Люди часто не понимают разницу между экстренными сокращениями, запрограммированными сокращениями, ожидаемыми сокращениями и заложенными в цену сокращениями. То, что мы видим сейчас, выходит далеко за рамки того, что я бы назвал чрезвычайной ситуацией. Пауэлл, вероятно, подчеркнет, как инфляция снижается к целевому показателю в 2%, и благоприятные цифры CPI и PPI, которые также лучше, чем ожидал рынок в начале. Используя это как причину для снижения ставок, которое выше первых ожиданий. В настоящее время рынок заложил в цену снижение на 0,25–0,50%. Игнорируйте краткосрочную волатильность, так как ФРС почти наверняка снова напечатает деньги. Не сравнивайте этот цикл с другими или с другими экстренными сокращениями; каждое снижение ставок уникально и должно анализироваться на своих собственных условиях.
Только тот, кто не имеет представления об этом рынке, будет повторять общепринятую точку зрения, которую обсуждают другие. Нет, снижение ставки не означает, что «что-то сломалось», как утверждают некоторые заблуждающиеся аналитики. Мы уже знаем, что в нашей системе что-то сломалось, мы знаем это уже давно. Мы просто ждем цикла количественного смягчения, который определенно наступит.
В ближайшие дни вы услышите ‚Что-то сломалось‘ в основном в основных СМИ и особенно от тех аналитиков, которые понятия не имеют, о чем говорят. Каждый, у кого есть хоть капля мозгов, знает, что принтеры для денег — это всего лишь вопрос времени и запрограммированы по-крупному.
