rủi ro, bao gồm Bitcoin, thường tương quan với tính thanh khoản tăng. Mối quan hệ giữa giá Bitcoin và sự mở rộng M2 phản ánh tâm lý thị trường và điều kiện kinh tế rộng lớn hơn.
Việc mở rộng M2 cao hơn cho thấy chính sách tiền tệ lỏng lẻo và cung tiền tăng lên, điều này thường làm tăng các tài sản rủi ro như tiền điện tử. Trong lịch sử, sự gia tăng của M2 tương ứng với xu hướng tăng giá của Bitcoin khi thanh khoản chảy vào các tài sản rủi ro. Ngược lại, sự sụt giảm thường báo hiệu sự điều chỉnh sắp xảy ra.
Trong một phân tích gần đây, BeInCrypto đã lặp lại liên kết này, cho thấy tính thanh khoản toàn cầu có thể giúp Bitcoin đạt 100.000 đô la. Như đã báo cáo, các yếu tố như giảm một nửa Bitcoin năm 2024 và sự phục hồi kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn thường đóng vai trò là cơn gió ngược đối với giá BTC.
Sự quan tâm ngày càng tăng đối với Bitcoin ETF (quỹ giao dịch trao đổi), đặc biệt là từ các tổ chức như BlackRock, có thể chống lại áp lực liên quan đến M2. Mua cơ cấu từ các quỹ ETF, cùng với việc mua lại công ty, có thể cung cấp một tấm đệm chống lại các đợt bán tháo do thanh khoản.
"Nó [Bitcoin] có thể vượt qua đợt giảm phát M2 kéo dài 2 tháng này nhờ dòng vốn ETF cấu trúc + áp lực mua của công ty", Consorti nói thêm.
Trong khi giá Bitcoin phải đối mặt với những cơn gió ngược tiềm tàng từ việc thu hẹp thanh khoản toàn cầu, thị trường vẫn bị chia rẽ về động thái tiếp theo của nó. Dòng vốn cơ cấu và các chiến lược áp dụng dài hạn có thể làm giảm bất kỳ nhược điểm nào. Tuy nhiên, các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho sự biến động khi các yếu tố kinh tế vĩ mô diễn ra trong tuần này.
Hiệu suất giá BTC. Nguồn: BeInCrypto
Tại thời điểm viết bài, Bitcoin đang giao dịch ở mức 94.395 đô la. Dữ liệu của BeInCrypto cho thấy nó đã giảm 3,37% kể từ khi phiên thứ Ba mở cửa.
