6 ноября 2024 года 137Labs провела X Space мероприятие на тему «Экосистема BTC после выборов готова к взрыву, глубокое обсуждение будущего BTCFi с популярными проектами». Мероприятие приглашало нескольких ведущих экспертов в этой области, включая соучредителя Babylon Фишера Ю, главного маркетингового директора StakeStone Ивана К, руководителя экосистемы и партнеров Solv Кэтрин, а также соучредителя и CEO Lorenzo Мэтта. Они вместе с аналитиками 137Labs Иваном и исследовательским директором Oneone глубоко проанализировали будущее BTCFi для слушателей.

Под влиянием глобальной макроэкономической обстановки и результатов выборов экосистема биткойнов может столкнуться с новой волной. В ходе мероприятия эксперты обсудили такие темы, как залог биткойнов, управление ликвидностью, институциональный спрос и интеграция DeFi, исследуя последние тенденции и возможности в экосистеме BTC. Эксперты не только поделились прогрессом и стратегиями своих проектов, но и проанализировали важность соблюдения норм, оптимизации доходов и управления безопасностью в области BTCFi. Читая эту статью, вы ознакомитесь со стратегическим размещением ведущих проектов в экосистеме BTCFi и тем, как эти инновации способствуют более широкому интегрированию биткойна в мир децентрализованных финансов. Вы также увидите, как традиционные финансовые учреждения, такие как Уолл-стрит, постепенно исследуют эту область, как вызовы соблюдения норм и технологий формируют будущее экосистемы биткойна.

Описание проекта

Solv Protocol

Многоцепочная платформа залога биткойнов, аналогичная «Lido» в экосистеме биткойнов, сосредоточенная на предоставлении услуг ликвидного залога. TVL Solv только что преодолел 2 миллиарда долларов, резервуар содержит около 25,000 биткойнов, пользуясь ростом цен на биткойны и расширением платформы. Solv также выпустил четыре типа токенов ликвидного залога (LST), крупнейший из которых, «Babylon», имеет около 8000 BTC, заложенных на платформе. Платформа использует многоцепочную стратегию, уже развернутую на более чем десяти блокчейнах и публичных экосистемах, и через сотрудничество с различными DeFi протоколами предоставляет пользователям разнообразные стратегические опции и поддержку ликвидности.

Lorenzo Protocol

Позиционируя себя как «слой ликвидности биткойнов», сосредотачиваясь на внедрении огромной ликвидности биткойнов в экосистему DeFi. Поскольку биткойн как актив вне DeFi из-за недостатка кросс-цепочечных функций и поддержки сложных финансовых инструментов не может участвовать в DeFi так же гибко, как цепи смарт-контрактов, такие как Ethereum. Lorenzo Protocol стремится решить эту проблему, предлагая продукты, которые встраивают ликвидность биткойнов в DeFi. Один из их основных продуктов — stBTC, это ликвидный токен залога, выпущенный на основе залога Babylon, который разблокировал ликвидность BTC на сумму более 100 миллионов долларов, позволяя ему войти в экосистему DeFi. Другой актив — Enzo BTC, это упакованный биткойн-актив для различных сценариев применения. В будущем планируется выпуск большего количества активов, чтобы удовлетворить потребности в различных предпочтениях по риску и сценариях использования, Lorenzo Protocol стремится помочь держателям биткойнов реализовать более богатые доходы и функции в DeFi.

Babylon

Хардкорные проекты, сосредоточенные на научных исследованиях в экосистеме биткойнов, сосредоточены на реализации механизма залога биткойнов. Биткойн сам по себе основан на доказательстве работы, в то время как другие цепочки, такие как Ethereum, используют залог для поддержания безопасности и приносят доходы пользователям в виде вознаграждений за блоки. Инновация Babylon заключается в том, чтобы ввести механизм, позволяющий биткойнам участвовать в залоге и получать доход от залога, что стало беспрецедентным вызовом в экосистеме биткойнов. Поскольку сеть биткойнов не поддерживает смарт-контракты и имеет ограниченную программную гибкость, традиционные способы залога не могут быть напрямую применены. Babylon решила эту проблему, позволяя держателям биткойнов получать доход от залога, не передавая свои биткойны третьим лицам, что обеспечивает безопасность и автономию активов. В настоящее время основная сеть Babylon вступила в первый этап, и уже более 1,5 миллиарда долларов (примерно 10 миллиардов юаней) биткойнов заложены на платформе, что знаменует собой значительный прогресс в технологии и экосистеме.

StakeStone

Как полностью децентрализованный протокол активов ликвидности, который поддерживает множество базовых активов. Протокол использует автоматизированную оптимизацию доходов, чтобы повысить капитализацию на крипторынке и предоставить пользователям разнообразные варианты управления активами. Два основных актива StakeStone — это STONE и SBTC. STONE — это ликвидный ETH, а SBTC — это ликвидный BTC.


Q1

Когда Babylon снова планирует повысить лимит? Это означает, что больше не будет ограничений по количеству и блокам? На каком этапе будет открыта функция unstake/withdraw?


Фишер объяснил функции залога и разблокировки, которые предоставляет проект Babylon, и прояснил сомнения пользователей. Он отметил, что пользователи могут в любой момент отвязать и вернуть свои BTC, эта функция была доступна с момента запуска, и нет никаких ограничений, организаторы проекта никогда не ограничивали пользователей в выводе активов.


Он вспомнил изменения стратегии в двух раундах залога. Первый раунд залога имел лимит в 1000 BTC, конкуренция была крайне жесткой, что привело к высокому уровню комиссий, которые пользователи платили. Для улучшения пользовательского опыта во втором раунде были введены новые механизмы — часовой период залога, который продолжается 10 BTC блоков, любые законные сделки по залогу в этих 10 блоках признаются системой. Это значительно снизило комиссии, сделав процесс залога более доступным. В настоящее время на платформе уже заложено примерно 1,5 миллиарда долларов в биткойнах.


Фишер сообщил, что третий раунд залога ожидается в ближайшее время, и, вероятно, он пройдет в течение следующего месяца или двух. На этот раз будет дополнительно расширено пространство блоков и ограничение на одно залоговое действие, чтобы гарантировать, что пользователи смогут участвовать без необходимости платить высокие комиссии. Кроме того, Фишер отметил, что после завершения текущего первого этапа (версии 1.2) будет проведен третий раунд залога (версии 1.3), после чего Babylon перейдет на основной сетевой этап второго этапа — то есть запуск цепи Babylon. Эта цепь станет публичной цепью защиты на основе PoS, и все BTC, заложенные на первом этапе, будут обновлены на новый этап, полностью устраняя ограничения по количеству и блокам, предоставляя более усовершенствованный опыт залога.


Q2

Какие проекты сотрудничает Babylon с EIGEN Layer, который вскоре запустил множество проектов AVS? Как будет реализован план сотрудничества Babylon?

Фишер подробно объяснил различия между Babylon и EigenLayer, особенно в направлении сотрудничества проектов. Он отметил, что AVS EigenLayer является архитектурой сервисов. Поэтому EigenLayer в основном сотрудничает с проектами, связанными с услугами, в то время как залог биткойна Babylon сосредоточен на предоставлении безопасности и поддержки ликвидности для цепей и Layer 2, типы проектов для сотрудничества совершенно разные.

Сотрудничество Babylon охватывает множество областей, включая поддержку новых продуктов кошельков и разработку технологии залога, охватывающую как институциональных, так и розничных пользователей. Они также активно поддерживают проекты ликвидного залога (LST), такие как Lorenzo. С точки зрения спроса, Babylon продвигает сотрудничество с несколькими экосистемами, включая экосистему Cosmos, Layer 2 экосистему Ethereum и Layer 2 экосистему биткойнов. Фишер упомянул, что недавно они объявили, что Corn стал первой защищенной цепочкой потребителей от залога BTC и что они активно сотрудничали с проектами Cosmos Hub, Osmosis и Axelar из экосистемы Cosmos, чтобы способствовать внедрению биткойна как залогового актива.

В экосистеме Ethereum Babylon сотрудничает с SnapChain и Altlayer, разрабатывая защитные OP Rollup на основе BTC, основанные на OP Stack и Arbitrum. Фишер подчеркивает, что в будущем будет объявлено о большем количестве сотрудничества и официальных заявлений, демонстрируя глубокую интеграцию и поддержку Babylon в многослойной и многосетевой экосистеме.


Q3

Почему StakeStone, Solv и Lorenzo входят в экосистему BTC? В чем преимущества StakeStone и Solv по сравнению с другими проектами экосистемы BTC?

Кэтрин объяснила контекст и преимущества входа Solv Protocol в экосистему BTC. Она отметила, что Solv — это проект с четырехлетней историей, который можно считать достаточно зрелым и стабильным в криптоиндустрии. В этом году они решили переключиться на экосистему BTC, хотя это рискованный переход, но они успешно воспользовались возможностью. Solv всегда был ключевым проектом на Merlin, а затем постепенно расширялся на другие экосистемы. Когда Babylon запустила первый этап, Solv также быстро включился, несмотря на вызовы, активно инвестируя.

Говоря о преимуществах Solv, Кэтрин подчеркивает, что они не хотят, чтобы люди просто видели их высокий TVL, а хотят, чтобы все поняли вклад Solv в создание экосистемы. Она привела пример того, как они недавно вошли в две новые публичные цепи — Avalanche и Taiko. Avalanche является опытной публичной цепью, но ее DeFi активность не выделяется. После присоединения Solv с сентября они помогли продвинуть экосистему BTC на Avalanche, особенно на платформе Trader Joe DEX, где ежедневный объем торгов может достигать 8 миллионов долларов. Этот значительный объем торгов отражает не только реальное участие пользователей, но и приносит заметную активность в экосистему публичной цепи.

Кэтрин также упомянула, что Taiko — это другая экосистема, с которой они только что начали сотрудничество. Несмотря на то что прошло не так много времени с момента запуска, данные Taiko показывают очень сильные результаты, и она верит, что участие Solv сможет продвинуть Taiko в области BTCFi через различные интеграции и сотрудничество. Кэтрин подчеркивает, что реальные объемы торгов и показатели активности гораздо более значимы, чем простое стремление к TVL, и придают этим публичным цепочкам долгосрочную экосистемную ценность.


Мэтт объяснил причины входа Lorenzo Protocol в экосистему BTC и их преимущества. Он отметил, что Lorenzo быстро включился в запуск проекта залога ликвидности биткойна в Babylon и заранее подготовил мероприятия, например, запустил специальный appchain в экосистеме Cosmos и выпустил STBTC, который в настоящее время распределен по десяткам цепей с планами дальнейшего расширения. Они уверены, что биткойн как цифровое золото продолжит доказывать и укреплять свою долгосрочную ценность, в отличие от других альткойнов, которые могут постепенно терять привлекательность, и что он обладает долгосрочным инвестиционным потенциалом. Поэтому стратегия Lorenzo заключается в ставке на долгосрочное развитие биткойна и расширение его функций.

Мэтт подчеркивает, что доля рынка биткойна приближается к 60% и продолжает расти, хотя его области применения в настоящее время довольно ограничены. Тем не менее, функция залога биткойна Babylon значительно расширяет границы использования биткойна, не только предоставляя функции залога биткойна, но и позволяя держателям получать пассивный доход, одновременно повышая безопасность всей криптоиндустрии. Он считает, что эта инновация имеет важное значение с точки зрения технологии, экономической эффективности и общественной пользы, и является историческим прогрессом.

Lorenzo выбрал вход в экосистему BTC с целью высвобождения ликвидности биткойнов через проекты LST. Он отметил, что в настоящее время ликвидные пулы, связанные с BTC на Ethereum (например, Uniswap), довольно мелкие и недостаточно высвобождают ликвидность. Поэтому Lorenzo стремится воспользоваться огромными возможностями, которые предоставляет Babylon, чтобы ввести ликвидность биткойнов в цепь и принести ликвидные дивиденды для большего числа проектов DeFi. Кроме того, с расширением защищенных цепей и экосистем Babylon, Lorenzo планирует разрабатывать больше кастомизированных активов LST для удовлетворения различных потребностей пользователей в доходности, ликвидности и предпочтениях по риску, способствуя дальнейшему развитию и оптимизации ликвидности экосистемы BTC.


Иван упомянул, что StakeStone изначально сосредоточился на продукте залога родного ETH Stone на Ethereum, чтобы предоставить пользователям оптимизированные доходы. В этом году, с появлением нескольких экосистем BTC и решений Layer 2 для биткойнов, они увидели возможность, считая, что могут применить свой опыт и технологии к продуктам залога биткойна. Поэтому они разработали StoneBTC, чтобы предоставить пользователям высокодоходное решение, аналогичное Stone.

На данный момент StakeStone выпустил SBTC, ликвидный токен BTC для залога, и планирует интегрировать его в будущий продукт StoneBTC. Иван объяснил, что основной целью является бесшовное введение родных биткойн-активов в цепи, совместимые с EVM, поскольку биткойн страдает от нехватки удобной поддержки для разработчиков, что делает интеграцию с EVM цепями очень сложной. Благодаря SBTC они надеются привести BTC в экосистему EVM, чтобы расширить полезность биткойна и его использование в сценариях DeFi.

Кроме того, StakeStone планирует дальше увеличить доходность биткойнов на цепочке. Они стремятся создать «один окно» для управления доходами, позволяя держателям StoneBTC зарабатывать разнообразные доходы в различных протоколах доходности. Их видение включает предоставление комплексных стратегий дохода и интеграцию доходов от RWA в StoneBTC в будущем. Они также будут вводить ликвидность, предлагая пользователям дополнительные возможности вознаграждения. Несмотря на то что StoneBTC еще не выпущен, Иван подчеркивает, что они активно разрабатывают его, планируя предоставить пользователям больше доходов и поддержку для сценариев DeFi.


Q4

Какие стимулы, акции и планы роста StakeStone, Solv и Lorenzo в ближайшее время?


Кэтрин представила планы Solv Protocol по росту и стимулированию пользователей, отметив, что Solv в основном создает возможности для заработка для пользователей через глубокую интеграцию с различными DeFi протоколами, не требуя дополнительных стимулов. Она объяснила, что пользователи могут легко получать доход, используя простые стратегии. Например, в экосистеме Ethereum пользователи могут получать до 7% годовых в пуле Pendle, Solv-BTC и Babylon Corn. Для пользователей, которые хотят увеличить свою доходность, они также могут использовать стратегии DeFi с использованием кредитного плеча, например, заложить Solv BTC и занять больше Solv BTC, если только ставка по займам ниже 7%, пользователи могут осуществлять циклическое кредитование, тем самым увеличивая доход. Эта стратегия применима как в Ethereum, так и в BNB цепи.

Кроме того, Кэтрин также отметила, что они предлагают высокодоходные возможности и на других цепочках. Пользователи могут участвовать в пуле Aerodrome на Base с годовой доходностью от 40% до 60%, такие высокодоходные пулы привлекли много розничных участников. Она особенно отметила цепь Taiko, Solv недавно завершила с ней интеграцию, Taiko очень поддерживает проекты BTCFi и планирует запустить больше мероприятий. Пользователи могут получать новые возможности для заработка на Taiko через Solv BTC, расширяя свои источники дохода.

Мэтт представил стимулы и планы роста Lorenzo Protocol, сосредоточив внимание на их стратегическом развертывании в нескольких экосистемах. Они сотрудничают с несколькими проектами на BNB Chain, предоставляя поддержку ликвидности, и пользователи могут получать от нескольких процентов до десятков процентов дохода, участвуя в этих сотрудничествах.

Кроме того, Lorenzo провел ранние мероприятия на сети Blayer, установив глубокое сотрудничество с несколькими ведущими проектами, что обеспечило глубину и стабильность ликвидных пулов. В экосистеме Ethereum они внесли более 40 миллионов долларов в TVL BTC на Corn. Мэтт подчеркивает, что основная миссия Lorenzo заключается в создании слоя ликвидности для биткойнов, сначала через залог Babylon для освобождения ликвидности BTC, а затем эффективного развертывания этой ликвидности в различных экосистемах.

Их система кросс-цепочного мостов охватывает широкую область, позволяя быстро вводить ликвидность в наиболее подходящие сценарии доходности. В дальнейшем Lorenzo планирует углубить сотрудничество с более чем одной публичной цепью и Layer 2 и будет поэтапно выпускать новые высокодоходные продукты в ближайшие недели. Эти стимулы будут включать доходы, предоставляемые Babylon, а также стимулы на собственные токены, помогая пользователям переводить BTC в доходный BTC и использовать больше пулов для получения высокой прибыли.

Иван представил, что StakeStone сосредоточен на обучении пользователей тому, как эффективно использовать свои BTC ликвидные активы, такие как SBTC и StoneBTC. Они планируют выпустить больше образовательного контента, чтобы помочь пользователям понять, как создавать и использовать эти активы, чтобы максимально использовать возможности дохода DeFi экосистемы.

Кроме того, Иван упомянул, что они ожидают более благоприятных возможностей и запуска новых пулов доходности, чтобы предоставить пользователям более высокие доходы. Сегодня StakeStone запустила новый продукт StakeStone Vault, который в первом раунде совместно с популярной цепочкой RWAFi Plume предлагает депозитный Vault, который достиг предела депозитов за полтора часа, и они также внимательно следят за возникающими возможностями, надеясь предоставить пользователям больше высокодоходных инвестиционных опций.

Q5

Как происходит распределение активов BTC Solv на Babylon и Ethena? На основе чего осуществляется распределение?

Кэтрин объяснила стратегию распределения BTC активов Solv на платформах Babylon и Ethena, подчеркивая, что все распределения полностью определяются пользователями, а не организаторами проекта. В настоящее время Solv предлагает четыре типа продуктов LST, представленных Babylon, Ethena, Corn и Jupiter, каждый из которых представляет собой различные типы дохода.


В частности, Babylon и Corn предлагают доход от залога, в то время как Ethena и Jupiter основаны на торговых стратегиях, таких как дельта-нейтральные стратегии, которые обычно подходят для пассивных инвесторов. Кэтрин упомянула, что пользователи будут выбирать самостоятельно в зависимости от изменений в доходности. Например, ранее более 3000 BTC были заложены в Ethena, но с недавним увеличением доходности JLP Jupiter пользователи постепенно переводят средства в другие более привлекательные варианты, такие как Jupiter.

Тем не менее, Babylon всегда привлекает больше всего BTC, в настоящее время более 8000 BTC заложены, и ожидается, что в следующем раунде залога будет больше участников. С другой стороны, привлекательность Jupiter растет, особенно из-за высоких доходов, которые приносит его стратегия, что побуждает больше пользователей переводить BTC на Jupiter. Кэтрин подчеркивает, что роль Solv заключается в предоставлении разнообразных продуктов, позволяя пользователям свободно выбирать в зависимости от их предпочтений по риску и целям доходности, а не принудительно распределять активы.


Q6

Сложности статистики баллов EIGEN ранее, поможет ли модель PPC Babylon улучшить справедливость?

Фишер объяснил, как модель PPC Babylon способствовала справедливости и разъяснил логику проектирования их системы баллов. Он отметил, что определение «баллов» в области блокчейна часто бывает запутанным, разные проекты используют баллы для обозначения различных уровней участия, иногда даже для манипуляции поведением пользователей. Но в Babylon баллы имеют четкое и уникальное определение: они используются для имитации вознаграждений за залог на цепочке, что просто и прозрачно.

В частности, Фишер объяснил, что нормальная залоговая цепь будет генерировать вознаграждения за блоки, например, каждый блок биткойна выдает 3.125 BTC как вознаграждение для майнеров. Поскольку Babylon еще не запустила свою цепь, в настоящее время нет фактических вознаграждений за залог, и они разработали систему баллов в качестве замены. В этой системе каждый биткойн-блок виртуально создает 10,000 баллов, которые равномерно распределяются между всеми пользователями, заложившими в этом блоке. Этот механизм полностью автоматизирован, прост и справедлив, без сложных вычислений или манипуляций с пользователями.

Он также сравнил систему баллов Babylon с механизмом баллов EigenLayer, отметив, что у EigenLayer есть проблема: если в последнем этапе внезапно войдет большое количество TVL, это размоет баллы ранних пользователей. Babylon разработала механизм для предотвращения этой проблемы, чтобы гарантировать, что баллы не будут размыты из-за массового залога на поздних этапах. Они используют метод, имитирующий цепочные вознаграждения за залог, чтобы все участники могли справедливо получать баллы. Этот прозрачный механизм распределения баллов основан на блокчейне биткойна, и любой желающий может легко проверить и рассчитать количество баллов, гарантируя отсутствие манипуляций или непрозрачных ситуаций.

Q7

Есть ли у проектов, которые Babylon предлагает в качестве услуги безопасности BTC, больше направлений применения в области инфраструктуры?

Фишер указывает, что Babylon сама по себе является проектом ключевой инфраструктуры, тесно связанным с экосистемой биткойнов, обладающим высокой гибкостью, способным поддерживать различные типы приложений. Он подчеркивает, что Babylon не имеет конкретных предпочтений или наклонностей, любой проект может строить свои услуги на его основе.

Тем не менее, Фишер отметил, что из-за ограниченных ресурсов Babylon в настоящее время сосредоточивает поддержку на трех основных направлениях: цепи Cosmos, Ethereum и Rollup биткойнов. В то же время они уже запустили хакатон в этом месяце, чтобы далее развивать и расширять сообщество разработчиков, поощряя больше разработчиков создавать децентрализованные приложения на цепи Babylon. Это несколько ключевых направлений, которые Babylon в настоящее время продвигает, направленные на предоставление базовых услуг безопасности для более широкого блокчейн-экосистемы.

Q8

Является ли PPC модель Babylon для статистики баллов, основанной на сложности, способной реализовать синхронные расчеты?

Фишер отметил, что отличие залога биткойна от Pendle заключается в том, что система Babylon напрямую распознает и вычисляет баллы залогодателей. Например, когда пользователи предоставляют LST через Solv или Lorenzo, система Babylon рассматривает эти проекты как залогодателей и рассчитывает баллы в соответствии с предоставленными адресами кошельков залога. Эти баллы генерируются на цепочке в реальном времени, они очень прозрачны и просты, их можно быстро обработать за несколько секунд, не беспокоясь об упущениях или сложных статистических проблемах.

Когда его спросили о том, сможет ли будущий аирдроп или доходы быть точно распределены среди проектов экосистемы LST, и возникнут ли споры о распределении, подобные EigenLayer, Фишер заявил, что распределение баллов Babylon полностью прозрачно и может быть проверено на цепочке, но как распределять и использовать баллы управляется самими проектами.

Кэтрин добавила, что Solv придает большое значение точности распределения баллов и считает, что проекты LS обязаны обеспечивать правильные награды для пользователей. Она объяснила, что Solv работает на нескольких цепях и протоколах, включая сложные стратегии интеграции, такие как YTPT Pendle и многослойное кредитование, что усложняет расчет баллов. Она признала, что хотя сотрудничество BD часто продвигается быстро, интеграция технологий и баллов действительно может замедлить процесс. Тем не менее, она решительно заявила, что Solv ставит на первое место права пользователей и всегда будет «отвечать перед пользователями», гарантируя, что расчеты и распределения баллов будут точными и прозрачными.

Q9

EigenLayer ранее произошел инцидент с децентрализацией ликвидности, а другие протоколы столкнулись с проблемами безопасности, что привело к краху ликвидности. Как StakeStone, Solv и Lorenzo эффективно поддерживают ликвидность, и какие меры по устранению последствий есть в случае возникновения инцидента с безопасностью?

Мэтт в первую очередь поделился мыслями Lorenzo по управлению ликвидностью. Он заявил, что интеграция с несколькими DeFi протоколами не всегда лучше, так как ликвидности на рынке ограничено, и существует неопределенность в том, смогут ли доходы быть реализованы. Поэтому Lorenzo очень осторожен в стратегии дохода и интеграции. Они внедрили систему под названием YAT, которая помогает пользователям четко рассчитывать и управлять доходами. Пользователи при залоге получают YAT, который четко фиксирует доход на каждом этапе. Эта система доходов не только делает процесс распределения более прозрачным, но также помогает избежать проблем с расчетом доходов из-за интеграции нескольких сложных DeFi протоколов.

Мэтт также упомянул, что для упрощения будущего распределения доходов они рассматривают возможность постепенного преобразования баллов в ликвидные токены (а не в простые баллы), чтобы сделать процесс распределения доходов более простым и эффективным. Кроме того, они сохраняют высокую осторожность в интеграции DeFi; хотя Lorenzo может быстро подключаться к десяткам, а то и сотням DeFi протоколов, чтобы обеспечить безопасность активов пользователей, они сосредоточены на сотрудничестве с зрелыми, проверенными проектами, такими как PancakeSwap, и выбирают только один или два ведущих проекта для сотрудничества в каждой экосистеме.

Что касается безопасности, Мэтт подчеркивает, что они внимательно следят за потенциальными рисками и перед интеграцией с партнерами тщательно проверяют код и механизмы, чтобы понять, как они работают. Если возникают проблемы с безопасностью на уровне протокола, Lorenzo также имеет экстренные планы на случай таких событий, например, механизмы быстрого реагирования при краже средств. Они также разрабатывают систему мониторинга ликвидности на цепочке, чтобы вовремя обнаруживать и принимать меры в случае возникновения аномалий. Эта система в будущем будет предложена партнерам, чтобы обеспечить эффективное сотрудничество и минимизацию потенциальных потерь. Эти многоуровневые меры безопасности предназначены для защиты активов пользователей и предоставления эффективной системы управления рисками.


Кэтрин поделилась конкретными мерами и размышлениями Solv Protocol по вопросам ликвидности и безопасности. Она разделила свой ответ на три части: важность и стоимость ликвидности, мониторинг ликвидности и управление потенциальными рисками сотрудничества.

Сначала она объясняет ключевую роль ликвидности в многоцепочном развертывании. Недостаток ликвидности может ограничить реализацию многих DeFi протоколов и стратегий, особенно в кредитных протоколах, где требования к ликвидации обычно очень высоки, и разница в рыночной цене не может быть слишком великой. Поэтому, чтобы поддержать эти стратегии, Solv должна обеспечить соответствие ликвидности на цепочке. Предоставление и поддержание ликвидности имеет свою стоимость, и эту стоимость обычно несет Solv, потому что сама ликвидность не приносит пользователям значительного дохода, но является основой функционирования экосистемы. Поэтому Solv готова нести эти расходы, чтобы помочь пользователям успешно проводить различные операции DeFi.

Во-вторых, Кэтрин отметила, что Solv уже создала систему мониторинга ликвидности для отслеживания состояния ликвидности в реальном времени на всех цепях, чтобы своевременно выявлять и решать потенциальные проблемы. Этот механизм мониторинга жизненно важен для обеспечения стабильности протокола и безопасности средств пользователей.

Наконец, она обсудила риск контрагентов при сотрудничестве с другими протоколами. Кэтрин подчеркнула, что они очень осторожны при выборе партнеров по сотрудничеству, особенно в новых экосистемах, даже если у них есть известные команды или значительное финансирование. Она привела реальный пример: Solv однажды наблюдала, как два важных проекта в одной экосистеме приостанавливали работу на несколько дней из-за небольших атак или уязвимостей. Поэтому даже если новые экосистемы обладают огромным финансированием или проектами-звездами, Solv продолжит проводить строгую проверку безопасности, не позволяя известности вводить их в заблуждение, и всегда ставя безопасность активов пользователей на первое место. Кэтрин подчеркивает, что безопасность средств пользователей — это приоритет, и любое упущение может иметь серьезные последствия, а в случае инцидента с безопасностью в конечном итоге пострадают интересы пользователей.

Иван сначала рассказал о SBTC активе StakeStone, отметив, что он состоит из нескольких различных токенов ERC-20, поэтому общая ликвидность довольно высокая.

Что касается безопасности, Иван подчеркнул, что StakeStone принимает меры по регулярному аудиту. Каждые один-два месяца они поручают третьей стороне проводить полную проверку безопасности, чтобы выявить и устранить потенциальные уязвимости. Кроме того, архитектура StakeStone полностью децентрализована, что снижает риск единичных точек отказа. Например, при создании SBTC пользователи автоматически используют услуги хранения, такие как Copper, для защиты активов.

Он также упомянул, что в StakeStone существует система мониторинга, которая постоянно отслеживает движение активов. Если система обнаруживает какие-либо аномальные действия, команда может быстро вмешаться и снизить риск, чтобы защитить активы пользователей. В целом Иван подчеркнул, что благодаря децентрализованной структуре и реальному мониторингу StakeStone может эффективно уменьшить риски безопасности и гарантировать, что средства пользователей надежно защищены.

Q10

Как StakeStone управляет распределением этих доходов и как пользователи могут более гибко выбирать источники дохода?

Иван ответил, что пользователи могут просмотреть свои портфели и стратегии распределения доходов на официальном сайте StakeStone. Он объяснил, что StakeStone использует модель управления доходами «одного окна». Например, в случае Stone пользователи могут получать доход из нескольких источников одновременно через залог Stone, например, EigenLayer, Symbiotic и другие источники дохода, а не ограничиваться одним источником. Иван отметил, что иногда пользователи могут заметить, что доход от какого-то одного протокола низок, но они упускают из виду общий доход, особенно дополнительную прибыль из других стратегий.

Он далее обсуждает модель распределения StoneBTC, заявляя, что StoneBTC был разработан как актив с доходом, его доход будет динамически адаптироваться в зависимости от подключенных протоколов. Например, StoneBTC может участвовать в хранилищах, таких как Babylon или Symbiotic, для получения определенного дохода. Иван подчеркивает, что в дальнейшем пользователи смогут выбирать различные стратегии дохода в зависимости от своих предпочтений: если пользователи хотят сосредоточиться на доходах из одной экосистемы, они могут выбрать соответствующее хранилище. Эта гибкость поможет пользователям лучше управлять доходами своих активов, избегая путаницы в распределении.

Иван также отметил, что StakeStone всегда слушает отзывы пользователей и постоянно улучшает дизайн продукта, стремясь предоставить пользователям более четкие и гибкие варианты выбора доходов.

Q11

MicroStrategy представила концепцию доходности BTC, то есть постоянного роста объемов BTC, и поэтому BTCFI является довольно хорошим выбором. В настоящее время многие лицензированные учреждения Уолл-стрита имеют большие объемы неработающих BTC активов. Есть ли информация о том, что учреждения Уолл-стрита обсуждают возможность участия в залоге BTC экосистемы? Есть ли планы предоставить услуги для институциональных клиентов? Какие вызовы соблюдения норм существуют? Как вы планируете реагировать на них?


Фишер сообщил, что действительно есть крупные институты, проявляющие интерес, которые будут крайне осторожны при входе в экосистему BTCFi и предъявляют строгие требования к соблюдению норм. Он отметил, что внутренний процесс принятия решений крупных институтов сложен, требует многократной проверки и утверждения, что замедляет темпы продвижения.


Тем не менее, Фишер подчеркивает, что как только эти крупные учреждения примут решение о входе, их влияние будет «землетрясенным» и может произвести глубокие изменения во всей экосистеме BTCFi. Он намекает, что хотя соблюдение норм и сложные внутренние процессы учреждений являются значительными вызовами, потенциальная рыночная динамика и воздействие огромны.

Мэтт признал, что у разных учреждений разные требования и нормы соблюдения, иногда это может показаться сложным и разнообразным. Хотя Lorenzo приоритетно рассматривает реальные потребности при продвижении бизнеса, они также активно решают вопросы соблюдения норм. Мэтт подчеркивает, что соблюдение норм — это не только требование крупных учреждений к проектам, но и Lorenzo также будет проверять источники средств учреждений и их каналы для соблюдения норм при входе в экосистему, чтобы обеспечить общую безопасность и соответствие нормам.

В будущем Lorenzo планирует ввести соответствующие меры, такие как противодействие отмыванию денег (AML), идентификация (KYC), надлежащая проверка (DDQ) и другие механизмы. Эти меры предоставят институциональным пользователям с большими объемами BTC поддержку в соответствующих требованиях и создадут более безопасные и прозрачные условия для их участия в экосистеме залога BTC.

Иван считает, что крупные учреждения, такие как MicroStrategy, могут потребовать времени, прежде чем они начнут активно участвовать в ликвидном залоге. Он отметил, что такие учреждения часто предпочитают разрабатывать внутренние DeFi протоколы залога, а не немедленно инвестировать средства в существующие децентрализованные платформы. Иван объяснил, что крупные финансовые учреждения и банки в настоящее время уже используют технологии блокчейн для некоторых внутренних сделок, например, разрабатывая свои собственные стейблкойны и блокчейн-системы, но эти операции в основном сосредоточены на их собственных частных блокчейнах, а не в публичной цепи.

Он добавил, что в будущем крупные компании могут продолжать разрабатывать и использовать свои собственные решения для залога и блокчейна, а не сразу использовать внешние протоколы для залога. Он подчеркивает, что это его личное мнение, но указывает на то, что участие этих гигантов в ликвидности в краткосрочной перспективе не будет быстро реализовано, потребуется время для развития и адаптации.

Заключение

В ходе обсуждений на этой сессии X Space участники описали огромный потенциал экосистемы BTCFi после выборов, а также ключевые инновации в области залога биткойнов и управления ликвидностью. Будь то прорывы Babylon в расширении границ применения залога биткойнов, стратегическое размещение Solv в многоцепочной экосистеме или глубокие планы Lorenzo по высвобождению ликвидности биткойнов, эти проекты демонстрируют, как продвигать более широкое интегрирование биткойна в мир децентрализованных финансов.

Мнения экспертов подчеркивают усилия BTCFi в решении вопросов безопасности, соблюдения норм и оптимизации доходов, а также как потенциальное вмешательство институциональных инвесторов может привести к революционным изменениям в отрасли. Поскольку все больше традиционных финансовых гигантов начинает обращать внимание на эту область, экосистема биткойнов движется в сторону более зрелого, эффективного и безопасного направления, открывая новые возможности для развития криптоиндустрии.

После выборов экосистема биткойнов может войти в новую фазу роста, предоставляя пользователям и разработчикам более богатые сценарии применения и вознаграждения, а также внося новый импульс в цифровизацию и децентрализацию глобальной финансовой системы. В будущем инновации и сотрудничество в области BTCFi будут продолжать способствовать эволюции роли биткойна в мировой экономике, и обычные пользователи, и институциональные инвесторы будут извлекать выгоду из этого захватывающего преобразования.


Статья предназначена только для обмена мнениями и не является инвестиционной рекомендацией.


—— КОНЕЦ ——