23 ноября открытый интерес к фьючерсам на Dogecoin (DOGE) подскочил до рекордного максимума в $4,6 млрд, превзойдя предыдущий рекорд на 100%. Этот рост представляет собой значительный рост спроса на кредитное плечо и примечателен тем, что акции DOGE торгуются на 35% ниже своего пика в 0,74 доллара в мае 2021 года.
Трейдеры опасаются, что рост цен DOGE на 224% с 3 по 23 ноября, вызванный деривативами, может сигнализировать о вершине цикла, напоминая ценовое движение в апреле 2024 года.
С 20 по 28 марта цена DOGE выросла на 82%, достигнув пика в 0,23 доллара, а открытый интерес по фьючерсам достиг пика в 2,3 миллиарда долларов. Длинные позиции с чрезмерным кредитным плечом привели к значительным вынужденным ликвидациям, поскольку DOGE скорректировался более чем на 15% в течение пяти дней. Коррекция продолжалась три недели: 19 апреля цена упала на 40% до $0,14.
DOGE удовлетворяет потребности и влияние Илона Маска
Чтобы оценить, сигнализирует ли недавнее увеличение открытого интереса DOGE о аналогичном риске, важно взглянуть на ставку финансирования бессрочного контракта. На рынке деривативов длинные (покупатель) и короткие (продавец) позиции постоянно совпадают, но потребность в кредитном плече колеблется. Положительный коэффициент финансирования показывает, что покупатели компенсируют продавцам сохранение своих позиций.
В настоящее время ежемесячная стоимость удержания долгосрочной позиции с кредитным плечом в DOGE составляет около 2%, что находится в диапазоне от 0,5% до 2,1%, который считается нейтральным. Кратковременный скачок ставки до 7,5% 23 ноября не был признаком обычных затрат на кредитное плечо, поскольку ставка переустанавливается каждые восемь часов. В отличие от некоторых предыдущих повышений цен на DOGE, этот недавний шаг был вызван в первую очередь активностью на спотовом рынке.
Рост цен DOGE на 161% по состоянию на 25 ноября может показаться впечатляющим на первый взгляд, но для сравнения он все еще отстает от других монет, таких как Stellar (XLM), Cardano (ADA) и XRP (XRP).
Остается неясным, связана ли движущая сила увеличения спроса на кредитное плечо для позиций DOGE со значительным увеличением так называемых «денег динозавров» — термина, который некоторые аналитики использовали для описания увеличения стоимости известных альткойнов до 2018 года.
Например, если рост цен на Dogecoin во многом обусловлен частыми сообщениями генерального директора Tesla и SpaceX Илона Маска об инициативе DOGE новоизбранного Дональда Трампа, то вполне возможно, что Dogecoin может отделиться от других альткойнов. Это подразделение, возглавляемое Илоном Маском и Вивеком Рамасвами, стремится повысить эффективность правительства США.
Учитывая историю Dogecoin как интересного общественного проекта, в отличие от «денег динозавров», целью которых является революция в мире с помощью технологии блокчейна, широкая популярность талисмана сиба-ину может привести к резкому росту цены Dogecoin без зависимости от других криптовалют. Что касается резкого увеличения открытого интереса к DOGE, то до тех пор, пока кредитное плечо остается сбалансированным, среди трейдеров не возникает непосредственной обеспокоенности массовой ликвидацией.