Ключевые аспекты

  • Финансовые велосипеды заключаются в использовании разницы в процентных ставках между двумя валютами или финансовыми инструментами. 

  • Идея состоит в том, чтобы взять кредит в валюте с низкой процентной ставкой и инвестировать в продукт с более высокой процентной ставкой. Если обменный курс соответствует вашим ожиданиям, вы зарабатываете так называемый «керри» (прибыль от разницы курсов).

  • Хотя эта стратегия может быть прибыльной, неожиданные изменения стоимости валюты или процентных ставок могут быстро превратить хорошую сделку в плохую. Финансовый кризис 2008 года и изменения в денежно-кредитной политике Японии в 2024 году являются примерами того, как эти сделки могут пойти не так.

  • Финансовые велосипеды часто требуют глубоких знаний мировых рынков, решений центральных банков и того, как эффективно управлять кредитным плечом. Поэтому они больше подходят опытным инвесторам или крупным организациям.

Что такое финансовый велосипед?

Финансовый велосипед или «Carry Trade» — это стратегия, которая предполагает заимствование денег под низкую процентную ставку для инвестирования их в валюту или актив, предлагающие более высокую доходность. Цель проста: попытаться воспользоваться разницей между процентными ставками. 

Хотя эта стратегия в основном используется на валютном рынке и в торговле на рынке Форекс, ее также можно применять к акциям, облигациям и даже товарам.

Как работают финансовые велосипеды

Процедура обычно следующая: вы берете кредит в валюте с низкими или почти нулевыми процентными ставками, например, в японской иене (JPY), ставки по которой были низкими в течение многих лет. Эти деньги затем конвертируются в валюту с более высокой процентной ставкой, например в доллар США. Как только у вас появится самая высокодоходная валюта, вы инвестируете в какой-либо продукт, например, в облигации Казначейства США или другие активы, приносящие хороший доход.

Например, если вы занимаете 0% иен и инвестируете их в продукт, который приносит 5,5%, вы зарабатываете эти 5,5% за вычетом соответствующих комиссий или затрат. Это похоже на конвертацию дешевых денег в больше денег (при условии, что обменный курс удобен).

Почему инвесторы используют технику финансового велосипеда

Финансовый велосипед — это хорошо известная стратегия, поскольку она предлагает способ получения постоянной прибыли от разницы между процентными ставками без необходимости увеличения стоимости инвестиций. Именно поэтому он является одним из самых популярных среди крупных игроков, таких как хедж-фонды и институциональные инвесторы, обладающих необходимыми инструментами и знаниями для управления рисками.

Инвесторы часто используют кредитное плечо в финансовой велосипедной торговле, то есть занимают гораздо больше денег, чем они имеют на самом деле. Это может сделать прибыль намного больше, но это также означает, что потери могут быть столь же большими, если дела пойдут не так, как планировалось.

Примеры финансовых велосипедных операций

Одним из самых известных примеров является классическая стратегия иена-доллар. В течение многих лет инвесторы брали займы в японских иенах, чтобы инвестировать в активы США, которые предлагали гораздо более высокую доходность. Это была выгодная сделка до тех пор, пока разница между процентными ставками оставалась благоприятной и курс иены не вырос внезапно в цене по отношению к доллару, что в конечном итоге произошло в июле 2024 года (подробно ниже).

Другой популярный пример связан с развивающимися рынками. В этом случае инвесторы берут займы в валюте с низкой процентной ставкой, а затем инвестируют в более доходные валюты или облигации развивающихся рынков. Потенциальная прибыль может быть большой, но эти сделки очень чувствительны к конъюнктуре мирового рынка и изменениям настроений инвесторов. Если что-то пойдет не так, они могут быстро превратиться из прибыльных в проблемные.

Риски финансовых велоопераций

Как и любая инвестиционная стратегия, финансовая велосипедная торговля не лишена риска. Самый большой из них – валютный риск. Если валюта, которую вы одолжили, внезапно станет более ценной по сравнению с валютой, в которую вы инвестировали, вы можете потерять всю свою прибыль и даже понести убытки при ее обратной конвертации. 

Например, если вы одолжите JPY, чтобы купить доллар США, а иена укрепится по отношению к доллару, вы можете потерять деньги, обменяв их обратно на иену. Колебания процентных ставок являются еще одним риском. Если центральный банк валюты, которую вы взяли взаймы, повышает процентные ставки, ваши затраты по займу увеличиваются, а прибыль снижается. Или, если банк валюты, в которую вы инвестировали, снизит ставку, ваша прибыль уменьшится.

Эти риски стали вполне реальными во время финансового кризиса 2008 года; Некоторые инвесторы потеряли много денег в сделках такого типа, особенно с иеной. В 2024 году из-за изменений в денежно-кредитной политике Японии стоимость иены выросла, что вызвало волну финансовой велосипедной торговли и нестабильность рынка.

Влияние рыночных условий

Финансовая велосипедная торговля работает лучше всего, когда рынок спокоен и оптимистичен. В этих стабильных или бычьих условиях валюты и процентные ставки колеблются не слишком сильно, и инвесторы более склонны идти на риск. 

Однако, когда рынок становится нестабильным или возникает экономическая неопределенность, эти виды сделок могут очень быстро стать очень рискованными. На нестабильных рынках с высоким уровнем заемных средств инвесторы могут запаниковать и начать ликвидировать свои финансовые позиции, что может вызвать большие колебания цен на валюту и даже привести к глобальной финансовой нестабильности.

Когда Банк Японии неожиданно повысил процентные ставки в июле 2024 года, стоимость иены резко возросла, и многие инвесторы быстро вышли из финансовых сделок с иеной. Результатом стала поспешность продажи более рискованных активов для погашения кредитов в иенах, что не только потрясло валютные рынки, но и спровоцировало глобальную распродажу более рискованных инвестиций. Влияние было усилено позициями с использованием заемных средств.

Выводы

Торговля финансовыми велосипедами может быть интересным способом получения прибыли от разницы в процентных ставках между валютами или активами. Тем не менее, важно помнить о рисках, особенно на волатильных рынках с высокой долей заемных средств.

Чтобы добиться успеха в этом типе операций, необходимо иметь глубокое понимание мировых рынков, движений валют и тенденций процентных ставок. Поскольку они могут обернуться против вас, если рынок неожиданно изменится, циклическая торговля лучше всего подходит для опытных инвесторов или учреждений, у которых есть ресурсы для эффективного управления рисками.

Дальнейшее чтение

Отказ от ответственности: этот контент представлен «как есть» только для общей информации и образовательных целей, без каких-либо заявлений или гарантий. Его не следует истолковывать как финансовую, юридическую или другую профессиональную консультацию, а также не рекомендуется покупать какой-либо конкретный продукт или услугу. Вам следует обратиться за индивидуальной консультацией к подходящим профессиональным консультантам. Поскольку эта статья написана третьими лицами, обратите внимание, что высказанные мнения принадлежат третьему лицу и не обязательно отражают точку зрения Binance Academy. Для получения дополнительной информации прочитайте полное юридическое уведомление здесь. Цены на цифровые активы могут быть нестабильными. Стоимость инвестиций может как снизиться, так и вырасти, и вы можете не вернуть вложенную сумму. Только вы несете ответственность за свои инвестиционные решения. Binance Academy не несет ответственности за любые убытки, которые вы можете понести. Этот материал не следует рассматривать как финансовую, юридическую или другую профессиональную консультацию. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Предупреждением о рисках.