Uniswap (UNI) достиг конца своего пути разблокировки токенов, и теперь 100% его токенов управления можно передавать. Uniswap DEX был одним из ранних проектов, поддерживаемых венчурным капиталом, которые делились доходами с владельцами токенов.

Выделенные токены Uniswap (UNI) достигли конца процесса разблокировки в сентябре этого года. Это означает, что все ранние инвесторы и венчурные капиталисты теперь получили свою долю. Uniswap прошел четырехлетний цикл разблокировки, требуя от рынка поглощения растущего притока токенов.

Даже после завершения графика разблокировки сообщается, что в обращении находится около 600 млн UNI из общего запаса в 1 млрд UNI. В общей сложности Uniswap DEX распределила 15,3% во время своего эйрдропа, 43,9% от общественного фермерства и 40,8% среди инсайдеров.

Uniswap также несет свою основную казну в 430 млн токенов, которые могли потерять часть UNI на рынке. UNI начал с минимального предложения, основанного на фермерстве ликвидности, которое было легко поглощено во время бычьего рынка 2021 года.

Топовая DEX в более чем 16 ведущих сетях теперь должна будет сбалансировать проблемы своих влиятельных спонсоров VC с розничными держателями и пользователями. Uniswap входит в число ведущих платформ DeFi и DEX, и наряду с Aave она считается главным кандидатом на возрождение активности DeFi.

Цель токенов UNI — стимулировать владение

В результате UNI достиг пика выше $42, прежде чем перейти к продолжительному нисходящему тренду, торгуясь в настоящее время на уровне $6,60. Часть средств из ранних кошельков поступила на рынок, в то время как другие остались в кошельках китов или заблокированы для стейкинга. UNI также можно делегировать за дополнительные вознаграждения.

Инсайдеры Uniswap помогли DEX собрать $176 млн в двух раундах финансирования, в которых приняли участие 11 человек и два ведущих инвестора. Среди главных спонсоров Uniswap — Polychain Capital, Paradigm, Andreessen Horowitz, SV Angel, a16v Crypto и другие. Наличие крипто-фондов вселяет некоторые надежды на то, что спонсоры не продадут их немедленно, поскольку понимают давление на криптотокены.

Среди спонсоров VC a16v Crypto является одним из самых влиятельных и может привести к изменению структуры выплат на Uniswap. В своем блоге венчурный фонд a16v недавно изложил общее предложение по использованию токенов приложений для распределения сборов. Хотя фонд VC не упоминал Uniswap напрямую, он может оказать влияние на формирование будущего DEX.

UNI можно ставить или использовать в пулах ликвидности для вознаграждений. Uniswap производит до 2 млн долларов в виде ежедневных комиссий, предлагая стимул для изъятия UNI из обращения для стейкинга. Предложение о переключении комиссий было отклонено после голосования в мае 2024 года, но оно может снова оказаться на повестке дня. UNI может стать более ценным с инструментом для распределения комиссий от свопов DEX.

Кроме того, значительная часть предложения UNI находится в смарт-контракте с блокировкой по времени. Токены в контракте используются для предложения и голосования по изменениям в протоколе. Крупные владельцы с более чем 2,5 млн в кошельке могут делать предложения с разной блокировкой по времени в зависимости от их потребностей. Некоторые предложения требуют 30-дневного периода блокировки.

Структура управления Uniswap является одним из факторов, который не позволяет инсайдерам и китам избавляться от своих токенов. Владение UNI может быть особенно привлекательным в случае продолжающегося возрождения DEX. UNI по-прежнему считается одним из первоклассных проектов и самой топовой DEX на Ethereum, а также на более новых цепочках, таких как Base.

План Uniswap по защите своей казны

В настоящее время Uniswap пытается защитить свой протокол управления от атак. Когда делегированный для управления UNI иссякнет, крупный кит может повлиять на голосование. Самая большая угроза для Uniswap — это атака на управление с целью опустошения казны.

Одной из предлагаемых мер безопасности является совет по вето. Другим возможным инструментом, который рассматривается, является требование о стейкинге, когда UNI предлагающего будет урезан в случае неодобрения со стороны совета по вето. Таким образом, Uniswap хочет ограничить злоумышленников, пытающихся эксплуатировать протокол.

Протокол Uniswap фиксирует $4,35 млрд в стоимости, что является конкурентным преимуществом по сравнению с другими DEX. Версия 3 несет около $2,27 млрд этой ликвидности, в то время как протокол в настоящее время тестирует V4.

Самый активный рост Uniswap произошел через блокчейн Base, как место для мем-токенов и относительно дешевых свопов. Uniswap также начал предлагать пулы ликвидности для недавно запущенного cbBTC, как для Ethereum, так и для Base-версий обернутого токена BTC.

Репортаж Криптополита от Христины Васильевой.