Акции Microstrategy выросли на 171% всего за шесть месяцев, вызывая как восхищение, так и скептицизм. Хотя акции MSTR торгуются с премией, критики и шортеры утверждают, что компания находится в глубокой пузырьковой территории.

MSTR Ралли вызывает скептицизм, известный шортер говорит, что акции «перегреты»

Метеоритный рост биткойна стал удачей для Microstrategy (Nasdaq: MSTR), которая накопила 331200 BTC, используя метод усреднения по доллару с 2020 года. Компания потратила 16,535 миллиарда долларов на приобретение этого значительного запаса, который сейчас оценивается в 32,649 миллиарда долларов. Тем временем акции компании, котируемые на Nasdaq, взлетели, увеличившись на 171% всего за шесть месяцев и на ошеломляющие 511% с начала года.

Инвесторы охотно платят премию за акции MSTR, в значительной степени из-за нестандартной финансовой стратегии компании и предполагаемого обещания будущих доходов. Microstrategy использует заемный подход для увеличения своих запасов BTC, используя инструменты, такие как рыночные размещения акций и конвертируемые старшие ноты. Этот метод позволяет компании контролировать больше биткойнов, чем она могла бы сделать только с помощью собственного капитала, максимизируя стоимость активов во время роста цен на биткойн.

Эта стратегия вызвала смесь энтузиазма и скептицизма. Некоторые аналитики предупреждают, что премия на акции MSTR может измениться, особенно если цены на биткойн упадут. Например, 50%-е снижение стоимости биткойна может привести к еще более резкому падению акций MSTR на 60%-80% из-за его заемных позиций, потенциально полностью уничтожив премию. Защитник биткойна Уилл Клементе высказал свое мнение по этому сценарию в посте на X в четверг.

«Премия MSTR — это премия GBTC этого цикла. Изучите, когда премия GBTC изменилась на отрицательную в 2021 году», — сказал Клементе.

Некоторые инвесторы рассматривают MSTR как более доходный вариант, чем прямое владение биткойном, считая, что более высокая доходность оправдывает премию. Однако другие не убеждены. В четверг Эндрю Лефт, известный шортер и автор онлайн-рассылки по инвестициям Citron Research, высказался по этому вопросу. Через аккаунт Citron X в X Citron выразил похвалу основателю Microstrategy Майклу Сейлору — прежде чем быстро перейти к резкой критике.

«Хотя Citron остается бычьим по биткойну, мы хеджируемся короткой позицией по MSTR», — написал Citron. «Большое уважение к Сейлору, но даже он должен знать, что MSTR перегрет». Акции MSTR закрылись в четверг в красной зоне, упав на 16% по отношению к доллару США. Однако к 11:00 по восточному времени в пятницу акции восстановились, поднявшись на 6,5%.

По последним данным, примерно 15% акций Microstrategy, торгуемых на публичном рынке, находятся в короткой позиции, что указывает на заметный уровень медвежьего настроения среди инвесторов, хотя акции находятся в бычьем тренде. Это отражает более широкий скептицизм относительно того, сможет ли акция компании поддерживать свой быстрый рост, особенно учитывая волатильность цен на биткойн и потенциальные риски, связанные с ее заемными позициями.

Удивительный рост Microstrategy подчеркивает критическое напряжение на рынке: привлекательность высоких ставок против присущих рисков использования волатильных активов. Поскольку траектория биткойна сегодня остается бычьей, но завтра неопределенной, судьба компании, вероятно, будет зависеть от ее способности управлять этим хрупким балансом, оставляя инвесторов взвешивать обещание значительных доходов против призрака значительных потерь.
#binance #wendy #bitcoin #eth $BTC $SOL $ETH