Фьючерсы и опционы позволяют трейдерам откладывать лишь небольшую часть стоимости сделки и делать ставку на то, что цены пойдут вверх или вниз до определенной точки в течение определенного периода. Это может увеличить прибыль трейдеров, поскольку они могут занимать больше денег, чтобы увеличить свои позиции, но также может значительно увеличить их потери, если рынок пойдет против них.

Несмотря на то, что рынок криптодеривативов растет, инструменты и инфраструктура, поддерживающие его, не так развиты, как на традиционных финансовых рынках.

Следующий год станет годом, когда криптодеривативы выйдут на новый уровень роста и зрелости рынка, поскольку за это время инфраструктура была построена и улучшена, и в этом участвует все большее число учреждений.

Рост криптодеривативов в 2023 году

В 2023 году объем криптодеривативов продолжит расти из-за двух факторов: во-первых, роста соответствующей инфраструктуры, такой как приложения для децентрализованного финансирования (DeFi), а также из-за более профессиональных и прозрачных посредников, планирующих выйти на рынок. В конечном итоге это приведет к привлечению большего числа учреждений.

Понимание того, почему традиционные финансовые учреждения используют деривативы чаще, чем традиционные спотовые рынки, является отличным способом узнать больше о рынке.

Некоторыми причинами роста являются способность использовать капитал, тот факт, что контракты на деривативы в США рассматриваются как долгосрочный прирост капитала для целей налогообложения, а также их использование в хеджировании, что означает способность защитить от неожиданных колебаний цен.

Когда в процесс вовлечено больше институтов, относительная волатильность снижается, что делает торговлю деривативами более эффективным использованием капитала. Кроме того, по мере того, как все больше учреждений добавляют криптоактивы в свои балансы, производные инструменты станут важнейшим инструментом защиты от краткосрочной волатильности.

Отрасль все еще находится на ранней стадии развития

Как и 2022 год, 2023 год также станет уникальным годом для криптодеривативов. Будет развиваться как централизованная, так и децентрализованная инфраструктура опционов, а также продолжится развитие новых крипто-примитивов, таких как структурированные хранилища, вечные опционы и эксперименты с деривативами.

Криптовалютная индустрия все глубже проникает в регулируемые рынки, пытаясь привлечь больше пользователей и конкурируя с существующими традиционными финансовыми компаниями, такими как брокерские компании, которые уже позволяют людям торговать акциями и другими финансовыми активами.

Большинство сделок с деривативами происходит на Binance, OKX и Bybit, которые базируются за пределами США и не регулируются. Однако, согласно данным CoinGlass, CME Group является единственным регулируемым рынком США, который набрал обороты.

В ноябре 2022 года на него приходилось около 10,7% открытого интереса к фьючерсам на биткойн (BTC) и эфир (ETH).

Крупные фирмы, покупающие деривативы, продолжат покупать мелкие лицензированные операции с деривативами.

Становится все труднее сказать, где заканчиваются розничные рынки и начинаются институциональные рынки. Предприятия, ориентированные на розничную торговлю, которые купили криптовалютные биржи, управляются одними из крупнейших и наиболее опытных фирм Уолл-стрит.

В январе 2021 года Coinbase купила FairX, небольшую фьючерсную биржу в Чикаго. Целью сделки было облегчить трейдерам выход на рынки деривативов. Стартап The Small Exchange, ориентированный на розничную торговлю фьючерсами, также выпустил криптовалютный фьючерсный продукт, требующий меньше наличных денег. Компании поддержали Citadel Securities, Jump и Interactive Brokers.

Рост децентрализованных рынков деривативов

Как и централизованные площадки, бессрочные фьючерсы составляют большую часть объема децентрализованных деривативов. Первоначально возглавляемый Perpetual Protocol, а теперь dYdX, ежедневный объем децентрализованных преступников составляет в среднем 3 миллиарда долларов в день.

Несмотря на то, что рост был устойчивым, децентрализованный бессрочный объем составляет менее 5% от всего объема криптодеривативов. Мы ожидаем, что в ближайшие два года этот сегмент значительно вырастет.

Собрать» под иллюстрацией вверху страницы или перейдите по этой ссылке.

По мере того, как все больше проектов и протоколов строятся на основе децентрализованных протоколов вечного обмена, ценность платформ, которые их поддерживают, будет продолжать расти. Наряду с децентрализованными фьючерсами, опционами и структурированными продуктами участники рынка будут рады увидеть новые криптоинновации, такие как разработка вечных опционов.

Такие протоколы, как Deri, который предлагает как бессрочные фьючерсы, так и вечные опционы, позволяют пользователям торговать деривативами в духе DeFi, давая им возможность хеджировать, спекулировать и арбитражировать — и все это в сети.

Деривативы могут привлечь больше традиционных инвесторов

Институциональным трейдерам эти инструменты нравятся больше, потому что они могут обеспечить стабильную доходность, аналогичную фиксированному доходу, и эти сделки выполняются с использованием таких стратегий, как бычьи спреды колл-коллов и покрытые колл-коллы. Кроме того, институциональные трейдеры могут комбинировать опционы колл и пут, чтобы установить лимит риска, не рискуя ликвидацией опционных сделок.

Fidelity Digital Assets теперь предлагает своей институциональной клиентской базе возможность брать кредиты, используя криптовалюту в качестве залога, чтобы крупные компании могли легче добавлять биткойны в свои активы с помощью этих услуг.

В 2023 году, вероятно, криптовалюту будет проще использовать в качестве залога для повседневного бизнеса, что позволит компаниям брать на себя больший риск, используя производные криптовалюты.

Деривативы сыграли важную роль на бычьем рынке криптовалют в 2020–2021 годах для розничных и институциональных трейдеров. Для многих инвесторов заимствование денег и использование деривативов — это самый простой способ увеличить свои ставки на различные позиции. Их можно использовать в акциях, валютах и ​​сырьевых товарах, но их использование в криптовалютах неуклонно растет с 2017 года.

Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском, и при принятии решения читатели должны провести собственное исследование.

Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только авторам и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.