Рынки прогнозов могут показаться забавными и азартными, но на самом деле они являются человеческими «оракулами».

Автор Стейси Муур, Substack

Составитель: Шан Оппа, Golden Finance

В центре внимания сегодня отчет Delphi («Рынки спасут мир»). После прочтения этого отчета мой взгляд на рынки прогнозов изменился с «Ух ты, это просто новая форма бинарных опционов» на «Ух ты, это на самом деле большое дело». Я могу с уверенностью сказать, что это одна из лучших работ команды Delphi, и мне не терпится поделиться с вами наиболее яркими моментами.

Чтобы лучше понять эту статью, вам нужно взглянуть на рынки прогнозов с макроэкономической точки зрения, а не как конечный пользователь или даже как инвестор.

Что общего между рынками искусственного интеллекта и прогнозирования?

ChatGPT и рынки прогнозов имеют схожие функции: ChatGPT отвечает на вопросы, а рынки прогнозов прогнозируют события.

ChatGPT имеет доступ ко всем онлайн-знаниям, но не может выносить объективные суждения на основе этих знаний. Он понимает прошлое и понимает взгляды других на будущие результаты, но остается пассивным.

Рынок можно рассматривать как своего рода общий интеллект. Несмотря на некоторые ключевые различия, сходство между рынками и моделями ИИ, такими как GPT-4, поразительно. Оба полагаются на огромные объемы данных, созданных человеком, сжимая огромные массивы знаний и неявным образом отражая нам наш мир.

Однако мы задаем рынкам мало вопросов и не даем им возможности действовать. Вместо этого мы часто думаем о рынках как о непредсказуемых игровых автоматах и ​​судим о них по ответам, которые они дают.

Рынки прогнозов на самом деле предлагают нечто иное, чем сегодняшние инструменты искусственного интеллекта. Их все чаще рассматривают как надежные источники информации, действующие как «машины истины».

коллективный разум

В отличие от моделей искусственного интеллекта, таких как ChatGPT, которые полагаются на опыт разработчиков, Polymarket полагается на коллективное мнение пользователей. Ключевое отличие заключается в источнике доверия: ChatGPT требует доверия к своим разработчикам, а Polymarket основывается на консенсусе участников и становится инструментом оценки коллективных знаний.

Растет интерес к рынкам прогнозов, поскольку они раскрывают правду через предсказания пользователей. Сегодня это становится все более важным, особенно когда доверие к таким институтам, как средства массовой информации и правительство, падает, а рынки прогнозов постепенно заполняют эту пустоту.

Ярким примером рынка прогнозов являются президентские выборы 2024 года.

В сентябре 2023 года Polymarket предсказал, что вероятность выхода Джо Байдена из гонки составляет 22%, что значительно превышает результаты традиционных опросов и мнений экспертов. К лету 2024 года, несмотря на неоднократные публичные заверения команды Байдена в том, что он не выйдет из гонки, рынки прогнозов продолжали снижать его шансы на участие в выборах. К июлю 2024 года прогноз подтвердился — Байден официально заявил о выходе из гонки.

Другой пример — движение на рынках прогнозов во время дебатов Трампа и Камалы Харрис. Уже через 20 минут после начала дебатов прогнозы рынка начали поворачиваться против Трампа, формируя общественное мнение и дискуссии в социальных сетях. Это показывает, как рынки прогнозов могут исправить предвзятость и стать объективным источником информации.

Движущие силы и проблемы

В 2024 году 78% объема торгов Полимаркета будет связано с выборами. Ожидается, что объем снизится после 5 ноября, но может вырасти перед выборами, отражая тенденции 2020 года.

Однако серьезной проблемой, с которой сталкивается Polymarket и другие рынки прогнозов, остается низкая ликвидность.

Низкая ликвидность приводит к неэффективности рынка, тем самым снижая надежность рынка.

Например, ставки на большие суммы денег (например, ставка в 1 миллион долларов на победу Камалы Харрис на выборах) могут привести к значительному падению цены. Недостаток ликвидности затрудняет вход или выход из позиций крупным трейдерам, увеличивая вероятность таких искажений, как предвзятость. Например, многие пользователи Polymarket разделяют схожие политические взгляды, что может усилить соответствующие предубеждения.

Еще одним ключевым вопросом является работа оракулов, таких как UMA, которые могут задерживать разрешение споров, даже если факты очевидны. Один известный случай связан со спором о детях Джастина Бибера, осложненным техническими правилами платформы.

Возможные альтернативы включают переход к централизованной системе разрешения споров или внедрение оракулов искусственного интеллекта для улучшения пользовательского опыта.

Природа рынков прогнозов с нулевой суммой делает их менее привлекательными для трейдеров, поскольку выигрыш одного человека означает проигрыш другого. Эта динамика усложняет потенциал прибыли.

Предвзятость пользователей и проблемы с ликвидностью также заметны. Стоит отметить, что 95% объема торгов Polymarket приходится всего на 20 трейдеров, что делает рынок уязвимым для манипуляций.

Например, группа крупных трейдеров попыталась раскачать рынок президентских выборов в пользу Камалы Харрис, но потеряла $60 000 из-за быстрой реакции других игроков.

Обзор рынка

Ожидается, что в ближайшие 6–12 месяцев будет запущено около 25 новых платформ, и конкуренция станет еще более жесткой.

Polymarket остается лидером рынка, а Azuro пытается догнать его, предоставляя ликвидность другим платформам. Интересно, что, несмотря на то, что у Azuro есть собственный токен, ему все равно сложно конкурировать с Polymarket, у которого нет токена.

Drift — это платформа на базе Solana, запущенная в августе 2024 года и привлекшая внимание своей интеграцией с постоянными DEX и кредитными платформами. Он предлагает более 30 типов залога для ставок, помогая снизить альтернативные издержки за счет встроенных преимуществ.

Новая платформа делает упор на инновации, уделяя особое внимание децентрализации, расширению пользовательского опыта и новым категориям азартных игр, таким как поп-культура, игры и SocialFi. SocialFi был представлен на Polymarket с обсуждениями социальных ставок. Использование ИИ для разрешения споров также обещает повысить точность принятия решений.

Azuro и Drift предлагают уникальный подход, основанный на децентрализации и улучшенном взаимодействии с пользователем, который может изменить рынок в ближайшие годы.

Футархия – это будущее?

ChatGPT и рынки прогнозов имеют схожие функции: ChatGPT отвечает на вопросы, а рынки прогнозов прогнозируют события. Однако это пассивные инструменты, которые не могут напрямую привести к реальным изменениям. Чтобы оказать влияние, требуется активное принятие решений: ИИ требует агентов ИИ, а рынки прогнозов требуют футархии.

Футачи, концепция, предложенная экономистом Робином Хэнсоном в 2000 году, использует рыночные механизмы для принятия решений, а не голосования. В 2023 году разработчик Prophet внедрил Futachi в MetaDAO на блокчейне Solana.

В отличие от Polymarket, где пользователи делают ставки на то, «что должно произойти», MetaDAO развивает рынок решений, где пользователи делают ставки на то, что, по их мнению, произойдет.

Пассивные и активные рынки

На рынках прогнозов участники пассивны. Вы сидите на диване, смотрите игру и делаете ставку на того, кто победит. У вас есть «ставка» на участие, но вы не можете контролировать исход игры.

Рынки решений разные; они активны. Спекулируя, вы действительно можете повлиять на результат. Такая динамика позволяет участникам обмениваться предложениями и формировать результаты, тем самым повышая эффективность принятия решений и способствуя экономическому развитию.

личное мнение

Рынки предназначены не только для спекуляций или погони за прибылью в игре с нулевой суммой. Они также предоставляют ценные данные.

Хотите узнать, что будет завтра на платформе X (ранее Twitter)? Взгляните на эти графики выигрышей — эта закономерность много раз повторялась в таких проектах, как Memecoin, Solana и Sui. Изменения цен часто предшествуют обсуждениям, которые еще больше усиливают изменения цен.

Иногда вам просто нужно посмотреть на графики и позволить им говорить сами за себя.