Недавние исследования показали, что в 2024 году airdrops токенов имели низкий процент успеха — всего 11%. Исследование, проведенное Keyrock на 62 airdrops в 6 цепях, показало, что только 8 имели положительную доходность для инвесторов. 8 airdrops также были только на Ethereum и Solana, оставив ZkSync, Arbitrum, Blast, Starknet и другие без победителей.
Исследование также подчеркнуло, что хотя airdrops дают бесплатные токены для поощрения вовлеченности сообщества, большинство из них быстро распродаются. В отчете отмечено, что airdrops стали популярными в 2017 году. Многие airdrops в 2024 году все еще испытывают трудности, несмотря на популярность, из-за перенасыщения рынка, что приводит к большему количеству неудач, чем успехов.
Некоторые токены показали заметный возврат в первые дни, в то время как большинство упало после значительных рыночных действий. Большинство эйрдропов рухнули в течение 15 дней после эйрдропов, а 88% упали спустя несколько месяцев, несмотря на хорошие начальные цены. Только эйрдропы, которые распределили более 10% от общего объема поставок, показали хорошие результаты, в то время как те, которые распределили менее 5%, столкнулись с более быстрыми распродажами после запуска.
Исследование объяснило, что результаты большинства эйрдропов показывают, что большинство пользователей участвуют только ради поощрений. Это также означает, что большинство пользователей, вероятно, инициируют массовые продажи токенов, поэтому не будут поддерживать проекты в долгосрочной перспективе.
Динамика распределения играет решающую роль в раздачах
В исследовательском отчете динамика распределения была указана как ключевой фактор, определяющий успех проектов airdrop. Keyrock отметил, что более мелкие airdrop показали более низкое давление продаж, но в конечном итоге имели значительные сбросы в последующие месяцы. Более крупные airdrop показали лучшую долгосрочную эффективность, несмотря на волатильное ценовое действие сразу после запуска. Результаты показали, что щедрость поощряла долгосрочную лояльность.
Сообщество также играет важную роль в распределении airdrop, согласно исследовательскому отчету. Поэтому настроения сообщества имеют решающее значение для успеха проектов airdrop. Сообщества считают более крупные модели распределения более справедливыми, чем более мелкие модели распределения. Сообщество также чувствует себя более вовлеченным в более крупные проекты, чем в более мелкие.
В отчете также подчеркивается, что настроения сообщества на платформах социальных сетей, таких как Discord и Telegram, показывают большую преданность проекту. Более инновационный и оригинальный проект также создает позитивные настроения и импульс в сообществах.
Завышенный FDV становится слабым местом некоторых проектов
Из 62 эйрдропов, проанализированных Keyrock, только 8 имели положительную отдачу после 90 дней — 4 на Ethereum и 4 на Solana. Токены, которые были запущены с высоким FDV, потерпели самые большие падения цен. Успех: Drift был запущен всего с 56 миллионами долларов; провал: ZKLend увидел, что его стоимость резко упала на… pic.twitter.com/jQ8G7m7S5F
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 4 октября 2024 г.
Исследование описывает завышенную, полностью разбавленную оценку (FDV) как то, что вредит большинству проектов. FDV представляет собой общую оценку проекта, основанную на начальной цене его токена. Если токен проекта стоит 0,1 доллара и имеет максимальный запас в 1 000 000 токенов, его FDV составляет 100 000 долларов.
Согласно отчету, высокий FDV снижает ликвидность и рост проекта, что приводит к быстрому и резкому падению цен после запуска. Резкое падение цен особенно актуально для проектов, которым не хватает ликвидности для поддержки высокого FDV. Исследование оценило 62 проекта, некоторые из которых имели FDV всего в 5,9 млн долларов, а некоторые с очень высоким FDV около 19 млрд долларов.
Keyrock также объяснил, что инвесторов больше привлекают проекты с возможностями роста. Исследование описало небольшие проекты как предлагающие инвесторам возможность «подъема вверх», в отличие от крупных проектов. В отчете цитируется Роберт Шиллер, который сказал: «Иррациональное ликование быстро угасает, когда инвесторы чувствуют, что доходность ограничена».
