本周，美债“大消息不断”，年底前“决定性”时刻来了！
今年以来，美国国债发行量大幅上涨，截至9月，全年美债总发行规模达15.7万亿美元，净发行1.8万亿美元，相比2022年增长45%。
美国国债发行规模创近三年新高，也大幅高于疫情前中枢水平。
然而美债的最大买家美联储正逐步减持美债。
美联储从去年6月1日开始缩表，结束新冠疫情初期以来的超级宽松货币政策。截至10月12日，美联储的资产负债表总规模已从去年4月峰值的8.955万亿美元下滑到7.952万亿美元，减少逾1万亿美元。其中，从资产端变化来看，持续减少的主要是国债资产。
其次是海外官方投资机构主要持仓者——中国和日本也在抛售美债。
报告数据显示，今年8月中国再度减持164亿美元美债，持仓已经降至8054亿美元，这是中国连续第5个月减持美债，持仓美债规模创下近14年来最低水平。
数据显示，日本8月增持了37亿美元美债，美债持仓规模达到1.11万亿美元。虽然日本6月和8月也增持了100多亿美元美债，但是5月减持了300多亿美元美债，最近几个月的增持量加起来也不如5月抛售的多。
一边是发行规模暴涨，一边是官方机构减持，供需失衡，是近期美债市场刮起风暴的关键因素。
一些人将其视为市场将开始因美国财政挥霍而开始收取更高罚款的警告信号。在截至九月的财政年度中，美国财政赤字翻了一番，达到了大约2万亿美元。
另外，美国银行上调了未来几年的美国财政的赤字预期，预计到2026财年，美国的超支将从2023年的1.7万亿美元增至2万亿美元。推动这一增长的主要因素是美国借贷的利息支出增加，迫使财政部不断发行更多债券。
摩根大通也预计未来国债发行量将增加，并指出2023财年的赤字比此前预期高出1000亿美元，美联储的量化宽松政策将持续到2024年，并产生7200亿美元的融资缺口。
美债的主要官方投资者都在减持，是谁“接盘”了这些美债呢？
市场人士表示，美国居民、对冲基金以及海外私人投资者可能是本轮美债市场的“接盘侠”。
那么问题来了，这么庞大的国债规模，是私人投资者和美国居民可以接的住的吗？
Allianz首席经济顾问Mohamed El-Erian表示，这个关于买家的问题不会很快消失。鉴于政府债务供应的情况，买家应该犹豫不决。
他表示，随着全球战争冲突升温，国债市场己经失去了经济、政策和技术"锚”，市场可能会形成偏见的基准价格。
他认为，市场正从债券转向比特币等资产作为“避险”价值储存 #BTC
美联储自去年以来一直在缩减资产负债表，以从经济中抽取资金并帮助抵消高通胀。由于通胀尚未达到美联储2%的目标，预计将有更多的销售，从而推高债券收益率。El-Elrian指出高利率对企业和政府都不利，到2024年可能导致衰退。
美国财政部确定发债计划
北京时间11月1日晚8:30，美国财政部将公布未来三个月的债券发行计划，
另外北京时间11月2日凌晨2点公布利率决议，美联储主席鲍威尔将在半小时后召开新闻发布会。
市场普遍认为，美联储将会维持5.5%利率不变。
如果如市场所料，这也将是本轮加息开始以来，首次出现连续2个月不加息的情况。
本月初美联储大消息不断，年底前“决定性”时刻来了，让我们共同关注吧～
