Основные выводы

  • Ликвидация происходит, когда баланс маржи падает ниже поддерживающей маржи. Цена ликвидации — это точка, в которой позиция трейдера начинает ликвидироваться.

  • Цена банкротства — это точка, в которой убытки трейдера равны внесенной залоговой стоимости или первоначальной марже.

  • В приказе о ликвидации цена ликвидации соответствует стоп-цене, а цена банкротства — это предельная цена, по которой приказ будет исполнен.

Трейдеры часто сталкиваются с ликвидацией фьючерсов на криптовалюту. Новички, незнакомые с производными криптовалютами, могут сбить с толку выполнение ликвидации своих открытых позиций.

На Binance Futures ордер на ликвидацию исполняется с учетом цены ликвидации и цены банкротства. Это две важные ценовые точки, о которых трейдеры должны знать при торговле бессрочными контрактами. В данной статье рассматривается роль цен ликвидации и банкротства при исполнении ликвидационного приказа.

Основы ликвидации

Ликвидация происходит, когда баланс маржи падает ниже поддерживающей маржи. Баланс маржи представляет собой сумму баланса кошелька и нереализованного PnL, а поддерживающая маржа — это минимальная сумма маржи, которую трейдеры должны поддерживать, чтобы сохранять свою фьючерсную позицию открытой.

На Binance Futures ликвидация происходит по марковой цене, которая представляет собой расчетную истинную стоимость контракта. Цена марки учитывает справедливую стоимость актива, чтобы предотвратить ненужную ликвидацию во время волатильного рынка. С другой стороны, последняя цена относится к последней цене фьючерсного контракта на Binance.

Цена ликвидации и цена банкротства

Цена ликвидации — это цена, при которой позиция начнет ликвидироваться. Существует несколько факторов, которые могут повлиять на этот порог, включая используемое кредитное плечо, ставку поддерживающей маржи, текущую цену криптовалюты и оставшийся баланс счета трейдера.

Цена банкротства — это цена, при которой убытки трейдера становятся эквивалентными внесенной залоговой стоимости или первоначальной марже. Это точка, в которой баланс маржи ликвидированного пользователя будет равен нулю.

Как исполняется приказ о ликвидации?

Теперь мы объясним, как исполняется приказ о ликвидации в контексте этих двух цен. На практике приказ о ликвидации действует аналогично лимитному приказу, размещенному по цене банкротства. Но для лучшей иллюстрации давайте посмотрим на исполнение ликвидационных ордеров как двухшагового стоп-лимитного ордера.

В стоп-лимитном ордере вы выбираете стоп-цену (последнюю цену или цену маркировки) и лимитную цену, по которой ваш ордер будет исполнен. Когда ваша позиция достигнет стоп-цены, лимитный ордер будет активирован и исполнен по лимитной цене.

Давайте будем рассматривать ликвидационный ордер как стоп-лимитный ордер с ценой типа триггера в качестве цены маркировки. Стоп-лимитный ордер срабатывает, когда ваша позиция достигает цены маркировки. В приказе о ликвидации цена ликвидации является стоп-ценой, а цена банкротства — это предельная цена, по которой приказ будет исполнен.

Поэтому, когда цена контракта превышает цену ликвидации, начинается процесс ликвидации. Цена банкротства — это предельная цена, при которой баланс маржи пользователя будет ликвидирован.

Страховые фонды

Binance Futures использует страховые фонды, чтобы защитить трейдеров-банкротов от убытков и гарантировать полную выплату прибыли успешным трейдерам.

Как мы видели, трейдеры подлежат ликвидации, если их залоговое обеспечение меньше их поддерживающей маржи. Когда эти трейдеры не могут продать свои позиции или имеют отрицательный баланс на счете после ликвидации всех позиций, они объявляются банкротами. В этой ситуации Binance берет под свой контроль оставшиеся позиции.

Предположим, позиция трейдера ликвидируется по более высокой цене, чем цена банкротства (это означает, что его убытки не превышают его первоначальную маржу). В этом случае все оставшиеся заработанные средства пойдут в страховой фонд.

Однако если цена ликвидации ниже цены банкротства, убытки трейдера превысят его первоначальную маржу. В этом случае Страховые фонды покроют дефицит.

Заключение

Прежде чем заниматься торговлей криптовалютными деривативами, очень важно ознакомиться с концепцией ликвидации и способами ее предотвращения. Ликвидация происходит, когда физическое лицо не может обеспечить необходимую маржу для своей позиции на рынке с использованием заемных средств.

Чтобы избежать ликвидации, рекомендуется внимательно следить за соотношением маржи, ответственно использовать кредитное плечо, избегать накопления большего количества контрактов в убыточной позиции и использовать торговые инструменты, такие как ордера стоп-лосс.

Прочтите следующие статьи, чтобы узнать больше о ликвидации в криптоторговле и о том, как ее избежать:

  • (Блог) Три заблуждения о ликвидации фьючерсов на Binance

  • (Часто задаваемые вопросы) Как снизить шансы на ликвидацию

  • (FAQ) Как работает ликвидация в торговле фьючерсами

Предупреждение о риске: цены на цифровые активы могут быть нестабильными. Стоимость ваших инвестиций может снизиться или вырасти, и вы не сможете вернуть вложенную сумму. Вы несете единоличную ответственность за свои инвестиционные решения, и Binance не несет ответственности за любые убытки, которые вы можете понести. В частности, торговля фьючерсами подвержена высокому рыночному риску и волатильности цен. Весь ваш баланс маржи может быть ликвидирован в случае неблагоприятного движения цен. Прошлые результаты не являются надежным предиктором будущих результатов. Прежде чем торговать, вам следует провести независимую оценку целесообразности сделки с учетом ваших собственных целей и обстоятельств, включая риски и потенциальные выгоды. При необходимости проконсультируйтесь со своими консультантами. Эту информацию не следует рассматривать как финансовый или инвестиционный совет. Чтобы узнать больше о том, как защитить себя, посетите нашу страницу «Ответственная торговля». Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Предупреждением о рисках.