На бычьем рынке, если вы не понимаете скорость оборота, спекулировать еще 20 лет будет напрасно.
Во-первых, когда уровень оборота составляет от 1% до 3%, динамика акций вялая. В это время большинство учреждений имеют короткие позиции, а розничные инвесторы выжидают и наблюдают. На этом этапе рынку не хватает жизнеспособности, а колебания цен невелики.
Во-вторых, когда оборот составляет 3–7%, рынок становится относительно активным, и институты начинают тестировать позиции и вмешиваться в небольших количествах. Это показывает, что рынку уделяется определенное внимание, но он все еще находится на осторожной и предварительной стадии.
В-третьих, когда текучесть кадров достигает 7–10%, на это нужно обратить пристальное внимание. В это время это похоже на то, что пуля заряжена и готова атаковать. Активность рынка еще больше возросла, и институты начали активно развертываться.
В-четвертых, когда текучесть составляет 10–15%, на это следует обратить особое внимание. Начинается институциональный пир, и мясо начинают есть. На этом этапе рыночные сделки часты, цены сильно колеблются, происходит приток институциональных средств.
В-пятых, когда оборот составляет 15–25%, рынок чрезвычайно активен, а институты находятся на стадии спринта и активно участвуют в нем. В настоящее время настроения рынка высоки, и энтузиазм инвесторов пылает.
В-шестых, когда оборачиваемость достигает более 25%, рынок начинает сходить с ума, а институты отгружают товары и готовятся отступать. Это означает, что рынок, возможно, перегрет и риски постепенно возрастают.
На бычьем рынке точное понимание изменений в темпах оборота может лучше понять настроения рынка и институциональные тенденции, тем самым принимая более обоснованные инвестиционные решения.
