Китайские рынки восстанавливаются, и американские активы платят за это цену. С начала года китайские акции и государственные облигации теперь превосходят своих американских коллег в долларовом выражении.

Индекс MSCI China впервые с мая торгуется на 3% выше индекса MSCI USA. Всего две недели назад акции Китая отставали на 14%.

Такое изменение ситуации является важнейшим индикатором возрождения Китая: китайские государственные облигации сроком на 7–10 лет принесли инвесторам в этом году на 2% больше прибыли, чем казначейские облигации США.

Источник: The Kobeissi Letter. Рост рынков Гонконга

Лидирует Гонконг: индекс Hang Seng вырос на 6,2%, закрывшись на отметке 22 443,73 пункта.

Между тем индекс Hang Seng China Enterprises, который отслеживает эффективность китайских компаний, котирующихся на Гонконгской фондовой бирже, вырос более чем на 7%. Он находится на 13-дневной победной серии, самой продолжительной с января 2018 года.

Трейдеры взволнованы. Такие компании, как Longfor Holdings, выросли более чем на 25%. Shimao Group, еще один ключевой игрок, взлетела на 87%, достигнув самой высокой оценки за год.

Kaisa Group пошла по тому же пути, поднявшись на 40,48%. Даже такие тяжеловесы, как China Overseas Land & Investment, показали рост на 12,31%.

China Vanke не сильно отстала, показав рост на 39,6%.

Источник: План спасения недвижимости криптополитического Пекина

Стимул правительства — это реальный двигатель, движущий этот рыночный возврат. В попытке спасти свой шаткий сектор недвижимости Пекин провел ряд крупных изменений.

Ограничения на покупку жилья в Гуанчжоу были отменены. Срок уплаты налогов, требуемый для покупки жилья в Шанхае, также был сокращен.

В Шэньчжэне были сняты некоторые ограничения на покупку жилья, что позволило людям приобретать больше недвижимости в определенных районах.

Хедж-фонды вкладывают деньги в китайские акции в рекордных объемах.

Рынки материковой части Китая сейчас могут быть закрыты из-за праздника Золотой недели, но все внимание приковано к тому, что произойдет, когда они вновь откроются 8 октября.

Тем временем дедолларизация продолжает набирать популярность. БРИКС продолжает продвигать эту повестку дня, пытаясь снизить зависимость мира от Америки и ее доллара.

Главная причина этого — геополитическая напряженность. Более 40 стран находятся под той или иной формой санкций США, и никто не хочет, чтобы их активы были заморожены или отрезаны от мировой экономики без предупреждения.

Система трансграничных межбанковских платежей Китая (CIPS) стремительно расширяется. В этом году к системе присоединились 62 новых участника.

Россия также активно работает в этом направлении, работая рука об руку с Китаем над продвижением своих собственных валют (или единой валюты БРИКС) в мировой торговле.

Ожидается, что саммит БРИКС, запланированный на конец месяца, выведет усилия по дедолларизации на новый уровень, поскольку Россия продолжает настаивать на более тесном альянсе между странами-членами.

Одна из идей — это платежная система на основе блокчейна, называемая «Мост БРИКС». Индия и Малайзия уже начали осуществлять торговые расчеты в собственных валютах.

Казначейство США сбрасывает облигации и меняет торговлю нефтью

Как уже упоминалось, Китай стремительно избавляется от казначейских облигаций США. В первом квартале они продали около 53,3 млрд долларов.

За тот же период Бельгия также избавилась от казначейских облигаций на сумму 22 млрд долларов.

А еще есть нефть. Это один из самых продаваемых товаров в мире, и традиционно сделки с нефтью проводились в долларах. Это тоже меняется.

Сейчас около 20% нефтяных сделок совершаются без USD. Страны Юго-Восточной Азии, Латинской Америки и Ближнего Востока хотят диверсифицировать свои резервы.

На недавней встрече АСЕАН министры финансов обсудили вопрос снижения зависимости от доллара и евро.

Однако есть несколько больших проблем, которые нужно преодолеть, прежде чем дедолларизация действительно закрепится. Одна из главных проблем заключается в том, что нет единой валюты, готовой занять ее место.

Конечно, китайский юань упоминается много, но ему не хватает ликвидности и доверия, необходимых для того, чтобы стать мировой резервной валютой. Его просто пока нет.

Другая проблема — волатильность валют. Валюты стран БРИКС в основном нестабильны, поскольку многие из них все еще в той или иной степени привязаны к доллару США, что затрудняет полный отказ от них.

Реальность такова, что мир привык иметь дело с долларами. Потребуется много времени и скоординированных усилий, чтобы избавиться от такого доминирования.