Автор: Туо Ло Цзинь

Говоря о самой горячей нише за последние две недели, безусловно, это DeSci.

С 8 ноября, когда Binance labs объявила о инвестициях в BIO Protocol, под совместным одобрением CZ и Виталиком, эта ранее затихшая концепция вновь всплыла, горячие деньги потекли, RIF и URO принесли тысяче кратные прибыли и создали новый потенциальный MEME сегмент.

DeSci, также известная как децентрализованная наука, ссылаясь на концепцию Messari, относится к действиям, направленным на создание публичной инфраструктуры с помощью технологий Web3 для достижения открытого и справедливого финансирования, хранения и распространения научных знаний. DeSci поощряет ученых открыто делиться результатами своих исследований и получать признание, одновременно позволяя любому легко получать доступ к исследованиям и вносить в них свой вклад. Проще говоря, DeSci стремится использовать технологии блокчейн для решения научных проблем, охватывающих такие области, как сбор средств, обмен знаниями, рецензирование, интеллектуальная собственность и т.д.

С точки зрения производительности сегмента, DeSci сосредоточен на финансировании, большинство проектных моделей полагаются на токенизацию для финансирования проектов, чтобы поддерживать научные исследования, в то же время научные результаты в основном пропагандируют внедрение в блокчейн для повышения прозрачности и защиты интеллектуальной собственности. В настоящее время наиболее важная роль DeSci заключается в создании новых каналов финансирования для научных исследований, требующих долгосрочных инвестиций, так как связывая крипто- и научные исследования, два казалось бы несопоставимых поля, она придает токенизации больше практического смысла, что делает ее одним из самых активно продвигаемых примеров практического применения MEME на рынке.

Говоря о причинах нынешнего взлета DeSci, эффект знаменитости является ключевым. 8 ноября, согласно официальным данным, Binance завершила стратегическое финансирование BIO Protocol, что сделало этот «научный Y Combinator на блокчейне» более заметным. Затем CZ посетил мероприятие DeSci Day, проводимое Binance в Бангкоке, и Виталик также присутствовал, они совместно обсуждали DeSci, что еще больше вывело DeSci на передний план.

Крипто-сообщество, умело находя горячие темы, быстро подхватило волну DeSci, Pump.Science взлетел до небес, проекты RIF и URO принесли тысяче кратные прибыли, что сделало этот сегмент полностью живым. Партнер Mechanism Capital Эндрю Кан даже написал, что «область DeSci сейчас ощущается как начало эпохи DeFi в начале 2019 года. Все еще довольно примитивно и экспериментально, но из этого можно сделать основной вывод, что у нее есть огромный потенциал». Под влиянием этого, даже в условиях значительного падения рынка, по данным SoSoValue, сектор DeSci все еще вырос на 3,35% вопреки тенденциям.

Хотя видение Desci выглядит позитивным, открытие каналов финансирования для научных исследований, безусловно, имеет ценность, но только с текущей точки зрения, элементы спекуляции, очевидно, превосходят фактическую полезность. По сути, долгосрочность научных исследований и краткосрочная прибыльность области MEME находятся в значительном противоречии, надеяться на то, что чисто спекулятивный MEME трек сможет совмещаться с нулевой спекуляцией в области научных исследований, кажется, довольно абсурдным.

С одной стороны, научные исследования сопряжены с огромной неопределенностью, разработка лекарств может занять десятилетия, если направление окажется неверным, это приведет к полному провалу, что требует значительных вложений и высоких рисков, необходимых для устойчивых долгосрочных инвестиций, именно поэтому научное финансирование обычно осуществляется по модели, где государство ведет, а ведущие компании идут в ногу, объединяя государственный и частный капитал для хеджирования рисков и поддержания конкурентоспособности. Но на крипто-рынке внимание является ключевым, горячие темы трудно поддерживать, в настоящее время горячие деньги вокруг DeSci в основном сосредоточены на платформах выдачи меми-токенов для научных проектов, таких как Pump.Science, что показывает, что рынок сосредоточен на эффекте заработка.

На самом деле, лишь с точки зрения концепции, DeSci имеет некоторый смысл нового вина в старых бутылях. Если углубиться в историю, VitaDAO, инициированный Виталиком в июле 2021 года, является самым ранним и наиболее представительным проектом DeSci, но развитие этого проекта не так впечатляюще, как его концепция.

VitaDAO - это проект, принадлежащий сообществу, который стремится финансировать ранние исследования в области долголетия, цель которого - продвигать научные инновации через коллективные усилия сообщества, исследуя и поддерживая проекты, направленные на продление жизни человека и предотвращение заболеваний, связанных с возрастом. Другими словами, VitaDAO - это DAO-сообщество, занимающееся исследованиями долголетия.

Ранее, из-за стратегического инвестирования традиционной фармацевтической компании Pfizer в этот проект, VitaDAO вызвал кратковременный интерес, но затем, с падением интереса, быстро вернулся в тень. На данный момент VitaDAO также активно развивает свои проекты, не только выделив 4,2 миллиона долларов, финансируя 24 проекта, но также сотрудничая с известными университетами, такими как Университет Ньюкасла. Но по сравнению с его действиями, фактические результаты выглядят довольно ограниченными. С 2021 года, до недавнего времени на Devcon, Виталик наконец-то продемонстрировал первый продукт VitaDAO VD001.

С другой стороны, хотя внедрение научных результатов в блокчейн усилит прозрачность и защиту интеллектуальной собственности, а также способствует распространению науки, в относительно закрытой сфере научных исследований этот аспект практически является структурным разрушением. В текущей научной системе большинство исследовательских команд в процессе научных исследований сохраняют высокую степень конфиденциальности в отношении результатов исследований и экспериментальных данных, чтобы предотвратить кражу, использование или утечку результатов исследований неавторизованными лицами, особенно когда речь идет о глубинных интересах, соблюдение конфиденциальности является приоритетом. С приходом децентрализованного управления безопасность данных тоже становится трудно гарантировать.

При поддержке обоих этих аспектов можно предположить, что помимо прикладного уровня, связанного с содержанием исследований, справедливостью оценок и токенизацией данных, только те проекты, которые имеют чрезвычайно высокую сложность реализации, требуют длительного времени и имеют высокую степень сотрудничества, смогут соответствовать крипто-модели. И в этом раунде горячих новостей большинство проектов DeSci нацелены на одну общую тему, которая волнует все человечество - долголетие, что также привело к тому, что рынок шутит, что DeSci - это эликсир бессмертия на блокчейне.

Долголетие в конце концов остается лишь красивой мечтой, рынок обращает внимание на DeSci только ради той ликвидности, которую она приносит. Хотя сообщество BIOProtocol собрало 33 миллиона долларов в рамках мероприятия по сбору средств BIO Genesis, и за последние две недели сектор DeSci подскочил. Однако действия на первичном рынке ограничены, крупные учреждения еще не участвуют, а с точки зрения ведущих проектов внимание на вторичном рынке выглядит довольно скромно, рыночная капитализация VITA и RIF находится в диапазоне от 120 до 200 миллионов долларов, что сильно отстает от рыночной капитализации других ведущих проектов, которая составляет 1 миллиард долларов и более.

Состояние развития сектора DeSci, источник: sosovalue

Но если отвергнуть долгосрочный взгляд, DeSci в мире MEME считается относительно неплохим сегментом. В отличие от других MEME, DeSci обладает более сильной нарративностью. Эффект знаменитости, хотя и трудно поддерживать долго, благодаря реальным исследовательским проектам поддерживает фундаментальный эффект, и любое новшество в научных исследованиях и разработках продуктов усиливает нарративную силу. А биомедицинский сектор обычно охотно принимает финансирование, и его новизна делает его более вероятным для интеграции с крипто-сферой. Кроме того, DeSci обладает потенциальным эффектом выхода за рамки, текущий эффект знаменитости сегмента пока сосредоточен внутри крипто-сообщества, с Виталиком и CZ в качестве лидеров, знаменитости из традиционной медицины и исследовательской области еще не вошли, крупные учреждения также еще не появились, что также дает направление для последующего нарратива.

Возвращаясь к макроэкономическому рынку, будь то зоопарк или художник, движимый AI или проверяемый наукой, можно увидеть, что MEME уже стал основным носителем рыночных средств. Однако когда-то этот раунд колоссального богатства все еще принадлежит альткоинам. Если посмотреть только на рынок альткоинов, биткойн вырос с 10 тысяч долларов до 100 тысяч долларов, эффект следования эфириума значительно снизился, а альткоины в основном упали, среди десяти лучших криптоактивов только SOL и XRP показали рост, а сезон альткоинов, приносящий десятки раз роста, кажется, трудно воспроизвести.

В своей сути изменения в направлении потока капитала являются ключевыми. В традиционном бычьем рынке общая схема заключается в том, что капитал постепенно перемещается от высокостабильных активов к менее стабильным, от низкодоходных активов к активам с высоким доходом, а именно от основных криптовалют - к альткоинам - к MEME токенам - и другим секторам, но в этом году эта схема не так очевидна. Однако сейчас, с приходом институциональных игроков и насыщением количества проектов, внешние крупные новые ликвидности будут только поступать в экосистему биткойна, а экосистема публичных цепей не демонстрирует сильных приложений, альткоины оказались в кризисе предложения и спроса, биткойн стал всасывателем экосистемных средств, а капитал из других секторов также был всосан, только MEME, который быстро входит и выходит, сосредоточил эффект богатства, и сезон альткоинов таким образом превратился в сезон MEME.

Явным подтверждением является то, что Pump.fun уже стал крупнейшим победителем бычьего рынка. Согласно данным Dune, по состоянию на 24 ноября, совокупный доход pump.fun приблизительно составляет 230 миллионов долларов (228,908,720 долларов), общая сумма выпущенных токенов составляет около 3,74 миллиона.

Конечно, эти два аспекта не являются эффектом замещения, рост MEME не означает падения альткоинов, при ослаблении регулирования и вращении сегментов альткоины все еще могут вернуть себе позиции. Однако рост рыночного статуса MEME, безусловно, отражает структурные изменения на рынке, на самом деле, будь то Pumpfun стримы, TikTok призывы или автономное управление AI и т.д., с приходом поколения Z и быстрым развитием новых технологий, крипто-рынок переживает глубокие изменения в нарративной логике, способах распространения и операционных методах.

Традиционные альткоин проекты, ориентированные на выпуск токенов, чтобы поддерживать нарратив на долгий срок, трудно поддерживать, рынок больше не платит за VC токены, а переходит в более справедливом, более автономном и более близком к ядру токенов направлении, внимание становится все более дефицитным. В этом смысле сочетание MEME и проектов кажется более конкурентоспособным, альткоины управляются, а MEME относительно справедливы, MEME не хватает долгосрочности, а проекты придают фундаментальную основу, оба аспекта сильно совпадают, возможно, это также одна из причин появления таких концепций, как AIMEME и Desci.

Но, как бы то ни было, формирование консенсуса имеет высокую случайность, MEME-золотые шахты крайне редки. Согласно данным Panews, по состоянию на 21 ноября, Pump.fun выпустил 3,59 миллиона токенов, это количество уже значительно превышает общее количество выпущенных токенов в крипто-мире за последние 10 лет. Из них количество токенов, выпущенных выпускниками (достигнув максимума на Raydium), составляет 50,389 токенов, что составляет примерно 1,4%. А количество токенов с рыночной капитализацией более 100 миллионов долларов всего 32, менее одной десятой процента от рыночной капитализации MEME превышает 10 миллионов долларов.

В долгосрочной перспективе нахождение консенсуса между вниманием и долгосрочностью станет важной темой для развития MEME, но для личности выживание и отсутствие обесценивания являются основными условиями.