Цена ETH/BTC упала до минимума апреля 2021 года,
люди начали сомневаться в последующей ценности ETH,
особенно когда BTC растет,
ниже приведены аргументы против ETH:
1. Плохие результаты ETF
Как известно, из-за регуляторных ограничений ETF на эфириум не может включать механизм POS залога,
отсутствие такого механизма снижает привлекательность ETF,
что значительно ослабляет интерес рынка к ETH. В отличие от ETH, поток в BTC ETF был сильным, и в сочетании с экономической политикой США и неопределенностью на глобальных рынках, больше средств направляется в относительно безопасный биткойн.
2. Восхождение Solana
Большое количество разработчиков экосистемы ETH перешло на Solana, что также рассматривается как начало падения ETH, в то время как сообщество ETH перешло на Farcaster и другие социальные платформы, создав явный разрыв, что в простонародье называется "сужением пути".
Продолжающийся эффект богатства Solana и ожидания высокопроизводительных блокчейнов привлекли много горячих денег, которые постепенно стали консенсусом.
3. Неблагоприятная динамика предложения токенов
Простыми словами, дискурс о дефляции больше не актуален.
Предложение эфириума стало более инфляционным после нескольких последних обновлений, особенно после внедрения предложения EIP-4844, что привело к снижению скорости сжигания эфириума и, как следствие, росту предложения.
4. Сложная структура экосистемы ETH
Масштабирование эфириума зависит от различных решений Layer-2, разнообразие выбора Layer-2 приводит к фрагментации пользовательского рынка (и не только к фрагментации ликвидности), что легко снижает привлекательность и использование ETH.
Кроме того, L2 должен был повысить эффективность транзакций и масштабируемость. Тем не менее, из-за того, что многие транзакции были перенесены на цепочки Layer-2, механизмы сжигания основной сети ослабли. Хотя эта стратегия масштабирования успешно снизила загруженность и затраты основной сети, она уменьшила возможность сокращения предложения через сжигание, что привело к инфляционному состоянию ETH.
5. Коллективная распродажа крупных держателей ETH
Постоянные распродажи Фонда Эфириума подорвали уверенность держателей ETH, кроме того, частые распродажи крупных продавцов, таких как Metalpha, который продал ETH на сумму 90 миллионов долларов, также ослабили уверенность долгосрочных держателей ETH.
