В ролях: Дарен Мацуока, Роберт Хэкетт и Эдди Лаззарин.
Составил: Deep Wave TechFlow
Два года назад, когда мы впервые выпустили наш ежегодный отчет о состоянии криптовалют, глобальный интерес к криптовалютам все еще был относительно низким. Биржевые продукты Биткойн и Эфириум (ETP) еще не одобрены Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), а Эфириум еще не перешел на энергоэффективный механизм доказательства доли. Сети уровня 2 (L2), предназначенные для увеличения возможностей транзакций и снижения затрат, почти не использовались широко, а при совершении транзакций комиссии были намного выше, чем сегодня.
Сегодня, когда мы публикуем отчет о состоянии криптовалют за 2024 год, мы видим, что ситуация существенно меняется. В отчете подробно обсуждается, как криптовалюты стали горячей темой политики, последние достижения в технологии блокчейна и новые тенденции среди разработчиков и пользователей криптовалют. Отчет также включает в себя:
Углубленный анализ ключевых приложений, таких как стейблкоины, которые считаются одним из «убийственных приложений» криптовалют;
Исследуйте пересечение криптовалют с другими технологическими тенденциями, такими как искусственный интеллект, социальные сети и игры;
Новые данные об интересе к криптовалютам в штатах, где идет борьба в преддверии выборов в США, и многое другое.
Отчет за 2024 год также показал, что активность криптовалют достигла рекордного уровня. В отчете анализируется развитие инфраструктуры блокчейнов, в частности рост Ethereum L2 и других блокчейнов с высокой пропускной способностью в контексте недавних обновлений масштабирования, которые значительно снизили затраты на внутрисетевые транзакции.
В этом году мы запустили новый инструмент: панель инструментов a16z Crypto Developer Power Dashboard. Впервые делимся с публикой нашим уникальным взглядом на криптовалюту, демонстрируя распределение «энергии строителя». Панель мониторинга объединяет тысячи агрегированных и анонимных данных, полученных в результате исследований инвестиционной группы, нашей программы CSX Startup Accelerator и других отраслевых инструментов отслеживания. С помощью этого инструмента любой может понять деятельность и интересы разработчиков криптовалюты, включая используемые ими блокчейны, типы разрабатываемых ими приложений, используемые технологии и их географическое расположение. Мы планируем обновлять эти данные ежегодно в рамках нашего ежегодного отчета о состоянии криптовалют.
Далее давайте взглянем на некоторые выводы из отчета о состоянии криптовалюты в 2024 году.
7 ключевых выводов:
Активность и использование криптовалюты достигли рекордного уровня
Криптовалюта стала важным политическим вопросом в преддверии выборов в США
Стейблкоины находят соответствие продукта рынку
Улучшения инфраструктуры увеличили пропускную способность и значительно снизили транзакционные издержки.
DeFi остается популярным и растет
Криптовалюты могут решить некоторые насущные проблемы искусственного интеллекта
Более масштабируемая инфраструктура открывает новые ончейн-приложения.
1. Активность и использование криптовалют достигают рекордных высот
Количество активных криптоадресов в месяц достигло беспрецедентных высот. В сентябре 220 миллионов адресов хотя бы один раз взаимодействовали с блокчейном, и с конца 2023 года это число увеличилось более чем в три раза. (Следует отметить, что активными адресами, как индикатором, манипулировать легче, чем другими индикаторами. Подробную информацию по этому вопросу можно найти в соответствующей информации.)
Всплеск активности в основном связан с Solana, на долю которой приходится около 100 миллионов активных адресов. За ним следуют NEAR (31 миллион активных адресов), популярная сеть L2 Coinbase Base (22 миллиона), Tron (14 миллионов) и Bitcoin (11 миллионов). Среди цепочек виртуальных машин Ethereum (EVM) наиболее активной после Base является цепочка BNB Binance (10 миллионов), за которой следует Ethereum (6 миллионов). (Примечание. Активный адрес цепочки EVM рассчитывается путем дедупликации открытого ключа до 220 миллионов.)
Эти тенденции также отражены на нашей информационной панели Developer Energy. Solana — это блокчейн с наибольшим ростом интереса застройщиков в этом году. В частности, доля основателей, заявивших, что они разрабатывают или заинтересованы в разработке на Solana, увеличилась с 5,1% в прошлом году до 11,2% в этом году. Base показала второй по величине рост, увеличив свою долю до 10,7% с 7,8% в прошлом году, за ней следует Bitcoin, доля которого увеличилась до 4,2% с 2,6% в прошлом году.
В абсолютном выражении Ethereum по-прежнему остается блокчейном, вызывающим наибольший интерес со стороны разработчиков (20,8%), за ним следуют Solana и Base. Далее идут Polygon (7,9%), Optimism (6,7%), Arbitrum (6,2%), Avalanche (4,2%) и Bitcoin (4,2%).
Между тем, в июне 2024 года число ежемесячных пользователей мобильных криптокошельков достигло нового максимума, достигнув 29 миллионов. Хотя в США самая большая доля ежемесячных пользователей мобильных кошельков — 12%, их доля в общем количестве пользователей увеличилась в последние годы, поскольку распространение криптовалюты растет во всем мире, и все больше проектов исключают США из-за географических ограничений для снижения соответствия.
Влияние криптовалют продолжает расширяться за рубежом. После США в число стран с наибольшим количеством пользователей мобильных кошельков входят Нигерия, которая добилась ясности регулирования с помощью таких инициатив, как программы регуляторного инкубирования, и добилась значительного роста в таких областях, как оплата счетов и розничные покупки, а также Индия, движимая крупными уровень проникновения мобильных телефонов и населения высок), а также Аргентину (где многие жители обратились к криптовалютам, особенно стейблкоинам, из-за обесценивания валюты). Хотя количество активных адресов и ежемесячных пользователей мобильных кошельков подсчитать легко, фактическое количество активных пользователей криптовалюты определить сложно. По нашим оценкам, по нескольким методам, в мире насчитывается примерно от 30 до 60 миллионов активных пользователей криптовалюты в месяц, что составляет лишь от 5% до 10% от общего числа глобальных держателей криптовалюты, которое Crypto.com в июне 2024 года оценивало в 617 миллионов. (Подробнее о наших методах оценки см. в материалах по теме.)
Этот разрыв показывает огромный потенциал для привлечения и повторного привлечения пассивных держателей криптовалюты. Поскольку значительные улучшения инфраструктуры позволяют создавать новые и привлекательные приложения и потребительский опыт, все больше неактивных держателей криптовалюты могут превратиться в активных пользователей сети.
2. Криптовалюта становится важным политическим вопросом перед выборами в США
Криптовалюта стала одним из фокусов национальных дискуссий во время этого избирательного цикла.
Поэтому мы измерили уровень интереса к криптовалютам в колеблющихся состояниях. Два ключевых штата, которые, как ожидается, будут ожесточенно оспариваться в ноябре – Пенсильвания и Висконсин – поднялись на четвертое и пятое места соответственно с точки зрения интереса к поиску криптовалют в Google Trends с момента последних выборов в 2020 году. Мичиган занимает восьмое место по интересу к поиску криптовалют, а Грузия остается неизменной. Между тем, интерес к Аризоне и Неваде снизился с 2020 года.
В этом году запуск биржевых продуктов Bitcoin и Ethereum (ETP) может стать существенным фактором повышения интереса к криптовалютам. Поскольку эти ETP предоставляют инвесторам более широкие инвестиционные возможности, число держателей криптовалюты в США, вероятно, увеличится. В настоящее время ETP Биткойна и Эфириума уже имеют внутрисетевые активы на сумму 65 миллиардов долларов. (Примечание: хотя эти продукты часто называют ETF, на самом деле они являются ETP, зарегистрированными по форме S-1 SEC, что указывает на то, что их базовый портфель не содержит ценных бумаг.)
Одобрение SEC ETP знаменует собой значительное развитие в криптополитике. Независимо от того, какая партия победит на выборах в ноябре, многие политики ожидают, что двухпартийное законодательство о криптовалютах еще больше усилит эту тенденцию. Все большее число политиков и политиков по обе стороны партии положительно относятся к криптовалютам.
В этом году отрасль также сделала другие важные политические события. На федеральном уровне Палата представителей приняла Закон о финансовых инновациях и технологиях 21 века (FIT21) при двухпартийной поддержке, за него проголосовали 208 республиканцев и 71 демократ. В случае принятия Сенатом законопроект может обеспечить столь необходимую нормативную ясность для криптопредпринимателей.
Не менее важно и то, что на уровне штата Вайоминг принял Закон о децентрализованных некорпоративных некоммерческих ассоциациях (DUNA), закон, который дает юридический статус децентрализованным автономным организациям (DAO) и позволяет сетям блокчейнов работать легально, не ставя под угрозу децентрализацию.
Европейский Союз и Великобритания наиболее активно взаимодействуют с общественностью по вопросам политики и регулирования криптовалют. Напротив, европейские агентства выпустили больше проектов разоблачений, чем Комиссия по ценным бумагам и биржам США. В то же время Закон Европейского Союза (Закон о рынке криптовалютных активов) (MiCA) стал первой комплексной системой политики шифрования, которая приняла закон и, как ожидается, вступит в полную силу до конца года.
Будучи одним из самых популярных криптопродуктов в настоящее время, стейблкоины являются горячей темой политических дискуссий, и в Конгрессе США обсуждался ряд связанных с ними законопроектов. В Соединенных Штатах одним из факторов, стимулирующих эту дискуссию, является признание того, что стейблкоины могут усилить международное влияние доллара США, даже если его статус глобальной резервной валюты снижается. В настоящее время более 99% стейблкоинов номинированы в долларах США, что намного превышает долю второй по величине деноминированной валюты: евро, на долю которого приходится лишь 0,20%.
Помимо усиления влияния доллара США на международном уровне, стейблкоины могут также укрепить финансовую основу Соединенных Штатов внутри страны. Хотя стейблкоины разрабатывались всего десять лет, они вошли в число 20 крупнейших держателей казначейских облигаций США, обогнав такие страны, как Германия.
В то время как некоторые страны изучают цифровые валюты центральных банков (CBDC), возможности стейблкоинов перед Соединенными Штатами созрели. На фоне этих дискуссий и растущего числа высокопоставленных политических деятелей, выражающих свое мнение о криптовалютах, мы ожидаем, что все больше стран начнут серьезно развивать свою криптополитику и стратегии.
3. Стейблкоины находят соответствие продукта рынку
Стейблкоины стали одними из самых привлекательных «приложений-убийц» в сфере криптовалют благодаря своим быстрым и недорогим возможностям глобальных платежей. Как заявил в сентябре член палаты представителей штата Нью-Йорк Ричи Торрес в колонке (New York Daily News): «Широкое использование стейблкоинов в долларах США – благодаря популярности смартфонов и технологии шифрования блокчейна – может стать человеческим экспериментом». в области расширения финансовых возможностей».
Благодаря крупным обновлениям расширения стоимость выполнения криптовалютных транзакций была значительно снижена, особенно транзакций со стабильными монетами, причем в некоторых случаях снижение затрат составило более 99%. В сети Ethereum средняя комиссия за транзакции с использованием USDC, популярной стабильной монеты, привязанной к доллару США, снизилась с 12 долларов в 2021 году до 1 доллара в этом месяце. А отправка USDC в Base, популярной сети второго уровня Coinbase, в среднем стоит меньше копейки. (Обратите внимание, что эти цифры могут не включать некоторые начальные и выходные затраты.)
По сравнению со средней комиссией за международные банковские переводы в 44 доллара, комиссии за стейблкоины кажутся чрезвычайно низкими.
Стейблкоины значительно упрощают передачу стоимости. Во втором квартале 2024 года объем торговли стейблкоинами достиг $8,5 трлн, включая 1,1 млрд транзакций. Этот объем транзакций более чем вдвое превышает объем транзакций Visa за тот же период, составляющий 3,9 триллиона долларов США. Способность стейблкоинов конкурировать с известными платежными сервисами, такими как Visa, PayPal, ACH и Fedwire, является свидетельством их полезности.
Стейблкоины — это больше, чем просто мимолетное увлечение. Даже в периоды волатильности рынка криптовалют использование стейблкоинов не имеет существенной корреляции с рыночными циклами. Фактически, даже несмотря на то, что объемы спотовой криптовалютной торговли снижаются, количество ежемесячных адресов отправки стейблкоинов продолжает расти. Другими словами, люди используют стейблкоины не только для транзакций.
Вся эта активность отражается в статистике использования. Стейблкоины составляют почти треть ежедневного использования криптовалюты (32%), уступая только децентрализованным финансам (DeFi) с 34%, если судить по доле ежедневных активных адресов. Остальная часть использования криптовалюты распространяется на инфраструктуру (например, мосты, оракулы, максимальную извлекаемую ценность, абстракцию учетной записи и т. д.), передачу токенов и другие новые области приложений, такие как игры, NFT и социальные сети.
4. Улучшение инфраструктуры увеличивает пропускную способность и значительно снижает транзакционные издержки.
Одной из причин, почему стейблкоины так популярны и просты в использовании, является развитие базовой инфраструктуры. Во-первых, вычислительная мощность блокчейна постоянно улучшается. Благодаря развитию сети Ethereum L2 и других блокчейнов с высокой пропускной способностью, блокчейны уже обрабатывают в 50 раз больше транзакций в секунду, чем четыре года назад.
Что еще более удивительно, так это то, что крупное ежегодное обновление Ethereum Dencun, запущенное в марте 2024 года и известное также как «protodanksharding» или EIP-4844, значительно снизило комиссии в сети L2. С тех пор, хотя стоимость Ethereum на L2 продолжает расти, комиссии, которые L2 платит за Ethereum, значительно снизились. Другими словами, сети блокчейнов становятся все популярнее и эффективнее одновременно.
Доказательства с нулевым разглашением (ZK) имеют аналогичную тенденцию развития. Эта технология оказывает важное влияние на масштабируемость, конфиденциальность и совместимость блокчейна. Несмотря на то, что ежемесячная плата за проверку доказательств ZK на Ethereum снижается, ценность Ethereum в накопительных пакетах ZK растет. Другими словами, стоимость доказательств ZK также снижается, а их популярность растет. (Здесь мы используем термин с нулевым разглашением как общий термин для обозначения криптографических методов, которые могут кратко доказать правильность вычислений, выполненных в объединенной сети.)
Технология ZK имеет большие перспективы, предоставляя разработчикам новый путь к дешевым и проверяемым вычислениям на блокчейне. Однако виртуальные машины на базе ZK (zkVM) по-прежнему изо всех сил пытаются догнать традиционные компьютеры с точки зрения производительности, и это унизительное наблюдение.
Благодаря этим улучшениям инфраструктуры легко понять, почему инфраструктура блокчейна остается одной из самых популярных областей для разработчиков и почему L2 входит в пятерку самых популярных подкатегорий разработки, которые мы отслеживаем.
5. DeFi остается популярным и продолжает расти
Единственная область, которая привлекает разработчиков больше, чем инфраструктура блокчейна, — это децентрализованное финансирование (DeFi), на которое также приходится наибольшая доля использования криптовалюты: 34% ежедневных активных адресов связаны с DeFi. С появлением DeFi летом 2020 года на децентрализованные биржи (DEX) приходится 10% спотовой криптовалютной торговли, тогда как четыре года назад все эти сделки проводились на централизованных биржах.
В настоящее время в тысячах протоколов DeFi заблокировано более 169 миллиардов долларов. Среди них ставки и кредитование являются одними из основных подкатегорий DeFi.
Прошло более двух лет с тех пор, как Ethereum завершил переход на механизм доказательства доли, который значительно снизил энергопотребление сети и воздействие на окружающую среду. С тех пор доля акций Ethereum увеличилась до 29% по сравнению с 11% два года назад, что значительно повысило безопасность сети.
Хотя DeFi все еще находится в зачаточном состоянии, он предлагает жизнеспособную альтернативу растущим проблемам централизации и концентрации власти в финансовой системе США. Число банков в Соединенных Штатах сократилось на две трети с 1990 года, при этом активы все больше концентрируются в нескольких крупных банках.
6. Криптовалюты могут решить некоторые насущные проблемы искусственного интеллекта.
Искусственный интеллект — одна из самых горячих тенденций этого года, привлекающая внимание не только в мире технологий, но и в мире криптовалют.
В социальных сетях искусственный интеллект является одной из горячо обсуждаемых тем среди лидеров мнений в сфере криптовалют. Еще более удивительным является большое совпадение между пользователями, посещающими сайт Chatgpt.com, и теми, кто посещает ведущие криптовалютные сайты, что показывает тесную связь между пользователями криптовалюты и ИИ.
Разработчики криптовалют также тесно связаны с искусственным интеллектом. По данным нашей панели разработчиков Energy Dashboard, примерно 34% криптовалютных проектов заявляют, что используют искусственный интеллект, что больше, чем 27% год назад. Наиболее распространенной областью применения технологии искусственного интеллекта являются проекты инфраструктуры блокчейна.
Учитывая, что стоимость обучения передовых моделей ИИ за последнее десятилетие ежегодно увеличивалась в четыре раза, мы считаем, что ИИ может привести к дальнейшей концентрации власти в Интернете. Если это не остановить, только крупнейшие технологические компании смогут обучать новейшие модели ИИ.
Проблемы централизации ИИ практически резко контрастируют с возможностями децентрализации, предлагаемыми сетями блокчейнов. Криптовалютные проекты уже работают над решением этих проблем, такие как Gensyn, демократизируя доступ к вычислениям с использованием ИИ, Story, помогая компенсировать создателям путем отслеживания интеллектуальной собственности, Рядом с запуском ИИ на протоколах с открытым исходным кодом, принадлежащих пользователям, и Starling Labs, помогая проверить подлинность и происхождение цифровых носителей и т. д.
Сочетание криптовалют и искусственного интеллекта, вероятно, еще больше усилится в ближайшие годы.
7. Более эффективная инфраструктура стимулирует появление новых сетевых приложений.
По мере снижения транзакционных издержек и увеличения мощности блокчейна становятся возможными многие потенциальные приложения для потребления криптовалюты.
Возьмем, к примеру, NFT. Несколько лет назад NFT продавались на вторичном рынке за миллиарды долларов из-за высоких комиссий за криптовалютные транзакции. Сегодня это явление пошло на убыль, и на смену ему пришла новая тенденция создания недорогих коллекций NFT в социальных приложениях, таких как Zora и Rodeo. Это знаменует собой значительный сдвиг на рынке NFT, который был невообразим до того, как комиссии за транзакции были значительно снижены.
Социальные сети также являются классическим примером. Хотя в настоящее время они представляют меньшую долю ежедневной активности в сети, они привлекают большое внимание разработчиков: по данным нашей панели Developer Power Dashboard, 10,3% криптопроектов в 2024 году будут связаны с социальными сетями. Фактически, проекты, связанные с социальными сетями, такие как Farcaster, стали одной из самых популярных подкатегорий разработчиков в этом году.
Поскольку разработчики и потребители изучают все больше социального опыта, онлайн-игры доводят масштабируемость блокчейна до предела. Возьмем, к примеру, морскую приключенческую ролевую игру Pirate Nation от Proof Of Play. Используемые ею Rollups всегда потребляли больше всего газа в секунду на Ethereum.
По мере приближения ноябрьских выборов, хотя рынки прогнозирования криптовалют по-прежнему являются незаконными в Соединенных Штатах, эта сфера быстро растет. Kalshi, рынок прогнозирования, не связанный с криптовалютой, зарегистрированный в Комиссии по торговле товарными фьючерсами США, в прошлом месяце одержал победу в суде низшей инстанции по федеральному иску, касающемуся избирательного контракта. (В настоящее время зарегистрированным биржам разрешено предлагать традиционные фьючерсные контракты, основанные на выборах.)
Начинают появляться новые модели потребительского поведения. Всего этого нового опыта было трудно достичь в прошлом, когда инфраструктура блокчейна была громоздкой, а транзакционные издержки были высокими. Поскольку технология блокчейна продолжает совершенствоваться по классической кривой цена-качество, ожидается, что таких приложений будет процветать.
Итак, где мы находимся сейчас? За последний год криптовалюта добилась значительного прогресса в политике, технологиях, принятии потребителями и многом другом. На политическом фронте было достигнуто множество важных результатов, включая неожиданное одобрение и листинг ETP Биткойна и Эфириума, а также принятие важного двухпартийного закона о криптовалютах. С точки зрения инфраструктуры также произошли серьезные улучшения: от улучшения возможностей масштабирования до появления Ethereum L2 и других блокчейнов с высокой пропускной способностью. Кроме того, разрабатываются и используются новые приложения: от роста основных продуктов, таких как стейблкоины, до исследования новых областей, таких как искусственный интеллект, социальные сети и игры.
Вступим ли мы в пятую волну ценового и инновационного цикла, структуру, которая поможет нам понять взлеты и падения рынка криптовалют, еще неизвестно. Тем не менее, криптовалюта как индустрия за последний год добилась бесспорного прогресса. Как показывает ChatGPT, достаточно одного революционного продукта, чтобы изменить всю отрасль.
