В 20:00 10 октября во время прямой трансляции на официальном YouTube-канале Matrixport руководитель управления активами Matrixport проанализировал цену BTC и ETH на прошлой неделе (с 1 по 9 октября) с точки зрения глобальной макроэкономики, изменений ликвидности и настроений рынка. Обсуждаются причины больших колебаний под влиянием фондового рынка, а также обсуждается институциональное поведение текущего рынка опционов, предоставляя инвесторам направления инвестирования и стратегические предложения, на которые они могут обратить внимание в будущем.
Содержание прямого эфира следующее:
В первую неделю октября цена BTC упала с $61 000 до уровня ниже $60 000. Причиной этого является растущая неопределенность глобальной макроэкономики, а рынок криптоактивов сталкивается с давлением продаж со многих сторон. Возврат средств, вызванный изменениями в политике Китая, также усилил давление на рынок и замедлил краткосрочное восстановление BTC.
Анализ причин колебаний рынка
Колебания макроэкономики и настроений рынка
Недавние результаты мировых фондовых рынков также оказали значительное влияние на рынок криптовалют. Акции А немного подскочили под влиянием таких мер, как сокращение Народным банком Китая резервных требований и корректировка процентных ставок по ипотечным кредитам, но это не оказало сильной поддержки рынку криптовалют. Напротив, из-за возвращения потоков капитала на традиционные финансовые рынки возвращение глобальных фондов на традиционные рынки усилило понижательное давление на криптоактивы.
Связь между акциями США и рынками криптовалют
Данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США превзошли ожидания, а сильные данные подтолкнули акции США к восстановлению, что, в свою очередь, привело к краткосрочному росту цены BTC, которая тесно коррелирует с акциями США. Однако, в отличие от золота как актива-убежища, свойства BTC как рискованного актива более заметны. На фоне усиления глобальных геополитических рисков цена золота выросла вместе с напряженностью на Ближнем Востоке. Однако BTC не смог продемонстрировать свои свойства-убежища и вместо этого упал одновременно с коррекцией акций США, что указывает на то, что рынок расценил его как актив. инвестиция с высоким уровнем риска. Не является инструментом хеджирования.
Токены с малой и средней капитализацией (альткоины) превзошли BTC во время этого ралли, что указывает на то, что рисковые активы работают лучше в периоды репатриации капитала. Это также показывает, что спекулятивный характер рынка криптовалют по-прежнему силен, а рыночная ликвидность в большей степени сконцентрирована в высоковолатильных активах с малой рыночной капитализацией.
Технические аспекты и влияние давления продаж на рынке
С технической точки зрения, BTC колебался в районе 60 000 долларов и не смог эффективно пробить уровень сопротивления между 50-дневной и 200-дневной скользящими средними. Каждый раз, когда рынок поднимается выше $61 000, это сопровождается сильным давлением со стороны продавцов. Это показывает, что рынок все еще переваривает масштабное давление продаж и еще не сформировал устойчивую восходящую тенденцию.
Что касается ETH, после резкого падения в раннем периоде цена упала ниже $2000, а рыночный спрос оставался слабым. Хотя децентрализованные приложения ETH имеют сильную фундаментальную поддержку, текущее снижение активности в сети и слабый спрос в сфере DeFi привели к снижению ценовых показателей ETH. Его ценовые показатели намного хуже, чем у BTC, что показывает, что ETH еще не избавился от понижательного давления в краткосрочной перспективе.
Рынок опционов и институциональное поведение в современном контексте
Волатильность и институциональное поведение на опционных рынках
По мере роста глобальной макроэкономической неопределенности волатильность на рынке опционов также значительно возросла. Особенно в контексте приближающихся выборов в США в ноябре ожидания волатильности на рынке опционов стали более очевидными, и институциональные инвесторы используют рынок опционов, чтобы хеджировать риск будущих колебаний рынка.
Данные рынка опционов показывают, что краткосрочная волатильность остается низкой, но ожидания волатильности на ноябрь значительно возросли, особенно до и после выборов, когда волатильность достигла самого высокого значения за год. Это показывает, что рынок чрезвычайно обеспокоен влиянием политических событий, и институциональные инвесторы используют рынок опционов для принятия заблаговременных мер, чтобы избежать риска серьезных рыночных колебаний. Например, некоторые крупные учреждения увеличивают объем торговли опционами в районе даты истечения срока действия опциона (например, в конце сентября и начале октября) и хеджируют будущие колебания цен с помощью «двусторонней стратегии» покупки опционов колл и опционов пут.
Эта «стратегия двойной покупки» позволяет учреждениям получать прибыль, когда рынок испытывает большие колебания, независимо от того, растет он или падает. В то же время запуск биткойн-ETF в США также привлек больше традиционных финансовых учреждений к участию в торговле опционами на криптоактивы, способствуя увеличению активности на рынке опционов.
Изменения ставок фондирования и настроений рынка
Судя по ставкам фондирования, арбитражные возможности на рынке криптовалют постепенно сокращаются. Арбитражная доходность ставки финансирования была относительно высокой в начале года, но сейчас она упала примерно до 8%, что мало чем отличается от доходности по казначейским облигациям США. Это показывает, что пространство безрискового арбитража сокращается, особенно когда меняется глобальная среда процентных ставок, средства более склонны перетекать на традиционные финансовые рынки, что еще больше усугубляет давление на потоки капитала на рынке криптовалют.
Это явление показывает, что ликвидность рынка криптовалют ограничена в краткосрочной перспективе, а волатильность рынка возрастает, в то время как институциональные инвесторы более склонны использовать рынок опционов для торговли волатильностью для получения относительно стабильной прибыли.
Вы можете обратить внимание на направление инвестирования
Стратегия преимущества волатильности: эффективный инструмент борьбы с волатильностью рынка
Ожидается, что волатильность на текущем рынке увеличится, особенно по мере приближения выборов в США. Это дает инвесторам возможность оптимизировать прибыль за счет торговли волатильностью. В октябре и ноябре кривая волатильности на рынке опционов показала усиление ожиданий рынка в отношении неопределенных событий, особенно всплеска спроса на хеджирование политических рисков.
В текущих условиях стратегии преимущества волатильности являются эффективным инструментом управления рисками. Покупая комбинацию опционов колл и пут, инвесторы могут получать прибыль от чрезвычайно волатильных рынков, независимо от того, растет рынок или падает.
Пассивная стратегия: преимущества покрытой стратегии M-BTC
В условиях текущих частых колебаний рынка крытая стратегия M-BTC, запущенная Matrixport, представляет собой эффективный и стабильный инструмент получения дохода, специально разработанный для инвесторов, которые держат BTC в течение длительного времени. Эта стратегия позволяет инвесторам получать стабильный премиальный доход, удерживая спот BTC и продавая колл-опционы BTC.
Основным преимуществом этой стратегии является высокий уровень прозрачности и низкий риск. Описанная стратегия особенно подходит инвесторам, которые не желают нести риски высокочастотной торговли. Благодаря этой стратегии инвесторы могут получать стабильный пассивный доход в нестабильных рыночных условиях, и по сравнению с простым владением BTC, эта стратегия может эффективно снизить потери, вызванные большими колебаниями рынка.
Например, в периоды волатильности рынка инвесторы, удерживающие спотовые цены на BTC, могут получать доход от комиссий за опционы, продавая опционы колл каждые две недели. Если цена BTC поднимется выше установленной цены исполнения, хотя инвесторы могут потерять часть прибыли, общая прибыль все равно будет стабильной и привлекательной. Эта стратегия особенно подходит, когда рынок волатилен и ожидания инвесторов неопределенны.
Кроме того, по сравнению с традиционным залоговым кредитованием, покрытая стратегия не требует маржинальных требований и имеет относительно низкие затраты на финансирование, что делает ее эффективным инструментом финансирования и управления доходами.
Подвести итог
На нынешнем фоне возросшей глобальной макроэкономической неопределенности инвесторам следует уделять больше внимания управлению рисками и стратегиям стабильного дохода. Долгосрочные тенденции BTC и ETH по-прежнему привлекательны, но рынок волатильен в краткосрочной перспективе, и инвесторам необходимо гибко использовать опционные стратегии, чтобы избежать рисков и увеличить доходность.
Matrixport продолжит выпускать более инновационные финансовые продукты, чтобы помочь инвесторам добиться устойчивого роста активов в нынешней сложной рыночной среде. С помощью пассивных стратегий, таких как покрытая стратегия M-BTC, инвесторы могут обеспечить стабильную прибыль на волатильных рынках, не теряя при этом потенциальных возможностей роста.
Чтобы получить более интересный контент, вы можете просмотреть повтор контента YouTube: https://youtube.com/live/FyUF_2mnT84?feature=share.
О Matrixport Еженедельный обзор рынка
[Matrixport Weekly Market Insights] — это новая интерактивная колонка для обмена знаниями, запущенная Matrixport и транслируемая в прямом эфире каждую неделю на официальном канале Matrixport на YouTube. В эту колонку будут регулярно приглашаться лидеры отрасли, ведущие аналитики и KOL в качестве гостей, чтобы обсудить инвестиционную логику в различных рыночных условиях, поделиться инвестиционным опытом и помочь пользователям добиться повышения стоимости активов.
Подпишитесь на канал Matrixport на Youtube прямо сейчас, чтобы следить за последними событиями на рынке в режиме реального времени.
Отказ от ответственности: вышеизложенное не является инвестиционным советом, предложением о продаже или призывом к предложению о покупке для жителей Специального административного района Гонконг, США, Сингапура и других стран или регионов, где такое предложение или запрос предложений могут быть запрещены законом. Торговля цифровыми активами может быть чрезвычайно рискованной и нестабильной. Инвестиционные решения следует принимать после тщательного рассмотрения индивидуальных обстоятельств и консультации с финансовым специалистом. Matrixport не несет ответственности за любые инвестиционные решения, основанные на информации, представленной в этом контенте.
