Основные моменты

  • Арбитражная торговля использует разницу между процентными ставками двух валют или финансовых инструментов.

  • Принцип заключается в том, чтобы занять деньги в валюте с низкой процентной ставкой, а затем инвестировать их в валюту с высокой процентной ставкой. Если курс стабильный или растущий, вы будете получать так называемую "разницу в ставках" (то есть прибыль от разницы).

  • Хотя арбитражная торговля может быть прибыльной, неожиданные колебания валютной стоимости или процентных ставок могут быстро превратить изначально прибыльные сделки в убытки. Финансовый кризис 2008 года и изменения в японской денежно-кредитной политике 2024 года являются примерами того, как арбитражные сделки могут привести к убыткам.

  • Арбитражная торговля обычно требует от инвесторов глубокого понимания глобальных рынков, решений центральных банков и эффективного управления кредитным плечом, поэтому она больше подходит для опытных инвесторов или крупных учреждений.

Концепция арбитражной торговли

Арбитражная торговля - это стратегия заимствования валюты по низкой процентной ставке и инвестирования ее в другую валюту или актив, который предлагает более высокую доходность. Идея проста: ожидать прибыли от разницы в ставках.

Хотя эта стратегия в основном используется в валютной торговле, она также может применяться к акциям, облигациям и даже сырьевым товарам.

Как работает арбитражная торговля

Общий способ работы арбитражной торговли заключается в том, что вы сначала берете кредит в валюте с низкой или почти нулевой процентной ставкой, такой как японская иена (JPY), которая долгое время оставалась на низком уровне, а затем обмениваете эти средства на валюту с более высокой процентной ставкой (например, доллар США). Получив валюту с более высокой доходностью, вы можете инвестировать в государственные облигации США или другие активы, которые могут принести значительную прибыль.

Например, если вы берете заем в иенах под 0% и инвестируете в актив с доходностью 5,5%, вы получите 5,5% прибыли, за вычетом любых сборов или расходов, что будет чистой прибылью; это похоже на превращение дешевых средств в большее количество средств (при условии, что курс валюты благоприятен).

Причины, по которым инвесторы используют арбитражную торговлю

Арбитражная торговля популярна, потому что она предоставляет способ получать стабильную прибыль от разницы в ставках, не требуя роста стоимости инвестиций, и поэтому она особенно привлекательна для крупных инвесторов, таких как хедж-фонды и институциональные инвесторы (обладающие инструментами и знаниями для управления рисками).

Инвесторы обычно используют кредитное плечо в арбитражной торговле, что означает, что заемные средства значительно превышают фактически имеющиеся у них средства, что значительно увеличивает прибыль, но также означает, что в случае неудачи убытки могут быть еще более значительными.

Примеры арбитражной торговли

Один из самых известных примеров арбитражной торговли - это классическая стратегия "иена к доллару". На протяжении многих лет инвесторы занимали иену и инвестировали эти средства в более доходные активы США. Если разница остается на выгодном уровне и курс иены к доллару не внезапно растет (что и произошло в июле 2024 года, о чем подробнее будет рассказано позже), это выгодная сделка.

Другой популярный пример связан с развивающимися рынками. Инвесторы, взявшие заем в валюте с низкой процентной ставкой, затем инвестируют в высокодоходные валюты или облигации развивающихся рынков. Потенциал прибыли от таких сделок велик, но они сильно зависят от глобальных рыночных условий и изменения настроений инвесторов. В случае неудачи прибыль может быстро превратиться в убыток.

Риски арбитражной торговли

Как и любая другая инвестиционная стратегия, арбитражная торговля сопряжена с рисками, среди которых наибольшим является валютный риск. Если стоимость занятых валют внезапно превысит стоимость инвестируемой валюты, то прибыль при обратном обмене может полностью исчезнуть или даже привести к убыткам.

Например, если вы берете заем в иенах и покупаете доллары, но курс иены к доллару растет, то при обмене обратно на иены вы можете столкнуться с убытками. Изменение процентных ставок - это еще один крупный риск. Если центральный банк, в валюте которого вы заняли деньги, повышает процентную ставку, то стоимость займа возрастает, тем самым уменьшив вашу прибыль. Или, если банк, в валюту которого вы инвестируете, снижает процентную ставку, то доходность также снизится.

Эти риски стали очевидны во время финансового кризиса 2008 года, когда многие инвесторы понесли значительные убытки на арбитражной торговле, особенно в сделках, связанных с иеной. В 2024 году изменения в японской денежно-кредитной политике привели к укреплению иены, что вызвало волну закрытия арбитражных сделок и рыночные потрясения.

Влияние рыночных условий

Когда рынок стабилен и оптимистичен, арбитражная торговля, как правило, показывает лучшие результаты. В таких условиях стабильности или роста валюты и процентные ставки не испытывают сильных колебаний, и инвесторы более склонны принимать риски.

Однако, когда рынок нестабилен или экономическая ситуация неопределенна, риски арбитражной торговли могут быстро возрасти. На высоких кредитных плечах и в волатильных рынках инвесторы могут впадать в панику и начинать закрывать свои арбитражные сделки, что может привести к резким колебаниям валютных цен и даже вызвать более широкие финансовые потрясения.

В июле 2024 года Банк Японии неожиданно повысил процентные ставки, после чего иена резко укрепилась, и многие инвесторы быстро закрыли свои арбитражные сделки с иеной. Это привело к тому, что инвесторы начали распродажу высокорисковых активов для погашения займов в иенах, что не только нарушило валютный рынок, но и вызвало распродажу высокорисковых инвестиций по всему миру, а заемные позиции еще больше усугубили это воздействие.

Заключение

Арбитражная торговля - это интересный способ получения дохода за счет разницы в ставках между валютами или активами. Тем не менее, крайне важно учитывать риски, особенно на высоких кредитных плечах и в нестабильных рынках.

Чтобы успешно зарабатывать на арбитражной торговле, необходимо глубоко понимать глобальные рынки, валютные тенденции и динамику процентных ставок. Если на рынке произойдут неожиданные изменения, такие сделки могут привести к убыткам, поэтому арбитражная торговля более подходит для опытных инвесторов или учреждений, обладающих эффективными ресурсами управления рисками.

Дополнительное чтение

Отказ от ответственности: данный материал предоставляется "как есть" и предназначен исключительно для общей информации и образовательных целей, не является никаким заявлением или гарантией. Данный материал не является финансовым, юридическим или другим профессиональным советом и не предназначен для предложения покупки каких-либо конкретных продуктов или услуг. Вам следует обращаться за советом к соответствующему профессиональному консультанту. Если статья была предоставлена третьей стороной, обратите внимание, что мнения в статье принадлежат автору, и не обязательно отражают мнение Binance Academy. Для получения подробной информации, пожалуйста, нажмите здесь, чтобы прочитать полный текст отказа от ответственности. Цены на цифровые активы могут колебаться. Ваша инвестиционная стоимость может снизиться или увеличиться, и вы можете не вернуть свои первоначальные инвестиции. Вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения, Binance Academy не несет ответственности за любые убытки, которые вы можете понести. Данный материал не является финансовым, юридическим или другим профессиональным советом. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими (Условиями использования) и (Предупреждением о рисках).