Биткойн продолжает двигаться к отметке $100,000, оставаясь в центре внимания инвесторов. На этой неделе фонд BlackRock IBIT стал одним из самых популярных активов среди биржевых фондов, а объем торгов криптовалютными инструментами, такими как акции MicroStrategy (MSTR), достиг рекордных уровней. Тем не менее, за позитивной динамикой стоят риски, которые могут изменить ситуацию в ближайшие недели. Об этом заявили исследователи Академии Blofin.
По их словам, высокие затраты на финансирование остаются одной из основных проблем. Рост ставок репо и увеличение доли позиций, открытых через спонсируемые репо, создают дополнительные риски. В конце ноября их ставка достигла 5.6%, что значительно выше показателей Федеральной резервной системы. Такая динамика может стать препятствием для продолжения текущего ралли на рынках.
"Ситуация еще более сложная для альткойнов. Увеличение финансирования через производные инструменты сопровождается ростом затрат для инвесторов. Например, для эфириума ($ETH
), годовые затраты на финансирование уже превышают 40%, что делает такие инвестиции менее устойчивыми. Биткойн остается менее подверженным этим факторам благодаря большей стабильности на спотовом рынке," отметили эксперты.
На глобальном уровне рост доходности облигаций США и укрепление доллара также оказывают давление на криптовалюты. Индекс доллара (DXY) достиг пика за последние 12 месяцев, а увеличение доходности казначейских облигаций снижает стоимость обеспечения для сделок репо, что дополнительно увеличивает затраты на финансирование.
Данные рынка опционов также указывают на растущий риск волатильности. Большинство крупных опционов истекают в декабре, что означает, что ценовая поддержка из-за хеджирования со стороны маркетмейкеров может исчезнуть в начале следующего года. Несмотря на позитивный настрой на рынке, эксперты предупреждают, что приближающийся психологический барьер в $100,000 может стать краткосрочным пиком. В сочетании с высоким уровнем рисков и сезонными факторами, такими как снижение активности во время рождественских праздников, это увеличивает вероятность коррекции в ближайшие недели.
