Источник: У Шо

В этом интервью Цяо Ванг, соучредитель Alliance и известный инвестор в криптоиндустрии, поделился своей инвестиционной стратегией в области Crypto. Alliance в основном инвестирует в проекты на самой ранней стадии с оценкой в несколько миллионов долларов. Он подробно рассказал о своих инвестициях и инкубации PUMPFUN, получив как минимум 1000-кратную доходность; а также о своих инвестициях в Moonshot, получив более чем 100-кратную доходность. Он отметил, что успех проекта PUMPFUN зависит от молодости и инновационных способностей их команды. Он заявил, что крупнейшее изменение после прихода Трампа к власти заключается в том, что он не назначит противников криптовалюты на посты председателя SEC и министра финансов, что немедленно значительно улучшит предпринимательский дух.

Вступительное представление

Колин: В последние месяцы, из-за появления нескольких проектов, связанных с memecoin, китайское сообщество стало больше обращать на вас внимание. Поэтому я хотел пригласить вас поучаствовать в подкасте, чтобы обсудить эту область. Может, вы сначала расскажете о себе, включая ваше детство и путь в криптоиндустрию?

Цяо: Я родилась в Цзинане, в 12 лет иммигрировала в Канаду, а после окончания университета поехала работать в США. В первые шесть-семь лет своей карьеры я занималась высокочастотной торговлей в традиционной финансовой индустрии. В 2011 году один из моих коллег познакомил меня с Bitcoin, тогда я не купила, но в 2012 году другой друг посоветовал мне попробовать инвестировать, что заставило меня углубиться в Crypto. В 2014 году я участвовала в ICO Ethereum, что стало моим ранним опытом инвестирования в Crypto, хотя это было индивидуальное участие, но по сути похоже на VC. Потому что Виталик - мой сокурсник.

В 2017 году я присоединился к Messari, отвечая за линейку продуктов компании и создавая техническую команду. Я проработал в Messari три года, в 2020 году я покинул Messari и решил заняться собственным бизнесом, основав Alliance, инкубатор, сосредоточенный на криптовалютах, с тех пор я продолжаю это делать.

Колин: Что стало триггером для вас, чтобы начать свой собственный бизнес?

Цяо: На самом деле, в последний год работы Messari наш продукт, особенно B2B продукт, достиг неплохих успехов. Все думали, что Messari в основном занимается инструментами исследований для потребителей, но на самом деле Messari наиболее успешен в B2B бизнесе. В то время мы уже нашли соответствие между продуктом и рынком. Мне очень нравится этап стартапа от 0 до 1, но после 1 я не очень люблю расширять бизнес с 1 до 10. Поэтому, выйдя из Messari, я все время думал, как постоянно заниматься делами от 0 до 1, даже делать это 40-50 раз в год. Эта идея и стала для меня поводом начать заниматься Alliance.

Структура команды Alliance и инвестиционная стратегия

Колин: В самом начале, было ли несколько партнеров, которые вместе занимались этим? Каков был их фон?

Цяо: Позиционирование Alliance заключается в том, чтобы инвестировать на самых ранних стадиях проектов, поэтому мы отличаемся от большинства VC, мы очень внимательно относимся к глубокой вовлеченности, любим помогать основателям находить хорошие идеи на ранних стадиях, разрабатывать стратегии выхода на рынок и планы по привлечению инвестиций. Цель Alliance - сосредоточиться на проектах от 0 до 1, помогая ежегодно четырем-пяти десяткам таких проектов.

Наши партнеры на самом деле очень «крипто-родные», у них около десяти лет опыта в этой области. Один из моих партнеров по имени Имран, он часто активен в Twitter, возможно, вы его знаете, он раньше работал в VC. Другой партнер - Яков. А третий партнер Роберто, его бэкграунд в основном в Web2, он работал в YC, также является одним из основателей YC, хорошо разбирается в области инкубаторов и акселераторов.

Сначала мы использовали свои собственные средства, у нас не было LP, но с увеличением количества проектов и объёмов инвестиций у нас появились LP. В настоящее время размер команды небольшой, около четырнадцати-пятнадцати человек.

Колин: Основные работы сосредоточены на инвестициях, инкубации и исследованиях?

Цяо: Не совсем. На самом деле, у нас есть команда по продуктам, в ней 5 человек, что составляет треть компании. Наша команда по инвестициям и исследованиям на самом деле небольшая, возможно, всего три-четыре человека. Команда продуктов работает над созданием внутренней социальной сети для основателей проектов, в которые мы инвестируем, чтобы они могли задавать друг другу вопросы или обсуждать различные темы, такие как мнение о VC и т.д., это считается очень интересной внутренней социальной платформой. В дальнейшем мы, возможно, создадим внешнюю социальную сеть, чтобы в неё могли вступать не только наши инвестиционные проекты.

Колин: Итак, с самого начала до сих пор, сколько проектов вы инвестировали? Эти проекты все находятся на самой ранней стадии? Например, в ангельском раунде.

Цяо: Да, сейчас мы инвестировали в 150-200 проектов. Четыре-пять лет назад мы не инвестировали в самые ранние проекты, потому что тогда проектов было немного, и в Crypto было мало венчурного капитала, поэтому наши инвестиционные проекты были примерно такими же, как у других VC. Но в последние один-два года мы в основном сосредоточились на самых ранних стадиях Пре-сид.

Колин: Каков общий размер фонда в данный момент?

Цяо: Сейчас, исходя из логики VC, масштаб фондов будет изменяться в зависимости от оценки после инвестирования (mark-up).

Колин: Согласно вашей логике, вы, вероятно, начали больше инвестировать в ангельские раунды или ранние проекты в последние год-два? Было ли это вашим поворотным моментом? Ранее вы, возможно, не так часто сталкивались с очень ранними проектами?

Цяо: До этого момента, действительно, большинство людей сталкивались в основном с ранними проектами. В последние несколько лет в индустрии произошли большие изменения. Два года назад количество проектов увеличилось по сравнению с предыдущими периодами на один-два порядка, венчурные инвестиции в Crypto также увеличились на один-два порядка. В таких условиях разные VC начинают сталкиваться с проектами на разных стадиях, некоторые проекты могут даже быть упущены. Поэтому мы в конечном итоге решили сосредоточиться на самых ранних стадиях, полностью сосредоточив внимание на Пре-сид.

Колин: Ваш стиль инвестирования склонен к играм и DeFi, или к потребительским продуктам?

Цяо: Не совсем. Это на самом деле связано с рыночными условиями. Например, мы также инвестировали во многие проекты инфраструктуры (Infra), такие как Arbitrum, которые показывают отличные результаты, и другие проекты уровня 2. Но в этом году количество проектов в области инфраструктуры значительно увеличилось, VC также склоняются к инвестициям в инфраструктуру, что приводит к завышенным и неразумным оценкам проектов уровня Infra. В таких случаях мы предпочитаем не связываться с такими переоценёнными проектами. Напротив, потребительские проекты часто имеют более низкие оценки, особенно такие, как вы упомянули, memecoins, и многие VC не хотят с ними связываться.

Колин: Можете ли вы раскрыть, сколько у вас фондов? Например, каковы были доходности предыдущих периодов?

Цяо: Мы сейчас на третьем фонде, первый был в 2021 году. 2021 год оказался самым плохим годом для всех Crypto VC, но наш фонд все равно вошел в 5% лучших в отрасли, возможно, даже выше.

Колин: Итак, с текущей точки зрения или с точки зрения этого цикла, есть ли какие-то особые возможности или триггеры, которые позволили вам глубже погрузиться в область memecoin? Каков ваш уровень участия в нескольких известных продуктах memecoin в настоящее время?

Цяо: На самом деле, в этом цикле наш самый успешный проект - это PUMPFUN, по крайней мере, это проект с тысячекратной доходностью. Когда мы инвестировали в PUMPFUN, они на самом деле занимались чем-то другим. Они несколько раз пробовали разные направления, и только в конце утвердили текущую идею PUMPFUN. Поначалу мы не думали, что это станет проектом memecoin. В то время у меня в голове была идея, что это может быть токен-лаунчпад, а какой именно токен будет запущен, я не была уверена. Я просто считала, что это похоже на Zora (токен-лаунчпад для NFT), который имеет потенциал. Zora уже хорошо себя зарекомендовала, у нее стабильный доход на протяжении нескольких лет, но у нее нет обращаемого токена, поэтому в то время мне казалось, что такой проект нужен, и это стало причиной нашего решения инвестировать.

В итоге PUMPFUN в конечном итоге стал специализированным лаунчпадом для memecoin, такая ситуация часто встречается в ранних инвестициях, вы никогда не можете полностью предсказать окончательную форму проекта. Однако позже PUMPFUN действительно стал одним из проектов, которые подняли всю категорию memecoin. После этого мы также инвестировали в Moonshot, и на этот раз мы уже четко знали, что это будет продукт типа memecoin, это было ясно на этапе инвестирования.

Успешные примеры инвестиций в PUMPFUN и Moonshot: фон, особенности команды и факторы успеха

Колин: Хорошо, каковы причины вашего выбора инвестировать в PUMPFUN? Конечно, вы ранее упоминали, что считаете, что нужен такой токен-лаунчпад, так что какое исследование вы провели о их команде? Насколько важно для вас было стиль и фон команды при инвестировании?

Цяо: Когда мы инвестировали в PUMPFUN, они на самом деле не занимались лаунчпадом, изначально они создали NFT marketplace, но после нескольких попыток переключились на текущее направление. Мы при выборе этой команды в основном сосредотачивались на команде, а не на конкретной идее. Особенно на стадии Пре-сид, особенно в области потребительских приложений, уровень успеха очень низок, команде может потребоваться изменить направление, поэтому основной акцент следует делать на потенциал команды.

Колин: Они команда китайцев?

Цяо: Нет, они - европейская команда.

Колин: Понятно. Теперь, вспоминая их успех, какие качества команды позволили вам поверить в них? Связаны ли их успех и качества команды напрямую, или элемент удачи здесь больше?

Цяо: В успешных проектах, конечно, есть большой элемент удачи, но есть и неизбежные факторы. Успех проекта PUMPFUN зависит от молодости и инновационных способностей их команды. Эта идея, на самом деле, многими уже обсуждалась, но только команда PUMPFUN смогла её реализовать. Я думаю, одна из причин в том, что они очень молоды, их технический директор даже не учился в университете, его высшее образование - среднее, но он очень силен в технологии. Их молодость и техническая сила позволяют им по-другому воспринимать проблемы, их интуиция в отношении продукта также очень остра.

Колин: Действительно, многие хакерские таланты не имеют традиционного высшего образования.

Цяо: Да, на этом этапе фон не является основным критерием, мы больше ориентировались на общение, чтобы понять их мышление и то, как они понимают и ощущают продукт.

Колин: Когда вы инвестировали в PUMPFUN в декабре прошлого года, какая была оценка? Несколько десятков миллионов долларов?

Цяо: Не так высоко, мы обычно инвестируем в несколько миллионов долларов, на стадии Пре-сид наша стандартная сумма составляет 5 миллионов долларов. Обычно мы не инвестируем в проекты с оценкой в десятки миллионов.

Колин: Поскольку вы инвестируете в ранние проекты, не будет ли уровень неудач слишком высок? Как вы оцениваете уровень неудач?

Цяо: Уровень неудач зависит от того, как вы определяете неудачу. Если проект обнуляется, это считается неудачей. Я бы разделил инвестиционные результаты примерно на три категории: первая - обнуление; вторая - возможность вернуть капитал или небольшая прибыль; третья - 10-кратная, 100-кратная или даже 1000-кратная доходность. PUMPFUN относится к проектам с очень высокой доходностью, это исключение. На данный момент уровень обнуления среди проектов, в которые мы инвестировали, на самом деле очень низок, что меня удивляет. Я ожидал, что треть будет обнулена, треть вернётся к капиталу, а треть достигнет более чем 10-кратной доходности. Но фактическая ситуация такова, что обнуляющихся проектов очень мало, если команда достаточно хороша и действительно вкладывается в дело, они обычно находят способ выжить.

Колин: Похоже, что у вас действительно есть уникальный взгляд и методы при отборе команд. Так что, кроме молодости и стремления, какие ещё стандарты отбора?

Цяо: Молодость не является стандартом, мы также инвестировали в основателей в возрасте тридцати-четырёх лет и даже старше. Ключевым является соответствие фона команды и проекта. Если вы делаете лаунчпад для memecoin, молодая команда может быть более подходящей, но если это проект уровня инфраструктуры (Infra), тогда команде в возрасте около 20 лет может не хватить опыта, поэтому необходим более опытный технический бэкграунд. Таким образом, ключевым является соответствие фона команды и проекта.

Колин: Когда вы инвестировали в PUMPFUN, это было долевое инвестирование или токен?

Цяо: Это смешанное. Проекты потребительского типа, такие как PUMPFUN, не требуют много средств, мы инвестировали всего несколько сотен тысяч долларов.

Колин: Для проекта с оценкой в несколько миллионов это тоже немало.

Цяо: Да, наш лимит не маленький, но для потребительских проектов десятки тысяч долларов зачастую уже достаточно. Слишком много средств иногда может стать препятствием.

Колин: Какую помощь вы предоставили в процессе успеха PUMPFUN?

Цяо: Основная идея проекта - это то, что мы предоставляем, но конечная реализация зависит от команды. Хорошая идея - это всего лишь 1% успеха, 99% - в реализации. Отличные команды обычно могут определить хорошие идеи и эффективно реализовать их. Многие успешные идеи на самом деле не являются новыми, ключ в реализации.

Колин: Есть ли у PUMPFUN много конкурентов до их успеха? Как они выиграли конкуренцию?

Цяо: Да, у PUMPFUN изначально были некоторые конкуренты, хотя и немного, но когда их доход достиг нескольких десятков миллионов долларов, конкуренты быстро увеличились. Ключ к успеху заключался в их способности к выполнению и глубоком понимании пользователей, так как они сами были пользователями.

Колин: Сколько человек в их команде?

Цяо: Сейчас около десятка человек, изначально было только трое.

Колин: Прибыль на душу населения очень высокая.

Цяо: Да, многие отличные стартапы Web2 также такие. Instagram также имел лишь несколько человек в команде, когда был куплен Facebook.

Цяо о текущем состоянии memecoin и анализ его рыночного потенциала

Колин: У меня есть два вопроса о PUMPFUN. Во-первых, как вы думаете, каково будет их направление в будущем? Будут ли они делать какие-то трансформации или обновления, например, развиваться в сторону более централизованных обменников?

Цяо: Я знаю о их будущем направлении, но сейчас не могу раскрыть.

Колин: Понятно, без проблем. Другой вопрос: вы думаете, они выпустят свой токен? Или, по крайней мере, сделают это в какой-то степени?

Цяо: Это я тоже не могу сказать, хахаха.

Колин: Хорошо, давайте обсудим другой феноменальный проект — Moonshot. Когда вы начали с ними взаимодействовать? Как проект нашел вас?

Цяо: Этот проект был из нашего предыдущего фонда, мы начали с ними взаимодействовать в июне-июле. Я не знаю, как они нашли нас, но они подали заявку через наш сайт, после нескольких разговоров наша команда была впечатлённа ими. Эта команда не имеет никаких выдающихся основателей, это просто два молодых человека.

Колин: Из какой страны они?

Цяо: Команда из США, один из основателей - студент университета Дьюка, это единственное, что я помню о их фоне. На самом деле, в норме VC не будут инвестировать в такие команды, но после общения с ними становится ясно, что они очень хорошо понимают продукт.

Цяо: Идея Moonshot очень проста, она решает прямую проблему. Например, на централизованных обменах, таких как Coinbase или Binance, вы можете внести фиатные деньги и купить токены, но эти токены уже были размещены. Moonshot позволяет пользователям напрямую использовать фиатные деньги для покупки memecoin. Эта идея очень проста, но пока проблема существует и предоставлено достаточно хорошее решение, она может развиваться очень хорошо.

Колин: Так что их преимущество заключается в функции покупки memecoin за фиатные деньги или это больше похоже на отобранную платформу memecoin?

Цяо: Отбор очень важен. Когда мы обсуждали это, мы заметили, что уникальность их команды заключалась в том, что они решили рекомендовать только самые ликвидные версии memecoin одной категории, например, одного типа Trump memecoin. Они не показывали пользователю несколько версий, а выбирали самую качественную. Этот упрощенный пользовательский опыт особенно хорош для розничных инвесторов.

Колин: Какова была оценка, когда вы инвестировали?

Цяо: Мы не инвестируем в проекты с оценкой в десятки миллионов.

Колин: Разве сейчас их оценка не очень высока? У них есть последний раунд финансирования?

Цяо: Текущая оценка около 100-кратной от первоначальных инвестиций.

Колин: Похоже, что PUMPFUN и Moonshot являются вашими самыми успешными проектами в этом цикле, есть ли другие?

Цяо: Мы ранее инвестировали в проект под названием Glow, который относится к области децентрализованной энергетики (DePIN) и в основном занимается компенсацией углеродных выбросов (carbon credits). Их последняя оценка достигла 160 миллионов долларов благодаря инвестициям от ведущего венчурного капитала в области чистой энергии USV.

Колин: Вы сами также участвуете в инвестициях в memecoin, как вы считаете, насколько устойчива эта категория? Поскольку PUMPFUN и Moonshot сосредоточены на этом, если эта категория не обладает устойчивостью, то эти проекты также пострадают.

Цяо: Даже если бы мы не инвестировали в PUMPFUN и Moonshot, я всё равно бы считал, что категория memecoin обладает высокой устойчивостью. Какова основная цель покупки memecoin? Многие люди делают это для того, чтобы «разбогатеть». В отличие от этого, покупка VC coin (то есть токенов, поддерживаемых VC) часто не дает такой доходности, многие VC coin начинают падать сразу после上市. Более того, хотя некоторые VC coin могут показывать хорошие результаты в определённых рыночных циклах, таких как DeFi, обычные розничные инвесторы, как правило, не понимают этих областей и предпочитают покупать то, что им легче понять. Таким образом, совместив эти два момента, memecoin обладает определённой устойчивостью.

Колин: Действительно, в текущем цикле VC coin столкнулись с сильным вызовом со стороны memecoin, частично это также связано с влиянием регулирования. Из-за ограничений регулирования ICO, даже многие проекты лаунчпада не могут быть реализованы, что в некотором роде заменяет возможность розничных инвесторов участвовать в ICO.

Цяо: Даже если VC coin может сделать ICO, каков будет конечный результат? Во-первых, розничные инвесторы не обязательно понимают суть этих VC coin; во-вторых, часто требуется несколько месяцев для разблокировки. В отличие от memecoin, которые сразу после инвестирования имеют ликвидность. Поэтому существование ICO не окажет негативного влияния на memecoin, а наоборот, это больше повлияет на VC, так как многие проекты обнаружат, что получать финансирование от VC становится сложнее, и тогда они выбирают сразу делать ICO.

Изменения в ожиданиях американской регуляторной политики и их влияние на индустрию Crypto

Колин: Но я думаю, что ожидать быстрого ослабления политик со стороны Трампа может быть не очень реалистично. Его обещания перед выборами и действия после выборов могут сильно различаться. Но поскольку вы находитесь в США, мне все же хотелось бы услышать ваше мнение о том, какие изменения можно ожидать в Crypto после избрания Трампа?

Цяо: Наиболее очевидным изменением должно быть то, что Трамп не даст возможности таким людям, как Гэри Генслер, управлять SEC (Комиссией по ценным бумагам США). Это очень важно, не только для SEC, но и для Минфина, оба этих ведомства крайне важны.

Колин: Да, Минфин отвечает за стабильные монеты и некоторые сопутствующие области.

Цяо: Да, Минфин отвечает не только за стабильные монеты, но и за вопросы конфиденциальности, даже самообслуживание (self-custody) также находится в их ведении. Полномочия Минфина на самом деле гораздо больше, чем у SEC, но в последние четыре года они не обращали особого внимания на Crypto. Если следующий министр финансов будет настроен недоброжелательно, это может оказать очень негативное влияние на отрасль.

Колин: Я помню, когда Трамп пришел к власти, один из руководителей валютного отдела в Минфине был очень поддерживающим Crypto.

Цяо: Да, так что самый прямой эффект заключается в том, что если SEC и Минфин больше не будут подавлять Crypto, тогда предприниматели в США и даже в мире будут более охотно заниматься проектами Crypto. В последние четыре года SEC в основном преследовала некоторые законные проекты, а не те, которые действительно нарушали правила, FTX фактически не подвергался контролю.

Цяо: Таким образом, самым непосредственным эффектом является повышение предпринимательского духа, что крайне благоприятно для Crypto. Это изменение практически моментально даст результат, не требуя новых законов или регулирования, стоит лишь изменить отношение, и дух предпринимательства сразу улучшится. Кроме настроения, вы упомянули новые законы, такие как законы о стабильных монетах или законы о ICO, которые действительно требуют времени для своего продвижения. Но сейчас обе палаты Конгресса контролируются республиканцами, вероятность принятия законов выше, но всё равно это займет время.

Колин: После того, как вы инвестировали в PUMPFUN и Moonshot и достигли успеха, увеличилось ли количество проектов, которые к вам обращаются?

Цяо: Действительно, стало немного больше. На самом деле, даже до PUMPFUN и Moonshot большинство предпринимателей в США и Европе уже знали о нас. Как вы только что заметили, китайское сообщество, возможно, только недавно начало по-настоящему нас понимать. На самом деле, в нашем недавнем проекте доля китайских команд довольно высока, около 30-40% составляют китайские проекты. Китаю в западных VC сложно привлечь финансирование, в основном из-за культурных и языковых барьеров, но для меня это не проблема.

Будущие направления инвестиций и советы для китайских стартапов

Колин: У вас уже есть четырехлетний опыт в ранней инкубации и инвестициях, вы упомянули, что около 30% до 40% инвестиционных проектов - это китайские команды. Как вы считаете, чем китайские предприниматели отличаются от американских и европейских?

Цяо: По сути, нет большой разницы, основные различия все же в языковых и культурных аспектах, например, в общении с западными сообществами или VC могут возникать некоторые препятствия. Я заметил, что многие китайские проекты очень ценят поддержку и одобрение западных VC. Я всегда говорю им, что это на самом деле не так важно, ценность одобрения невелика, ключ в том, чтобы сделать хороший продукт, и тогда хорошие VC сами придут к вам. Конечно, сообщество также имеет определённое влияние, это культурное различие.

Колин: Действительно, создание продукта с реальными пользователями и доходом не просто. Успешных проектов, таких как PUMPFUN, очень мало, возможно, один из тысяч или десяти тысяч проектов. Как вы считаете, такой формат продукта можно предсказать или он требует удачи и рыночной конкуренции для продвижения?

Цяо: Элемент удачи очень велик. PUMPFUN - это пример, даже когда они только начинали этот проект, мы дали им эту идею, но не ожидали, что это вырастет до таких масштабов, вероятность этого очень высока, почти 90%.

Мнение о текущем буме memecoin

Колин: Как вы считаете, какие изменения произошли в текущих трендах по сравнению с предыдущим циклом? В 2019 году такие области, как DeFi, NFT и игры были очень популярны, но в этом цикле кажется, что только memecoin в тренде?

Цяо: Этот цикл действительно отличается, основные горячие области - это memecoin и стабильные монеты. Однако проекты в категории стабильных монет обычно не выпускают токены.

Колин: Да, проекты, поддерживаемые Circle или Tether, как правило, более стабильны. Вы будете инвестировать в новые проекты стабильных монет?

Цяо: Мы не будем инвестировать в проекты стабильных монет, конкурирующие с Circle или Tether, но будем инвестировать в некоторые проекты, связанные с уровнем приложений или инфраструктуры (Infra), такие как трансакции между странами. На уровне Infra мы инвестировали в проект моста, который был куплен, он предоставляет API для разработчиков, его можно рассматривать как инфраструктуру для стабильных монет.

Колин: Как вы относитесь к тому, что memecoin в основном сосредоточены на Solana? Каковы ваши мысли о конкуренции между Solana и Ethereum?

Цяо: Почему memecoin сосредоточены на Solana, я тоже не совсем уверен, но предполагаю, что это связано с ранними влиянием Ансона. Он привёл множество пользователей на Solana, их вступление могло способствовать росту memecoin.

Колин: Действительно, рекомендации имеют большое значение для memecoin, как, например, недавние рекомендации Муратом, которые привнесли новый импульс в memecoin. Его мысли очень ясны, и несколько дней назад я с ним записал подкаст, это действительно было особенным.

Цяо: Да, Мурат действительно силен. Несмотря на то, что многие традиционные VC не высоко оценивают его, слушая его, вы поймёте, что его мысли очень ясны.

Колин: Действительно, его логика очень проста. Много людей не признают таких, как Ансем, но у него тоже есть свои идеи, и его технический бэкграунд очень силен.

Стандарты, процессы отбора команды и последующая поддержка

Колин: Вернувшись к более раннему вопросу, вы получили так много заявок на проекты, каковы ваши стандарты и процесс отбора? Как вы изначально выбирали проекты, которые вас заинтересовали?

Цяо: Основная работа по отбору лежит на мне, я каждый год рассматриваю четыре-пять тысяч проектов, примерно по десять проектов в день. У меня нет особых стандартов, в основном я полагаюсь на интуицию. Из их заявочных материалов можно почувствовать четкость мысли, фон и привлекательность проекта.

Колин: Затем, если вы пройдёте первичный отбор, как вы будете дальше контактировать с этими командами?

Цяо: Если первичный отбор проходит, я организую встречу наших партнеров с ними. Многие отличные проекты можно оценить после пяти минут общения, хотя мы говорим о 20 минутах, на самом деле несколько минут достаточно.

Колин: Какую помощь вы предоставляете после инвестирования?

Цяо: Мы помогаем в трех основных аспектах: во-первых, помогаем им выйти на рынок, найти пользователей и проанализировать обратную связь; во-вторых, если первоначальная идея проекта не зрелая, мы будем обсуждать новые идеи вместе с ними; в-третьих, помогаем им с финансированием.

Мнение о недавних показателях VC токенов, влиянии TON и избрании Трампа

Колин: Как вы смотрите на то, что недавно поддерживаемые VC токены показывают плохие результаты, например, некоторые проекты сильно упали на Binance?

Цяо: Ситуация очень проста - слишком много токенов проектов и недостаток средств. FDV (полная разводненная оценка) VC coin слишком высок, и никто не хочет их брать, что приводит к падению цен. В отличие от этого, начальный FDV memecoin обычно ниже, что даёт пространство для естественного роста. Централизованные обмены также несут ответственность за это явление, поскольку они выставили на продажу некоторые проекты, у которых не было базы пользователей, что в итоге навредило розничным пользователям.

Колин: Как вы относитесь к недавно популярным блокчейн-играм TON? Рассматривали ли вы возможность инвестирования в подобные проекты?

Цяо: Я всё время искала возможности инвестировать в проекты блокчейна TON, но пока не нашла особенно хорошую команду. TON, как единственный проект Web3 с поддержкой крупных социальных медиа, действительно уникален, но также сталкивается с некоторыми проблемами, такими как качество пользователей и производительность токена.

Колин: Как вы думаете, под влиянием Трампа этот Crypto-бычий рынок будет длиться долго?

Цяо: Я не уверен, как долго это продлится, но в ближайшие три-шеств месяца перспективы очень хорошие. Однако в основном это также зависит от макроэкономической политики, политика Трампа в Crypto - это один аспект, но макроэкономические факторы более важны.

Колин: Хорошо, сегодня мы обсудили много вопросов, большое спасибо за ваше время, надеюсь, в следующий раз мы сможем глубже разобраться в теме.

Цяо: Хорошо, спасибо вам.