Автор: Мэтт Хоган, главный инвестиционный директор Bitwise; перевод: 0xjs@金色财经
Сегодня рынок криптовалют развивается с поразительной скоростью. Идея, которая казалась абсурдной месяц назад, теперь находится между возможным (possible) и очень вероятным (probable).
Только за последнюю неделю:
* Сенатор Синтия Луммис (Cynthia Lummis, республиканец из Вайоминга) призвала обратить внимание на "кавалерию" криптоподдержки, которая приближается к Вашингтону, и предложила идею, чтобы правительство США продало часть своих золотых запасов для покупки миллиона биткойнов.
* Генеральные прокуроры 18 штатов подали иск против Комиссии по ценным бумагам и биржам США, обвиняя ее в "грубом превышении полномочий в отношении криптовалютной отрасли".
* BlackRock расширила свой токенизированный денежный рынок BUIDL на пять новых блокчейнов: Aptos, Arbitrum, Avalanche, Optimism и Polygon. Примечательно, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США ранее отметила один из активов, связанных с этими блокчейнами, как "ценные бумаги".
Мы будем следить за тем, что произойдет на следующей неделе.
На протяжении последних четырех лет вся отрасль сталкивается с юридическими спорами, неопределенностью регулирования, ограничениями основных банковских услуг и недовольством в Вашингтоне. Все это было сметено, и на его месте появились Белый дом, Конгресс и регулирующие органы, поддерживающие криптовалюту.
(С некоторых точек зрения, изменения настроений кажутся почти сюрреалистичными. Например, Илон Маск создает новое государственное агентство, название которого фактически дано в честь мемной монеты: Министерство эффективности правительства, сокращенно DOGE.)
Все это говорит о том, что в течение следующих четырех лет в криптоотрасли возможно все.
Что это значит для инвесторов?
Как инвестору, легко быть оптимистом по поводу криптовалют, видя это. Однако гораздо сложнее точно знать, какие активы стоит рассматривать.
За пределами биткойна (который является ведущим валютным активом в области криптовалют и должен быть основным активом для большинства криптовалютных портфелей) будущее неясно. Например, люди с нетерпением ждут программируемых блокчейнов, таких как Эфириум и Солана, но мнения о том, как будут развиваться события, сильно расходятся:
* Сохранит ли Эфириум свою позицию самого ценного программируемого блокчейна, или его обгонят более новые/быстрые/дешевые блокчейны, такие как Солана?
* Если Эфириум продолжит доминировать, получат ли токены ETH или такие сети второго уровня, как Arbitrum и Optimism, которые помогают масштабировать Эфириум, больше ценности?
* А как насчет таких многообещающих новичков, как Aptos и Sui? Обойдут ли они Эфириум и Солану?
* Если регулирование станет более ясным, сколько ценности получат такие крипто-приложения, как Uniswap?
Задайте эти вопросы десяти криптоэкспертам, и вы получите десять различных ответов.
Вы можете увидеть влияние этой неопределенности в недавней доходности различных криптоактивов. Сколько людей на прошлой неделе ожидали, что XRP вырастет на 77%?
Как инвестор, вы сталкиваетесь с двумя выборами. Вы можете попытаться выбрать победителей, изучая десятки различных блокчейнов и их уникальную токеномику и фундаментальные факторы. Или вы можете сделать ставку на всю область, купив диверсифицированный индексный фонд, который владеет ведущими активами с взвешенной по рыночной капитализации долей.
Первый фонд, запущенный Bitwise в 2017 году, стал первым в мире индексным фондом по криптовалютам. Мы представляли его как "индекс S&P 500 для криптовалют", что является простым способом для инвесторов получать диверсифицированные инвестиции в эту область. Идея тогда — как и сейчас — заключалась в том, что покупать весь сектор разумно.
Иногда в начале вы не знаете, кто победит — AltaVista или Google, но вы знаете, что интернет-поиск изменит мир. Индексы позволяют вам участвовать в развитии и процветании новых областей, не вдаваясь в детали или конкретные вызовы.
Для таких смелых, комплексных и разнообразных инноваций, как криптовалюты, а также для инноваций, внезапно открывающих новую эру возможностей, эта стратегия кажется более актуальной, чем когда-либо.
