Оригинал | Odaily星球日报
Автор | Azuma
После победы Трампа «отца криптовалют» приход бычьего рынка стал очевидным, но рост BTC все еще превзошел ожидания многих.
После того как 10 ноября вечером BTC преодолел отметку в 80000 долларов, всего через день, 12 ноября рано утром, он краткосрочно пробил 89000 долларов — в какой-то момент достигнув 89575 USDT, и выглядел готовым продолжить движение к отметке в 90000 долларов.
Данные в реальном времени от OKX показывают, что на момент публикации BTC временно составляет 89032 USDT, 24-часовой рост 10.02%, осталось всего около 12.3% до «пороговой отметки в 100000 долларов».
Кроме BTC, ETH также преодолел отметку в 3300 долларов, в настоящее время составляет 3327.4 USDT, 24-часовой рост 3.7%; SOL также преодолел отметку в 220 долларов, в настоящее время составляет 221.27 USDT, 24-часовой рост 4.96% — судя по гонке между этими двумя ведущими экосистемами, SOL, похоже, первым направится к новым рекордам по сравнению с ETH.
Другие основные альткойны также в целом показали рост, но размер роста варьируется. DOGE, под влиянием «монеты Маска», вырос на 22%, в настоящее время составляет 0.36 USDT; после того как основатель OpenAI Сэм Альтман публично заявил, что «у него есть уверенность в светлом будущем криптовалют», созданный им Worldcoin (WLD) также вырос на 28%, в настоящее время составляет 2.78 USDT…
Что касается американских акций, различные акции с концепцией Crypto также демонстрируют стремительный рост. MicroStrategy (MSTR) однажды преодолел отметку в 360 долларов, закрылся на уровне 340 долларов, рост составил 25.73%; Coinbase (COIN) закрылся на уровне 324.24 долларов, рост составил 19.76%.
Под воздействием общего роста рынка общая капитализация криптовалют также стремительно увеличилась. Данные CoinGecko показывают, что текущая общая капитализация криптовалют превысила 3.1 триллиона долларов, за 24 часа увеличившись на 6%. Также наблюдается заметный рост активности пользователей криптовалют, индекс страха и жадности Alternative сегодня составляет 80, что является новым рекордом с марта этого года, уровень достиг «крайней жадности».
Что касается торговли производными инструментами, данные Coinglass показывают, что за последние 24 часа по всей сети было ликвидировано 658 миллионов долларов, хотя ликвидации коротких позиций по-прежнему составляют более половины, ликвидация длинных позиций также составила 280 миллионов долларов. По криптовалютам, среди них ликвидации BTC составили 251 миллион долларов, ликвидации ETH составили 87.59 миллиона долларов.
Долгосрочный нарратив: бычий рынок возвращается, нацеливаясь на сто тысяч
О истории «Возвращения коровы» мы подробно проанализировали в статье (Биткойн устанавливает исторический рекорд, является ли 75000 долларов началом большого бычьего рынка?)
Короче говоря, с победой Трампа в выборах отраслевые эксперты прогнозируют, что отношение регуляторов к криптовалютам изменится на 180 градусов, что улучшит условия для развития отрасли и создаст основу для нового раунда взрывного роста.
Рынок отреагировал на победу Трампа довольно быстро. Данные SoSoValue показывают, что на неделе выборов (с 4 по 10 ноября по восточному времени США) чистый приток долларов в криптовалютный рынок составил 6.283 миллиарда долларов — из которых чистый приток в BTC и Ethereum ETF составил 1.792 миллиарда долларов; чистый приток в стейблкоины (USDC, USDT, FDUSD, TUSD, PYUSD, USDP, GUSD) составил 4.492 миллиарда долларов — что является новым рекордом с января 2022 года за одну неделю.
Несколько учреждений и многих крупных игроков также сделали оптимистичные прогнозы по поводу будущего рынка, «100 тысяч» долларов, похоже, стали следующей ключевой точкой для BTC, мы также подробно рассмотрели различные мнения в статье (BTC официально вступает в «эпоху 80 тысяч долларов», далеко ли до 100 тысяч?).
Краткосрочные возможности: на фоне резкого роста будьте осторожны с откатом
В этой статье мы хотим сосредоточиться на потенциальных рисках отката, хотя это может быть темой, с которой большинство инвесторов не очень хотят сталкиваться.
В целом мы считаем, что текущие факторы отката на рынке имеют три уровня.
Причина отката первая: ожидания выполнения политики
Первый фактор — это ожидания выполнения политики Трампа, то есть сможет ли отрасль после победы Трампа встретить ожидаемые изменения в регуляторной среде.
В этом отношении различные учреждения имеют разные мнения — Forbes подчеркивает, что «хотя рынок в целом оптимистичен, степень изменения регулирования все еще неопределенна, это будет зависеть от политики Белого дома и Конгресса»; инвестиционный банк TD Cowen считает, что регуляторная среда изменится, как и ожидалось, но также подчеркивает, что «команда Трампа сосредоточится на продлении налоговых льгот и решении тарифных и торговых вопросов, криптовалюты не станут его приоритетом», поэтому сила и время реализации политики все еще под вопросом.
Существует и довольно тонкая ситуация: Трамп вступит в должность 20 января следующего года, и до этого момента остается около 2 месяцев «оптимистичных перспектив, но не имеющих реальной реализации». Есть довольно осторожные мнения, которые считают, что это означает, что положительные изменения еще не определены, но также есть более оптимистичные взгляды, такие как у Matrixport, которые считают, что это даст «рынку несколько недель, чтобы поддерживать этот рост» — относительное мнение, мы более склонны к последнему суждению, ведь «доверие — это первая производительная сила», нескольких месяцев достаточно, чтобы завершить бычий рынок.
В общем и целом, выполнение политики будет решающим фактором для поддержания текущего бычьего рынка, но с учетом существования окна, влияние этого фактора на краткосрочные рыночные движения, возможно, пока не разовьется. Относительно последних двух факторов они могут более непосредственно влиять на краткосрочные рыночные тенденции.
Причина отката вторая: изменения в темпе «доливания»
Второй фактор — это влияние победы Трампа на темп снижения ставок ФРС, то есть повлияет ли победа на снижение предыдущих ожиданий снижения ставок на рынке.
Ранее мы анализировали этот фактор в статье (Самый важный индикатор после выборов: завершит ли экономическая политика Трампа эпоху «доливания» ФРС?).
С учетом последних рыночных настроений несколько учреждений предсказывают, что победа Трампа приведет к снижению ожиданий снижения процентной ставки ФРС до 2025 года — в настоящее время вероятность снижения на 25 базисных пунктов в декабре составляет 68%, тогда как до победы Трампа вероятность составляет около 83%.
На этой неделе несколько чиновников ФРС, включая Пауэлла (пятница по пекинскому времени в 4:00), будут активно выступать; кроме того, публикация данных CPI за октябрь (среда по пекинскому времени в 21:30) также существенно повлияет на ожидания снижения ставок на рынке. Это может стать ключевым фактором, влияющим на дальнейшую динамику рынка на этой неделе.
Причина отката третья: постепенно растущее кредитное плечо
Третий фактор — это текущее постепенно растущее кредитное плечо на рынке, что объективно создает условия для значительных колебаний рынка.
Данные Coinglass показывают, что общее количество неисполненных фьючерсных контрактов на биткойн в сети достигло 594500 BTC (около 52.3 миллиарда долларов), что продолжает обновлять исторические максимумы; общее номинальное значение неисполненных опционных контрактов BTC в сети составляет 34.4 миллиарда долларов, также достигнув исторического рекорда.
Поскольку объем позиций производных инструментов будет зависеть от цен на базовые активы, учитывая, что BTC установил новый рекорд, фактическое состояние кредитного плеча, возможно, еще не достигло нового высокого уровня, но текущая восходящая тенденция все же вызывает опасения.
Оглядываясь на прошлые рынки, кредитное плечо является катализатором бычьего рынка и фитилем для экстремальных событий. Прогнозирование рыночной динамики, безусловно, не может быть «вычерчиванием меча на лодке», но управление рисками остается вечной темой.
