Автор: Alvis
Введение: бычий рынок биткойна и упадок альткойнов, как инвесторам выбрать направление?
Биткойн снова обновляет исторические максимумы, на момент написания статьи его цена составляет 97600 долларов, приближаясь к 100000 долларов, что подогревает рыночные настроения. Все больше инвесторов прогнозируют, что биткойн продолжит расти в ближайшее время, нацеливаясь на более высокие цели, и некоторые считают, что его долгосрочная ценность значительно превысит эту отметку. Тем не менее, в то время как цена биткойна достигает новых максимумов, рынок альткойнов сталкивается с упадком, множество мелких монет значительно теряют в цене в краткосрочной перспективе, а потоки средств на рынке явно склоняются к биткойну.
Согласно данным Binance, в настоящее время среди всех токенов, торгуемых на Binance, количество растущих токенов составляет 285, в то время как количество падающих токенов достигает 976. Многие инвесторы жалуются, что когда биткойн растет, альткойны не могут повторить его рост, а в период коррекции биткойна падение альткойнов становится еще более резким. Это приводит к тому, что многие розничные инвесторы несут большие потери из-за того, что держат альткойны, и не только не получают прибыли в этом бычьем рынке биткойна, но и теряют свои активы.
Более того, стоит отметить, что многие инвесторы на данном этапе выбирают продажу альткойнов в обмен на биткойн. Они считают, что биткойн в краткосрочной перспективе может вырасти еще на 30%, в то время как альткойны вряд ли смогут достичь такого роста. В условиях этих ожиданий многие увеличивают свои позиции в биткойне, даже когда цена приближается к 97000 долларов, они все еще с высоким ожиданием смотрят на его дальнейшие движения.
Это явление вызвало ряд вопросов у инвесторов: стоит ли продолжать покупать биткойн, когда он растет, или лучше воспользоваться падением цен альткойнов и вовремя добавить в портфель некоторые перспективные проекты?
В этой статье мы подробно проанализируем рыночные эмоции, потоки средств, исторические тенденции и стратегии удержания инвесторов, чтобы выяснить, как в текущей рыночной среде следует реагировать на рост биткойна и падение альткойнов. Мы поможем инвесторам выявить потенциальные инвестиционные возможности и принять более разумные решения.
Институты продолжают наращивать свои позиции, биткойн активно покупается.
Общий объем торгов в индустрии биткойнов уже превысил 50 миллиардов долларов.
С ростом цен на биткойн, общая стоимость активов, непосредственно инвестирующих в биткойн через биржевые фонды (ETF) в США, уже превысила 100 миллиардов долларов.
Старший аналитик ETF Bloomberg Эрик Бальчунас отметил, что общий объем торгов в индустрии биткойнов уже превысил 50 миллиардов долларов, что эквивалентно дневному объему торгов всего фондового рынка Великобритании. Особенно стоит отметить, что объем торгов MicroStrategy (MSTR) уже достиг 32 миллиардов долларов, а совокупный объем торгов MSTU и MSTX составляет 6 миллиардов долларов. Эти данные не только превышают объем торгов спотовыми биткойн-ETF, но и продолжают расти, что можно считать настоящим рыночным чудом.
MicroStrategy: движущая сила бычьего рынка биткойна.
Рост биткойна невозможен без мощной поддержки MicroStrategy. Эта компания изначально привлекала средства через облигации для покупки биткойнов, и стоимость акций MSTR фактически представляет собой количество биткойнов, которыми владеет компания, что делает ее "индикатором биткойна" на фондовом рынке. Однако в последние годы MicroStrategy приняла более прямой и экспансивный подход - "премиальное увеличение акций".
Проще говоря, когда цена биткойна растет, рыночная капитализация компании также увеличивается, и "обменный курс" биткойнов MSTR также будет иметь премию. В этот момент MicroStrategy привлекает средства путем выпуска акций, чтобы по премиальным ценам купить больше биткойнов. Таким образом, количество биткойнов на акцию MSTR будет увеличиваться, что будет способствовать постоянному росту рыночной капитализации и цен акций компании. Этот процесс напоминает самоподдерживающийся двигатель роста.
Ранее Marsbit провела анализ MicroStrategy, когда цена акций MSTR составляла 250 долларов, мы рекомендовали увеличить долю, сейчас цена акций MSTR составляет 473 доллара.
Рекомендуемое чтение: "Не производить, а держать монеты": свежие отчеты MSTR раскрывают секреты увеличения капитала MicroStrategy и модели высокой премиальной оценки.
"Бесконечный разрыв в финансах": связь фондового рынка США и биткойна.
Этот подход не только делает MicroStrategy все более сильной, но и способствует переходу фондового рынка США в новую парадигму. Генеральный директор MicroStrategy Майкл Сейлор многократно заявлял, что его модель - это так называемый "бесконечный разрыв в финансах".
Сначала многие были скептически настроены, но с тех пор как такие гиганты, как Microsoft, начали обсуждать включение биткойна в свои финансовые стратегии, эта идея постепенно была принята большим числом участников рынка.
Если прогноз Сейлора сбудется, в будущем больше компаний на фондовом рынке США последуют примеру MicroStrategy, выбрав путь "премиального увеличения акций", чтобы включить биткойн в качестве части своих активов. Цена биткойна будет все более привязана к фондовому рынку США, что приведет к огромным потокам средств, которые практически полностью направятся к биткойну, а не к другим криптовалютам.
Потоки институциональных средств постепенно сосредотачиваются на биткойне, в то время как другие криптовалюты не могут извлечь из этого выгоду. Например, средства, входящие в биткойн-ETF, постоянно обновляют исторические рекорды, тогда как производительность эфириум-ETF, наоборот, кажется довольно скромной. Этот феномен четко показывает, что биткойн стал приоритетной целью для институциональных инвестиций, а привлекательность других криптоактивов сильно уступает биткойну.
Движение средств на рынке: мем-коины также отнимают средства у альткойнов?
В этом бычьем рынке, если есть направление, которое может сравниться с ростом биткойна, то это мем-коины. С NEIRO до MOONDENG и PNUT, каждый день появляются какие-то "чудесные проекты", которые с 0 взлетают до рыночной капитализации в 50 миллионов долларов, привлекая множество средств. Данные в цепи показывают, что крупные игроки и китовые инвесторы почти не увеличивают свои позиции в альткойнах, в то время как поддержка мем-коинов наблюдается постоянно. Особенно в экосистеме Solana, значительные средства направляются в мем-коины, что еще больше давит на общую капитализацию и цены альткойнов.
Это можно увидеть в данных о позициях основных крипто-мейкеров.
Согласно данным Arkham, среди десяти крупнейших крипто-мейкеров большинство позиций сосредоточено на биткойне и мем-коинах. Например, более 70% позиций QCP Capital, Flow Traders и Cumberland составляют биткойны. А такие крупные мейкеры, как Wintermute и GSR Markets, имеют более половины своих позиций в экосистеме Solana и мем-коинах.
Привлечение институциональных инвестиций в биткойн можно понять, но почему мем-коины также оттягивают значительные средства из альткойнов? Вот несколько ключевых причин:
1. Две полярности в индустрии
С ростом традиционных финансов (TradFi) через такие регулируемые каналы, как биткойн-ETF, все больше средств направляется к биткойну. В то же время мем-коины, как уникальный инструмент спекуляции на крипторынке, благодаря своей высокой волатильности и крайне коротким срокам возврата инвестиций, привлекают много средств с высоким риском. В то время как многие традиционные альткойны, из-за отсутствия инноваций и практических сценариев применения, не могут привлечь внимание рынка. В сравнении, биткойн и мем-коины представляют собой "активы для защиты" и "любимцы спекулянтов", соответственно, и обе категории твердо занимают противоположные концы рынка.
2. Тенденция потоков средств
Текущая ситуация с альткойнами в значительной степени связана с движением средств. Многие токены VC (VC Token) имеют предрасположенность к переоценке, и много проектов, после запуска, не имеют реальной поддержки продукта, что приводит к недостатку уверенности со стороны рынка. Мем-коины, наоборот, воспользовались этой ситуацией, запуская низкие барьеры для входа, высокую спекулятивность и эмоциональную поддержку со стороны сообщества. Инвесторы могут получить огромную прибыль за короткий срок, а эта высокая волатильность делает мем-коины особенно привлекательными на текущем сокращающемся рынке.
3. Культура и эмоции как катализаторы
Истинная уникальность мем-коинов заключается в том, что они не просто "инвестиционный инструмент", а культурное явление. Они несут в себе эмоции и признание сообщества, выступая выражением коллективного сознания. Мем-коины не зависят от традиционных технологий или функций, а формируют свою ценность через повествование и эмоции. Инвесторы, присоединяясь к сообществу мем-коинов, делают это не только ради заработка, но и для участия в празднике, питаемом эмоциями. Это привлечение недоступно многим традиционным альткойнам.
В настоящее время наложение эффекта сбора средств мем-коинов и биткойна делает рынок альткойнов слабым, а средства и уверенность инвесторов испытывают давление. С точки зрения краткосрочных перспектив, эта тенденция вряд ли изменится. Большая часть ликвидности на рынке прочно привязана к этим двум категориям, оставляя альткойнам все менее пространств для маневров. Для инвесторов в альткойны это, безусловно, серьезный вызов, но также может быть возможностью для подготовки будущего восстановления.
Каковы могут быть будущие тенденции альткойнов, если посмотреть на историю?
Исторические циклы всегда повторяются, но при этом неизменно появляются новшества. В текущем рынке средства явно направляются к биткойну, но это не означает, что "вампирский эффект" будет продолжаться бесконечно. На самом деле, каждый раз, когда биткойн непрерывно растет и пробивает важные уровни, средства часто возвращаются в сектор альткойнов, чтобы найти еще не переоцененные ценности. Этот темп "биткойн впереди, альткойны следуют" повторялся в прошлом на нескольких бычьих рынках и стал закономерностью в потоках средств.
Смотрим на данные, чтобы проанализировать явление возврата средств в альткойны.
Как отметил криптоисследователь @Pompeii2077, если рассматривать Total3 (общую капитализацию без BTC, ETH и основных стабильных монет) для анализа рынка, мы увидим, что эта закономерность была особенно заметна в прошлом бычьем рынке.
16 декабря 2020 года биткойн успешно преодолел прежний максимум и начал сильный рост, всего за три недели удвоившись до 8 января 2021 года. Тем не менее, в этот период общая капитализация альткойнов практически не изменилась. Более того, в течение нескольких дней, когда биткойн временно скорректировался на 10%, капитализация альткойнов упала на 36%, что для мелких монет было близко к обрушению.
Тем не менее, поворот всегда зарождается в безысходности. 8 января 2021 года, после резкой коррекции на 27% биткойна, альткойны наконец начали режим восстановления. Когда биткойн восстановился после коррекции и поднялся до нового рекорда 57000 долларов 21 февраля 2021 года, общая капитализация альткойнов выросла на 197%, и это время стало праздником для инвесторов в альткойны.
Однако хорошие времена не продлились долго. После достижения нового рекорда 21 февраля биткойн столкнулся с резкой коррекцией, которая длилась 7 дней и составила 27%. Альткойны, естественно, тоже не избежали этого, упав на 39%. Уверенность на рынке значительно пострадала. С конца февраля по 26 марта общая капитализация альткойнов вошла в диапазон колебаний, а настроение инвесторов оставалось осторожным.
Истинный всплеск начался 26 марта 2021 года. В этот день биткойн продемонстрировал сильный дневной рост, что помогло восстановить рыночное настроение, и капитализация альткойнов начала длительный рост, который продолжался полтора месяца. К 12 мая общая капитализация альткойнов выросла на 119% с пиковых значений конца февраля, достигнув нового рекорда.
Почему 12 мая стал пиком капитализации альткойнов? Два крупных макро-события заслуживают внимания:
Токен Shiba был запущен на Binance, что знаменует собой пик Meme-культуры;
Данные CPI за апрель в США побили рекорды, достигнув максимума с момента пандемии, что вызвало резкий рост доходности американских облигаций и индекс доллара.
Эти факторы совместно стимулировали рыночные эмоции, но последующая коррекция была неизбежной.
Закономерности бычьего рынка: резонанс ритма альткойнов и биткойна.
Анализ показывает, что каждый раз, когда биткойн достигает временного пика, рынок альткойнов неизбежно подвергается "вампирскому" воздействию, и даже во время коррекции падение может быть более значительным. Однако коррекция биткойна часто становится стартовой точкой для роста альткойнов. Этот ритм повторялся в предыдущем бычьем рынке и имеет важное значение для текущего рынка.
Потенциал альткойнов: возможности в упадке, какие направления и основные монеты стоит рассмотреть для инвестиций?
В настоящее время многие альткойны находятся на низком уровне, и история показывает, что это часто золотое окно для инвестирования в перспективные проекты. Особенно те, которые обладают технологическими инновациями, поддержкой экосистемы и логикой долгосрочного роста, с большей вероятностью выделятся на фоне возвращения средств в будущем. На основе классических направлений, таких как DeFi, новые области, такие как RWA, экосистема биткойна, DePin и AI, становятся объектами внимания инвесторов, открывая новые возможности для роста рынка в будущем.
DeFi: новая сила, переопределяющая традиционные финансы.
Децентрализованные финансы (DeFi) по-прежнему остаются важным направлением на крипторынке, их суть в реконструкции традиционных финансовых услуг с помощью блокчейн-технологий, включая кредитование, торговлю и управление активами.
Aave (AAVE) и Uniswap (UNI): Aave, как ведущий децентрализованный кредитный протокол, предлагает инновационную функцию мгновенных кредитов, открывая новые возможности для рынка DeFi. Uniswap, как эталон децентрализованных бирж, упрощает процесс торговли криптоактивами через механизм автоматизированного маркет-мейкинга (AMM). С обновлением протокола AAVE и развитием UNI Chain, оба проекта, вероятно, продолжат привлекать больше пользователей и средств в будущем.
Chainlink (LINK): как ведущий децентрализованный оракул, Chainlink играет роль связующего звена данных в экосистеме DeFi. С интеграцией традиционных финансовых институтов и блокчейн-проектов, области применения Chainlink будут постоянно расширяться, что также увеличит его рыночный потенциал.
Экосистема биткойна: ключ к расширению сетевых функций.
Биткойн не только цифровое золото, его экосистема также постепенно становится новым горячим объектом внимания на рынке. Поддерживаемая смарт-контрактами, NFT и децентрализованными приложениями, функциональность и области применения биткойна переопределяются.
Stacks (STX): как представителя смарт-контрактов в экосистеме биткойна, Stacks добавляет больше расширяемости, создавая децентрализованные приложения (dApps) на основе биткойна, привлекая все больше внимания разработчиков.
Ordinals и BRC-20: стандарты NFT и токенов в экосистеме биткойна постепенно развиваются, что придает биткойну больше сценариев использования и повышает активность всей сети биткойна.
DePin (децентрализованный IoT): предоставление возможностей для реальной экономики
DePin (Децентрализованные физические инфраструктурные сети) предлагает децентрализованное управление и модель вознаграждения для IoT, энергетики и совместной экономики с помощью блокчейн-технологий, становясь важным направлением соединения технологий и реальных экономических применений.
Гелий (HNT): Helium стремится создать глобальную децентрализованную беспроводную IoT-сеть, и его уникальный механизм вознаграждения привлекает большое количество узлов для участия, формируя стабильную инфраструктурную сеть. В будущем, с ростом спроса на IoT, Helium, по всей вероятности, займет важное место на рынке DePin.
IO.NET: Как новая сила на рынке DePin, IO.NET предлагает инновационные решения для IoT и сетевой связи, создавая децентрализованную коммуникационную инфраструктуру, и, вероятно, займет важное место в экосистеме DePin в будущем.
RWA (активы реального мира): связывая активы в цепи и вне ее
Рынок RWA (активы реального мира) стремится интегрировать традиционные финансовые активы (такие как недвижимость, облигации, акции) через блокчейн-технологии, обеспечивая тем самым синергию между традиционными и криптоактивами. Потенциал этой области заключается в том, что управление активами на цепи может значительно повысить эффективность и прозрачность традиционных финансов.
MANTRA (OM): MANTRA стремится предоставить инвесторам более разнообразный выбор активов с помощью инструментов DeFi и поддержки RWA, быстро поднимаясь на рынке RWA.
Pendle (PENDLE): Инновация Pendle заключается в токенизации временной стоимости, позволяя инвесторам свободно торговать активами будущих доходов, добавляя больше гибкости и ликвидности на рынок RWA.
AI и блокчейн: глубокая интеграция технологий будущего.
Слияние искусственного интеллекта (AI) и блокчейн-технологий открывает новые пути для управления данными, оптимизации смарт-контрактов и децентрализованного AI-рынка. Объединение этих двух технологий не только вносит новую жизнь в крипторынок, но и создает совершенно новые сценарии применения технологий.
TAO (TAO): TAO сосредоточен на децентрализованном AI-рынке, создавая открытую платформу для разработки и совместного использования AI, предоставляя разработчикам бесшовное сотрудничество и механизмы вознаграждения, что способствует инновациям в AI-экосистеме.
Worldcoin (WLD): WLD нацелен на создание глобальной децентрализованной системы идентификации с помощью биометрических технологий, открывая новые направления для интеграции AI и блокчейна, особенно в области конфиденциальности данных и аутентификации личности.
Вывод: биткойн танцует один, альткойны готовятся к своим возможностям.
Текущая дифференциация на рынке очевидна: биткойн как "король криптовалют" под воздействием институциональных средств и рыночных эмоций занимает лидирующие позиции, в то время как альткойны переживают упадок. Однако такой поток средств не будет продолжаться вечно. Из исторического опыта видно, что коррекции биткойна в бычьем рынке часто предвещают приход периферийного роста альткойнов.
Для инвесторов рост биткойна, безусловно, вдохновляет, но его потенциал доходности постепенно учитывается рынком. За падением цен альткойнов скрываются ценностные проекты, которые еще не были переоценены. Как только средства начнут возвращаться в эти перспективные направления, взрыв альткойнов может превзойти ожидания.
Оценивая будущее, не помешает дождаться благоприятного момента. Когда биткойн немного замедлит свой рост, внимание рынка может переключиться на альткойны, которые обладают технологическими инновациями и перспективами практического применения. Новые направления, такие как RWA, DePin и AI, начинают формировать следующую волну роста, и многие качественные проекты сейчас находятся в "зоне скидок". Для тех, кто готов взять на себя риск и стремится к высокой доходности, возможно, пришло время заново оценить инвестиционную ценность альткойнов.
История о силе биткойна продолжается, но глава альткойнов, возможно, только начинается.
