После многих лет регуляторной неопределенности и спонтанного применения, США принимают криптовалюту, чтобы укрепить свое глобальное лидерство в инновациях FinTech. Настолько, что новое правительство, в котором около 60 процентов членов про-криптовые, может рассмотреть биткойн как решение для кризиса национального долга в 35 триллионов долларов.
От избранного президента Дональда Трампа, обещающего защитить национальный биткойн запас, до Синтии Луммис, продвигающей BITCOIN Act, США, пох parece, готовится стать первой развитой экономикой с стратегическим резервом биткойнов.
Этот исторический шаг был немыслим всего год назад. Теперь это более правдоподобно, чем когда-либо, с тем, что Пенсильвания вводит Закон о стратегическом резерве биткойнов, в то время как президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари меняет свою антикриптовую позицию.
С отставкой председателя SEC Гэри Генслера, объявленной на 20 января, день инаугурации президента Трампа, цена биткойна колеблется чуть ниже психологической отметки в 100,000 долларов. Иронично, что именно одобрение ETF на биткойн SEC в начале года запустило этот криптоимпульс.
Сообщества на grassroots-уровне поддерживают этот бычий сдвиг с помощью проектов, таких как Стратегический резерв биткойнов ($SBR). Тем временем, хедж-фонды TradFi, такие как Millennium Management, Capula Management и Tudor Investments, среди прочих, выстраиваются в очередь на получение биткойн-экспозиции, главным образом через ETF.
Чарльз д'Хаусси, CEO фонда dYdX, говорит: "Никогда не было явно про-криптового режима в США. Теперь, когда американцы выбрали такой режим, мы вступаем в новую эру криптоинвестиций. Розничные преимущества и принятие, конечно, возрастут, но этот сдвиг особенно благоприятен для игроков TradFi, стремящихся предложить крипто-ориентированные продукты и услуги. Таким образом, массовое принятие выглядит более жизнеспособным, чем когда-либо прежде."
Опционы на спотовый биткойн ETF от Blackrock, ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT), достигли рекордной номинальной стоимости в 1,9 миллиарда долларов в первый день, с более чем 354,000 контрактов, заключенных в сделку. Это отражает скрытый спрос на защищенный инструмент плечевого финансирования BTC и его потенциал для катализирования массового принятия.
Как отмечает А. Рафай Гадит, соучредитель Zignaly, "Суперприем опционов на спотовые биткойн ETF является высокоточным моментом в продолжающемся институциональном принятии криптовалюты. Деривативы обеспечивают бесшовную точку входа для институтов, стратегическое преимущество. Учитывая спрос, наша задача теперь - предложить разнообразные решения, как традиционные, так и крипто-родные."
За последний год наблюдается устойчивый рост институционального принятия криптовалюты в США. Согласно Chainalysis, институты составляют 70 процентов от всей криптоактивности в регионе. Просмотр списков 13F по биткойну демонстрирует, кто есть кто среди институциональных инвесторов. Исследование Global Digital Finance показало, что 93 процента опрошенных глобальных финансовых учреждений сейчас работают с биткойном, при этом ETF является основным двигателем.
Теперь крипто-дружественные США могут приветствовать малые и средние предприятия (SMB), ожидающие на обочине, обеспокоенные рисками легитимности и регуляторной реакцией, чтобы инвестировать наряду с крупнейшими и лучшими, создавая значительный экономический толчок для часто недообслуживаемого рынка.
Авидан Абитбол, директор проекта Протокола права на данные (DOP), говорит: "Хотя традиционные финансовые гиганты обычно могут процветать в любом режиме, регуляторная ясность, дружелюбные рамки и соблюдение норм абсолютно необходимы для менее мощных игроков. Тем не менее, американской криптоиндустрии они тоже нужны, и последние события сигнализируют о создании более инклюзивного, демократизированного пространства для участия TradFi в крипто."
Новая эра в криптоинвестициях
Franklin Templeton запустил Franklin OnChain U.S. Government Money Fund, первый зарегистрированный в США взаимный фонд, использующий публичный блокчейн для обработки транзакций и записи прав собственности на акции в апреле 2021 года. В феврале 2022 года они расширили доступность фонда через свое приложение Benji, использующее Stellar в качестве официальной записи прав собственности на акции. Фонд также доступен в сетях Polygon, Aptos, Avalanche, Arbitrum, Ethereum, Solana и Base.
BUIDL от BlackRock, в настоящее время крупнейший токенизированный казначейский фонд по AUM, запущенный ранее в этом году, также недавно стал мультичейновым. Libeara и FundBridge Capital запустили токенизированный фонд казначейских облигаций США (T-Bill) на Avalanche, а Securitize запустила sToken Vault, позволяя своим "клиентам иметь доступ к инвестициям от самых опытных менеджеров Уолл-стрит, не жертвуя возможностями DeFi-native."
Заметно, что эти институциональные изменения происходят параллельно с манией мемкоинов, движимой спекуляциями и культистскими настроениями сообщества. Это открывает следующую фазу в эволюции криптоинвестиций, фактически разрывая бинарность розничного/институционального.
Соучредитель и CEO Earn'M, Дэн Новаес, отмечает: "По мере того как институты все больше сосредотачиваются на биткойне, движимые экспозицией ETF и крипто-дружественной администрацией на горизонте, мы наблюдаем подъем, который поднимает весь рынок Web3. Хотя биткойн остается центром институциональных вливаний, традиционные розничные инвесторы способствуют росту мемкоинов и нарративов DePIN, создавая динамичное и многогранное расширение."
"Голистическая природа этого бычьего цикла - от биткойна до мемов - свидетельствует о зрелости пространства, где как розничные, так и институциональные игроки используют разнообразные возможности по всей кривой колокола."
