Голосование на выборах в США в 2024 году завершилось, и команда Трампа, пользующаяся поддержкой криптоиндустрии, объявила о победе. Эти выборы можно считать коллективным "тренингом" для криптоиндустрии, начиная от выдающихся поддержек со стороны ведущих проектов и компаний Web3 и заканчивая массовыми ставками розничных инвесторов на различных предсказательных платформах, что свидетельствует о принятии Трампа и его команды криптоиндустрией.
Однако, если взглянуть на его первый срок, адвокат Манкин обнаруживает, что его отношения с криптоиндустрией были совершенно противоположными. Почему произошла такая кардинальная перемена от противостояния к поддержке? Причина проста: враг моего врага - мой друг, тем более что этот друг предложил множество полезных политик для криптоиндустрии.
Тем не менее, хотя обещания звучат прекрасно, их необходимо реализовать. Так что давайте подведем итоги ключевых положительных политик, предложенных нашим крипто-президентом, и посмотрим, начали ли эти политики продвигаться.
Создание сильной страны по биткойнам
На конференции по биткойнам в Нэшвилле, штат Теннесси, в июне 2024 года Трамп бросил вызов мировой криптовалютной индустрии: он пообещал, что если будет избран, он продвинет США к абсолютному лидерству в области биткойнов с помощью ряда политик. Этот план будет развиваться в двух направлениях: создание национального стратегического резерва биткойнов и создание сильной страны по добыче биткойнов, с целью закрепить техническое превосходство США в мировой цифровой экономике.
Трамп планирует использовать биткойны, конфискованные федеральными правоохранительными органами, в качестве начальных активов для резерва и установить ежегодные цели по закупкам через законодательство, постепенно увеличивая объемы национальных биткойн-хранилищ. Этот шаг не только поднимет биткойны с уровня "спекулятивного актива" до уровня "суверенного резервного актива", но также может вызвать цепную реакцию политических изменений по всему миру, побуждая другие страны следовать этому примеру. В то же время сигнал о том, что США напрямую владеют биткойнами, значительно повысит их легитимность и ликвидность, обеспечивая сильную поддержку для международной интеграции цифровых активов.
Тем временем Трамп предложил цель сделать США сильной страной по добыче биткойнов с помощью политической поддержки и технологических инноваций. Он планирует сократить налог на энергию для добывающих компаний и предоставить налоговые льготы и специальные субсидии для компаний, использующих возобновляемые источники энергии, снижая их операционные расходы. В то же время США будут финансировать разработку высокоэффективного оборудования для добычи, уменьшая зависимость от зарубежных цепочек поставок. С помощью этих мер Трамп надеется объединить добычу биткойнов с революцией в области зеленой энергии, установив стандарты устойчивого развития для мировой индустрии добычи.
Потенциальное влияние этой серии политик далеко и сложно. Создание национального резерва биткойнов значительно укрепит позиции биткойнов в глобальной финансовой системе, в то время как увеличение доли вычислительной мощности дополнительно укрепит доминирующее положение США в сети биткойнов. В то же время инновации в области зеленых технологий добычи помогут отрасли справиться с экологической критикой, установив экологические стандарты для глобальной индустрии добычи. Однако концентрация вычислительной мощности может вызвать обеспокоенность по поводу децентрализованных свойств биткойнов, что также является вопросом, на который необходимо обратить внимание при реализации будущей политики.
На данный момент эти планы уже начали проявляться. В августе сенатор США Синтия Лумис представила в Конгресс законопроект о стратегическом резерве биткойнов, предлагая ежегодно покупать 200,000 биткойнов и накопить 1,000,000 за пять лет. В ноябре Палата представителей Пенсильвании предложила законопроект о стратегическом резерве биткойнов в Пенсильвании, который позволяет государственному казначейству выделить 10% из своих 7 миллиардов долларов на биткойны. Кроме того, штат Техас стал первым, кто запустил пилотную программу субсидий на энергоресурсы для добывающих компаний, сотрудничая с несколькими компаниями для использования ветровой и солнечной энергии в добыче. В то же время команда Трампа также продвигает федеральное законодательство, пытаясь через законопроект о энергетике и технологических инновациях для биткойнов обеспечить правовую защиту и финансовую поддержку для развития технологий зеленого майнинга.
Поддержка дальнейшего развития стабильных монет
Трамп пообещал, что после выборов он разработает более свободную политику поддержки развития стабильных монет, с целью вывести стабильные монеты из существующих локальных приложений в более широкую область платежей и расчетов, а также ускорить глубокую интеграцию традиционных финансов и криптовалют за счет повышения соблюдения норм. Он дополнительно заявил, что не будет продвигать центральные банковские цифровые валюты (CBDC), считая, что CBDC может угрожать духу инноваций частных криптовалют и расширять контроль правительства над финансовой системой.
Политика Трампа в отношении стабильных монет будет развиваться в трех направлениях:
Во-первых, он предложил создать более четкую регуляторную структуру для эмитентов стабильных монет, чтобы уменьшить неопределенности и ограничения существующего законодательства.
Во-вторых, он планирует позволить эмитентам стабильных монет получать прямой доступ к платежной системе Федеральной резервной системы, сокращая время расчетов и снижая затраты на транзакции.
Наконец, он особенно подчеркивает надежду на оптимизацию международных торговых платежей с помощью технологии стабильных монет, открывая новые пути для международного статуса доллара.
В последние два года другие регионы мира также активно продвигают развитие стабильных монет. В 2023 году Европейский Союз принял регламент MiCA, установивший строгие требования к капиталу и стандартам прозрачности для эмитентов стабильных монет, что, хотя и защищает безопасность средств пользователей, также повышает порог соблюдения норм для отрасли. Тем временем Гонконг изучает возможность запуска официальной стабильной монеты для оптимизации международных платежей и расчетов, что может сделать эту стабильную монету, поддерживаемую официальным статусом, важным инструментом платежей на азиатском рынке.
В отличие от этого, политика Трампа более ориентирована на гибкость и рынок, поддерживая частные стабильные монеты как альтернативу модели CBDC, тем самым поддерживая доминирующее положение частных криптовалют в платежах и международных расчетах. Он выступает против выпуска CBDC Федеральной резервной системой, оставляя пространство для развития частных стабильных монет, и позволяет рыночным силам продолжать играть главную роль в цифровизации финансов.
На данный момент эта политика уже проявляет первые признаки. В августе Министерство финансов США совместно с несколькими эмитентами стабильных монет инициировало «Стандарт регулирования стабильных монет для платежей», намереваясь в течение пяти лет разработать международную платежную структуру для стабильных монет. Кроме того, Федеральная резервная система проводит тесты с несколькими финтех-компаниями, исследуя, как стабильные монеты могут снизить торговые трения в международных расчетах. Однако некоторые традиционные банки все еще сомневаются в быстром развитии стабильных монет, считая, что они могут создать конкурентное давление на существующие платежные сети.
Увольнение текущего председателя SEC
Во время президентской кампании 2024 года Трамп неоднократно выражал недовольство действующим председателем SEC Гэри Генслером и пообещал уволить Генслера в первый день своего вступления в должность, если будет избран. Он критиковал Генслера за слишком жесткую политику регулирования криптоиндустрии, утверждая, что такой подход к правоприменению подавляет потенциал США в области инноваций в криптотехнологиях и наносит ущерб глобальной конкурентоспособности страны.
На протяжении долгого времени SEC, возглавляемая Гэри Генслером, применяла строгие юридические действия против нескольких криптовалютных бирж и проектов, классифицируя криптоактивы как ценные бумаги и применяя строгие меры регулирования. Хотя эта политика пытается защитить инвесторов, она также вызвала огромный недовольство в криптоиндустрии, считая, что чрезмерное регулирование стало основным препятствием для инноваций. Если Трамп выполнит это обещание, уволив Генслера и назначив более дружелюбного к криптоиндустрии лидера, это приведет к значительному изменению политики, что будет способствовать повышению уверенности в отрасли, привлечению большего капитала на американский рынок и созданию более благоприятной среды для работы крипто-компаний, способствуя их быстрому развитию.
Тем не менее, этот план сталкивается с юридическими и политическими вызовами. Согласно действующему законодательству, SEC как независимый орган не может быть непосредственно уволена президентом, если только нет четких юридических оснований, таких как злоупотребление служебным положением или нарушения закона. Тем не менее, есть исторические прецеденты, показывающие, что многие руководители независимых органов выбирают уходить в отставку с началом нового президентского срока.
Более того, Трамп намекнул в твите 10 ноября, что он может обойти традиционную процедуру подтверждения Сената, назначив следующего председателя SEC через временное назначение. Он также упомянул, что будет работать с потенциальным лидером большинства в Сенате, чтобы продвигать временные назначения для «незамедлительного» заполнения важных вакансий. В соответствии с Конституцией США временные назначения позволяют президенту предоставлять временные назначения в период каникул Сената, действующие до окончания следующего заседания Сената.
Отмена SAB121
Трамп в своей предвыборной кампании четко пообещал, что если будет избран, он отменит объявление SEC по бухгалтерскому учету SAB 121, выпущенное в 2022 году. Требования этого объявления широко рассматриваются как чрезмерно строгие, особенно для платформ управления криптоактивами и бирж, и практически стали тяжелым финансовым бременем. В соответствии с положениями SAB 121 компании должны рассматривать криптоактивы, которые они хранят для клиентов, как обязательство и одновременно представлять в балансе равное по размеру актив, чтобы отразить ответственность компаний за защиту криптоактивов клиентов. Это правило, хотя и направлено на повышение прозрачности, на самом деле значительно увеличивает балансовый отчет компаний, напрямую ограничивая пространство для операций с капиталом и влияя на их способности к развитию и расширению.
Трамп заявил, что эта политика не только накладывает ненужные расходы на компании, но и серьезно ограничивает конкурентоспособность американских компаний в криптоиндустрии. Если SAB 121 будет отменен, финансовое давление на компании существенно ослабнет, особенно для платформ управления и бирж, которые смогут выделить больше гибкого капитала на исследования технологий и расширение бизнеса, тем самым способствуя развитию всей отрасли.
Ранее некоторые законодатели в республиканской партии уже предложили конкретные действия по реформе SAB 121. В сентябре 2023 года председатель Комитета по финансовым услугам Палаты представителей Патрик МакГенри и сенатор Синтия Лумис, возглавившие 42 республиканских законодателя, направили совместное письмо председателю SEC Гэри Генслеру с требованием отменить SAB 121. Хотя ранее обе палаты Конгресса приняли законопроект о его отмене, этот законопроект был отклонен президентом Байденом в мае 2024 года, что привело к остановке процесса реформ.
На данный момент SEC еще не ответила официально на эти требования законодателей, SAB 121 по-прежнему остается в силе. Тем не менее, продолжающееся давление внутри Конгресса демонстрирует настоятельную необходимость реформировать правила учета криптовалют, и в будущем могут быть предприняты дальнейшие законодательные или политические изменения.
Окончание "Операции Убийства 2.0"
Трамп во время своей предвыборной кампании четко заявил, что если будет избран, он немедленно прекратит регулирующие действия, известные как "Операция Убийства 2.0", чтобы обеспечить справедливую сервисную среду для крипто-компаний в банковской системе. Он считает, что эта скрытая политика не была реализована через прозрачные законодательные процедуры и ограничивала возможности крипто-компаний получить доступ к традиционной банковской системе, что является одной из основных причин, препятствующих развитию криптоиндустрии в США.
"Операция Убийства 2.0" широко воспринимается криптоиндустрией как скрытое подавление со стороны регулирующих органов, основным методом которой является давление на банки, чтобы они сократили или прекратили обслуживание крипто-компаний. Этот подход не только ставит множество крипто-компаний в затруднительное финансовое положение, но и напрямую влияет на конкурентоспособность США в глобальной криптоэкономике. Поэтому обещание Трампа остановить "Операцию Убийства 2.0" не только создаст более справедливую финансовую среду для криптоиндустрии, но и восстановит доверие рынка к финансовой системе США.
На данный момент, хотя нет точного плана отмены, заявления Трампа уже получили широкую поддержку в криптоиндустрии. Многие участники считают, что если эта политика будет действительно реализована, это значительно улучшит условия существования крипто-компаний, особенно в области банковских каналов и потоков капитала, устранив несправедливое отношение к отрасли.
Резюме адвоката Манкина
Победа Трампа, безусловно, вдохнула новую жизнь в криптоиндустрию как в США, так и в мире. Будь то создание национального стратегического резерва биткойнов, поддержка развития стабильных монет или отмена политики SAB 121 SEC, эти обещания направлены на устранение проблем в отрасли и, по сути, пытаются изменить регуляторную среду криптоиндустрии в США. Тем не менее, хотя эти политические обещания вдохновляют, пути их реализации и возможности остаются полными неопределенности. В конце концов, успешное продвижение этих политик зависит от сложной законодательной и административной системы США.
Тем не менее, эти предложения также предоставляют определенные ориентиры для регулирования мировой криптоиндустрии, например, как сбалансировать инновации и риски, а также пути для стабильных монет и трансакций между странами. В условиях глобальной интеграции экономики выбор политики США неизбежно окажет влияние на другие страны. Особенно противостояние между развитием стабильных монет и CBDC может стать ключевой областью международной финансовой конкуренции в будущем. Странам, возможно, придется переосмыслить баланс между международными расчетами и финансовым суверенитетом.
Для Китая эти изменения являются как вызовом, так и возможностью. Нам необходимо постоянно следить за динамикой международной криптополитики, особенно за потенциальным ведущим влиянием политики США на разработку правил в отрасли. В то же время следует активно исследовать пути регулирования, совместимые с международными стандартами, чтобы помочь криптоиндустрии найти баланс между соблюдением норм и инновациями. В будущем как предприятия, так и юридические службы должны подойти к изменениям в глобальной криптоэкономике с более открытым взглядом, предоставляя поддержку китайским компаниям в захвате новых рынков.
