В недавнем исследовательском отчете Сэма Каллахана, подготовленном по заказу Лин Олден, рассматривается сильная корреляция между ценой биткоина и глобальной ликвидностью.
Сэм Каллахан — видная фигура в криптовалюте, особенно известный своим опытом в биткоине. Он — ведущий аналитик Swan Bitcoin, платформы, посвященной образованию, инвестициям и накоплению биткоинов посредством повторяющихся покупок. Каллахан пользуется большим уважением за свои глубокие исследования, идеи и анализ рынка биткоинов, финансовых систем и макроэкономических тенденций, влияющих на криптоиндустрию.
Каллахан объясняет, что Bitcoin следует глобальным тенденциям ликвидности в 83% случаев за любой 12-месячный период, больше, чем любой другой крупный класс активов. По словам Каллахана, корреляция Bitcoin с ликвидностью заметна, но не застрахована от временных отклонений, особенно во время экстремальных ценовых движений. Он подчеркивает, что объединение глобальной ликвидности с показателями Bitcoin в сети дает более глубокое понимание циклов цен Bitcoin и потенциальных инвестиционных возможностей.
Каллахан подчеркивает важность мониторинга глобального M2, широкого показателя денежной массы, как ключевого индикатора условий ликвидности. Он использует глобальный M2 из основных экономик в качестве прокси для ликвидности, отмечая, что роль доллара как мировой резервной валюты делает долларовый M2 надежным показателем. По словам Каллахана, цена биткоина имеет тенденцию расти, когда ликвидность расширяется, и падать, когда ликвидность сокращается, что подчеркивает его чувствительность к условиям ликвидности.
Каллахан далее объясняет, что биткоин более тесно связан с тенденциями ликвидности, чем другие традиционные активы, такие как акции, золото и облигации. Он указывает, что акции, хотя и коррелируют с ликвидностью, также подвержены влиянию прибыли и пассивных притоков, что делает их связь с ликвидностью менее чистой, чем у биткоина. Золото, хотя и чувствительно к ликвидности, также рассматривается как актив-убежище, что приводит к более смешанной корреляции.
Каллахан определяет Bitcoin как «чистейший барометр ликвидности», поскольку у него нет прибыли или дивидендов, которые могут повлиять на акции, и он не рассматривается как безопасная гавань, как золото или облигации. Это делает Bitcoin более восприимчивым к изменениям ликвидности, что делает его привлекательной инвестицией для тех, кто хочет отслеживать условия ликвидности.
Однако Каллахан предупреждает, что корреляция биткоина с ликвидностью может ослабнуть в краткосрочной перспективе из-за внутренней рыночной динамики или идиосинкразических событий. Он ссылается на такие примеры, как крах Mt. Gox и крах COVID-19 2020 года, когда цена биткоина отклонилась от тенденций ликвидности.
Каллахан заключает, подчеркивая, что объединение показателей ликвидности с инструментами оценки на блокчейне, такими как MVRV Z-score биткоина, который отслеживает переоценку или недооценку на основе исторических данных о ценах, обеспечивает более полное понимание циклов биткоина. Он утверждает, что такой подход может помочь инвесторам предсказать, когда биткоин может отделиться от тенденций ликвидности, и предложить лучшее время для входа или выхода с рынка.
Главное изображение с Pixabay
