Снижение процентных ставок ФРС в сочетании с сокращением баланса
Это отражает сложную стратегию управления ликвидностью, а не «выпуск воды» в традиционном смысле.
Ниже приводится анализ последствий снижения процентной ставки:
1. Управление инфляцией и экономический баланс
Федеральная резервная система выразила уверенность в том, что сможет контролировать инфляцию в пределах 2% и снизить процентные ставки для стимулирования экономической активности, но ее основной целью по-прежнему остается баланс инфляции и экономического роста. В краткосрочной перспективе снижение процентных ставок может повысить ликвидность рынка и стимулировать инвестиции и потребление, но Федеральная резервная система продолжает строго контролировать инфляцию, чтобы не допустить ее слишком быстрого роста.
2. Сокращение баланса и управление ликвидностью
Стратегия сокращения баланса поддерживает ликвидность рынка за счет пролонгации государственных облигаций и реинвестирования в MBS и агентские облигации. Ежемесячное пролонгирование казначейских ценных бумаг на сумму более 25 миллиардов долларов, а также реинвестирование MBS и агентского долга предотвратили значительное сокращение ликвидности. Это нейтральная операция, обеспечивающая неизменность уровней рыночного фондирования, а не увеличение рыночной ликвидности.
3. Рыночные и инвестиционные настроения
Снижение процентных ставок обычно помогает снизить стоимость заимствований и повысить настроения инвесторов, но из-за операции по сокращению баланса управление ликвидностью ФРС по-прежнему имеет тенденцию быть консервативным, и рынок не увидит большого притока средств. Это заставит инвесторов быть осторожными в краткосрочной перспективе и избегать чрезмерных рисков.
4. Неопределенность в экономике и занятости
ФРС указала на неопределенность в отношении экономики и занятости и заявила, что продолжит следить за последующими данными. Это означает, что дальнейшие корректировки политики могут быть возможны в будущем, в зависимости от экономических показателей.
Подведите итог:
Федеральная резервная система уравновешивает экономический рост и инфляцию, снижая процентные ставки и одновременно сокращая свой баланс для поддержания стабильности ликвидности. Эта стратегия позволяет избежать чрезмерного выделения средств и сохраняет настроения рынка относительно осторожными. Будущая политика может быть дополнительно скорректирована на основе экономических данных.
