@Arthur_0x — один из самых легендарных инвесторов DeFi, достигший 100-кратного роста менее чем за 3 года. Теперь, когда он перешел на уровень 2, его производительность по-прежнему остается выдающейся.

Все его торговые идеи, которыми он никогда не делился с другими, здесь👇

Артур вошел в криптопространство в 2017 году, когда ему было 20 лет.

Во время учебы в Наньянском технологическом университете он специализировался на экономике и специализировался на предпринимательстве.

С этой целью он активно участвовал во внеклассных мероприятиях, стал вице-председателем инвестиционного клуба и был отмечен каналом News Asia как один из молодых инвесторов.

После окончания учебы Артур присоединился к BP в качестве трейдера, одного из крупнейших в мире трейдеров нефтяного сырья, чередуя функции по доставке, аналитике и торговле, тесно сотрудничая с трейдерами и фрахтователями, увеличивая объем транзакций для компании.

Артур все больше и больше интересовался блокчейном, поэтому он ушел из международной нефтеторговой компании, где работал. Этот период опыта работы с сырьевыми товарами помог ему установить ряд более строгих стандартов в сфере инвестиций в криптовалюту, что позволило DeFiance минимизировать потери во время грозы FTX.

Позже он стал фундаментальным инвестором и сосредоточился на потенциальных вариантах использования криптовалют помимо спекуляций. Это побудило его глубже углубиться в DeFi в начале 2019 года и воспользоваться возможностями, предоставляемыми DeFi Summer.

Сейчас он основатель @DeFianceCapital. Раньше он занимался как первичными, так и вторичными инвестициями. Сейчас фонд в основном фокусируется на вторичном рынке. Он также является влиятельным лицом с сотнями тысяч поклонников.

Артур сказал: «По мере того, как я рос как инвестор, я постепенно выработал свою собственную инвестиционную философию. У каждого инвестора есть своя собственная инвестиционная философия, как, например, у Баффета, который представляет концепцию долгосрочного стоимостного инвестирования. сформирован, вы начнете искать инвестиционные стратегии, которые вам подходят. Эти стратегии будут корректироваться в соответствии с изменениями рыночных условий, но основная концепция обычно не меняется легко».

Благодаря этому опыту он понял, что для успешных инвестиций требуется не только острое видение, но и способность постоянно учиться и адаптироваться к рынку.

Каким было воспитание Артура?

Став инвестором, он обнаружил, что у всех есть сходство в изучении инвестиционных идей.

Обычно первое, с чем люди сталкиваются, — это инвестирование в акции, начиная с фундаментальной точки зрения. Но в последние 10-15 лет он заметил, что значение фондового рынка США растет, становясь единственным рынком в мире, демонстрирующим долгосрочные скачки. На других рынках, таких как Европа и Азия, подобных всплесков не наблюдалось. Таким образом, не на всех рынках будут наблюдаться долгосрочные скачки. Ключ зависит от фундаментальных показателей всего рынка.

Во-вторых, это снижение популярности стоимостного инвестирования. Стоимостное инвестирование в узком смысле, то есть в акции с более высоким PE, показало худшие результаты за последние 10–15 лет. Лучшие компании инвестируют в акции роста, например, в акции технологических компаний. Он также склонен инвестировать в такие проекты роста.

Если вы хотите получить доходность, превосходящую рынок, главное — найти проекты, которые смогут превзойти темпы роста рынка раньше, чем рынок. Это ключ к достижению альфа-прироста.

Артур считает, что криптовалюта хорошо подходит для этой глобальной инвестиционной стратегии, поскольку она является глобальным активом. Если криптопроект найдет правильную рыночную нишу, его рост может начаться в глобальном масштабе.

Это одна из причин успеха американских и китайских компаний: они могут быстро расширяться на крупных рынках. В таких регионах, как Юго-Восточная Азия, расширение затруднено из-за сложности рынка.

Так Артур постепенно сформировал свою собственную инвестиционную философию.

Раскрыта инвестиционная стратегия DeFiance Capital

Артур сказал: «Наш размер, вероятно, составляет от восьми до девяти цифр».

Тогда очень типична стратегия выбора валютных инвестиций на основе фундаментальных показателей. «Конечно, мы в основном будем выбирать монеты мелкого и среднего размера.

Биткойн и Эфириум не будут нашими основными инвестиционными направлениями, потому что наша инвестиционная цель — превзойти бета-версию, а бета-версия относится к Биткойну и Эфириуму.

Когда мы были основаны 20 лет назад, мы начали с DeFi. С тех пор мы будем инвестировать в него до тех пор, пока чувствуем, что у направления есть потенциал для роста. В прошлом году мы также много инвестировали в искусственный интеллект, а также постоянно инвестировали в игры. "

Кто-то спросил Артура: «Тогда как ты можешь гарантировать, что все понимаешь?»

Он откровенно сказал: «Я думаю, что это можно сделать, только потратив время. На самом деле это порог. Пока вы готовы тратить это время, каждый еще может достичь уровня инвестиций за не слишком долгое время. Конечно, , ты не можешь Говорят, что техники знают так глубоко.

Но я думаю, что как хорошему инвестору вам не обязательно иметь эти знания, чтобы инвестировать. Вам нужно только иметь относительно базовое понимание, чтобы начать инвестировать.

Совет новичкам

Как быстро выучить новый трек, его ответ уникален.

Артур сказал, что его метод состоит из трех шагов.

Первый шаг — существует ли интеграция между этим треком и этим Crypto. Он чувствует, что это то, чему он научился за 17 лет. Иногда люди неохотно применяют это приложение к блокчейну, но на самом деле интеграция этих двух технологий может быть очень низкой.

Второй шаг – существует ли возможность быстрого роста. Поскольку мы все немного импульсивны, нам может не хватить терпения, если прохождение некоторых треков займет много времени.

Последний шаг — данные. Есть ли у вас данные, подтверждающие вашу точку зрения? Если вы настроены оптимистично по поводу этого направления, подготовьте некоторые данные, подтверждающие это, и вам нужно дать себе некоторое время, чтобы вынести суждение.
Вы говорите, что я с оптимизмом смотрю на этот трек, тогда какие данные я могу увидеть через три-шесть месяцев, чтобы поддержать мой оптимистичный взгляд на этот трек. Если ваши данные не были отражены через шесть месяцев, вам необходимо пересмотреть свое мнение.

Учиться на чужих ошибках – это мудрость, а учиться на собственных ошибках – это мудрость.

Каковы инвестиционные уроки DeFiance Capital?

В работе своего предыдущего фонда из-за некоторых форс-мажорных обстоятельств этот фонд перешел на новый этап в период с 2020 по 2023 год.

Многие LP, которые ранее поддерживали Артура, выразили решительную поддержку созданию нового фонда и вложили в него деньги. Это привело к тому, что недавние результаты деятельности фонда оказались весьма хорошими.

В процессе Артур размышлял над своим опытом и полагал, что он может извлечь много полезных уроков для тех, кто занимается бизнесом. Он отметил, что в инвестиционной отрасли существует множество возможностей, а барьеры для входа относительно низки. Однако в этой отрасли есть и свои трудности, поскольку многие вещи еще незрелы и о них легко догадаться каждому.

Артур упомянул, что за последние 5–7 лет истории отрасли ключом к успеху было «выживание». Пока они не терпят неудачу, они считаются относительно успешными инвесторами.

В ходе инвестиционного процесса, помимо рыночного риска, существуют два основных риска, на которые необходимо обратить внимание:

Одним из них является депозитарный риск (Custody Risk). Он считает, что сейчас, управляя чужими средствами, необходимо иметь хорошие кастодиальные операции. Недавно некоторые биржи были взломаны и потеряны сотни миллионов средств, что недопустимо в 2024 году. Инвесторам не следует тратить слишком много энергии на хранение, а следует использовать лучшие в отрасли услуги по хранению для решения этой проблемы.

Второе — риск контрагента, включая биржу и сам инвестиционный проект. Некоторым людям не хватает представления об этих рисках, потому что в целом все с оптимизмом смотрят в будущее. Однако, если что-то пойдет не так, например, если заемщик не выплатит долг или биржа обанкротится, инвесторы понесут огромные потери. Он напомнил всем, что нужно хорошо выполнять работу по оценке рисков, а не легко верить обещаниям стороны проекта.

Артур сказал, что он потерял деньги как на депозитарном, так и на контрагентском риске. Начиная с 2022 года они обнаружили, что на рынке существует дисбаланс: появилось слишком много венчурных фондов (ВК), а на рынке не было достаточной ликвидности для размещения этих фондов. Масштаб некоторых крупных венчурных фондов, особенно в США, намного превышает возможности рынка.

Вместо этого это открывает возможности для вторичного рынка, который очень волатилен, и многие компании с ограниченной ответственностью не желают участвовать.

Все больше и больше качественных проектов остаются незамеченными после выпуска монет, поскольку венчурные капиталисты часто сосредотачиваются только на ранних инвестициях и игнорируют последующие операции. Поэтому Артур хотел восполнить этот пробел на рынке и оказать поддержку проектам, нуждающимся в помощи. Функции венчурных капиталистов более разнообразны.

Отрасль становится все более зрелой. Как должны реагировать розничные инвесторы?

Говоря о знаковых событиях рыночных изменений в этом цикле по сравнению с предыдущим циклом, Артур почувствовал, что было много «водоразделов», таких как крах FTX и последующая ликвидация, а затем примирение между Binance и правительством США. все были одинаковыми.

«Конечно, в нашей индустрии по-прежнему будут более дикие способы игры, но я думаю, что на самом деле это будет становиться все сложнее, что, конечно, не означает, что это совсем невозможно.

Как и в этом году, почему биткойн все время так высок, но многие друзья считают, что не все зарабатывают много денег? Потому что наши различные позиции первого уровня и небольшие валютные позиции обычно больше, чем биткойн.

Самым большим изменением является то, что рынок действительно движется в более институциональном направлении.

Тогда крупнейшие биржи в отрасли завершились с правительством США. Поэтому в будущем у них могут быть дополнительные эксплуатационные ограничения. "

Как точно определить время входа и выхода базового актива?

Друг венчурного инвестора спросил: «Я часто читаю ваши отчеты о LP. Прежде всего, производительность очень хорошая. Кроме того, в процессе на самом деле есть много целей, которые вы видели, но другие, возможно, не видели. У вас также есть тяжелые позиции в На самом деле, ликвидность рынка не так уж и хороша, так как же вы оцениваете время входа и выхода для некоторых конкретных целей?

Артур сказал, что это на самом деле труднее всего точно контролировать.

Выбор времени на рынке по-прежнему очень важен для нашего круга. Он считает, что не существует абсолютно правильного ответа и необходимо вносить относительные корректировки в соответствии с различными рыночными условиями, и они всегда вносят коррективы.

Поэтому он считает, что самая большая разница между этим циклом и несколькими циклами заключается в следующем: когда вы видите проект с хорошими фундаментальными показателями, вам следует более активно фиксировать прибыль.

«В этом цикле, я думаю, время для получения действительно хорошей прибыли на самом деле составляет не более двух месяцев. Фактически, это период со второй половины марта по первую половину апреля. Этот короткий месяц — лучшая прибыль. в этот момент выхода, если вы не выйдете, на самом деле очень легко оказаться далеко от этой цены.

Поэтому я думаю, что вам следует взглянуть на макроэкономику, основанную на рынке, посмотреть на рыночную ликвидность и объем торгов, а затем посмотреть на настроения рынка, а также на ставку финансирования, положительную и отрицательную. Фактически, мы продолжим увеличивать объем данных, которые можно проанализировать, чтобы достичь момента времени, который легче настроить с точки зрения макросов. "

Что касается фундаментальных показателей, Артур также оценит объем торгов в этой цепочке, то есть будет ли больше всего покупок и продаж.

Это также зависит от роста фундаментальных показателей. Потому что иногда он чувствует, что с более фундаментальной точки зрения многие блокчейн-проекты за короткий период времени превратились из очень низких в очень переоцененные. Трек AI — лучший тому пример.

Артур считает, что направление ИИ в прошлом году было относительно недооценено. Потому что в то время все еще были относительно консервативны в отношении Crypto AI. Но как только наступил бычий рынок, все начали яростно спекулировать. Многие вещи выросли более чем в десять раз.

Опыт заработка DeFiance Capital

По воспоминаниям Артура, его проект с самой высокой пиковой доходностью был @AxieInfinity, с пиковой доходностью почти в 2000 раз. Стоимость инвестиций составляла около 8 центов, а максимальная цена превышала 160 долларов. Конечно, продать их все по самой высокой точке невозможно, потому что некоторые токены все еще заблокированы, и хотя доходность высока, инвестируется очень мало.

Когда Axie получила свой первый раунд финансирования, очень немногие инвесторы поверили в этот вариант. Кроме того, в то время рынок находился на медвежьем уровне, и общий объем финансирования в этом раунде составлял менее 1 миллиона долларов, поэтому они не поверили. вложить много денег. Но только по рентабельности этот проект является самым высоким.

Если посмотреть со стороны, то самая успешная инвестиция — это DeFi. Он вступил на этот путь с самого раннего этапа, поэтому в него были инвестированы, по сути, все наиболее успешные проекты DeFi, такие как dYdX, Sushiswap, AAVE, YFI, Synthetix и т. д.

DeFiance Capital также хорошо инвестирует во вторичный рынок. Потому что на заре у многих проектов DeFi не было так называемых начальных раундов. Если вы хотели инвестировать, вы могли только покупать токены или участвовать в майнинге ликвидности. Многие из упомянутых только что YFI, Synthetix и Sushi представляют собой инвестиции. вторичный рынок.

Уроки, извлеченные после событий Terra и FTX

После этих событий к Артуру будут предъявляться повышенные требования к этике команды, что по-английски называется целостность. Если у человека проблемы с личностью, каким бы успешным ни был его проект, он, скорее всего, рухнет за короткий промежуток времени.

Отрасль пережила много подобных вещей. Отдельные лица и организации, которые когда-то доминировали в отрасли, такие как Luna и FTX, рухнули из-за личных качеств и проблем, которые сломали моральный итог, даже если они совершали большие дела. Для инвесторов такого рода инвестиции не имеют особого смысла, если только вы не преследуете очень краткосрочную выгоду.

Перевод на русский язык: Naval Ravikant, 美国著名的天使投资人 Выбирайте деловых партнеров с высоким интеллектом, высокой энергией и, прежде всего, высокой честностью... И высокая честность является наиболее важной, потому что в противном случае, если у вас есть другие два, то вы имеете дело с умным и трудолюбивым мошенником, который в конечном итоге обманет вас.

То есть, если вы выбираете/помогаете при выборе делового партнера только умных и энергичных людей, то он может оказаться просто умным и трудолюбивым лжецом. Плохие люди с низкой моралью будут совершать более экстремальные поступки, что может иметь неприятные последствия.

Еще одно размышление — контроль рисков. На самом деле, в этом аспекте Артур проделал неплохую работу. Хотя я инвестировал в Луну, я не понес больших потерь на Луне.

Следующая история такая же, как рассказана в начале.

Артур собрал вторую порцию средств, и многие из его оригинальных пластинок поддержали его.

Как он сказал в конце: «Если у человека проблемы с личностью, каким бы успешным ни был его проект, он, скорее всего, рухнет за короткий промежуток времени».

Возможно, многие друзья интересуются им.

Оглядываясь назад на свой опыт, можно сказать, что именно честность Артура сделала его тем, кем он является сегодня.