В ноябре 2021 года в секторе добычи биткойнов наблюдался всплеск активности из-за ряда факторов. Стоимость Биткойна в то время находилась на рекордно высоком уровне в 67 734 доллара, а спред хэша достиг рекордного уровня в 550 долларов за мегаватт-час (МВтч). Эти высокие цены и прибыль от добычи полезных ископаемых привлекли новый капитал от инвесторов, стремящихся извлечь выгоду из потенциальной прибыли, доступной в этом секторе.

Кроме того, конкуренция в этом секторе снизилась в период, предшествовавший этому буму, из-за запрета Китая на добычу биткойнов, что сделало сектор более привлекательным для новых участников. При таких высоких ценах и прибыльности инвесторы были привлечены в этот сектор обещаниями быстрой окупаемости инвестиций.

Однако, как только эти инвестиции были сделаны (инвесторы подражали), прибыль уменьшилась, оказав давление на предприятия и майнеров с конечным результатом, да, как вы уже догадались, неплатежеспособностью. Сказка стара как время.

Кредиторы и заемщики майнинга биткойнов оказываются в сложном финансовом положении и прибегают к банкротству. Вероятно, это связано с текущей прибыльностью горнодобывающих предприятий, неспособностью обслуживать взятые на себя финансовые обязательства.

Биткойн в настоящее время переживает сложный рыночный цикл. Этот цикл примечателен тем, что инвестиции институциональных майнеров сыграли гораздо большую роль, чем в предыдущие циклы. Нынешний спад, как всегда, выглядит как классическая модель бизнес-цикла подъема и спада. (Бум и неизбежный спад — это всего лишь часть капитализма. Спад всегда бывает; на этот раз никогда не бывает «по-другому»).

Говоря о сложности, давайте посмотрим на сложность майнинга.

Трейдеры пытаются найти дно рынка. В то же время кредитные рынки предоставляют инвесторам отличные возможности получать высокие доходы в условиях низких цен с потенциалом восстановления.

Поэтому вместо того, чтобы предсказывать, когда цикл закончится, лучше сосредоточиться на наличии дисциплинированной стратегии капитала для подготовки к следующему циклу.

Следовательно, дисциплинированный капитал должен быть использован для получения максимальной выгоды от текущей ситуации.

Также выражаем благодарность компании One River Digital Asset Management LLC за исследования.