Фундаментальный анализ (FA) биткойна (BTC) включает в себя оценку его внутренней стоимости, исследуя различные качественные и количественные факторы. В отличие от традиционных активов, таких как акции, FA биткойна сосредотачивается на метриках, специфичных для криптовалют и их экосистем. Ниже приведен обзор ключевых областей для фундаментального анализа BTC:
💫. Активность сети
Хэш-ставка: Представляет собой общую вычислительную мощность, обеспечивающую безопасность сети биткойн. Растущая хэш-ставка указывает на более сильную и безопасную сеть.
Активные адреса: Отслеживает количество уникальных адресов, проводящих транзакции в блокчейне биткойна. Увеличение отражает более высокую активность пользователей и спрос.
Объем транзакций: Измеряет общую стоимость, которая транзакционируется в сети, что указывает на использование биткойна для платежей или передачи ценности.
💫. Динамика спроса и предложения
Фиксированное предложение: Биткойн имеет ограниченное предложение в 21 миллион монет, что делает его дефицитным. Более 19 миллионов уже добыто, а оставшиеся будут добыты в течение следующего века.
События халвинга: Происходят приблизительно каждые четыре года, уменьшая вознаграждения за майнинг на 50%. Это ограничивает новое предложение, что может привести к росту цен, если спрос останется постоянным или увеличится.
Рыночный спрос: Институциональное принятие, участие розничных инвесторов и макроэкономические тренды (например, инфляция или нестабильность фиатной валюты) создают спрос.
💫. Метрики принятия
Институциональные инвестиции: Растущее участие учреждений (например, MicroStrategy, Tesla и Grayscale Bitcoin Trust) отражает более широкое принятие биткойна как средства сохранения стоимости.
Принятие торговцами: Количество бизнесов, принимающих BTC в качестве оплаты, является показателем его полезности в реальной экономике.
Интеграция: Увеличенная интеграция в финансовые системы, такие как ETF или финансовые продукты на основе блокчейна, расширяет доступность.
💫. Метрики на цепи
Реализованная капитализация: Вариант рыночной капитализации, основанный на цене монет при их последнем движении. Это дает представление о базовом уровне затрат участников рынка.
Соотношение MVRV: Сравнивает рыночную стоимость с реализованной стоимостью. Высокое соотношение может указывать на переоцененность, в то время как низкое соотношение предполагает недооцененность.
HODL-волны: Отслеживают возраст биткойна, удерживаемого в кошельках, предлагая понимание настроений держателей (долгосрочные против краткосрочных держателей).
💫. Регуляторные и макроэкономические тренды
Глобальные регуляции: Политики, касающиеся использования криптовалют, налогообложения и майнинга, влияют на принятие BTC и настроение на рынке.
Экономическая среда: Биткойн часто рассматривается как хедж против инфляции и экономической неопределенности, увеличивая спрос в бурные времена.
Геополитические события: Политическая нестабильность или девальвация валюты часто толкают людей и учреждения к биткойну.
💫. Конкуренция и экосистема
Альткойны: Конкурирующие криптовалюты, такие как Ethereum, Solana и другие, могут повлиять на доминирование и полезность биткойна.
Сеть Lightning: Решение второго уровня для масштабирования биткойна улучшает скорость транзакций и снижает затраты, увеличивая его практичность для микротранзакций.
💫. Анализ настроений
Индекс страха и жадности: Оценивает общий настрой на рынке криптовалют. Высокая жадность может указывать на потенциальный пузырь, в то время как страх может сигнализировать о недооцененности.
Медиа-освещение: Положительные новости о принятии биткойна или усовершенствованиях в технологии блокчейн могут увеличить спрос.
💫. Экономическая полезность
Средство сохранения стоимости: Часто называемый "цифровым золотом", биткойн все чаще рассматривается как хедж против инфляции и альтернатива традиционным активам-убежищам.
Средство обмена: Хотя его полезность для повседневных транзакций ограничена из-за волатильности, это может измениться с развитием, таким как сеть Lightning.
😀😀
Анализируя эти факторы, вы можете оценить внутреннюю стоимость биткойна и принимать обоснованные инвестиционные решения. Однако сочетание фундаментального анализа с техническим анализом и настроением на рынке имеет решающее значение для всесторонней перспективы.
