Эксклюзивное интервью с генеральным директором Bybit Беном: Как выросла вторая по величине оффшорная CEX? Подробное обсуждение стратегических изменений компании, соблюдения правил США и экологических перспектив TON.

Редактор Ву рассказывает о блокчейне

Эта статья представляет собой интервью с генеральным директором Bybit Беном Чжоу во время Сингапура 2049 года. Ву сказал, что он уже давно обращает внимание на Bybit. С самого начала Bybit полагался на опыт работы с продуктами и отсутствие KYC, чтобы превзойти BitMEX, а затем на свое сумасшедшее всеобъемлющее расширение и сокращение увольнений на медвежьем рынке. Теперь он возвращается. по профессиональным деривативам и спотовым товарам, когда-то занимавшим второе место. Генеральный директор Bybit Бен подробно рассказал об этом пути и откровенно ответил на многие вопросы, включая причины трансформации, текущую стратегию, как рассматривать рост TON, как бороться с регулированием США и какова корпоративная культура Bybit. Бен пошутил, что на данный момент он единственный основатель крупной биржи, который может высказаться и дать интервью.

Следует отметить, что эта статья отражает точку зрения опрошенных и не отражает точку зрения У Шуо. Читателям рекомендуется строго соблюдать местные законы и правила.

маленькая вселенная слушает

https://www.xiaoyuzhoufm.com/episodes/66f276a969b6a485e888b69d

YouTube слушает

https://youtu.be/EknPxQ-qG8Y

Бен рассказывает о своем личном опыте и происхождении Bybit

Колин: Как насчет того, чтобы кратко рассказать о своем опыте?

Бен: Когда я был очень молод, я поехал в Новую Зеландию, когда мне было 11 лет, закончил там среднюю школу, а затем поехал в Соединенные Штаты учиться в колледже. После окончания учебы я год проработал в Нью-Йорке в компании из списка Fortune 500. Позже меня отправили обратно в Сучжоу-Парк, где я отвечал за промышленный проект, связанный с аэрокосмической отраслью и управлением заводом. Но проработав год, я почувствовал, что эта работа не очень интересна и захотелось попробовать что-то новое, поэтому я познакомился с валютой.

В то время через однокурсника в Японии я поступил в небольшую компанию по обмену валюты, которая только открывалась. Компания в то время была очень маленькой, и я только что стал их пятым или шестым сотрудником и пробыл там семь или восемь человек. годы. Это был золотой век валютного рынка Китая. Многие представители среднего класса были заинтересованы в торговле иностранной валютой, золотом, евро и долларами США. Маржинальная торговля иностранной валютой была очень популярна в стране. Но в 2015 году, с ужесточением политики и ограничениями на торговлю иностранной валютой, я почувствовал, что эта отрасль больше не может продолжаться, поэтому я начал искать новые возможности.

К 2016 году цифровые валюты начали набирать обороты, и ажиотаж 2017 года, в частности, привел меня в эту отрасль. В то время я как трейдер имел опыт работы на нескольких CEX, но BitMEX и OKX часто падали, особенно когда рынок был волатильным. В то время я почувствовал, что на рынке существует потребность в лучшей платформе для торговли деривативами, поэтому я решил сделать это сам и объединил свой предыдущий опыт работы с деривативами, чтобы запустить Bybit.

Фактически, среди основателей CEX я единственный, кто имеет реальный опыт работы в розничных биржах, что дает нам большое преимущество. Сначала мы приносили трафик через продвижение KOL и развивали деривативный бизнес. Но в 2021 году мы поняли, что, хотя деривативы были хорошими и отзывы пользователей были хорошими, коэффициент конверсии был слишком низким. В валютном кругу могут быть только 5 из 100 пользователей, которые занимаются деривативами, поэтому мы решили расширить наш бизнес и начать спотовую торговлю. Мы наняли команду Huobi и запустили бумажную валюту и спотовую торговлю.

Теперь наш основной способ привлечения новых пользователей — больше не полагаться на агентов или KOL, а сотрудничать с сообществами и проектами, такими как сотрудничество с TON. Наша стратегия отличается от других. Мы больше похожи на поставщика инфраструктуры, и главным героем обычно является сторона проекта. Мы очень открыты и готовы к сотрудничеству, пока на стороне проекта есть пользователи. Например, мы были первой биржей, которая стала партнером Circle USDC, а также сотрудничала с Copper и Fireblocks. Напротив, Binance ограничен в сотрудничестве с другими проектами, поскольку имеет собственную экосистему, такую ​​как BNB.

Я думаю, именно этот контраст в стратегии позволил нам постепенно занять свое место на рынке. Наш курс всегда был ясен: мы прокладываем путь, а не главные герои захватывающей ночной жизни города. Мы приводим клиентов на сторону проекта, и они сами решают, как будет развиваться сторона проекта. В будущем мы продолжим сохранять эту открытость и позицию сотрудничества и продолжим развивать сотрудничество со сторонами проекта и KOL для достижения общего развития.

Колин: Насколько я понимаю, Bybit на самом деле проходит несколько важных этапов в процессе разработки. На первом этапе вы перевернули BitMEX с ног на голову, улучшив качество продукта, особенно в то время, когда они столкнулись с проблемами регулирования. Второй этап произошел во время последнего бычьего рынка, когда вы постепенно превратились из биржи, изначально ориентированной на деривативы, в комплексно развитую торговую платформу. В ходе этого процесса вы внесли много корректировок. Третий этап – это недавний этап бычьего рынка. Вы, очевидно, очень успешны на этом бычьем рынке. Например, с точки зрения регистрации спотовых транзакций вы работаете быстро и имеете много листингов. В то же время у вас больше преимуществ бренда, чем у некоторых малых предприятий.

Бен: Итак, мы не просто публикуем листинг, а больше уделяем внимание сотрудничеству по основным проектам, и эти проекты также узнают наш бренд.

Колин: Похоже, ты просто придерживаешься золотой середины. Как и у OKX и Binance, у них больше собственного бизнеса, например, собственные платформенные монеты и стабильные монеты. Раньше у Bybit также был валютный план платформы, но позже он обратился к публичной сети. Как вы относитесь к стратегии отказа от разработки платформенной валюты?

Бен: Я думаю, что во-первых, это вопрос энергии и способностей. Быть разработчиком проекта и заниматься обменом — это два совершенно разных пути. Вы не можете получить свой торт и одновременно съесть его, поэтому мы решили сосредоточиться на основном бизнесе биржи. На предыдущих бычьих рынках многие люди говорили, что биржи должны иметь свои собственные экосистемы, такие как Binance, Huobi и OKX. Этот экологический эффект действительно очень силен и может быстро привлечь новых пользователей за счет эффекта маховика.

Но мы относительно медленно разрабатывали платформенные монеты. Когда мы начали об этом думать, этот эффект уже начал ослабевать. И мы обнаружили, что усилия, необходимые для того, чтобы опередить существующую экосистему, выходят далеко за рамки наших возможностей. Поэтому мы решили не строить собственную экосистему, а интегрироваться в другие зрелые экосистемы, такие как TON и Solana. Мы считаем, что вместо того, чтобы создавать экологию самостоятельно, лучше стать частью этой экологии и служить их кооперативным обменом для поддержки их развития.

Колин: Эта стратегия может быть одной из важных причин вашего успеха на недавнем бычьем рынке, особенно ваших выдающихся результатов в спотовой торговле.

Бен: Да, мы находимся на бычьем рынке, и спотовая торговля уже некоторое время прочно занимает второе место по объему.

Понимание экосистемы TON и токенов: эффект ослабнет

Колин: Похоже, ты уделяешь TON много внимания. Вы также первый, кто инвестирует в их внебиржевой рынок? Кроме того, сколько новых пользователей принесет токен TON?

Бен: На ​​самом деле мы не были первыми, кто инвестировал. Мы участвовали только в последнем раунде, который был около полугода назад, когда они провели очередной раунд финансирования. Фактически, когда мы впервые обратились в TON, они еще не нашли подходящего пути развития. Несмотря на то, что у них огромная база пользователей, проблема превращения этих пользователей в экологических пользователей всегда была проблемой. Я думаю, что они только недавно нашли некоторые эффективные способы, такие как геймификация и вознаграждение токенами, для привлечения пользователей.

Колин: Между TON и CEX сформирован новый конвейер.

Бен: Да, многие люди уже подражают этой модели, и успех TON действительно заставляет многих людей последовать этому примеру. Однако этой моделью также начали злоупотреблять. Токен Hamster, который мы планируем недавно запустить, является аналогичным примером. Некоторые из следующих проектов токенов, возможно, придется тщательно рассмотреть, потому что некоторые проекты могут просто привлечь одну и ту же группу пользователей, чтобы продолжать их бросать.

Колин: Ваши данные показывают, что эффект от привлечения новых клиентов начал ослабевать?

Бен: Пока нет. Определенный токен привлек миллионы зарегистрированных пользователей, а депозитных пользователей насчитывается около четырех-пяти миллионов.

Колин: Откуда в основном приходят эти новые пользователи?

Бен: В основном из Восточной Европы, Африки, Южной Азии, Нигерии, Индии и некоторых европейских городов. Есть около трех или четырех крупных европейских стран, которые также являются источником этой волны роста. Мы ожидаем, что Hamster может стать следующим. Однако я лично считаю, что новый эффект притяжения Hamster может начать уменьшаться, а новые эффекты притяжения новой волны токен-проектов также будут становиться всё слабее и слабее.

Колин: Да, такой игровой процесс требует инноваций, и невозможно постоянно привлекать пользователей одним и тем же способом.

Бен: Да, сейчас они нашли способ привлечь большое количество пользователей за короткий срок, но этот метод не может работать вечно. Поэтому наша отрасль должна продолжать внедрять инновации, чтобы продолжать привлекать и поддерживать активность пользователей.

Как конкурировать с Binance: возвращение к специализации

Колин: Теперь вы будете много думать о том, как конкурировать с Binance и OKX. Есть ли какие-то способы или пути, по которым Bybit может добиться большего, чем они?

Бен: Ну, с начала этого года мы не уделяли особого внимания доле рынка. Сейчас мы больше внимания уделяем оптимизации наших продуктов. Я думаю, что на данном этапе самое главное — сделать нашу продукцию лучшей. Я больше внимания уделяю тому, где можно оптимизировать наши продукты и какие детали можно отточить. Я считаю, что основные преимущества централизованных бирж в будущем будут отражены в ликвидности и профессионализме продуктов. Поскольку требования к соблюдению требований во всем мире ужесточаются, многие страны либо просят биржи прекратить работу, либо требуют снизить кредитное плечо, что означает, что хорошие клиенты могут быть потеряны. Если вы можете получить местную лицензию, вы сможете работать только на определенных региональных рынках, таких как Европа или Турция.

Бен: В глобальном масштабе те, кто может следовать за вами, на самом деле являются институциональными клиентами, которые могут гибко корректировать свои методы торговли, например, отправляясь на Британские Виргинские острова (Британские Виргинские острова) или Сейшельские острова, или опытными пользователями. Эта группа пользователей может найти способы адаптироваться к новой среде соответствия. Но не все могут идти в ногу с изменениями в соответствии с требованиями, поэтому мы фокусируемся на совершенствовании нашей экспертизы. Мы запустили UTA (Единый торговый счет) — систему, позволяющую более эффективно управлять различными маржами. Мы считаем, что это важное направление развития.

Колин: По мере продвижения требований все меньше и меньше розничных инвесторов со всего мира будут выходить на оффшорные биржи. Но состоятельные торговые пользователи всегда найдут способы торговать, например, имея несколько паспортов.

Бен: Да, это так. У них могут быть другие способы продолжить торговлю.

Колин: Итак, после полного расширения последнего бычьего рынка, возвращаетесь ли вы теперь на более профессиональную стадию?

Бен: Да, это так. Во время последнего бычьего рынка мы действительно развивались очень быстро, но некоторые вещи в системе были недостаточно совершенны. Хотя внешний вид выглядел красиво, внутренние вещи все равно нуждались в оптимизации. В то время мы очень быстро развивались, а сейчас интегрировали готовую систему и вернулись в более профессиональное состояние. Наша команда талантов — это самая старшая группа людей в области финансовых продуктов. Когда я выполнял точечную работу, я не привлекал основную команду. Теперь основная команда взяла на себя управление и оптимизировала каждую систему, превратив ее в систему высокой доступности. Я думаю, что это наше нынешнее преимущество, а профессионализм станет ключевым направлением нашего будущего развития.

Сосредоточьтесь на кошельках Web3

Колин: Помимо спотовых и деривативов, каким еще областям вы будете уделять больше внимания или вкладывать больше энергии?

Бен: Первое направление, как я только что упомянул, — это продолжать повышать профессионализм. Второе направление — Web3 в глобальном масштабе, поэтому другие биржи выкладывают поле Web3.

Многие люди неправильно понимают, что Web3 предназначен только для обслуживания рынка, не соответствующего требованиям, и я думаю, что это мнение ошибочно. Фактически, Web3 предназначен для обслуживания рынка соответствия, поскольку многие пользователи больше не могут торговать через глобальные централизованные биржи. Когда определенный рынок консолидируется, продукты, которые могут предоставить относительно централизованные биржи, могут быть ограничены, а спрос местных пользователей на децентрализацию и Web3 может усилиться. Через децентрализованные биржи (Dex) и кошельки вы по-прежнему можете предоставлять услуги этим пользователям.

Я думаю, что в такой рыночной среде кошелек Web3 является ключевым входом. Наша стратегия в этой области – действовать как посредник, а не делать все самостоятельно. Мы будем сотрудничать с такими проектами, как MetaMask, и в конечном итоге будем полагаться на трафик для получения прибыли. Хотя ликвидность делится между всеми в децентрализованном мире, преимущество централизованной биржи заключается в том, что она уже имеет эффект бренда. Пользователи, возможно, уже использовали ваш продукт раньше, поэтому они могут переключиться на ваш кошелек.

Этот кошелек не обязательно должен быть сложным. Просто предоставьте пользователям некоторые преимущества, чтобы они могли получить от вас больше «шерсти», тем самым постепенно культивируя лояльность пользователей. В конце концов, пользователи почувствуют, что ваш кошелек неплох. В основном мы культивируем такой менталитет пользователей.

Внутренняя культура: Спешите!

Колин: Еще один момент, который меня больше интересует, — это внутренняя культура Bybit. Например, когда раньше у вас случались увольнения, отправленное вами письмо было очень трогательным. Это было редкое увольнение в индустрии шифрования, с которым справились очень хорошо. Напротив, увольнения во многих компаниях оказались настоящим хаосом. Bybit выплатила щедрое выходное пособие, которое было хорошо встречено сотрудниками. Но с другой стороны, у вас в этом году тоже много корректировок на высшем уровне и на среднем уровне, что вызвало широкую дискуссию. Какие мысли и идеи у вас есть по поводу внутреннего управления? Кто-то упомянул, что ваше образование может быть более западным, особенно потому, что вы жили в Новой Зеландии. Все думают, что новозеландцы более дружелюбны, что приводит к более мягкому стилю управления.

Бен: Да, мы хотим сохранить относительно гуманный стиль управления. Я чувствую, что в этой отрасли всегда существует ситуация, когда люди смотрят вверх, а не вниз. После ухода многих сотрудников они могут уйти к нашим партнерам или даже к конкурентам. Итак, мы не хотим, чтобы разрыв был слишком уродливым. Фактически, многие сотрудники даже вернулись в Bybit после ухода, то ли потому, что мы уволили сотрудников, то ли они решили уйти по собственному желанию. Я думаю, что эта культура взаимного уважения очень важна, особенно в относительно небольшом отраслевом кругу. В будущем все снова встретятся, и поддержание хороших отношений очень важно.

Бен: Что касается моей основной философии управления, я думаю, что самое важное — это исполнение и скорость. Зачастую проблема заключается в том, что некоторые сотрудники не успевают за нашим темпом, некоторые сотрудники не успевают за нами, или их скорость не успевает за развитием компании. Поэтому мы всегда подчеркивали возможность быстрого выполнения итераций. Еще меня иногда удивляет реакция на нашу скорость коллег из других бирж, которые считают, что внутри компании мы работаем очень быстро.

Коэффициент эффективности нашего персонала очень высок: всего около 1600 человек. По сравнению с ведущими биржами количество наших сотрудников относительно невелико. Это означает, что нам приходится быстро обновлять продукты, и хотя такое быстрое развитие иногда приводит к проблемам с недостаточно комплексными продуктами, я думаю, что в этой отрасли, если вы будете двигаться слишком медленно, альтернативные издержки будут очень высокими. К тому времени, как вы захотите сделать все идеально, другие, возможно, уже это сделают, и вы упустите возможность. Поэтому я всегда считаю, что самое важное в этой отрасли — действовать быстро, а не ждать, пока все станет идеально. Это наш выбор и наша философия управления.

Соблюдение правил США: не допускаются даже сотрудники с грин-картами США.

Колин: Многие биржи сейчас сталкиваются с давлением со стороны регулирующих органов США. Столкнется ли Bybit с таким давлением?

Бен: Если бы я сказал «нет», никто бы мне не поверил. Я думаю, это нормально, что все пять крупнейших бирж станут объектом внимания регулирующих органов и расследований. Когда вы подрастете, вас, естественно, заметят регулирующие органы в разных странах. Стратегия Bybit отличается от других бирж. Мы очень чистоплотны на рынке США и никогда не планировали выходить на рынок США. У нас 1600 сотрудников и ни одного сотрудника-американца, даже обладателя грин-карты.

Колин: То есть с самого начала вы держались на расстоянии от рынка США?

Бен: Да, мы с самого начала решили держаться подальше от рынка США. У нас нет сотрудников в США и нет операций в США. Это основано на моем образовании в Соединенных Штатах и ​​моем понимании нормативно-правовой базы в Соединенных Штатах. Я знаю, что правила в Соединенных Штатах очень строгие, и если нас преследуют, трудно убежать, поэтому мы всегда придерживались стратегии держаться подальше от рынка США.

Колин: Да, это действительно большая проблема, особенно с учетом того, что требования соответствия становятся все более строгими, и посторонним может быть трудно закрепиться на рынке США.

Бен: Верно. В других странах это относительно легко. Вы можете нанять местных жителей для решения вопросов соответствия. Например, в Индонезии или Европе хорошо могут работать китайские и американские компании. Но в США, особенно когда попадаешь наверх, трудно избежать связи с политическими факторами. Я считаю, что рынок США слишком рискован, и его не стоит трогать.

Бен: Я также заметил, что OKX и Binance в последнее время наблюдали значительное замедление масштабирования, в основном из-за давления со стороны регулирующих органов в Соединенных Штатах. Для сравнения, наша стратегия делает нас более безопасными в этом отношении.

Признание преемственности регулирования Дубая

Колин: Вы переносите свою штаб-квартиру в Дубай, а не куда-либо еще. Какие соображения привели вас к такому решению?

Бен: Причиной переезда в Дубай были в основном переговоры с регулирующими органами. Мы чувствовали потребность в месте, которое было бы по-настоящему гостеприимным для отрасли, а не относилось к нам как к «виновному» присутствию с самого начала. Ощущение, которое мы получаем от Дубая или ОАЭ в целом, заключается в том, что они видят в криптоиндустрии возможность. Они понимают, что нефть не может длиться вечно, и хотят привлечь больше финансовых и передовых технологий. Поэтому нас приветствовали представители правительства в различных ведомствах и оказали существенную политическую поддержку. Это совершенно отличается от ситуации в некоторых других областях. Дубай не только оказывает поддержку, но также предлагает визы и другие услуги, чтобы вы почувствовали себя желанными гостями. Поэтому мы решили разместить нашу штаб-квартиру в Дубае.

Колин: Одна из точек зрения заключается в том, что по мере роста оффшорных бирж они неизбежно откажутся от некоторых рынков или серых зон. В это время у небольших бирж появится возможность подняться. Считаете ли вы, что такая модель комплаенс-арбитража все еще существует?

Бен: Эта закономерность все еще существует! И это прекрасная возможность для развивающихся бирж. Мы отказались от некоторых рынков, таких как Германия, потому что начали внедрять KYC, что было равносильно отказу от некоторых рынков. Биржи, которые медленнее или более снисходительны к KYC, имеют преимущество. Думаю, в этом году вы увидите кровавую реальность. Тройка крупнейших бирж неизбежно уйдет с европейского рынка, особенно в сфере деривативов.

Европа в настоящее время является одним из крупнейших рынков, но по мере усиления регуляторного давления многим биржам придется сократить масштабы своего бизнеса и они смогут заниматься чем-то похожим на дисконтный бизнес только после получения лицензии. Те биржи, на которые не распространяются нормативные ограничения, могут не получить лицензию MiCA, что дает им передышку.

Колин: Ты выберешь лицензию, верно?

Бен: Да, мы обязательно получим лицензию, потому что хотим долгосрочного развития на европейском рынке. Мы не можем отказаться от Европы, хотя в краткосрочной перспективе могут появиться некоторые возможности для более мелких бирж в условиях мягкого регулирования. Но что касается внешних обменов, то, по крайней мере, они не могут быть слишком радикальными и должны поддерживать определенные стандарты.

Колин: Действительно, регулирующие органы, независимо от того, прозрачны вы или нет, всегда могут узнать, что вы делаете. Регулирующее давление только усложнит задачу отрасли.

Бен: Да, соблюдение требований будет все более сложной задачей. Ну вот и все на сегодня, спасибо за уделенное время.

Колин: Спасибо.