Автор: Bitcoin Magazine Pro
Перевод: Феликс, PANews
Bitcoin Magazine Pro опубликовал обзор биткойна за октябрь и обсудил некоторые ключевые темы. Включает снижение баланса биткойнов на биржах, приток средств ETF превышающий 5 миллиардов долларов и оптимистичные прогнозы, которые могут переопределить ценность биткойна в следующем квартале. Ниже представлены детали отчета.
Главные моменты:
Анализ биткойна в блокчейне: баланс биткойнов на биржах находится на историческом минимуме, что указывает на растущее доверие держателей, которые все чаще выбирают само-хранение.
Биткойн ETF резко возросли: в октябре притоки ETF превысили 5 миллиардов долларов, lBIT от BlackRock возглавляет рынок. Это отражает растущее принятие биткойна на мейнстримовом финансовом рынке.
Динамика майнинга: Россия и Китай расширяют свое влияние в области майнинга, в то время как США по-прежнему сохраняют наибольшую долю вычислительной мощности.
Бычий прогноз цен: аналитик биткойна Tone Vays прогнозирует, что к середине 2025 года, поддерживаемый сильными техническими показателями, потенциальный ценовой диапазон биткойна составит от 102 000 до 140 000 долларов.
Биткойн в блокчейне
Основные моменты
Баланс биткойнов на биржах достиг исторического минимума, что указывает на рост предпочтений к само-хранению
Количество адресов с балансом более 100 достигло исторического максимума, что отражает расширение охвата
Сильные основные показатели в блокчейне указывают на то, что ценовой импульс продлится до 2025 года.
Прогноз
Снижение баланса биткойнов на биржах и постоянный рост уровня применения кошельков указывает на потенциал роста цен, инвесторы должны следить за притоком средств на биржи и увеличением высокобалансовых кошельков, используя это как индикаторы спроса и потенциальной силы цен в Q4 и позже.
Инсайты
Общий баланс биткойна на биржах в октябре значительно уменьшился, в настоящее время он составляет чуть меньше 3 миллионов, как показано на рисунке 1. Это снижение указывает на то, что все больше инвесторов выбирают само-хранение, а не оставляют средства на бирже, что обычно связано с долгосрочной стратегией удержания. Когда баланс на биржах уменьшается, а цена растет, это указывает на уверенность в средне- и долгосрочной тенденции биткойна. Этот переход к само-хранению может стать ограничивающим фактором для предложения и может оказать восходящее давление на цены при постоянном спросе.
Майнинг
Основные моменты
Россия и Китай в настоящее время вносят значительный вклад в глобальную вычислительную мощность биткойнов.
США по-прежнему занимают лидирующую позицию в области вычислительной мощности, но Россия занимает второе место, в то время как в Китае, несмотря на запрет на майнинг, деятельность все равно потихоньку растет.
Развивающиеся рынки, такие как Эфиопия и Аргентина, также демонстрируют рост, что может повлиять на распределение вычислительной мощности.
Прогноз
Если вычислительная мощность Китая и России продолжит расти, американским майнерам может грозить новая глобальная конкуренция в следующем году.
Инсайты
Недавно Россия и Китай становятся ключевыми игроками в области глобального майнинга биткойнов. Россия теперь является вторым по величине вкладчиком в мировую вычислительную мощность. Она использует свои богатые природные ресурсы, позволяя майнерам получать энергию с низкими затратами. Это расширение обусловлено поддержкой региона в отношении майнинга как прибыльной стратегической экономической деятельности. Тем временем, несмотря на официальный запрет в Китае, подпольный майнинг продолжается, и в последние годы количество подпольных майнинговых операций в Китае возросло. Это двойственное развитие указывает на сдвиг в силе майнинга, который может повлиять на динамику рынка, особенно если распределение вычислительной мощности больше не будет контролироваться США.
Хотя США по-прежнему занимают лидирующую позицию в вычислительной мощности биткойна, быстрое восхождение России и гибкость Китая представляют собой вызов для американских майнеров, а такие развивающиеся рынки, как Эфиопия и Аргентина, также усиливают свою деятельность по добыче, создавая более децентрализованную глобальную сеть майнинга. Это разнообразие может повысить безопасность и стабильность операций сети биткойн, делая ее менее уязвимой к региональным сбоям. С учетом этих продолжающихся тенденций американские майнеры биткойна могут столкнуться с более жесткой конкуренцией как в получении энергетических ресурсов, так и в поддержании прибыльности в условиях волатильного рынка.
ETF
Основные моменты
Максимальный приток BTC ETF от BlackRock (lBlT) составил 872 миллиона долларов за день, а чистый объем торговли за месяц составил 4.6 миллиарда долларов.
Максимальный приток Fidelity составил 239 миллионов долларов за день, но чистый объем торговли составил всего 496,8 миллиона долларов, что выглядит скромно по сравнению с lBIT.
Bitwise (BITB) зафиксировал максимальный приток в 100,2 миллиона долларов за день, а чистый объем торговли составил 137,3 миллиона долларов за месяц.
Прогноз
В краткосрочной перспективе ожидается волатильность BTC ETF. Хотя IBlT по-прежнему является лидером по объему и ликвидности, он может не обеспечить наилучшие торговые колебания. Относительные масштабы FBTC и ARKB показывают значительную волатильность, создавая лучшие возможности для торговли.
Инсайты
Чистые притоки биткойн ETF в октябре достигли рекордных около 5,415 миллиардов долларов (см. рисунок 1). Популярность и спрос на эти продукты побудили SEC США к дальнейшему одобрению торговли опционами на многие продукты BTC ETF. Увеличение спекуляций, плечевого финансирования, маржинальных требований, хеджирования дельты у маркетмейкеров и эффектов настроений может повлиять на BTC ETF, что окажет продолжительное влияние на сам рынок спотового биткойна.
lBlT от BlackRock значительно опережает, месячный объем торгов составляет 4,6 миллиарда долларов, это наиболее активный торговый продукт. Для трейдеров, желающих действовать в соответствии с рыночной динамикой, это также означает, что для каждой сделки, если это lBlT, всегда будет кто-то, готовый ее принять. Другие опции ETF, такие как FBTC от Fidelity, ARKB от Ark 21Shares и BITB от Bitwise, могут предоставить лучшие возможности для входа, так как объем торгов по каждой опции снизился (см. рисунок 2). Хотя ETF стремятся идеально отслеживать цену рынка BTC, более низкая ликвидность и объем торгов могут создавать возможности для входа в выгодные позиции в течение этих дисбалансов.
Акции
Основные моменты
MicroStrategy (MSTR) объявила о трехлетнем плане инвестиций в биткойн на сумму 42 миллиарда долларов, с целью увеличить количество BTC на своем балансе.
Несмотря на то, что биткойн вырос на 63,9% с начала года, шесть из десяти лучших акций, связанных с биткойном, показали плохие результаты (отрицательная доходность).
Metaplanet INC (TYO: 3350) с начала года выросла на 838,82%, в основном из-за объявления о стратегии использования биткойнов в балансе.
Прогноз
Под влиянием позитивных настроений вокруг биткойна в начале Q4, акции, связанные с биткойном, могут вырасти в ближайшие месяцы. Акции, такие как Semler Scientific (SMLR), могут иметь возможности, так как они тихо включают биткойн в свои балансы, что создает положительный импульс для ценности акций.
Инсайты
Хотя интуитивно кажется, что акции, связанные с биткойном, будут следовать бычьему тренду BTC, большинство из них не извлекли выгоду из роста биткойна на 63,9% с начала года (YTD) (см. рисунок 1). Marathon Digital (MARA), Riot Platforms (RlOT) и CleanSpark (CLSK) с начала года упали на -31,42%, -38,98% и -6,39% соответственно, что указывает на операционные трудности или чувствительность к затратам на криптомайнинг, Tesla (TSLA) с начала 2024 года выросла всего на 0,2%, а Block Inc. (so) упала на 6,72%. Хотя Coinbase (COlN) и Galaxy Digital Holdings (GLXY или BRPHE) показали положительные результаты, их результаты не превысили динамику цен на спотовый биткойн.
В то время как MicroStrategy (MSTR) вырос на 263,68%, что отражает влияние его заемного держания биткойнов и уверенность инвесторов в его стратегии с акцентом на биткойн. Исполнительный председатель MicroStrategy Майкл Сэйлор объявил о трехлетнем плане инвестиций в биткойн на сумму 42 миллиарда долларов, продолжая реализовывать стратегию покупки и удержания компании (см. рисунок 2). В Японии Metaplanet inc. (TYo: 3350) с момента объявления о стратегии резервирования биткойнов в начале этого года уже увеличилась на 838,82%. С учетом того, что биткойн находится на пороге следующего бычьего рынка, компании стоит рассмотреть возможность принятия стратегии удержания биткойнов.
Производные
Основные моменты
Недавно биткойн преодолел отметку в 70 000 долларов, ликвидации коротких позиций составили более 100 миллионов долларов.
Ставки финансирования остаются относительно нейтральными, возможно, из-за неопределенности выборов в США.
На этой стадии рыночного цикла ставки финансирования очень низкие. Это бычий знак, так как это позволит цене BTC продолжать расти без накопления чрезмерного плеча на рынке производных.
Прогноз
Как только неопределенность выборов в США и последующие колебания на рынке утихнут, ожидается, что биткойн вырастет до конца года.
Инсайты
В последние месяцы BTC демонстрирует восходящий тренд. Хотя на этом пути были нисходящие коррекции, большая часть ликвидаций была направлена против трейдеров, пытавшихся продать BTC.
Выборы в США создают краткосрочную неопределенность для рынка производных на биткойн. Ожидается, что в ближайшие недели рынок будет подвергаться значительным колебаниям.
Тем не менее, как только импульс в любом направлении утихнет, ожидается, что рынок производных снова стабилизируется. На данный момент на этой стадии рыночного цикла биткойна ставка финансирования остается очень низкой. Это является позитивным знаком и должно позволить цене биткойна значительно вырасти в ближайшие месяцы, пока мы не увидим ставку финансирования +0,06. В то время как осторожность может стать необходимой к этому времени, в настоящее время мы еще не достигли этих уровней.
Принятие
Основные моменты
MicroStrategy (MSTR) объявила о капитальном плане на 42 миллиарда долларов, включающем выпуск акций на 21 миллиард долларов для покупки биткойнов.
Metaplanet (3350.T) владеет более 1 000 BTC, становясь крупнейшим публичным держателем биткойнов в Азии.
Microsoft (MSFT) проведет собрание акционеров в декабре и будет голосовать по потенциальной финансовой стратегии с использованием биткойнов.
Прогноз
MicroStrategy (MSTR) решило использовать биткойн в качестве финансового резерва, что приносит пользу акционерам и способствует принятию биткойна в публичных торговых компаниях. С января Metaplanet (крупнейший публичный холдер биткойнов в Азии, владеющий более 1,000 BTC), Semler Scientific и Samara Asset Group начали следовать этому примеру. Эта тенденция может повлиять на голосование акционеров Microsoft (MSFT) в декабре по аналогичной стратегии.
Инсайты
MicroStrategy планирует выпустить акции класса A на сумму 21 миллиард долларов в течение следующих трех лет для покупки биткойнов, капитальный план Майкла Сэйлора на 42 миллиарда долларов включает выпуск акций на 21 миллиард долларов и нацелен на привлечение 21 миллиарда долларов за счет выпуска долговых ценных бумаг для финансирования покупки биткойнов.
Вдохновленная успехом MicroStrategy, японская Metaplanet также приняла стратегию резервирования биткойнов этой весной и в настоящее время владеет более 1 000 BTC, становясь крупнейшим публичным держателем биткойнов в Азии. Из-за дефляционных свойств биткойна и среднего годового дохода в 40% он стал активом резервирования для хеджирования избыточной наличности, и даже крупные технологические компании начали следовать этому примеру: акционеры Microsoft в декабре проголосуют за возможность использования биткойна в качестве резервного актива. Несмотря на то, что руководство заявляет «отказ», сильный интерес акционеров может изменить решение, что может привести к более широкому принятию биткойна публичными компаниями.
Регулирование
Основное внимание
SEC одобряет опционы на биткойн ETF: это важный шаг к интеграции в мейнстримовые финансовые продукты.
Законопроект о правах биткойна в Пенсильвании: веха в защите прав на само-хранение и платежи биткойна.
Таиланд предлагает доступ к криптофундам: уровень принятия криптовалюты в Азии может возрасти
Прогноз
Недавние регуляторные события, особенно одобрение опционов на биткойн ETF и активные законодательные инициативы в США, могут значительно повысить уверенность инвесторов. Это может привести к резкому росту цен на биткойн, особенно если эти меры будут восприняты как шаги к более широкому включению в мейнстримовые финансы. Кроме того, стоит следить за регуляторной динамикой из ключевых рынков, таких как США, так как политические изменения в США могут повлиять на подход к регулированию, в то время как такие страны, как Азия, открываются для криптофондов, что может повлиять на региональное и глобальное рыночное настроение.
Инсайты
Октябрь стал ключевым моментом для регуляторного ландшафта биткойна, одобрение SEC торговли опционами на биткойн ETF подтверждает растущее принятие криптовалюты традиционными финансами. Это развитие не только предоставляет инвесторам дополнительные инструменты хеджирования и спекуляции, но также может повысить ликвидность и ценовую стабильность биткойна в долгосрочной перспективе.
Недавнее законодательное признание права на само-хранение и платежи биткойна в Пенсильвании может повлиять на другие американские штаты. Это может создать более дружелюбную среду для биткойна, снизив беспокойство о строгом регулировании и создав атмосферу, способствующую инвестициям. В азиатских рынках, особенно в Таиланде, меры, позволяющие частным фондам инвестировать в криптовалюту, указывают на широкое принятие криптовалюты в одной из крупнейших экономических зон мира, что может повлечь за собой тенденции в соседних странах.
Макрообзор
Основные моменты
Постоянный рост федерального долга в США подчеркивает ограничения фиатной валюты и вызывает интерес к биткойну.
Постоянная инфляция, отображаемая CPl, усиливает привлекательность биткойна как инструмента хеджирования. В условиях беспокойства о долгосрочной стабильности доллара институциональные инвесторы все чаще рассматривают биткойн.
Прогноз
Ожидается, что биткойн продолжит восходящий тренд, под влиянием растущих опасений по поводу федерального долга и инфляции, мониторинг уровня CPl и федерального долга может предоставить ранние индикаторы потенциального повышения цен на биткойн в ближайшие месяцы.
Инсайты
В условиях рынка с высоким уровнем задолженности и инфляционным давлением ценность биткойна стала более ясной, чем когда-либо. На первом графике показана связь между федеральным долгом и ценой биткойна. По мере роста федерального долга до беспрецедентного уровня устойчивость доллара как средства хранения ценности вызывает все больше вопросов. Инвесторы, особенно институциональные, ищут альтернативы, не подверженные девальвации валюты. Ограниченное предложение биткойна может эффективно хеджировать риски, связанные с чрезмерным накоплением долга и девальвацией валюты.
На втором графике показан индекс потребительских цен (CPl) относительно продолжающегося роста инфляции по сравнению с биткойном, даже исключая такие волатильные категории, как продукты питания и энергия, уровень инфляции остается высоким. Это укрепляет позицию биткойна как долгосрочного хранения ценности, способного сохранять покупательную способность в условиях экономической неопределенности. Поскольку инфляция не показывает признаков ослабления, а федеральный долг продолжает расти, биткойн занимает уникальную позицию как стратегический актив для сохранения стоимости и хеджирования экономической нестабильности.
Прогноз цены
Основное внимание
Ценовая динамика, как ожидается, закроется на историческом максимуме на дневном, недельном и месячном графиках, что является очень бычьим сигналом для всех этих временных рамок.
В истории биткойна MRl закрылся с зеленой звездочкой на 2-месячном столбцовом графике всего 7 раз. Все шесть предыдущих случаев привели к росту на более чем 100% в следующем году.
Модель чаши и ручки и расширение Фибоначчи предоставляют дополнительные бычьи ценовые цели в диапазоне от 100 000 до 105 000 долларов.
Прогноз
На данный момент самой большой проблемой является «групповое мышление», когда все ожидают, что цена превысит 100 000 долларов. Лично я не вижу ничего тревожного ни в техническом анализе, ни в анализе на блокчейне, ни в анализе четвертого года сокращения, ни в майнинговой отрасли, ни в любых регуляторных препятствиях. Многие покупают биткойн, ожидая, что при правлении администрации Трампа биткойн получит большее регулирование.
Инсайты
Биткойн готов к потенциальному бычьему рынку, технические показатели указывают на три ценовых цели. Индикатор MRl Tone Vays на 2-месячном графике показывает, что за последние 6 месяцев рост составил не менее 100%, что указывает на достижение пика примерно в 140 000 долларов или выше к 2 кварталу 2025 года. Эта модель согласуется с значительными восстановлениями 2017 и 2021 годов.
Кроме того, графики чаши и ручки на недельном и месячном графиках указывают на цель в 105 000 долларов, что, согласно историческим тенденциям, обычно достигается в пределах 4-6 месяцев. Наконец, расширение Фибоначчи показывает начальную целевую отметку в 102 000 долларов, которая может достичь более высоких уровней 155 000 долларов и 210 000 долларов, если предыдущий цикл повторится.
Читать далее: Трамп 2.0: ждет ли нас «золотая эпоха» криптовалют?
