Ключевые показатели (11 ноября 16:00 - 18 ноября 16:00 по гонконгскому времени)
Цена BTC/USD выросла на 13.0% (81.2k-91.75k долларов), цена ETH/USD снизилась на 0.3% (3.14k-3.13k долларов)
BTC/USD В конце года (декабрь) ATM волатильность выросла на 5.2 пункта (51.8->57.0), декабрь 25d скошенность увеличилась на 2.7 пункта (3.2->5.9)
Обзор технических индикаторов спот-рынка
На прошлой неделе рынок начал ускоряться, и любые первоначально казавшиеся перекупленными сигналы в конечном итоге были заменены сильным импульсом. Похоже, что рынок накопил большое количество гаммы около 90k, поскольку он несколько раз сталкивался с сопротивлением на этом уровне, а затем пытался пробиться вверх и в конечном итоге достиг 93.25k долларов. В настоящее время уровни сопротивления находятся в диапазоне 91.75k-93.5k долларов.
Согласно изображению выше, первый уровень поддержки немного ниже текущего уровня цены - это диагональная поддержка, которая продолжит оказывать давление, заставляя рынок испытать ценовые максимумы. Если цена полностью пробьет этот уровень поддержки, мы снова найдем хорошую точку поддержки в районе 85k-86.25k долларов. Но ниже мы ожидаем увидеть волну резкого ликвидирования позиций.
Диапазон волатильности на дневных и часовых графиках уже начал показывать признаки сжатия. Если цена не сможет пробиться выше 93.5k долларов, мы ожидаем снижения фактической волатильности. Мы по-прежнему придерживаемся долгосрочного бычьего взгляда и обоснованно прогнозируем целевой уровень на первый квартал следующего года в 105k-115k долларов. Но в это время мы ожидаем, что на протяжении следующих 6 месяцев рынок постепенно стабилизируется и немного скорректируется. Если в течение следующих одной-двух недель мы увидим более сильные доказательства поддержки сжатия диапазона волатильности (как минимум в краткосрочной перспективе), этот взгляд будет подтвержден и начнет оказывать давление на позиции Гамма.
Темы рынка
На этой неделе «Торговля Трампа» продолжает идти полным ходом. Доллар продолжает расти по отношению к другим валютам, в то время как доходность казначейских облигаций также продолжает расти. Криптовалюты снова продемонстрировали результаты, которые не имеют никакого отношения к доллару. Биткойн резко вырос до более чем 90 тысяч долларов, в то время как другие альткойны также показали потрясающий рост. Американский рынок акций пережил неплохую неделю и увидел резкое падение индекса VIX, после чего в выходные немного отдохнул. Но это всего лишь небольшая коррекция в рамках этой бычьей тенденции.
Теперь внимание всех сосредоточено на кандидатах в кабинет Трампа, а внимание к криптовалютам сосредоточено на предстоящем назначении министра финансов. Скотт Бенсет изначально выглядел как наиболее вероятный кандидат, но Илон Маск в выходные выразил поддержку Говардо Лутнику. Оба кандидата могут считаться сторонниками криптовалют, хотя Лутник в большей степени. Однако кажется, что окончательный выбор еще далек от завершения. В течение последних 24 часов Кевин Уош и Марк Ровен снова были включены в список кандидатов.
Кажется, после объявления MSTR о покупке более 27,000 биткойнов до и после выборов все еще существует устойчивый спрос на покупки. Поскольку цена акций компании по-прежнему торгуется на максимуме, ее чистые активы превышают цену спотового биткойна в 2.5 раза. Цена BTC к USD получает хорошую поддержку на каждом откате. Даже несмотря на то, что в четверг и пятницу наблюдался отток средств ETF из ARKB и BITB, в выходные цена криптовалюты снова поднялась выше 90k долларов.
ATM подразумеваемая волатильность
В минувший понедельник цена криптовалюты уверенно преодолела уровень сопротивления 80k-82k долларов и стремительно поднялась вверх, в то время как подразумеваемый уровень волатильности резко возрос. Когда рынок достиг уровня 93k долларов, фактическая волатильность поднялась до более чем 60, после чего цена криптовалюты вернулась в диапазон 87k-93k долларов с довольно резкими колебаниями.
Волатильность цен пришла раньше, чем ожидал рынок, в то время как быстрое увеличение фактической волатильности привело к быстрому инверсированию структуры сроков волатильности. ATM подразумеваемая волатильность 29 ноября выросла с низкого уровня 47-48 десять дней назад до высокого уровня 65. Уровни волатильности на более дальних участках кривой также были подняты с учетом времени.
Есть структурный аргумент, что при новой ситуации волатильность будет постепенно ослабляться. Если Трамп успешно продвинет регулирование криптовалют, значительные объемы средств поступят и в конечном итоге поддержат цены, тем самым еще больше ослабляя волатильность. Кроме того, текущий уровень цен во многом уже учитывает эти факторы. Хотя цена все еще колеблется, фактическая волатильность все еще не превышает 60, в то время как подразумеваемая волатильность с истечением в тот же день продолжает колебаться в диапазоне от 50 до 60 (средний уровень за год - 45-50). Но на данный момент, бычий импульс вызвал спрос на диапазон цен от 100k до 150k к концу года и до конца января следующего года, одновременно поддерживая подразумеваемую волатильность.
Скошенность/куртка
На этой неделе скошенность продолжает расти (в основном на бычьей стороне), главным образом из-за ожиданий рынка по поводу дальнейшего роста цен. Подразумеваемая волатильность продолжает показывать положительную корреляцию с ценой. Когда цена падает до диапазона 87-88k, подразумеваемая волатильность снижается по всей кривой, но всякий раз, когда цена вновь пытается пробиться вверх в диапазоне 91.5k-93.5k долларов, продавцы быстро выходят. Кроме того, закрытие фактических бычьих спредов и роллов также способствуют росту скошенности.
С ростом фактической волатильности также существенно увеличилась куртка. На этой неделе наблюдается рост спроса на восходящие крылья, особенно выше 100k долларов. На рынке также наблюдается некоторый спрос на короткосрочные нисходящие крылья, в основном для защиты спота или маржи.
Желаем всем удачи на следующей неделе!
Вы можете использовать функцию торгового индикатора SignalPlus на t.signalplus.com, чтобы получать больше актуальной информации о криптовалютах. Если вы хотите получать наши обновления мгновенно,欢迎关注我们的推特账号@SignalPlusCN，或者加入我们的微信群（添加小助手微信：SignalPlus123）、Telegram 群以及 Discord 社群，和更多朋友一起交流互动。
Официальный сайт SignalPlus: https://www.signalplus.com
