Ключевые показатели: (23 сентября по гонконгскому времени, 16:00 -> 30 сентября, по гонконгскому времени, 16:00):
BTC/USD не изменился (63 500 долларов США -> 63 500 долларов США), ETH/USD снизился на 1,5% (2 640 долларов США -> 2 600 долларов США).
BTC/USD в декабре (на конец года) волатильность банкоматов снизилась на 2,6% (59,4 -> 56,8), а 25 декабря волатильность разворота риска снизилась на 0,5% (3,2 -> 2,7).
Обзор спотовых технических индикаторов
Рынок ненадолго преодолел ключевое сопротивление на уровне $65,2-66 тыс., но ценовое действие здесь снова остановилось, и первый вызов долгосрочному сопротивлению флага пока не увенчался успехом.
Сопротивление в этом диапазоне теперь служит краткосрочной поддержкой, и в случае его прорыва цена может упасть до $62,5 тыс.
Долгосрочный структурный оптимистичный настрой, но краткосрочная тактика остается нейтральной; терпеливо ждите четкого сигнала выше $66 тыс., прежде чем рассматривать возможность добавления новых длинных позиций.
Основные события рынка:
Китай наконец обнародовал свою долгожданную политику стимулирования, что вызвало новый виток бычьего оптимизма на региональных фондовых рынках и усилило ожидания экономического роста. Если политика стимулирования Китая окажется успешной, ее эффект переноса, как ожидается, сохранит глобальную инфляцию на высоком уровне, что может привести к снижению реальных процентных ставок во всем мире, особенно в то время, когда центральные банки в большинстве стран G10 (кроме Японии) находятся на фоне цикла снижения ставок. В результате цены на криптовалюту выросли в начале недели, преодолев локальные максимумы диапазона, но затем отступили, в конечном итоге оставаясь неизменными на протяжении всей недели.
Несмотря на возобновившуюся на прошлой неделе про-криптовалютную риторику из лагеря Харриса, опросы на президентских выборах в США вернулись к расколу почти 50/50. Ожидается, что оба лагеря продолжат ухаживать за криптовалютным сообществом в преддверии выборов, поэтому нам следует с осторожностью относиться к этим новостям, особенно к любому возможному «сдвигу политики» Харриса/демократов.
Подразумеваемая волатильность банкоматов:
Подразумеваемая волатильность BTC $ATM (23–30 сентября, 16:00 по гонконгскому времени)
Реализованная волатильность остается крайне низкой: спотовые цены на прошлой неделе выросли с $63,5 тыс. до $66 тыс., но перед ключевыми уровнями сопротивления имеются сильные заказы на продажу. Реализованная волатильность для HFT и фиксированной дюрации составляет около 35%, тогда как внутридневная подразумеваемая волатильность находится в диапазоне 45–50%.
Цены на волатильность на этой неделе резко упали по всем направлениям из-за отсутствия импульса роста реализованной волатильности и отсутствия новых катализаторов. Волатильность опционов с экспирацией в ноябре упала более чем на 2 объем. Текущая благоприятная к риску макроэкономическая среда, похоже, поддерживает стратегию «покупать на падении», но эта стратегия снижает волатильность. Чтобы добиться существенного ценового прорыва, потребуется больше новостей, связанных с выборами в США или поддержкой Трампа.
Мы ожидаем, что производительность Gamma (что также приводит к заключению контракта на подразумеваемую волатильность) останется слабой в ближайшие недели, поскольку спотовые цены консолидируются в ценовом диапазоне $62,5-65,5 тыс. (не удалось успешно преодолеть верхний уровень сопротивления).
Поскольку рынок убирает премии за риск из кривой подразумеваемой волатильности, волатильность событий выборов снова снижается, поскольку до выборов осталось менее 4 недель, внимание рынка наверняка переключится на следующий потенциальный катализатор в этом цикле, и мы ожидаем, что ценообразование волатильности событий; поднимется ближе к выборам.
Асимметрия/выпуклость:
В то время как спотовые цены выросли в середине недели, асимметричные цены повторили восходящее движение прошлой недели, поскольку как реализованная, так и подразумеваемая волатильность снизилась. Стратегии покрытых коллов и низкая волатильность при росте спотовых цен привели к ликвидации перекошенных позиций.
Спреды «бабочка» увеличились на этой неделе, поскольку спрос на ценовые прорывы с обеих сторон увеличивается, особенно во время выборов, что привело к повышению цен на ноябрьский спред «бабочка». Мы ожидаем, что волатильность восстановится по обе стороны диапазона $60-70 тыс., поэтому такая цена в целом оправдана.
Удачи на этой неделе!
Вы можете использовать функцию торгового флюгера SignalPlus на сайте t.signalplus.com, чтобы получать больше информации о криптовалютах в режиме реального времени. Если вы хотите получать наши обновления немедленно, подпишитесь на нашу учетную запись в Твиттере @SignalPlusCN или присоединитесь к нашей группе WeChat (добавьте помощника WeChat: SignalPlus 123), группе Telegram и сообществу Discord, чтобы общаться и взаимодействовать с большим количеством друзей. Официальный сайт SignalPlus: https://www.signalplus.com
