Благодаря быстрому развитию технологии блокчейна, Ethereum когда-то был лидером отрасли и добился больших успехов. Однако после 9 лет разработки Ethereum потребовалось 5 лет, чтобы завершить план расширения, и еще 7 лет, чтобы завершить переход от Proof of Work (PoW) к Proof of Stake (PoS). Эфириум никогда не имел четкого представления о том, кем он хочет быть. Планы расширения постоянно меняются, и четкого направления нет. По сравнению с путаницей, связанной с Ethereum, соучредитель Multicoin Кайл Самани выступил с программной речью («Почему SOL изменит ETH») на конференции Token2049, состоявшейся 19 сентября, и был полон ожиданий относительно будущего Solana. Все сообщество объединилось вокруг общей идеи — «Децентрализованная Nasdaq», и все движутся в одном направлении. Golden Finance для удобства читателей собрала содержание выступления Кайла Самани следующим образом. Ниже приводится полный текст выступления Кайла Самани: Всем доброе утро! Я Кайл Самани, соучредитель и управляющий партнер Multicoin. Сегодня я расскажу, почему мы думаем, что Solana превзойдет Ethereum. Некоторые, возможно, уже согласны с этой точкой зрения, другие могут счесть ее слишком радикальной или подумать, что это маловероятно. Моя цель — заставить всех хотя бы переосмыслить драйверов. Сегодняшняя речь разделена на три части. Сначала я кратко рассмотрю историю Эфириума, поскольку это очень важно для понимания его текущего состояния и проблем. Далее я расскажу о том, почему Солана находится в хорошей конкурентной позиции. Наконец, мы разберем некоторые ключевые индикаторы, которые позволяют предположить, что Solana превзошла или близка к тому, чтобы превзойти Ethereum, а именно цифры в цепочке, на которые Multicoin обращает пристальное внимание. ​ Прежде чем я начну, мне нужно сделать два юридических отказа от ответственности. Во-первых, сегодняшние замечания отражают лишь мои личные взгляды и не имеют никакого отношения к Multicoin. Во-вторых, содержание этой речи не представляет собой инвестиционный совет и не должно рассматриваться как предложение консультативных услуг по инвестициям Multicoin. История Эфириума Теперь давайте поговорим об истории Эфириума. Эфириуму исполнилось 9 лет, и он был официально запущен в июле 2015 года. Я думаю, что этот момент очень важен, и я буду подчеркивать его сегодня снова и снова. Эфириум существует уже 9 лет, и это достаточно времени, чтобы разобраться в проблемах, с которыми он сталкивается, и определить его направление, о чем я расскажу более подробно позже. Итак, что же произошло за эти 9 лет? Я думаю, есть три очень важные вещи. Во-первых, развитие децентрализованных финансов (DeFi) стало наиболее важным применением блокчейна. Хотя до 2020 года в DeFi наблюдалось некоторое развитие, настоящий взрыв произошел «летом» DeFi 2020 года. Это спустя 5 лет после выпуска Ethereum. Вторым важным событием стало решение Ethereum в октябре 2020 года принять дорожную карту масштабирования, ориентированную на объединение, решение, принятое через несколько месяцев после обновления EIP-1559. Однако очевидная проблема сводной дорожной карты заключается в том, что она несовместима с DeFi, что приводит к таким проблемам, как перекрестные мосты и фрагментация сети. Всего через два месяца после окончания «лета» DeFi они объявили об этой дорожной карте, и ее влияние очевидно. Третьим ключевым поворотным моментом является переход Ethereum от Proof of Work (PoW) к Proof of Stake (PoS) в 2022 году. Стоит отметить, что этот план у сообщества Ethereum был еще до запуска основной сети в 2015 году, но на его реализацию ушло 7 лет. Это показывает, что Эфириум движется очень медленно и ему не хватает четкого направления. Далее я хочу кратко рассказать о дорожной карте масштабирования Ethereum. Честно говоря, эта дорожная карта менялась много раз, причем самые ранние предложения включали такие концепции, как Plasma и государственные каналы. Если вы помните, тогда были сумасшедшие идеи вроде Hyperledger. Очевидно, ничего из этого не произошло. В конце концов, им потребовалось 5 лет, чтобы официально принять решение о дорожной карте, ориентированной на свертывание, в октябре 2020 года. Однако эта дорожная карта сейчас также подвергается сомнению или, по крайней мере, частично под сомнением.В недавних публичных дискуссиях возникало все больше и больше вопросов о том, следует ли расширять L1 и вводить ли предложения по множественным блокам. Эти идеи ближе к стратегиям таких проектов, как Solana, и теперь снова вошли в обсуждение Ethereum. Мы не знаем, какое решение в конечном итоге примет Эфириум. На это может уйти 3, 6 или даже 9 месяцев. Но я хочу подчеркнуть, что «дорожная карта», разработанная четыре года назад, сейчас как минимум частично поставлена ​​под сомнение и может быть даже полностью отменена. Эфириум существует уже 9 лет, и теперь он вернулся к тому, с чего начал. Что, черт возьми, происходит? ​ Прежде чем обсуждать Солану, я хочу упомянуть еще один момент: Эфириум больше не является центром захвата стоимости. В дорожной карте, ориентированной на объединение, комиссии за транзакции и комиссии MEV (максимальная извлекаемая стоимость) явно перемещаются с уровня L1 на уровень L2, L3 и даже L4. Хотя эта дорожная карта успешно перенесла транзакции на уровень L2, она также переместила большую часть создания стоимости из Ethereum как актива. У Ethereum до сих пор нет четкого направления. Эти люди скажут вам, что вы все еще можете использовать Ethereum для обеспечения доступности данных (DA), и это правда. Но, как я покажу на следующих слайдах, ценность DA практически равна нулю. На Ethereum и других платформах доступно более чем достаточно DA. В конечном итоге люди говорят, что ценность Ethereum проистекает из того, что «ETH — это деньги», но это полная чушь. Это утверждение, по сути, является круговым аргументом, который невозможно фальсифицировать. Они просто навязывают вам свои убеждения без какого-либо логического вывода. Лакмусовая бумажка на предмет того, является ли что-то валютой, проста: зайдите в кофейню и спросите, сколько стоит их кофе. Если они оценивают в ETH, то валютой является ETH. Если это доллар США, то доллар США является валютой. Это стандарт для оценки валют, и ничто другое не является стандартом. Данные о транзакциях L2. Мы можем видеть долю транзакций, которые были переведены из L1 в L2 за последние три или четыре года. Это очень очевидно, почти все транзакции сейчас происходят на L2, более 90% транзакций происходит на L2. Все пошло по плану, и они добились своей цели, но каков был результат? Они говорили о так называемом правиле ценности DA. Фактически, L2 — это тот, кто зарабатывает деньги. Давайте посмотрим на доходы и расходы Base, которая на данный момент является крупнейшим L2 по основным показателям. Вы можете ясно видеть, что Base зарабатывает около 1 миллиона долларов дохода в неделю, практически ничего не тратя. Причина, по которой выплата равна нулю, заключается в том, что они платят только L1 за DA и, вероятно, останутся на этом уровне в будущем.
  Я хочу подчеркнуть: хотя люди продолжают говорить, что L2 зависит от L1, на самом деле эта диаграмма ясно показывает, что они на самом деле являются противоположностями. Цель Base — просто генерировать прибыль для акционеров Coinbase, которые хотят максимизировать доходы и минимизировать расходы. Фактически, механизм стимулирования Base является полной противоположностью механизму стимулирования Ethereum L1, поскольку Base хочет минимизировать комиссионные, которые он платит. Если мы посмотрим на другие основные L2, такие как Оптимизм, график покажет почти ту же историю, и та же картина с Арбитрумом. Эта тенденция характерна для всех уровней L2. Позиционирование Эфириума неоднозначно. Я хочу прояснить, что Эфириум никогда не имел ясного представления о том, кем он хочет быть. Он был запущен девять лет назад как «мировой компьютер», но концепция так и не была четко определена, даже сейчас. Конечно, я не думаю, что им нужно определять, что такое «компьютер», это просто маркетинговый термин. Но 9 лет спустя они до сих пор не рассказали нам, что на самом деле делает платформа. Хотя появились такие концепции, как децентрализованные финансы (DeFi), Web3 и децентрализованное хранилище личных данных, в настоящее время Ethereum представляет собой смесь этих концепций. Честно говоря, она стала расплывчатой ​​и неясной, но выдающегося направления нет. Еще несколько недель назад Виталик и другие члены Ethereum Foundation публично заявили, что DeFi — это всего лишь круговой аргумент, и предложили всем сделать с Ethereum что-нибудь еще. Это здорово, и я надеюсь, что Ethereum сможет сделать больше. Но проблема в том, что девять лет спустя они до сих пор не дали четких указаний, не дали никаких четких советов. Отсутствие срочности и четкого направления наполняет всю систему негативной энергией. DeFi — самая важная вещь в блокчейне, независимо от того, видите ли вы его в Ethereum, Solana или других цепочках. Когда я слышу, как люди говорят: «DeFi не имеет значения», я говорю только: если вы не собираетесь оптимизировать для DeFi, расскажите нам, для чего вы собираетесь оптимизировать. Но они этого не сделали, потому что тоже этого не знали. Давайте подведем итог: Ethereum существует уже 9 лет, 5 лет потребовалось для завершения планов расширения и еще 7 лет для завершения перехода от Proof of Work (PoW) к Proof of Stake (PoS).Эфириум никогда не имел четкого представления о том, кем он хочет быть. Планы расширения постоянно меняются, и четкого направления нет. Они не знают, для чего оптимизируют. Благодаря этой сводной дорожной карте они фактически перенесли большую часть прироста стоимости с ETH на проекты L2, такие как Base. Между тем, рыночная капитализация Ethereum остается на уровне около 300 миллиардов долларов, что делает его одним из 40 крупнейших активов в мире по рыночной капитализации. Однако проект до сих пор не знает, каким он хочет быть, и эта структурная проблема очень очевидна. Далее мы обратимся к истории Соланы для обсуждения. По сравнению с Эфириумом, который так и не нашел четкого направления, у Соланы всегда была ясная цель. Происхождение Solana Анатолий Яковенко, основатель Solana, начал задумывать Solana в 2017 году. В то время он использовал американского поставщика услуг Interactive Brokers (аналог более продвинутой версии Robinhood) для написания торгового робота. Он обнаружил, что у него нет доступа к рыночным данным в реальном времени с Нью-Йоркской фондовой биржи и Nasdaq, к которым такие компании, как Virtu и Jump Trading, имели легкий доступ. Он считает, что это крайне несправедливо, и считает, что каждый должен иметь справедливый и открытый доступ к рыночным данным. Этот неравный опыт побудил его разработать Solana с целью предоставить любому доступ к рыночным данным в режиме реального времени 24 часа в сутки, 7 дней в неделю. Система Solana предназначена для оптимизации распространения информации, чтобы любой, у кого есть компьютер и подключение к Интернету, мог получать данные в режиме реального времени. Это видение стало «Полярной звездой» Соланы, помогающей им с первого дня построить глобальную децентрализованную биржу, работающую в режиме реального времени. Хотя процесс оказался намного сложнее, чем ожидалось, Солана начала разработку в 2018 году и в итоге выпустила версию 1.0 в 2020 году. Хотя за этот период у них было много сбоев, а также время от времени возникали такие проблемы, как простои сети и перегрузки, они всегда придерживались этого видения. Только после обновления версии 1.18 в мае 2023 года Солана по-настоящему реализовала это видение. Это обновление позволяет нормально функционировать таким функциям, как ордера с ограничением цены и отмена ордеров в цепочке, а транзакции могут проходить гладко с практически нулевой комиссией. Успех Solana заключается в том, что они придерживались этого сложного и амбициозного видения, и хотя у них были неудачи, конечный пользовательский опыт был превосходным, без проблем с мостами и фрагментацией в Ethereum.Кроме того, стоимость активов Solana значительно выросла и теперь приносит от 500 до 1 миллиарда долларов годового дохода, в основном за счет MEV (максимальной извлекаемой стоимости). Успех Соланы является свидетельством силы концентрации: им потребовалось 6 лет, чтобы воплотить свое видение в реальность. Вот почему мы считаем, что рыночная стоимость Solana превзойдет Ethereum. Далее мы рассмотрим некоторые ключевые показатели цепочки, которые позволяют предположить, что Solana уже приближается к Ethereum или превосходит его по производительности. За пределами Ethereum Прежде всего, система блокчейна по сути является финансовой системой. Мы видим, что объем внутрисетевых транзакций Solana в основном догнал, а иногда даже превзошел Ethereum за последний год. Именно этот показатель мы считаем наиболее важным, ведь основная функция блокчейна — проведение транзакций. Далее давайте посмотрим на второй показатель: вознаграждение валидатора. В этом отношении Солана догнала Эфириум: в некоторые недели вознаграждения валидаторов Соланы даже превосходили награды Эфириума.

Последний показатель — объем перевода стейблкоинов. Хотя Солана по-прежнему отстает в этом отношении от Эфириума, темпы его роста впечатляют. Около года назад объем внутрисетевых переводов стейблкоинов Solana составлял от 1/10 до 1/20 от объема Ethereum, а сегодня он почти вдвое меньше, что указывает на то, что все больше и больше денег перемещается по цепочке Solana. Если вы считаете, что эти показатели сохранят ту же тенденцию роста, то разумно предположить, что рыночная капитализация Solana будет расти в том же направлении. Структурные преимущества Соланы Далее я хочу поговорить о будущем Соланы и трех ее уникальных преимуществах. Эти преимущества практически невозможно скопировать другим сообществам, и именно поэтому мы с большим оптимизмом смотрим на ее будущее. Первое преимущество — функция расширения токена.
  Функция расширения токенов была запущена ранее в этом году и предоставляет платежным компаниям или крупным мировым эмитентам активов множество функций, таких как встроенные функции получения доходов, функции конфиденциальной передачи (скрытие отправителей и получателей), функции выпуска и отзыва активов и т. д. Эти функции были разработаны по прямому запросу платежных компаний и Уолл-стрит и теперь доступны в основной сети. Я подчеркиваю это, потому что у нас не только есть DeFi и другие децентрализованные финансовые инструменты, но нам также необходимо удовлетворять регулируемые финансовые потребности. Без этих интегрированных функций регулируемые финансовые компании не смогут масштабно подключиться к сети. Эти возможности полностью интегрированы в уровень L1 Solana и готовы к использованию. Мы считаем, что это огромное преимущество Solana, которое практически невозможно воспроизвести в экосистеме Ethereum. EVM Ethereum (виртуальная машина Ethereum) разделена и имеет множество различных версий, таких как Optimism, ZK-rollups, Polygon и т. д. Хотя они используют примерно 98% общего кода, они не идентичны. Если вы хотите установить общий стандарт между этими различными версиями EVM, например, для конфиденциально передаваемых стейблкоинов, очень сложно заставить эти системы взаимодействовать и сотрудничать друг с другом. Это не техническая проблема, а проблема межличностной координации. Вам нужно заставить эти разные команды сесть и прийти к единому мнению, что очень сложно. Первым проектом, в котором использовалось масштабирование токенов, был стейблкоин PYUSD от Paypal, который был запущен в основной сети несколько месяцев назад. Мы ожидаем, что масштабирование токенов станет одной из характерных особенностей Solana в течение следующих 3–4 лет, что выделит его среди других блокчейн-проектов. Танцор огня
  Далее я хочу поговорить о Firedancer. Firedancer — новый клиент Solana, который, как ожидается, будет выпущен в ближайшие несколько дней или недель. Точную дату они могут объявить завтра на конференции Breakpoint. Если вы еще не знакомы, Firedancer — это новый клиент снабжения, разработанный Jump Trading. Jump Trading — одна из крупнейших компаний высокочастотной торговли в мире, и среди всех компаний высокочастотной торговли Jump известна как самая быстрая. Мы считаем, что это очень важно, поскольку команда Jump применила для этого клиента все накопленные знания и опыт в построении высокопроизводительных торговых систем. С самого начала целью Соланы было создание децентрализованной Nasdaq, а теперь мы привносим в нее мудрость ведущей мировой торговой компании, чтобы построить самую быструю в мире биржу без комиссий. Эта система будет чрезвычайно масштабируемой и быстрой, а функции, которые нам нравятся в Solana — возможность компоновки, отсутствие проблем с мостами и т. д. — станут еще лучше с Firedancer. Аппаратные расширения Последнее, о чем я хочу поговорить, — это аппаратные расширения, связанные с Firedancer. Один из принципов проектирования Solana — естественное масштабирование с помощью параллельного оборудования. Солана говорила об этой проблеме с самого первого дня проекта. Я тоже об этом говорю уже несколько лет. Основная идея проста: если вы удвоите или утроите количество ядер в системе, вы также захотите, чтобы производительность системы удвоилась или утроилась. Это очень интуитивная идея. Эта идея применима не только к Солане, но благодаря закону Мура за последние 50 лет, и особенно за последние 10–15 лет, по мере увеличения количества ядер системы, которые могут использовать преимущества параллелизма, добились значительных успехов. в реальном исполнении. Эта идея особенно актуальна сегодня, когда происходит возрождение искусственного интеллекта, когда огромный капитал течет во всю цепочку создания стоимости полупроводников, от проектирования до производства, и этот сектор демонстрирует одни из самых быстрых темпов роста за последние 30 лет. Все это благодаря стремительному развитию чипов искусственного интеллекта, разработанных многочисленными стартапами и компаниями, такими как Nvidia и AMD. Большинство этих чипов высокопараллельны, и не все чипы подходят для Solana, но это не имеет значения, нам нужно лишь несколько из них, чтобы иметь возможность адаптироваться, что значительно улучшит производительность Solana.Удивительно, но этот ренессанс ИИ не имеет абсолютно ничего общего с криптовалютами. Никто в криптовалютном пространстве не должен знать или волноваться о том, что происходит в сфере искусственного интеллекта, но инвестиции в НИОКР в размере 30, 40 или даже 50 миллиардов долларов в области искусственного интеллекта косвенно будут способствовать повышению производительности сети Solana. Это ключевая идея, лежащая в основе конструкции системы: завоевать то, что, по нашему мнению, станет одним из крупнейших рынков в мире — децентрализованным Nasdaq. EVM (Ethereum Virtual Machine) — это однопоточный процессор, и хотя о распараллеливании говорят уже 9 лет, реального прогресса пока не наблюдается. Мы считаем, что полное внедрение параллельной обработки станет более очевидным в ближайшие годы, особенно по мере масштабирования активов в цепочке. Наконец, мы воодушевлены будущим Соланы. Все работают в одном направлении. Все работают над созданием децентрализованного Nasdaq. У нас есть сильная команда разработчиков, эмитенты активов, возможности масштабирования токенов и эффективные клиенты, которые работают вместе, чтобы создать сеть, которая может масштабироваться и создавать актив, стоимость которого увеличивается по мере расширения сети. Мы с нетерпением ожидаем дальнейшего развития Solana в ближайшие годы. Спасибо всем!

#ETH