MiCA наконец-то предоставит криптовалютным компаниям в Европе четкие правила, которым им следует следовать, но это может потенциально поставить под угрозу доминирование крупнейшего в мире эмитента стейблкоинов.
30 декабря обещает стать важным днем в криптовалютном календаре.
Именно тогда вступит в силу долгожданный Регламент ЕС о рынках криптоактивов, также известный как MiCA.
Цель состоит в том, чтобы создать единые правила для отрасли во всем торговом блоке, одновременно обеспечивая большую защиту потребителей.
Политики возлагают надежды на то, что это оставит «Дикий Запад» криптовалют в далеком прошлом, и это приветствовалось компаниями в этой сфере, которые давно хотели четких правил поведения.
В прошлом криптовалюты часто регулировались через призму существующих законов о ценных бумагах, некоторые из которых были написаны много десятилетий назад.
Напротив, MiCA адаптирует это законодательство и вводит меры, специфичные для перспективных цифровых активов, таких как стейблкоины, привязанные к стоимости фиатных валют.
Именно эти правила вызовут шок в отрасли и потенциально поставят под угрозу доминирование крупнейшего в мире эмитента стейблкоинов.
Рыночная капитализация Tether за последние 12 месяцев | Источник: CoinMarketCap
Tether (USDT) в настоящее время значительно опережает конкурентов с рыночной капитализацией в 119,7 млн долларов, что почти в четыре раза больше, чем у его ближайшего конкурента USD Coin (USDC).
Но есть проблема: у Tether в настоящее время нет лицензии на электронные деньги, необходимой для работы в ЕС, и неясно, соответствуют ли его цифровые активы требованиям MiCA.
Тем временем Circle, которая выпускает USDC, а также ориентированный на евро аналог EURC, сумела добиться соответствия требованиям, получив лицензию во Франции.
Для Tether ситуация осложняется тем, что для достижения соответствия потребуется хранить гораздо большую часть резервов на традиционных банковских счетах, а не в казначейских облигациях, что может привести к снижению прибыли компании.
Еще в июле компания сообщила, что ее прямые и косвенные риски по казначейским облигациям составили $97,6 млрд — намного больше, чем у крупных экономик, включая Германию и Австралию. Это привело к ошеломляющей чистой прибыли в $5,2 млрд в период с января по июнь.
Ранее Coinbase подтвердила, что до 30 декабря исключит из листинга несоответствующие требованиям стейблкоины по всей Европе, что может стать серьезным ударом для Tether, если компания не приведет в порядок свои документы.
Но это лишь один из аспектов развития европейской криптоиндустрии в преддверии MiCA.
Хронология MiCA | Источник: ESMA Победители и проигравшие MiCA
Марина Маркезич — соучредитель и исполнительный директор Европейской криптоинициативы, которая стремится помочь игрокам отрасли быть услышанными в Брюсселе. Она сказала crypto.news, что MiCA — это важный шаг вперед, который выгодно позиционирует торговый блок по сравнению с другими рынками, и сказала:
«В ЕС существует динамичная криптоиндустрия со стабильными, растущими компаниями, которые обслуживают граждан ЕС уже много лет. По сравнению с другими рынками криптоиндустрия в ЕС не является однородной концепцией из-за фрагментированного регулирования, исходящего от государств-членов. До MiCA не было единого понимания того, что такое криптоактив, не говоря уже о том, что такое услуга криптоактива и как ее следует регулировать».
Маркезик объяснил, что в крипто-секторе наблюдается «тенденция к консолидации» из-за этих новых правил. Мы не только увидели несколько громких приобретений, когда Robinhood приобрела Bitstamp, но и «обширные юридические обязательства и формальные требования» означают, что многие компании, работающие в регионе, теперь похожи.
«Как мы и ожидали с тех пор, как увидели первый проект MiCA в 2020 году, наибольшую выгоду от MiCA получат действующие лица и крупные игроки, тогда как для более мелких организаций эта нагрузка окажется слишком большой, что фактически парализует их деятельность и заставит их кардинально переосмыслить свои услуги и общее существование».
Европейская криптоинициатива считает, что необходимо повысить уровень ясности в отношении некоторых требований MiCA, а для эмитентов и бирж стейблкоинов по-прежнему остаются вопросы.
«Также существует много неопределенности в отношении основ, например, какие виды деятельности регулируются и, следовательно, попадают в сферу действия MiCA. Одним из таких примеров являются проекты, которые предлагают услуги децентрализованно, без каких-либо посредников».
Но, несмотря на все это, Маркезич утверждает, что ЕС прокладывает новый путь для криптовалют и не страдает от паралича, наблюдаемого по ту сторону Атлантики, где Комиссию по ценным бумагам и биржам обвиняют в принятии подхода «регулирования посредством принуждения».
«В настоящее время ЕС обеспечивает гораздо большую ясность в плане своего подхода к регулированию криптовалют по сравнению со многими другими юрисдикциями, и особенно по сравнению с США. Продолжающаяся неопределенность относительно того, будут ли такие активы, как Ethereum и Bitcoin, считаться ценными бумагами, является ярким примером этого — в ЕС на эти вопросы отвечают благодаря MiCA».
Маркезич говорит, что приложения, связанные с токенизацией реальных активов, сейчас являются особенно актуальной темой в ЕС, и эта перспективная технология в сочетании со стейблкоинами представляет собой наиболее привлекательные варианты использования криптовалюты во всем регионе.
Конечно, такие компании, как Tether и Circle, вскоре могут получить конкурента в виде общеевропейской цифровой валюты центрального банка. Брюссель все еще раздумывает, стоит ли ее запускать, и, как и в других юрисдикциях, высказываются опасения, что такая CBDC может нарушить конфиденциальность потребителей и использоваться в качестве инструмента для слежки.
«Тема цифрового евро невероятно политически заряжена, поэтому она, скорее всего, не будет решена в ближайшее время. Однако очевидно, что блокчейн не будет использоваться при разработке и реализации проекта, что значительно снижает более широкий интерес к нему со стороны криптоиндустрии».
Следующие два с половиной месяца обещают быть быстрыми и бурными, поскольку криптокомпании готовятся к MiCA, а учитывая, что в ЕС проживает 450 миллионов человек, это регулирование окажет неизгладимое влияние на инвесторов от Хорватии до Кипра, от Испании до Швеции и от Германии до Греции.
Вам также может понравиться: Кто преуспел, а кто потерпел неудачу в третьем квартале?
