Настроения в третьем квартале остаются пессимистическими; Доминирование BTC достигло самого высокого уровня с апреля 2021 года
Крипто-индекс страха и жадности CMC, который измеряет рыночные настроения на основе цены и торговой активности нескольких монет с большой капитализацией, находится на 53 (нейтрально). Настроения рынка в третьем квартале были последовательно медвежьими и находились в диапазоне 26 (7 сентября) и 63 (22 июля).
Сезонный индекс CMC Altcoin в настоящее время составляет 29. Доминирование BTC составляет 56,8%, что является самым высоким показателем с апреля 2021 года.
Рыночная капитализация стейблкоинов достигла ATH, сигнализируя о огромной вторичной ликвидности
Рыночная стоимость стейблкоинов достигает рекордного уровня в 160 миллиардов долларов, что представляет собой огромный объем ликвидного капитала, ожидающего использования; Рыночная капитализация стейблкоинов в апреле 2021 года составляла всего 62 миллиарда долларов — текущий размер в 2,5 раза превышает аналогичные настроения рынка.
Прогресс бычьего рынка: 40,66% – разрываем ли мы порочный круг?
В настоящее время мы опережаем исторические тенденции, сигнализируя о потенциальном сдвиге в традиционных рыночных циклах. Исторически сложилось так, что бычьи рынки биткойнов имеют тенденцию достигать пика между 518 и 546 днями после события сокращения вдвое. Однако на этот раз Биткойн ускоряется примерно на 100 дней, что позволяет предположить, что следующий пик может наступить раньше, чем ожидалось — потенциально между серединой мая и серединой июня 2025 года.
Несмотря на это первоначальное ускорение, наблюдаются признаки замедления эко/инфра-роста, что может указывать на развитие более широкой динамики рынка. Является ли это аномалией или началом долгосрочного изменения в поведении рынка, еще предстоит выяснить. Будет ли Биткойн продолжать следовать историческим закономерностям или мы наблюдаем фундаментальный сдвиг в криптоцикле?
Доказательство того, что для Биткойна больше не может быть четырехлетнего халвинга?
Несколько факторов позволяют предположить, что Биткойн, возможно, нарушает свой традиционный четырехлетний цикл, потенциально вступая в «суперцикл», вызванный институциональным принятием, ETF и изменениями в динамике рынка. Одним из показателей является корреляция с традиционными активами. Движение цен на Биткойн все больше коррелирует с акциями золота и технологических компаний, что предполагает его интеграцию в более широкие финансовые рынки. Эта корреляция указывает на то, что Биткойн рассматривается скорее как традиционный финансовый актив, что потенциально может нарушить его изолированный четырехлетний цикл. Во-вторых, изменение участников рынка означает, что профиль биткойн-инвесторов радикально изменился: такие компании, как MicroStrategy и Semler Scientific, добавили биткойны в свои казначейские активы, сигнализируя о растущем институциональном принятии; хедж-фонды все чаще рассматривают Биткойн как фактор, определяющий эффективность их портфелей; а дебаты о потенциальной роли Биткойна как стратегического резервного актива могут еще больше укрепить его статус «цифрового золота», обусловленный политическими соображениями.
В третьем квартале наблюдаются медвежьи тенденции на рынке, но в четвертом квартале ожидается более сильная динамика.
Результаты Биткойна в третьем квартале 2024 года были неоднозначными: отрицательная доходность в августе (-8,6%) перемежалась скромным ростом в июле (+2,95%) и сентябре (+11,39%). Этот нисходящий тренд соответствует историческим моделям третьего квартала, которые часто демонстрируют волатильность и отрицательную доходность.
Однако исторические данные показывают, что четвертый квартал может привести к развороту:
- За последнее десятилетие средняя доходность октября составила 22,90%.
- Ноябрь и декабрь обычно показывают положительную доходность (в среднем 46,81% и 5,45% соответственно).
- 2024 год уже показал хорошие результаты в предыдущих кварталах (февраль +43,55%, март +16,81%).
Хотя прошлые результаты не гарантируют будущих результатов, сочетание исторической силы четвертого квартала и общего восходящего тренда 2024 года предполагает, что Биткойн может быть готов к уверенному концу года, несмотря на медвежьи индикаторы третьего квартала.
Результаты сектора в 3 квартале
В 19 из 52 секторов наблюдался положительный рост рыночной капитализации в третьем квартале, экосистема TRON, медиа-сектор и стейблкоины были наиболее заметными секторами роста. В третьем квартале в секторе искусственного интеллекта наблюдалось значительное восстановление.
Несмотря на ралли рынка в конце третьего квартала, все еще есть 16 секторов, в которых потери рыночной капитализации составили более 10% в третьем квартале, а падение составило целых 40%. Эти сектора испытывают трудности на медвежьем рынке в третьем квартале, а именно DeFi и сектора, связанные с инфраструктурой, такие как кредитование и заимствование: -36,51%; Агрегатор доходности: -12,73%; Хранение: -39,21%; Совместимость: -26,05%; Конфиденциальность: -30,75%; и управление: -17,61% (падение)
Похоже, что в последнем квартале произошел переход от проектов и инфраструктуры DeFi к более спекулятивным и ориентированным на потребителя секторам, таким как искусственный интеллект, СМИ и мемы.
