Способность биткойна достичь 70,000 долларов зависит от более низких процентных ставок, результатов выборов в США, роста прибыли майнеров BTC и сильного спроса на ETF с физическим биткойном.

Биткойн $67,144 вырос на 3.8% с 23 по 25 октября, но столкнулся с сопротивлением на уровне 68,700 долларов. Есть ли достаточно бычьего импульса, чтобы подтолкнуть цену к 70,000 долларов? Несмотря на недавнее снижение процентных ставок со стороны ФРС, что увеличило рискованность инвесторов, пробой биткойна выше 70,000 долларов может зависеть от четырех основных факторов.


Ограничивающие факторы включают глобальную экономическую неопределенность, опасения по поводу давления на высокие продажи майнинга и низкую прибыльность хешрейта, потенциальное влияние результатов выборов в США на регулирование и большие запасы биткойнов на биржах.

В условиях глобальной экономической неопределенности инвесторы проявляют осторожность. Несмотря на то, что биткойн стал одной из 10 ведущих активов по рыночной капитализации, наряду с такими гигантами, как TSMC, Berkshire Hathaway, Tesla и Walmart, у инвесторов все еще есть основания не "вкладывать все". Возврат традиционных активов стабилен, доходность по фиксированным активам составляет 4.7%, поэтому стимул для перехода к биткойну все еще ограничен. Таким образом, инвесторы могут предпочесть дождаться более широких сигналов от рынка, прежде чем определять целевую цену на уровне 70,000 долларов.

Предстоящие президентские выборы в США усиливают эту неопределенность. Ведущий кандидат, вице-президент Камала Харрис, заявила о склонности к высокорегулируемому рынку, сосредоточив внимание на защите индивидуальных инвесторов. Эта позиция резко контрастирует с более конструктивным взглядом бывшего президента Дональда Трампа на интеграцию цифровых активов в традиционную финансовую систему, что может повлиять на траекторию принятия биткойна.

Давление продажи со стороны майнеров биткойна и активность в цепи

Опасения также исходят от майнинговой отрасли биткойна, которая испытывает финансовые трудности. Индекс хешрейта (показатель потенциала дохода от майнинга) упал до близких к исторически низким уровням, составив 49 долларов за 10 квадриллионов хешей в секунду (PH/s), снизившись примерно на 50% с момента халвинга в апреле. Это снижение подчеркивает финансовое давление, с которым сталкиваются майнеры, жизненно важные для обеспечения безопасности сети, и их действия могут повлиять на динамику цен биткойна при корректировке операционных стратегий.

Учитывая, что у майнеров в общей сложности более 1.8 миллиона BTC (что эквивалентно примерно 122.4 миллиарда долларов), многие трейдеры беспокоятся о том, что эти сущности могут быть вынуждены к массовым распродажам.

Недавно в интервью Bloomberg главный операционный директор Luxor Technology Итан Вера заявил,

«Вы продолжите видеть отрицательную прибыль, они скрывают, насколько плоха текущая ситуация в отрасли и насколько плохи их операции, путем размывания акционерного капитала.»

Данные on-chain не дают много утешения, так как 7-дневное среднее количество активных адресов биткойна в течение последних шести месяцев оставалось практически неизменным. Эта тенденция отражает низкий уровень принятия биткойна, что аналогично стагнации поисковых запросов в Google по биткойну, что указывает на ограниченный рост общественного интереса.

Накопления ETF с физическим биткойном и депозиты на биржах

Некоторые аналитики ожидают, что значительные накопления через биржевые фонды (ETF) с физическим биткойном могут вызвать "сupply shock". Однако эта точка зрения не полностью объясняет большие депозиты BTC на биржах, которые все еще остаются высокими. Текущие оценочные диапазоны составляют от 1.9 до 3 миллионов BTC, в зависимости от деятельности кастодиальных компаний, таких как Coinbase.

Даже если ETF с физическим биткойном продолжат накапливать амбициозные объемы в 2 миллиарда долларов в месяц, в резерве валют все еще остается как минимум 129.2 миллиарда долларов. Прогнозирование точной цены, вызывающей массовые распродажи, по-прежнему представляет собой вызов. Тем не менее, можно предположить, что на биржи поступит больше BTC, поскольку некоторые держатели ETF могут выбрать распродажу позиций после получения значительных доходов.

Трейдерам необходимо учесть множество факторов, включая снижение процентных ставок, повышение прибыльности майнинга и сильные накопления ETF, прежде чем у них будет достаточно уверенности для увеличения позиций по биткойну и продвижения цены выше порога в 70,000 долларов.