По данным Odaily, стратеги UBS подчеркнули значительный риск того, что возможное снижение процентных ставок в США может превзойти текущие рыночные ожидания, потенциально раздувая пузырь на фондовом рынке. Под руководством Эндрю Гартуэйта команда UBS отметила, что с 1981 года инициирование Федеральной резервной системой цикла смягчения политики с сокращением на 50 базисных пунктов всегда сопровождалось экономической рецессией. Однако на этот раз они считают, что это сигнализирует об агрессивной позиции ФРС, а не о надвигающейся рецессии.
Гартвейт отметил, что рынок в настоящее время оценивает дно процентных ставок около 2,8%, что ранее предлагалось Федеральной резервной системой в качестве нейтральной ставки. Это указывает на явный риск того, что возможное снижение ставок может оказаться более значительным, чем предполагалось. Команда UBS также упомянула, что крутизна кривой доходности, в которой доминируют краткосрочные облигации, пойдет на пользу защитным акциям и сектору потребительских товаров, за исключением предметов роскоши. Они также ожидают, что акции малой капитализации покажут лучшие результаты, поскольку их плавающая ставка долга в три раза выше, чем у акций большой капитализации.
