Рынок биткоинов (BTC) готовится к истечению опционов на сумму $11,8 млрд. в конце года, назначенному на 27 декабря в 8:00 утра по UTC. Последние данные показывают сильное преимущество опционов колл (покупка), хотя медведи могут значительно ограничить свои потери, удерживая цену биткоина ниже $75 000.
Совокупный открытый интерес к опционам Bitcoin на 27 декабря. Источник: Laevitas.ch
На данный момент общий открытый интерес к опционам колл составляет 7,9 млрд долларов США, в то время как опционы пут (продажа) отстают на 3,92 млрд долларов США, что подтверждается ростом биткоина на 29% с октября, что, вероятно, сделало большинство опционов пут бесполезными.
Лидер рынка опционов Deribit занимает доминирующую долю рынка в 74%, за ним следуют Чикагская товарная биржа (CME) и Binance, каждая из которых имеет по 10,3%, что более чем в два раза превышает долю OKX в 4,3%.
Быки и медведи заинтересованы в том, чтобы влиять на спотовую цену биткоина, и по мере приближения даты истечения срока потенциальные результаты будут зависеть от дисбаланса опционов при различных ценах исполнения.
Истечение срока действия опционов на биткоин в декабре может спровоцировать рост цен на BTC
Недавняя победа избранного президента Дональда Трампа явно повысила доверие инвесторов, особенно с учетом его предвыборных обещаний «уволить» председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам США Гэри Дженслера в «первый же день» и беспрецедентного числа прокриптовалютных законодателей, победивших на выборах в Палату представителей и Сенат США.
Президент, поддерживающий майнинг биткоинов, мог бы снизить нормативные барьеры, потенциально продвигая одобрение «стратегического резерва биткоинов» и предписывая правоохранительным органам удерживать, а не ликвидировать BTC, изъятые в результате преступной деятельности. Законопроект сенатора Синтии Ламмис направлен на накопление до 1 миллиона биткоинов с течением времени.
На момент истечения срока опционов в декабре совокупный открытый интерес составляет 11,8 млрд долларов США, хотя недавний рост выше 80 000 долларов США застал врасплох инвесторов, настроенных по-медвежьи, и снизил окончательную сумму.
Если цена биткоина останется около $88 000 в 8:00 утра UTC 27 декабря, то в игре будут задействованы только опционы пут (продажа) на сумму $96 млн. Эта ограниченная экспозиция возникает из-за того, что опцион на продажу по $85 000 становится неактуальным, если BTC торгуется выше этого уровня по истечении срока действия.
Биткоин-медведи стремятся к отметке ниже $75 000, чтобы минимизировать потери
Ниже приведены пять вероятных сценариев, основанных на текущем ценовом тренде. Дисбаланс на каждой стороне предполагает теоретическую прибыль. Эти оценки не учитывают сложные стратегии, но не существует простого метода для измерения их воздействия.
Между $72 000 и $75 000: $1,4 млрд в коллах против $470 млн в путах. Чистый результат благоприятствует инструментам колл (покупка) на $930 млн.
Между 75 000 и 80 000 долларов: опционы «колл» на 1,85 млрд долларов против опционов «пут» на 270 млн долларов, что в пользу опционов «колл» на 1,58 млрд долларов.
Между 80 000 и 85 000 долларов: опционы «колл» на 2,74 миллиарда долларов против опционов «пут» на 130 миллионов долларов. Перевес в пользу опционов «колл» составляет 2,61 миллиарда долларов.
Между 85 000 и 90 000 долларов: опционы «колл» на 3,38 миллиарда долларов против опционов «пут» на 96 миллионов долларов, что в пользу опционов «колл» на 3,28 миллиарда долларов.
Между 90 000 и 100 000 долларов: опционы «колл» на 4,52 миллиарда долларов против опционов «пут» на 74 миллиона долларов, что в пользу опционов «колл» на 4,45 миллиарда долларов.
Чтобы избежать серьезного спада в конце года, медведи должны добиваться снижения цены, ориентируясь на $74 500. С другой стороны, быки могут максимизировать свою прибыль, подтолкнув BTC к $90 500 к 27 декабря. В целом, текущие данные рынка опционов указывают на устойчивый бычий импульс для Bitcoin в начале 2026 года.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна восприниматься как юридический или инвестиционный совет. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.
