По данным BlockBeats, по состоянию на 23 октября доходность двухлетних казначейских облигаций США выросла на 34 базисных пункта с тех пор, как Федеральная резервная система осуществила свое первое снижение ставки с 2020 года 18 сентября. Исторически аналогичные тенденции наблюдались в 1995 году, когда ФРС под руководством Алана Гринспена сумела охладить экономику, не спровоцировав рецессию, что привело к сопоставимому росту доходности. Напротив, во время циклов снижения ставок до 1989 года доходность двухлетних казначейских облигаций обычно падала в среднем на 15 базисных пунктов в течение месяца после первоначального снижения ставки ФРС.

Стратег по ставкам Deutsche Bank Стивен Цзэн отметил, что рост доходностей отражает уменьшение вероятности экономической рецессии. Он заявил: 'Данные довольно сильные. Федеральная резервная система может замедлить темп снижения ставок.' Кроме того, недавний рост доходностей указывает на устойчивость экономики США и живучесть финансовых рынков, что ограничивает возможности председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла для агрессивного снижения ставок. Торговля свопами по процентным ставкам показывает, что трейдеры теперь ожидают, что ФРС снизит ставки на 128 базисных пунктов к сентябрю 2025 года, по сравнению с 195 базисными пунктами, ожидаемыми месяц назад.