Автор оригинала: SlowMist
Перепечатка: Люк, Mars Finance
Рынки Web3.0 и традиционные финансовые рынки основаны на одной и той же финансовой логике и поэтому не могут избежать участи манипулирования рынком. Многие из манипулятивных методов, от которых страдают акции и другие финансовые товары, такие как «фиктивная торговля», нагнетание страха и «накачка и сброс», также появляются на рынках Web3.0. Стоит отметить, что из-за децентрализованного характера рынка Web 3.0 и отсутствия регулирующих правил эти манипуляции легче добиться. Манипуляторы остаются за кулисами и используют различные средства для манипулирования ценами в своих интересах.
В этой статье будут рассмотрены распространенные методы манипулирования на рынке Web 3.0 и проанализировано, как такое поведение влияет на всю отрасль. Есть надежда, что инвесторы смогут лучше понять и выявить манипулирование рынком и защитить свои активы.
Распространенные методы манипуляции на рынке Web 3.0
Уош Трейдинг
Мэш-трейдинг — одна из самых известных форм манипулирования рынком. Манипуляторы создают иллюзию большого объема торгов, неоднократно покупая и продавая один и тот же актив, преувеличивая торговый статус цифровых активов. Это используется, чтобы ввести инвесторов в заблуждение, заставив их поверить в то, что актив высоколиквиден или ценен.
В 2019 году компания Bitwise Asset Management сообщила [1], что примерно 95% объема торгов биткойнами на нерегулируемых биржах было подделано посредством фиктивных сделок. Эта цифра предполагает, что значительная часть деятельности по торговле цифровыми активами может быть обусловлена манипулированием рынком, а не истинным рыночным спросом.
Подмена
Под спуфингом трейдер размещает один или несколько ордеров на покупку или продажу определенного актива (обычно все ордера составляют относительно большую часть от общего количества отложенных ордеров), чтобы создать иллюзию спроса или предложения, тем самым манипулируя глубиной рынка.
Другими словами, подделка означает, что манипулятор размещает на рынке крупные заказы на покупку и продажу, не намереваясь завершить транзакцию, чтобы создать иллюзию спроса и предложения. Посредством этих ложных сигналов манипуляторы могут создавать колебания цен и получать прибыль от реакции рынка.
Медвежий набег
Короткие рейды часто используются для злонамеренного снижения цены актива. Манипуляторы продают без покрытия или продают большие объемы активов, чтобы спровоцировать панические продажи на рынке, вызывая цепную реакцию и заставляя цены продолжать падать.
Короткие атаки обычно происходят в периоды повышенной неопределенности на рынке, когда манипуляторы еще больше усиливают панику на рынке и побуждают инвесторов распродавать свои активы. Таким образом, этот тип манипуляции особенно эффективен в очень чувствительной и нестабильной рыночной среде, такой как рынок Web3.0, где любое действие может спровоцировать неожиданное резкое падение цен.
Создание паники (FUD)
FUD порождает сомнения и разжигает панику среди участников рынка, распространяя негативную или вводящую в заблуждение информацию. Распространенным FUD является создание слухов, таких как неминуемые меры правительства в отношении криптоактивов, фиктивные новости о взломе бирж, преувеличенные сообщения о провале проекта и т. д.
Например, генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон однажды назвал Биткойн «мошенничеством» [2]. Хотя позже его компания стала заниматься технологией блокчейна, это все равно вызвало панику на рынке. Хотя это не обязательно является актом прямого манипулирования рынком, такие публичные комментарии могут привести к паническим продажам и волатильности цен на рынке.
Продать Манипуляцию Стены
Манипулирование стеной продажи — это когда манипулятор размещает большое количество ордеров на продажу на определенном уровне цены, образуя виртуальную «стену», не позволяющую цене актива пробить этот уровень. Эти крупные ордера могут запугать других трейдеров, думая, что преодолеть этот ценовой предел будет сложно.
Однако, как только манипуляторы покупают достаточно монет по более низкой цене, они отзывают свои ордера на продажу, что приводит к быстрому росту цены. Этот метод обычно используется маркет-мейкерами и высокочастотными трейдерами для накопления фишек активов по низким ценам.
Насос и Дамп
Памп и дамп — один из старейших методов манипулирования рынком. Он искусственно повышает цену актива (накачивает его) посредством скоординированных покупок, а затем продает его (демпинг и демпинг) после повышения цены. Такое поведение обычно инициируется группой трейдеров или KOL в социальных сетях, которые рекламируют токены с низкой ликвидностью в частных чатах или социальных сетях, чтобы побудить розничных инвесторов покупать. Как только цены растут, манипуляторы распродают свои активы, позволяя опоздавшим взять верх и нести убытки.
В октябре 2024 года Федеральное бюро расследований США (ФБР) запустило операцию «Зеркало токена» [3] и создало фальшивый токен NexFundAI для поимки преступников, совершающих мошенничество. В ходе операции была раскрыта схема «накачки и сброса» стоимостью 25 миллионов долларов, в которой трейдеры манипулировали объемом торгов и ценой токена, чтобы привлечь ничего не подозревающих инвесторов. Как только цена растет, вдохновитель распродает свои активы, в результате чего цена резко падает. В конечном итоге 18 манипуляторам были предъявлены обвинения в манипулировании рынком.
Роль маркет-мейкера
На рынке Web3.0 функция маркет-мейкера заключается в обеспечении ликвидности и глубины рынка посредством непрерывных заказов на покупку и продажу для обеспечения плавного хода транзакций. Однако некоторые маркет-мейкеры используют свое положение для манипулирования, особенно для мошеннической торговли и спуфинга. Поскольку они контролируют значительную часть ликвидности активов, эти недобросовестные маркет-мейкеры могут манипулировать ценами в своих интересах, тем самым влияя на ценовые тенденции.
Хотя маркет-мейкеры играют важную роль в любой торговой экосистеме, децентрализованный характер рынка Web3.0 и отсутствие информационной прозрачности в некоторых областях предоставляют им больше возможностей для работы. Из-за этого регулирующие органы, такие как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC), начали принимать меры против некоторых компаний Web3.0, пытаясь обуздать подобные злоупотребления. Но при нынешнем положении дел обеспечение соблюдения нормативных требований остается сложной задачей.
Как защититься от манипулирования рынком
Хотя выявить манипулирование рынком сложно, следующие действия помогут вам снизить риск:
Изучите предысторию токена. Один из самых простых способов не стать жертвой манипуляций с накачкой и сбросом — это изучить историю транзакций токена: например, вы можете запросить историческую информацию о токене через Skynet [4]. Токены с торговой историей всего несколько дней или недель более рискованны, поскольку они менее ликвидны и с большей вероятностью будут выбраны для манипуляций. Будьте особенно бдительны в отношении внезапных скачков цен на новые токены или токены с низкой ликвидностью.
Выбирайте биржу с высокой прозрачностью: некоторые биржи активно сдерживают манипулирование рынком, повышая прозрачность информации и анализируя объемы торгов. Эти биржи регулярно отслеживают транзакции и предоставляют отчеты о прозрачности, чтобы гарантировать, что объемы торгов не завышены искусственно. Выбор в пользу авторитетной биржи, предлагающей защиту рынка, может помочь снизить риск потери денег из-за манипулирования рынком.
Будьте бдительны и тщательно анализируйте: следите за крупными ордерами, которые внезапно отменяются, скачками объема торгов, которые не подтверждаются надежными новостями, а также слухами, не имеющими надежного источника. Используйте такие инструменты, как обозреватели блокчейнов, чтобы отслеживать транзакции и проверять подлинность всплесков объема транзакций. Кроме того, старайтесь избегать принятия импульсивных инвестиционных решений, основанных исключительно на слухах или слухах в социальных сетях.
Построение более безопасного будущего
По мере развития рынка Web 3.0 картина манипулирования рынком может существенно измениться. Эволюция рынка неотделима от усиления регулирования. Например, последний закон ЕС (Регулирование рынка криптовалютных активов) (MiCA) [5] направлен на обеспечение комплексной нормативной базы для цифровых валют, повышение прозрачности и защиту инвесторов. Решая такие проблемы, как манипулирование рынком и обеспечивая справедливую работу бирж, MiCA представляет собой пример того, как регулирование может способствовать укреплению доверия и целостности в экосистеме Web 3.0.
Кроме того, быстрое развитие децентрализованных решений также открывает путь к созданию более безопасной торговой среды. Платформы децентрализованного финансирования (DeFi) часто используют смарт-контракты для автоматического выполнения и обеспечения справедливых правил транзакций. Эти разработки облегчают обнаружение поведения манипуляторов, тем самым уменьшая вероятность манипулирования рынком. По мере развития отраслевых технологий развиваются и механизмы защиты рынка от манипуляций.
Хотя эта нормативно-правовая база и технологии постоянно совершенствуются и совершенствуются, участникам сферы Web3.0 по-прежнему необходимо сохранять бдительность. Из-за динамичного характера рынков методы манипулирования рынком могут меняться так же быстро, как и на традиционных рынках. В любой момент инвесторы должны тщательно выявлять признаки манипуляций и понимать меры регулирования, чтобы лучше защитить свои активы и помочь рынку развиваться в более здоровом и прозрачном направлении.
[1] https://cointelegraph.com/news/bitwise-calls-out-to-sec-95-of-bitcoin-trade-volume-is-fake-real-market-is-or
[2] https://coinbureau.com/education/what-is-fud/#an-example-of-crypto-fud
[3]https://www.justice.gov/usao-ma/pr/eighteen-individuals-and-entities-charged-international-operation-targeting-widespread
[4]https://skynet.certik.com/
[5] https://www.esma.europa.eu/esmas-activities/digital-finance-and-innovation/markets-crypto-assets-regulation-mica
