Пост Microstrategy не переоценен, напротив, у него много потенциала, говорит Чарльз Эдвардс. Появился первым на Coinpedia Fintech News
В последнем развитии событий MicroStrategy, крупнейший публичный корпоративный держатель биткойнов, наблюдает, как его акции выросли на колоссальные 94% с начала года (YTD), что было вызвано ростом биткойна выше 97 000 долларов. Учитывая, что на его балансе находится 331 200 биткойнов, оцененных примерно в 32 миллиарда долларов, MicroStrategy теперь имеет впечатляющие 15,51 миллиарда долларов неосуществленных прибылей.
Отметим, что рост акций MicroStrategy отражает растущую интеграцию криптовалют в традиционные финансы и растущий спрос инвесторов на акции, обеспеченные биткойном. Производительность MSTR с начала года превысила показатели крупнейших технологических компаний, включая Apple на 21%, Amazon на 24% и Tesla на 6%.
Однако, несмотря на свою сильную производительность, зависимость MicroStrategy от биткойна подвержена рыночной волатильности. Существенное падение цены биткойна может быстро снизить оценку компании и цену акций.
Является ли Microstrategy переоцененной?
Хотя многие на рынке считают, что MicroStrategy переоценена, Чарльз Эдвардс, основатель Capriole Investments, имеет другое мнение.
В последнем посте в X он объяснил, как это не переоценено. Он отметил, что при рыночной капитализации 106 миллиардов долларов и 70% премии к NAV биткойнов MSTR, она не может быть недооценена. Он подчеркнул, что с текущим сильным бычьим рынком, если этот цикл биткойна будет хоть немного похож на предыдущий (а даже если он будет хуже), и если Сэйлор продолжит покупать, то у MSTR есть много «потенциала».
Ключевое требование
Однако он отметил, что ключевым требованием для этого является то, что Сэйлор должен более агрессивно покупать биткойн, чем больше их премия NAV. Компания недавно объявила о своем плане приобретения на сумму 42 миллиарда долларов, также известном как план 21/21. Однако Чарльз отмечает, что план больше не сработает, так как рынок уже учел это. Поэтому он отметил, что нам следует ожидать более 50 миллиардов долларов в течение следующего года.
Хотя это может показаться большим, Чарльз отметил, что Сэйлор уже привлек 9,6 миллиарда долларов всего за последние 9 дней. Скоро биткойн превысит 2 триллиона долларов, и есть огромная аудитория трейдеров облигаций, которые не могут получить доступ к биткойну из-за своего инвестиционного мандата, отметил Чарльз.
Сэйлору нужно привлечь больше капитала
Заметим, что рынок облигаций США составляет 50 триллионов долларов, что более чем в 25 раз превышает размер биткойна. Он подчеркнул, что в настоящее время MSTR является одним из единственных инструментов, которые предоставляют трейдерам облигаций доступ к биткойну. При постоянном превышении подписки на выпуски MSTR существует огромный спрос на лучшие облигации в мире.
«Да, по мере того как этот бычий цикл биткойна разворачивается, легко представить, что скромные 50 миллиардов долларов будут выделены для захвата части этого роста через MSTR. Не говоря уже о потенциале привлечения капитала через выпуск акций», - объяснил Чарльз.
Он считает, что Сэйлору нужно активно работать в течение следующего года, чтобы активно сократить премию за счет привлечения большего капитала, но при условии, что он это сделает, у акций MSTR есть потенциал. В любом случае, он отметил, что на рынке есть огромный покупатель биткойнов, который вот-вот перейдет в режим повышенной активности.
