Автор: Shenchao TechFlow
Когда Bitcoin преодолел 90 тысяч долларов, все экосистемы крипторынка начали свои торжества.
AI-нарратив по-прежнему на подъеме, мемы продолжают создавать мифы о богатстве... Но в этом празднике проекты в экосистеме Bitcoin кажутся "аутсайдерами": они веселятся, а я ничего не имею.
Очевидно, что положительный эффект роста Bitcoin не сильно распространился на проекты в собственной экосистеме.
Даже по сравнению с "самой неудачной" Ethereum, в последней гордятся своим DeFi-сектором, который занимает почти 17% от общей капитализации Ethereum; в то время как Bitcoin сохраняет 50% доли на рынке, его общий объем замороженных средств в DeFi (TVL) составляет менее 1% от общего рынка (по данным отчета CMC).
Тем не менее, крипторынок традиционно подчиняется правилам ротации внимания и нарратива.
Слишком большой разрыв также содержит временные возможности; после мемов и стейкинга экосистема BTC погружается в тишину; при огромном разрыве всегда есть возможность вскоре разгореться.
Некоторые проекты, глубоко работающие в экосистеме Bitcoin многие годы, возможно, также получат свои шансы, часто не хватает лишь катализатора.
В то время как различные мем-валюты демонстрируют "взлеты цен", Stacks, как одно из первых решений второго уровня для Bitcoin, выбрала тихий путь — сосредоточилась на технической трансформации и наконец завершила давно ожидаемое обновление Nakamoto.
Не забывайте, что в прошлом году STX также имел схожее мем-восприятие, и его цена увеличилась в 10 раз.
Что принесет это обновление? Будет ли это новым стартом?
В текущей спекулятивной рыночной среде, насколько много возможностей для проектов, таких как Stacks, сосредоточенных на технологических инновациях?
Старый друг вновь в поисках: давайте еще раз познакомимся со Stacks.
Обновление Nakamoto — это не только технологическая реконструкция
Суть обновления Nakamoto заключается в полной революции механизма консенсуса PoX для Stacks 2.0. Чтобы понять значение этого обновления, нужно сначала знать ограничения существующего механизма PoX.
В текущем механизме PoX подтверждение блоков Stacks требует ожидания создания нового блока в сети Bitcoin. Хотя этот механизм унаследовал безопасность Bitcoin, он также привнес проблемы с эффективностью: даже простые транзакции требуют ожидания около 10 минут времени блока в сети Bitcoin. Более того, поскольку подтверждение блоков Stacks зависит от накопления блоков Bitcoin, пользователям часто приходится ждать несколько блоков Bitcoin (обычно 6 блоков, примерно 1 час), чтобы гарантировать окончательность транзакции.
А аналитика Grayscale наглядно показывает возможные различия в производительности до и после обновления:
(Источник данных: отчет Grayscale)
Новый Nakamoto PoX решает эту проблему производительности, вводя механизм "быстрого подтверждения блоков". Обновленная система позволяет предварительно подтверждать транзакции через внутренний механизм консенсуса, ожидая подтверждения блоков Bitcoin. Это позволяет большинству транзакций подтверждаться за несколько минут, при этом сохраняя связь с безопасностью сети Bitcoin.
Что касается архитектуры безопасности, обновление принесло существенные улучшения. Изначально Stacks записывал значение хеша блока в транзакции Bitcoin, но такая односторонняя безопасность имела потенциальные риски. В новой архитектуре майнеры должны одновременно участвовать в майнинге Bitcoin и верификации Stacks, что создает двусторонний механизм проверки безопасности. Это не только увеличивает стоимость атак, но и через экономические стимулы обеспечивает честное поведение валидаторов.
Улучшение интероперабельности проявляется в реконструкции базовой архитектуры. Ранее взаимодействие Stacks с сетью Bitcoin требовало сложных механизмов ретрансляции, что не только увеличивало задержки, но и вводило дополнительные предположения о доверии. Новая архитектура использует прямой механизм проверки состояния, позволяющий узлам Stacks напрямую считывать и проверять состояние сети Bitcoin, значительно упрощая сложность кросс-чейн операций. Это улучшение закладывает основу для последующих инновационных приложений, особенно для реализации sBTC.
Мы также можем использовать таблицу для быстрого понимания деталей обновления Nakamoto и его возможных значений:
В то же время, согласно анализу отчета Grayscale, после обновления Nakamoto протокол Stacks предложит уникальные функции, включая:
(i) Закладная на стабильные монеты на основе Bitcoin,
(ii) Заем на основе Bitcoin (и вознаграждения, созданные на основе Bitcoin),
(iii) Децентрализованная автономная организация на основе Bitcoin.
Подобно тому, как основные финансовые примитивы 2017 года способствовали развитию экосистемы DeFi на Ethereum, учитывая текущее внимание к Bitcoin, его экосистема также может стать столь же процветающей.
sBTC, инновационное приложение Bitcoin на Stacks
Это обновление выглядит многообещающим, но какие реальные изменения оно принесет экосистеме и продуктам?
С точки зрения первой стороны Stacks, одним из новых продуктов, пришедших с обновлением, является sBTC.
Как децентрализованный двусторонний якорный протокол Bitcoin, sBTC задуман очень просто: сделать Bitcoin, этот "цифровой золото", более гибким, превратить его в действительно программируемый производительный актив.
Таким образом, упомянутое в таблице sBTC можно понимать как инновационный протокол упаковки Bitcoin, который позволяет Bitcoin функционировать в сети Stacks в форме смарт-контрактов.
Инфраструктурные проекты по-прежнему должны быть ближе к выпуску активов, чтобы привлечь больше внимания и создать больше возможностей.
Это видение не выглядит свежим. На рынке уже есть много аналогичных попыток, таких как широко популярный wBTC на Ethereum, который даже в централизованной модели хранения достигал объема замороженных средств в 50-150 миллиардов долларов. Но амбиции sBTC явно не ограничиваются этим — его цель состоит в том, чтобы создать действительно децентрализованное решение, соответствующее духу Bitcoin.
Основной механизм sBTC на самом деле очень интуитивно понятен: когда пользователи блокируют BTC в основной сети Bitcoin, сеть Stacks создает эквивалентное количество sBTC, строго поддерживая соотношение 1:1. Пользователи могут использовать эти sBTC для взаимодействия со смарт-контрактами, а когда им нужно выкупить, просто уничтожают sBTC, и соответствующее количество BTC автоматически высвобождается.
Звучит просто, но настоящая технологическая проблема заключается в том, как обеспечить децентрализованный и безопасный процесс, что и является отличительной чертой sBTC.
У него нет предустановленного управляющего, вместо этого он использует открытую динамическую группу подписантов для управления всей системой. Все ключевые операции происходят в основной сети Bitcoin, наследуя ее характеристики безопасности.
Подписанты получают вознаграждения в BTC через консенсус Stacks, что обеспечивает экономический стимул для стабильной работы системы. Более того, sBTC напрямую реализует функцию ценового оракула в основной сети Bitcoin, не полагаясь на какие-либо внешние источники данных.
Время имеет значение. Появление sBTC в экосистеме Bitcoin пришло как нельзя кстати. С завершением обновления Nakamoto техническая основа уже готова.
С точки зрения рынка, доля TVL DeFi на Bitcoin составляет менее 1%, что создает огромный разрыв с его рыночной капитализацией, что означает огромный потенциал для развития. Более вдохновляющим является то, что несколько основных организаций Bitcoin уже ясно выразили поддержку плану sBTC, что подтверждает признание этой инновации в отрасли.
Что касается sBTC, здесь стоит особо отметить: он не является непосредственной частью обновления Nakamoto, а является одним из важных приложений, поддерживаемых этим обновлением. Обновление Nakamoto предоставляет необходимые технические основы для sBTC за счет улучшенной интероперабельности и архитектуры безопасности.
Согласно последним новостям блога по Stacks, обновление sBTC ожидается в начале декабря 2024 года. В настоящее время сообщество голосует за предложение SIP-029, которое оптимизирует механизм эмиссии токенов Stacks и прокладывает путь для запуска sBTC.
Если вы хотите узнать больше о sBTC, официальный гид может помочь вам быстро понять основные моменты.
На фоне текущей ситуации, когда экосистема Bitcoin "только растет в цене, но не развивается", появление sBTC может стать катализатором для изменения этой ситуации. Как Ethereum в 2017 году способствовал развитию экосистемы DeFi с помощью основных финансовых примитивов, экосистема Bitcoin может просто ждать своего момента.
Обзор экосистемы и данных
Независимо от того, было ли обновление или нет, Stacks все еще остается инфраструктурой, и ее развитие и прогресс неразрывно связаны со строительством экосистемных проектов.
А после обновления Nakamoto, используя sBTC, функциональность смарт-контрактов Bitcoin и улучшения масштабируемости, можно будет высвободить ликвидность экосистемы BTC, что может принести пользу различным проектам в экосистеме.
В экосистеме Stacks более 60 DAPP, большинство из которых связаны с DeFi и NFT. Среди них протоколы DeFi получили относительно большие преимущества от обновления, так как с помощью обновления Nakamoto пользователи могут просто заблокировать свои BTC, чтобы создать sBTC на Stacks и использовать его в DeFi, например, для кредитования стабильных монет, займов, обмена активов и т. д. Пользователи протоколов DeFi, построенных на основе Stacks, могут получать вознаграждения в BTC.
В настоящее время несколько хороших DeFi-протоколов выглядят следующим образом:
Alex Labs: создание самой полной экосистемы Bitcoin DeFi через Stacks. Alex Labs расширяет такие продукты, как Lisa (ликвидная ставка Stacks), launchpad и кросс-чейн мосты в экосистему Runes;
Arkadiko: использует модель CDP (залоговые кредиты, аналогично MakerDAO), позволяя пользователям создавать стабильные монеты и получать доход от Bitcoin;
StackingDAO: протокол ликвидного стейкинга на Stacks, позволяющий зарабатывать дополнительный доход от стейкинга;
Zest: протокол кредитования на блокчейне;
Bitflow Finance: DEX в экосистеме;
Согласно данным Signal 121, в настоящее время большая часть ставленных STX направляется в StackingDAO, затем идут LISA и Stackswap и другие.
Соответственно, в настоящее время активные адреса в экосистеме Stacks в основном находятся в DeFi-протоколах, показанными на графике, и объемы средств в различных экосистемных проектах прямо пропорциональны активности адресов, а протоколы с наибольшими ставками часто имеют наибольшее количество активных адресов.
Но с точки зрения общего TVL и абсолютного количества адресов, DeFi на Stacks действительно имеет значительный разрыв с ETH, что также подтверждает точку зрения, изложенную в начале статьи — нам часто нужен точка взрыва и катализатор, чтобы разрыв превратился в пространство для роста.
Однако этот разрыв явно сложно заполнить мемами. Стоит отметить, что на Stacks также есть несколько мем-проектов, но их культурные характеристики, влияние, рыночная капитализация и активность по-прежнему значительно уступают мемам на Solana.
Таким образом, с成熟ностью инфраструктуры Stacks, появление большего количества способов создания активов, подобных мемам в предыдущей волне экосистемы BTC, напрямую повлияет на активность экосистемы Stacks.
Тем не менее, мост уже построен, а какие машины в конечном итоге поедут по нему, еще предстоит увидеть.
Перспективы: когда технологические инновации встречаются с экологическими стимулами
В экосистеме Bitcoin мы часто обсуждаем вопрос: какое отношение существует между технологическими инновациями и признанием рынка?
Есть ли гарантии, что, имея технологии, рынок обязательно отреагирует? Ответ, конечно же, нет; очень часто то, примет ли рынок, зависит от операционной стратегии и планирования проекта.
Техническое обновление — это лишь основа, а снаружи это назревающее sBTC; стимулирование большего числа людей участвовать в строительстве sBTC с обеих сторон спроса и предложения — это следующий ключевой шаг Stacks.
Таким образом, недавно запущенный Stacks план "Лучшие и самые умные" по сути является значимым инновационным проектом для экосистемы Bitcoin. Проще говоря, он предоставляет всестороннюю поддержку разработчикам и командам, которые хотят строить инновационные приложения на Bitcoin — что-то вроде "ускорителя инноваций Bitcoin-экосистемы".
Этот план начнет разворачиваться с конца ноября 2024 года, охватив все важные области экосистемы Bitcoin, включая майнеров, кошельки, биржи и другие. Он учитывает как пространство для роста отдельных разработчиков, так и предоставляет значительное финансирование для зрелых команд.
Чтобы гарантировать, что эти инновации безопасны и надежны, Stacks также специально приглашает ведущие команды безопасности отрасли. Например, Immunefi (защита активов на сумму более 190 миллиардов долларов на платформе безопасности, имеющей более 45 тысяч исследователей безопасности) проведет специальное мероприятие "Attackathon", чтобы белые хакеры могли заранее протестировать и укрепить безопасность этих инновационных проектов.
Интересно, что время запуска этого плана выбрано как нельзя лучше. Как только цена Bitcoin достигла нового рекорда и рынок погрузился в спекулятивную лихорадку, Stacks выбрала, казалось бы, медленный, но, возможно, более дальновидный путь: через прочные технологические инновации и экосистемное строительство предоставить больше возможностей для всей экосистемы Bitcoin.
С точки зрения поддержки со стороны институтов, sBTC уже получил поддержку более 20 известных учреждений, включая BitGo, Blockdaemon, Figment, Copper, Asymmetric. Эта широкая поддержка со стороны институтов не только подтверждает технологическое решение, но и является голосом доверия к будущему развития всей экосистемы.
Мы, вероятно, увидим волну инноваций на основе Bitcoin. Это касается не только расширения экосистемы Bitcoin, но и может переопределить наше понимание "приложений Bitcoin".
В конце концов, как сказал Сатоши на форуме Bitcoin: "В следующие десятилетия, когда вознаграждение за блок станет слишком малым, комиссии за транзакции станут основным вознаграждением для узлов. Я верю, что через 20 лет будет либо большой объем транзакций, либо не будет вообще." На данный момент, кажется, что такой инновационный план экосистемы Bitcoin движется в сторону первого варианта.
Однако технологические инновации в конечном итоге требуют проверки рынком. В нынешней ситуации, когда экосистема Bitcoin "только растет в цене, но не развивается", сможет ли такой выбор Stacks получить признание на рынке?
Ответ на этот вопрос, возможно, станет известен только после официального запуска sBTC и появления большего числа инновационных приложений на основе Stacks.
